薛小飛 鄒衛(wèi)星

摘? ?要：傳統(tǒng)融資模式無法滿足餐飲企業(yè)融資需求，餐飲業(yè)供應(yīng)鏈金融成為有效化解餐飲企業(yè)融資困境的重要手段。當(dāng)前國(guó)內(nèi)逐步探索并形成了類眾籌模式、信息服務(wù)模式、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式和大數(shù)據(jù)信用融資模式，以及基于上述模式變形的餐飲業(yè)供應(yīng)鏈金融模式。不同融資模式在風(fēng)險(xiǎn)控制手段、風(fēng)險(xiǎn)控制強(qiáng)度及融資效率上存在差異，以商業(yè)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好、資金價(jià)格、風(fēng)控能力等因素合理介入。

關(guān)鍵詞：餐飲供應(yīng)鏈金融;商業(yè)銀行;第三方平臺(tái);風(fēng)險(xiǎn)管理

一、引言與文獻(xiàn)綜述

隨著國(guó)內(nèi)餐飲業(yè)的快速發(fā)展，餐飲行業(yè)整體標(biāo)準(zhǔn)化、工業(yè)化進(jìn)程的逐步加快，餐飲企業(yè)融資需求也逐漸增強(qiáng)，餐飲業(yè)供應(yīng)鏈金融迎來巨大發(fā)展空間。2017年，我國(guó)餐飲業(yè)整體市場(chǎng)規(guī)模超過3.9萬(wàn)億，預(yù)計(jì)到2020年將突破5萬(wàn)億，巨大的市場(chǎng)規(guī)模為發(fā)展餐飲業(yè)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)造了良好機(jī)遇?！安惋嫎I(yè)供應(yīng)鏈金融”作為一個(gè)正式的概念尚無定論，2015年美食金融平臺(tái)“筷來財(cái)”首次提出“餐飲供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)”的概念，以及C2S（資金對(duì)供應(yīng)鏈）模式，餐飲業(yè)供應(yīng)鏈金融逐步開始受到市場(chǎng)上相關(guān)從業(yè)者和研究者的重視。

在學(xué)術(shù)研究當(dāng)中，餐飲業(yè)供應(yīng)鏈金融有關(guān)研究相對(duì)較少，一般從供應(yīng)鏈金融融資的角度分析餐飲相關(guān)企業(yè)的融資問題。王偉（2017）分析了供應(yīng)鏈金融對(duì)化解食品企業(yè)融資困境的可行性路徑。徐鵬、伏紅勇、王磊、彭選華（2018）從農(nóng)業(yè)或農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融角度進(jìn)行研究，指出農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資是農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融的主要模式。陳永輝、涂虹羽、曾燕（2018）基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈內(nèi)部融資行為，構(gòu)建了核心企業(yè)主導(dǎo)的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融貸款服務(wù)定價(jià)模型，分析了農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融貸款服務(wù)定價(jià)和規(guī)則。

隨著國(guó)內(nèi)餐飲行業(yè)發(fā)展的逐步壯大，餐飲企業(yè)融資需求矛盾凸顯，餐飲業(yè)供應(yīng)鏈金融在此背景下得以迅速發(fā)展，學(xué)術(shù)界也已開始研究餐飲供應(yīng)鏈金融問題。王曉燕、李甜（2014）從中小食品企業(yè)融資困境出發(fā)，分別從供應(yīng)鏈的采購(gòu)端、生產(chǎn)端及銷售端三個(gè)方面分析了供應(yīng)鏈融資模式。李慶輝、王子純、盧楊（2017）以“筷來財(cái)”為例，分析了當(dāng)前國(guó)內(nèi)較為成熟的餐飲業(yè)供應(yīng)鏈金融模式。王曉輝（2017）以蜀海供應(yīng)鏈金融為案例，分析了餐飲業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的基本模式，以及資源編排和動(dòng)態(tài)能力對(duì)構(gòu)建餐飲供應(yīng)鏈金融模式的重要作用。齊云英（2018）認(rèn)為化解食品企業(yè)供應(yīng)鏈融資過程中各類風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑包括征信機(jī)制建設(shè)、規(guī)范融資操作流程、搭建信息管理平臺(tái)及加強(qiáng)市場(chǎng)準(zhǔn)入管理等。

