陳希琳

投資安全系列——

“防風(fēng)險(xiǎn)”關(guān)系到國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全，已經(jīng)成為近三年來中國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的關(guān)鍵詞，仍是當(dāng)前金融工作的重中之重。針對(duì)位列三大攻堅(jiān)戰(zhàn)首位的防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)，中央多次作出重要部署和安排。中國(guó)投資市場(chǎng)空間已超百萬億，但是與人民群眾日益增長(zhǎng)的財(cái)富管理需求相左的是，投資品種和投資方式都極為有限，投資理念和投資手法多隨波逐流不夠成熟，投資風(fēng)險(xiǎn)受多方面因素影響不斷攀升，投資騙局屢禁不止花樣頻出。因此，關(guān)注投資者權(quán)益保護(hù)具有很大的現(xiàn)實(shí)意義。該系列報(bào)道獲得中國(guó)人民銀行金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)局、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)投資者保護(hù)局、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的特別支持。

目前我國(guó)證券市場(chǎng)有1.5億多投資者，如果資本市場(chǎng)失去投資者信任，注定不能長(zhǎng)久發(fā)展。

經(jīng)過近30年的建設(shè)，國(guó)內(nèi)投資者保護(hù)體系取得了一定成就。目前，涉及投資者保護(hù)的法律主要是《證券法》，同時(shí)《公司法》《刑法》《民法》等法律中也涉及了投資者保護(hù)的內(nèi)容。但是與我國(guó)已成為全球第二的資本市場(chǎng)地位相比，投資者保護(hù)體系發(fā)展依然相對(duì)滯后。

實(shí)際上，2019年，相關(guān)政策職能部門對(duì)投資者保護(hù)的力度再上一層樓，政策頻出，動(dòng)作不斷。

6月21日，最高人民法院發(fā)布《關(guān)于為設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制改革提供司法保障的若干意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），為科創(chuàng)板保駕護(hù)航。該《意見》是最高人民法院歷史上首次為資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度改革安排而專門制定的系統(tǒng)性、綜合性司法文件?！兑庖姟饭灿兴牟糠帧⑹邨l措施，在司法層面首次肯定了“同股不同權(quán)”的公司治理安排。此外，《意見》還嚴(yán)防證券犯罪，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)合謀騙取發(fā)行注冊(cè)要追刑責(zé)，重點(diǎn)關(guān)注信息披露內(nèi)容，落實(shí)“買者自負(fù)”原則。

實(shí)際上，作為資本市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，證監(jiān)會(huì)這些年在投資者保護(hù)理念培育、體系構(gòu)建、機(jī)制優(yōu)化、平臺(tái)建設(shè)等方面取得積極進(jìn)展。其中，“一體兩翼”的投保體系，在投資保護(hù)過程中發(fā)揮著重要作用。

“一體”是指中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局，代表證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)系統(tǒng)資源，規(guī)劃投資者保護(hù)路徑，組織開展投資者保護(hù)工作;“兩翼”是指中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司和中證中小投資者服務(wù)中心，承擔(dān)具體的投資者保護(hù)工作。

中證中小投資者服務(wù)中心董事長(zhǎng)郭文英表示，投資者合法權(quán)益保護(hù)工作是資本市場(chǎng)一項(xiàng)重要的、長(zhǎng)期的系統(tǒng)性工程，需要立法、司法、政府、監(jiān)管部門、市場(chǎng)主體、新聞媒體等方方面面共同參與推進(jìn)。正在修訂的證券法增加了投資者保護(hù)專章，明確了國(guó)家設(shè)立的投資者保護(hù)專門機(jī)構(gòu)的法律地位，完善和豐富了糾紛調(diào)解、支持訴訟、股東代表訴訟以及先行賠付等投資者救濟(jì)渠道和機(jī)制，為未來投資者保護(hù)工作提供了法律保障。

郭文英介紹，截至2019年4月底，投服中心共持有3603家上市公司股票，累計(jì)行權(quán)4919次（場(chǎng)）;登記糾紛案件9145件，調(diào)解成功4639件，投資者和解獲賠金額10.21億元;提起支持訴訟案件17件，股東訴訟1件，訴求總金額近1億元。

