社評

今年的政府工作報告中，減稅降費成為備受矚目的亮點之一。這是一次全方位的降稅費行動。應當說，與此前擴大財政支出、放松貨幣的做法完全不同，現(xiàn)在的政策更公平、更有效。

文章認為，如果僅僅擴大財政支出并增加貨幣供應的話，只會讓某些部門獲益，比如鋼鐵水泥煤電等傳統(tǒng)工業(yè)，也可能增加了地方政府的土地財政。但是，會讓社會承受更高的成本，會帶來傳統(tǒng)行業(yè)大規(guī)模產能過剩。

最大的危害是刺激廣泛的套利活動。比如每一次積極財政與寬松貨幣政策都會帶來資產（房價、股票價格）上漲，產生周期性的資產套利機會，也包括金融套利。此外，一些新興產業(yè)如光伏、新能源汽車等行業(yè)，財政補貼政策導致大量企業(yè)在各地設廠賺取補貼，產生大規(guī)模的低水平供給。

當前從減稅降費入手，有利于推動供給側結構性改革，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，鼓勵公平競爭，提高經(jīng)濟發(fā)展質量和效率。但是，我們也要警惕在給制造業(yè)減稅的同時，這種降低成本的好處被上游企業(yè)“搶走”。在過去幾年，也有過在總量上不小的減稅規(guī)模，但企業(yè)成本依然不斷上漲。考慮到稅費的穩(wěn)定性，成本持續(xù)上漲的壓力主要來自原材料、地租和人工。其中原材料很大程度上也是由于去產能或者執(zhí)行更嚴格的環(huán)保政策導致上游企業(yè)產能減少，增加了議價能力，當下游企業(yè)有稅收減免優(yōu)惠時，上游企業(yè)可能會趁機漲價。

（摘自《21世紀經(jīng)濟報道》）