本文認(rèn)為，餐飲業(yè)供應(yīng)鏈金融是針對(duì)餐飲供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的融資需求，通過供應(yīng)鏈管理對(duì)融資主體商流、信息流、資金流及物流的重塑，聯(lián)合第三方支付、銀行等相關(guān)金融機(jī)構(gòu)而構(gòu)建的一種高效、低成本融資模式。餐飲供應(yīng)鏈金融著力解決餐飲企業(yè)融資難、融資貴等問題，對(duì)推動(dòng)餐飲業(yè)迅速發(fā)展極為關(guān)鍵，符合國(guó)家戰(zhàn)略導(dǎo)向。

二、國(guó)內(nèi)餐飲業(yè)發(fā)展與融資需求現(xiàn)狀剖析

（一）國(guó)內(nèi)餐飲業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

一是我國(guó)餐飲業(yè)年均營(yíng)業(yè)額高達(dá)三萬(wàn)億，市場(chǎng)中現(xiàn)存超過500萬(wàn)家餐廳，融資需求無法及時(shí)得到滿足的企業(yè)規(guī)模占比超過65%，其中蘊(yùn)含的供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模超過萬(wàn)億。近年來國(guó)內(nèi)餐飲業(yè)發(fā)展保持一個(gè)較為穩(wěn)定的狀態(tài)，營(yíng)業(yè)規(guī)模逐步增長(zhǎng)，餐飲業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出良好態(tài)勢(shì)（見表1）。

二是餐飲業(yè)供應(yīng)鏈管理方式陳舊，理念落后。餐飲企業(yè)分布廣、規(guī)模小、資產(chǎn)輕是其典型特征，小作坊式餐飲企業(yè)比比皆是，這類企業(yè)既無供應(yīng)鏈管理先進(jìn)理念，亦無供應(yīng)鏈管理能力，鏈屬性質(zhì)不突出。這些餐飲企業(yè)與供應(yīng)商之間未能建立長(zhǎng)期有效合作關(guān)系，供需穩(wěn)定性不足，不確定性因素較多，使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)易受市場(chǎng)變動(dòng)影響。

三是餐飲企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化缺失，規(guī)范化管理難度大。國(guó)內(nèi)餐飲企業(yè)在服務(wù)質(zhì)量、產(chǎn)品規(guī)范化管理、衛(wèi)生管理等與國(guó)外相比存在巨大差距，餐飲服務(wù)意識(shí)弱、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一以及衛(wèi)生環(huán)境較差等問題十分突出，很難形成系統(tǒng)化管理模式。與此同時(shí)，中國(guó)人飲食習(xí)慣各地不同，會(huì)對(duì)餐飲業(yè)發(fā)展構(gòu)成多樣化影響，進(jìn)一步加重了規(guī)范化管理的難度。

（二）國(guó)內(nèi)餐飲企業(yè)融資需求特征

一是融資渠道相對(duì)狹窄。絕大多數(shù)餐飲企業(yè)屬于“長(zhǎng)尾”部分，這些企業(yè)并不能像西安飲食（000721）、湘鄂情（002306）、百花村（600721）等上市企業(yè)一樣進(jìn)行直接融資，基本融資模式還是以商業(yè)銀行間接融資為主，而國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)商業(yè)銀行現(xiàn)有的融資服務(wù)效率又很難跟上企業(yè)實(shí)際融資需求，融資難問題凸顯。

二是存在明顯的融資貴問題。作為“長(zhǎng)尾”部分的餐飲企業(yè)信用資質(zhì)級(jí)別較低，可提供的擔(dān)保方式較少，融資準(zhǔn)入存在難度。同時(shí)，這類餐飲企業(yè)因增信措施少而需要通過高價(jià)格覆蓋潛在風(fēng)險(xiǎn)，融資價(jià)格通常高于信用級(jí)別較高的企業(yè)使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本增加。