對(duì)此，投?；鸸军h委委員、副總經(jīng)理葛毅表示，投保基金公司積極開展一系列投資者保護(hù)工作，一是扎實(shí)做好投資者保護(hù)狀況評(píng)價(jià)和全國(guó)股票市場(chǎng)投資者調(diào)查，為投資者保護(hù)工作立好“尺子”;二是不斷提升12386熱線服務(wù)水平，為投資者當(dāng)好“話匣子”;三是認(rèn)真做好投資者資金監(jiān)控與證券公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，為投資者守好“錢袋子”;四是積極構(gòu)建投?；稹ｍ?xiàng)補(bǔ)償基金、行政和解金多層賠付體系，為投資者打好“算盤”;五是認(rèn)真做好投?；鸬幕I集、管理和使用，為投資者保護(hù)當(dāng)好“壓艙石”。

而在具體的安排上，3月29日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人常德鵬表示，為進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)投資者保護(hù)工作的組織領(lǐng)導(dǎo)，證監(jiān)會(huì)在總結(jié)投資者保護(hù)工作經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，成立了投資者保護(hù)工作領(lǐng)導(dǎo)小組。該領(lǐng)導(dǎo)小組由證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿擔(dān)任組長(zhǎng)，副主席閻慶民任副組長(zhǎng)。

此外，證監(jiān)會(huì)將5月15日確定為“全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”。未來，每年5月15日證監(jiān)會(huì)都將在全國(guó)范圍內(nèi)開展形式多樣的投資者保護(hù)宣傳活動(dòng)。

而行業(yè)協(xié)會(huì)在引導(dǎo)會(huì)員單位進(jìn)一步促進(jìn)投資者保護(hù)方面也發(fā)揮了積極的作用。

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)黨委書記、執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)安青松在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券調(diào)解委員會(huì)會(huì)議上表示，證券行業(yè)是促進(jìn)投資者與發(fā)行人良性互動(dòng)的重要樞紐，為投資者和發(fā)行人服務(wù)是證券公司的天職和宗旨，加強(qiáng)投資者保護(hù)和提高發(fā)行人質(zhì)量是證券公司的職責(zé)和使命。

安青松表示，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，需要一個(gè)健康良好的生態(tài)。投資者和發(fā)行人是資本市場(chǎng)生態(tài)系統(tǒng)最基礎(chǔ)的形態(tài)結(jié)構(gòu)和最重要的營(yíng)養(yǎng)結(jié)構(gòu);投資者保護(hù)和發(fā)行人質(zhì)量是資本市場(chǎng)生態(tài)系統(tǒng)能量和流動(dòng)性的源泉、活力和韌性的根本所在。證券行業(yè)是促進(jìn)投資者與發(fā)行人良性互動(dòng)的重要樞紐，為投資者和發(fā)行人服務(wù)是證券公司的天職和宗旨，加強(qiáng)投資者保護(hù)和提高發(fā)行人質(zhì)量是證券公司的職責(zé)和使命。協(xié)會(huì)將進(jìn)一步發(fā)揮專業(yè)委員會(huì)的平臺(tái)作用，增進(jìn)保護(hù)投資者合法權(quán)益的共識(shí)，促進(jìn)投資者與發(fā)行人的良性互動(dòng)，積極引導(dǎo)證券公司切實(shí)做到敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險(xiǎn)，加大投資者保護(hù)投入力度，履行好保護(hù)投資者合法權(quán)益的主體責(zé)任，不斷改善金融服務(wù)，提升產(chǎn)品與服務(wù)透明度，自覺形成維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展合力。

可以說，各機(jī)構(gòu)都將投資者保護(hù)列為重頭工作，積極營(yíng)造更好的資本市場(chǎng)環(huán)境，但羅馬非一日建成，如何讓投資者保護(hù)工作真正深入到投資者心中，并且有看得見的成效，還需業(yè)界共同努力。