三是餐飲企業(yè)從商業(yè)銀行可融資額度低，一般只能解決短期問題，不利于長(zhǎng)期發(fā)展。餐飲企業(yè)是典型的中小微型企業(yè)，是金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行不愿意主動(dòng)服務(wù)的客戶群體。一方面是因?yàn)椴惋嬈髽I(yè)本身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，長(zhǎng)期資金投入產(chǎn)出比較低;另一方面是目前并無有效的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制，大量風(fēng)險(xiǎn)積聚使金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)升高，導(dǎo)致金融抑制現(xiàn)象發(fā)生。因此，對(duì)于以商業(yè)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)而言，小額、分散、高換手率成為其服務(wù)的核心策略。

綜上發(fā)現(xiàn)，餐飲企業(yè)融資需求旺盛，但商業(yè)銀行資金無法投向有需求的餐飲企業(yè)，產(chǎn)生了商業(yè)銀行“資產(chǎn)荒”和餐飲企業(yè)“資金荒”之間的矛盾，形成了一種信息不對(duì)稱機(jī)制。以傳統(tǒng)的融資方式化解餐飲企業(yè)融資難、融資貴的問題并不成功，脫離供應(yīng)鏈體系以實(shí)現(xiàn)資金供需匹配顯然存在根本性缺陷，只有將餐飲企業(yè)的融資需求納入產(chǎn)融生態(tài)體系中才能有效化解融資困境。

三、餐飲業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的基本模式

（一）餐飲業(yè)供應(yīng)鏈金融模式剖析

供應(yīng)鏈金融本質(zhì)上是基于真實(shí)貿(mào)易背景的企業(yè)融資行為，即上下游企業(yè)之間能夠以真實(shí)貿(mào)易為信用環(huán)境，這是供應(yīng)鏈金融得以推進(jìn)的根本。對(duì)于餐飲行業(yè)而言，餐飲產(chǎn)品以食物為主，原料多為農(nóng)產(chǎn)品，分散的農(nóng)戶或中小型供應(yīng)商在原材料供應(yīng)商中占據(jù)重要比例，構(gòu)成餐飲業(yè)供應(yīng)鏈金融核心群體。這些中小微型企業(yè)基于上下游之間的真實(shí)貿(mào)易背景，構(gòu)成一個(gè)完整的產(chǎn)融生態(tài)圈，實(shí)現(xiàn)從供應(yīng)鏈管理到供應(yīng)鏈金融管理的延伸。

從整體看，餐飲供應(yīng)鏈涵蓋產(chǎn)地、物流、餐廳、支付四個(gè)核心環(huán)節(jié)，食材流通通常經(jīng)歷食材生產(chǎn)、食材采購(gòu)、食材加工、食材分銷、餐廳制作、終端消費(fèi)六個(gè)環(huán)節(jié)（見圖1）。食材流通可實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)的統(tǒng)一，一般都無法延伸到消費(fèi)環(huán)節(jié)，在此過程中形成了B2B自建物流（面向中小餐館提供預(yù)定、分揀、配送服務(wù)，如眾美聯(lián)、鏈農(nóng)、美菜等）、B2B平臺(tái)（面向中小餐館，為其搭建食材采購(gòu)平臺(tái)，如大廚網(wǎng)）及B2B2C（線上針對(duì)B端，線下針對(duì)C端，如小農(nóng)女）三種流通模式。無論經(jīng)過幾道流通環(huán)節(jié)，食材從生產(chǎn)環(huán)節(jié)到餐飲企業(yè)環(huán)節(jié)是供應(yīng)鏈金融最易發(fā)揮價(jià)值的環(huán)節(jié)，餐飲企業(yè)終端面向消費(fèi)者，上游面向食材供應(yīng)商，這是餐飲供應(yīng)鏈金融發(fā)力的核心區(qū)域。

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)的餐飲供應(yīng)鏈金融發(fā)展基本路徑是從自身SaaS（Software-as-a-Service，軟件即服務(wù)）管理運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)出發(fā)，在掌握企業(yè)銷售數(shù)據(jù)、現(xiàn)金流數(shù)據(jù)等數(shù)據(jù)資源后逐步向金融服務(wù)領(lǐng)域延伸。從餐飲業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)提供的主體角度劃分，一種模式是食材供應(yīng)采購(gòu)平臺(tái)承擔(dān)供應(yīng)鏈金融服務(wù)商的角色，另一種是第三方餐飲管理服務(wù)平臺(tái)承擔(dān)供應(yīng)鏈金融服務(wù)商角色。下文將分別介紹幾種目前市場(chǎng)中運(yùn)作較為成熟的餐飲業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式。

1.類眾籌模式——“筷來財(cái)”現(xiàn)結(jié)代付案例

平臺(tái)化的資金對(duì)供應(yīng)鏈模式即第三方平臺(tái)作為連接資金方、連鎖餐廳和食材供應(yīng)商的中間人，平臺(tái)發(fā)布餐飲企業(yè)食材采購(gòu)項(xiàng)目，向資金方進(jìn)行融資。以“筷來財(cái)”為例，筷來財(cái)是連接投資人、連鎖餐廳和食材供應(yīng)商的第三方平臺(tái)，連鎖餐飲企業(yè)與食材供應(yīng)商簽署現(xiàn)結(jié)代付協(xié)議，食材供應(yīng)商以優(yōu)惠價(jià)格向連鎖餐飲企業(yè)供應(yīng)食材，筷來財(cái)平臺(tái)發(fā)布連鎖餐飲企業(yè)“食材采購(gòu)現(xiàn)結(jié)代付”項(xiàng)目，由投資人進(jìn)行投資，投資款作為食材采購(gòu)款現(xiàn)結(jié)給食材供應(yīng)商。項(xiàng)目到期，連鎖餐飲企業(yè)將支付投資人本金和收益。這種模式本質(zhì)上是一種類眾籌模式。

平臺(tái)化的資金對(duì)供應(yīng)鏈模式要求第三方具有高效的供應(yīng)鏈管理能力，即以供應(yīng)鏈管理為基礎(chǔ)，嵌入金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈管理和金融服務(wù)的有機(jī)結(jié)合?！翱陙碡?cái)”開發(fā)了一種“供應(yīng)鏈管理+金融服務(wù)”的雙層業(yè)務(wù)模式，底層為供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)和管理SaaS工具，打通供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)，并將其互聯(lián)網(wǎng)化、數(shù)據(jù)化，形成完整的供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，優(yōu)化餐飲供應(yīng)鏈體系。上層為金融服務(wù)，通過對(duì)餐飲供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)鏈條、資金鏈條、法律鏈條進(jìn)行把控，向餐飲企業(yè)提供食材采購(gòu)環(huán)節(jié)的融資服務(wù)。目前，這種模式在國(guó)內(nèi)很多餐飲平臺(tái)中推行，餐飲管理服務(wù)平臺(tái)可根據(jù)日常收集的餐飲商家經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)為其核定預(yù)授信額度，餐飲企業(yè)可以在食材采購(gòu)場(chǎng)景下使用金融機(jī)構(gòu)提供的資金完成采購(gòu)，以獲得更低成本的進(jìn)貨條件和更長(zhǎng)的賬期支持。

2.信息服務(wù)模式——“晉賢”餐飲供應(yīng)鏈金融案例

所謂信息服務(wù)模式即第三方平臺(tái)作為信息服務(wù)商，直接向金融機(jī)構(gòu)推送餐飲企業(yè)信息，協(xié)助完成企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查、客戶畫像等工作，大幅度降低金融機(jī)構(gòu)盡調(diào)成本。這類平臺(tái)能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)品生產(chǎn)到消費(fèi)的全流程監(jiān)控，從農(nóng)場(chǎng)、工廠、倉(cāng)庫(kù)到冷鏈物流等均在同一個(gè)系統(tǒng)中進(jìn)行信息化管理，全方位掌握流通數(shù)據(jù)。以“晉賢”餐飲供應(yīng)鏈管理為例，平臺(tái)擁有數(shù)據(jù)、信用、資金和保險(xiǎn)四位一體的優(yōu)勢(shì)，并聯(lián)合行業(yè)信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)打造出一個(gè)全國(guó)餐飲行業(yè)金融信用平臺(tái)，從而對(duì)餐飲企業(yè)進(jìn)行信用量化分析。

這種模式同“筷來財(cái)”第三方平臺(tái)模式不同之處在于，“筷來財(cái)”平臺(tái)承擔(dān)了項(xiàng)目融資的職責(zé)，資金方需要在“筷來財(cái)”平臺(tái)完成投資，與互聯(lián)網(wǎng)金融P2P平臺(tái)本質(zhì)上是一致的?！皶x賢”則承擔(dān)了信息服務(wù)商的角色，基于自身全流程供應(yīng)鏈管理數(shù)據(jù)積累完成企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，向合作金融機(jī)構(gòu)推介，輔助完成餐飲企業(yè)供應(yīng)鏈融資。

3.動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式——“蜀?！北秱}(cāng)案例

動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式是供應(yīng)鏈金融一種成熟模式，可以認(rèn)為，凡是能夠進(jìn)行質(zhì)押的動(dòng)產(chǎn)均可依其質(zhì)押進(jìn)行融資。對(duì)于餐飲企業(yè)而言，食材質(zhì)押監(jiān)管效率居于首位，食材具有保鮮、保質(zhì)、保期等要求，因此需要具備較強(qiáng)的監(jiān)管能力。以“蜀?！北秱}(cāng)模式為例，餐飲企業(yè)向蜀海發(fā)送訂單，向資金方申請(qǐng)融資并繳納一定比例保證金，資金方同蜀海簽署監(jiān)管和回購(gòu)協(xié)議后向餐飲企業(yè)貸款，由蜀海根據(jù)金融機(jī)構(gòu)指令逐步放貨（見圖3）。

蜀海保兌倉(cāng)模式主要是面向蜀海的下游餐飲企業(yè)提供融資服務(wù)。在蜀海自身先進(jìn)專業(yè)的食材供應(yīng)鏈能力支撐下（倉(cāng)儲(chǔ)物流體系、貨品鑒定能力和處置變現(xiàn)能力等），下游餐飲企業(yè)可以在給付一定比例保證金的條件下撬動(dòng)金融機(jī)構(gòu)資金，實(shí)現(xiàn)杠桿采購(gòu)。保兌倉(cāng)模式一般要求監(jiān)管方承擔(dān)回購(gòu)責(zé)任，當(dāng)然商業(yè)銀行可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理等因素變化調(diào)低風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)，提高融資效率。

4.大數(shù)據(jù)信用融資模式——美團(tuán)“生意貸”案例

基于大數(shù)據(jù)開發(fā)供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品已有多年歷史，“數(shù)據(jù)+金融”已經(jīng)成為供應(yīng)鏈金融發(fā)展的重要趨勢(shì)。以“美團(tuán)+點(diǎn)評(píng)”、“餓了么+口碑”為代表的餐飲綜合生態(tài)服務(wù)平臺(tái)已經(jīng)將服務(wù)圈擴(kuò)展到“外賣+點(diǎn)評(píng)”等C端服務(wù)之外，并開始著力實(shí)施B端賦能戰(zhàn)略，產(chǎn)融生態(tài)圈進(jìn)一步擴(kuò)容。以美團(tuán)“生意貸”產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品依托美團(tuán)點(diǎn)評(píng)平臺(tái)客戶流量、吃喝玩樂消費(fèi)場(chǎng)景上的優(yōu)勢(shì)，美團(tuán)小貸可以為美團(tuán)點(diǎn)評(píng)生態(tài)圈內(nèi)的550萬(wàn)年度活躍商戶提供在線信用經(jīng)營(yíng)性貸款服務(wù)，商戶可用于擴(kuò)店、裝修、房租、推廣等場(chǎng)景。

美團(tuán)掌握了餐飲業(yè)從C端到B端的數(shù)據(jù)資源，為小型、微型餐飲企業(yè)融資提供了生態(tài)和數(shù)據(jù)條件。與上述融資模式不同之處在于，美團(tuán)“生意貸”產(chǎn)品以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，不強(qiáng)調(diào)場(chǎng)景，依靠平臺(tái)積累的大數(shù)據(jù)對(duì)融資企業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)畫像，且隨著平臺(tái)掌握的數(shù)據(jù)不斷增加，包括交易數(shù)據(jù)、上下游供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)等，使平臺(tái)對(duì)商戶的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)更為精準(zhǔn)。

（二）餐飲供應(yīng)鏈金融模式比較

從根源上講，現(xiàn)代意義上的供應(yīng)鏈金融概念，發(fā)端于20世紀(jì)80年代，世界級(jí)企業(yè)巨頭尋求成本最小化沖動(dòng)下的全球性業(yè)務(wù)外包，由此衍生出供應(yīng)鏈管理（Supply Chain Management，SCM）的概念。反觀國(guó)內(nèi)餐飲供應(yīng)鏈金融模式，正是基于餐飲供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)管理的前提，才得以將金融服務(wù)嵌入其中，從而為大量餐飲企業(yè)提供全方位的服務(wù)。在上述四類餐飲供應(yīng)鏈金融模式中，專業(yè)的第三方平臺(tái)模式占據(jù)多數(shù)，根據(jù)平臺(tái)發(fā)揮作用程度的不同，又可以劃分出不同的模式（見表3）。

在這四種模式當(dāng)中，類眾籌模式、信息服務(wù)模式及動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式容易區(qū)分，類眾籌模式下平臺(tái)實(shí)行撮合交易，將資金方和資產(chǎn)方聯(lián)系起來。信息服務(wù)模式能夠降低金融機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查的成本，借助于平臺(tái)專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，提高金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估效率，但這種模式屬于典型的風(fēng)險(xiǎn)外包行為，金融機(jī)構(gòu)需要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押在不同行業(yè)的供應(yīng)鏈金融中均有應(yīng)用，是一種成熟而傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式，對(duì)于餐飲行業(yè)而言，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押不僅在融資效率上存在缺失，且在食材的儲(chǔ)存、保管、運(yùn)輸?shù)确矫娑加袠O為嚴(yán)格的要求，使得這種融資模式在效率上與其他模式存在差距。

與信息服務(wù)模式不同的是，大數(shù)據(jù)信用融資主要是在一些具有海量數(shù)據(jù)積累的餐飲平臺(tái)中使用較多，是基于自身的生態(tài)系統(tǒng)，向生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的餐飲企業(yè)提供基于歷史交易數(shù)據(jù)分析的信用融資，資金來自持牌小貸公司或合作的金融機(jī)構(gòu)。這種模式由于是信用融資，因此存在一定信用風(fēng)險(xiǎn)，但因其是依據(jù)自建系統(tǒng)內(nèi)企業(yè)積累的歷史交易數(shù)據(jù)進(jìn)行融資，因此，能夠在技術(shù)上有效把控風(fēng)險(xiǎn)，且融資效率高。

四、結(jié)語(yǔ)

隨著餐飲業(yè)的不斷發(fā)展，以及餐飲行業(yè)整體標(biāo)準(zhǔn)化、工業(yè)化進(jìn)程加快，餐飲企業(yè)發(fā)展過程中資金需求也愈加旺盛，而傳統(tǒng)融資模式無法滿足餐飲企業(yè)融資需求，餐飲供應(yīng)鏈金融成為有效化解餐飲企業(yè)融資困境的重要手段。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)逐步探索出滿足不同場(chǎng)景，契合不同交易環(huán)境的餐飲供應(yīng)鏈金融模式，形成了以“筷來財(cái)”為代表的類眾籌模式，以“晉賢”為代表的信息服務(wù)模式，以“蜀?！睘榇淼膭?dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式，和以“美團(tuán)”為代表的大數(shù)據(jù)信用融資模式，以及基于上述模式變形的各類餐飲供應(yīng)鏈金融模式。不同的融資模式在風(fēng)險(xiǎn)控制強(qiáng)度、融資效率及風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)上均存在差異，以商業(yè)銀行為主體的金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好、資金價(jià)格、風(fēng)控能力等因素適當(dāng)介入。

（責(zé)任編輯：孟潔）

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