胡陽(yáng)陽(yáng) 陳國(guó)剛 許麗莉

摘要：中國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)歷了從無(wú)到有，從小到大的發(fā)展歷程，在規(guī)模上實(shí)現(xiàn)了歷史性的跨越。目前我國(guó)證券市場(chǎng)正處于法制化的重要轉(zhuǎn)型階段，由于中小投資者權(quán)益保護(hù)和自我保護(hù)手段缺失等方面的原因，使得他們?cè)谑袌?chǎng)中往往處于弱勢(shì)的地位，在市場(chǎng)失控時(shí)最經(jīng)常也最容易受到傷害。

關(guān)鍵詞：中小投資者;保護(hù);自我保護(hù)

中圖分類號(hào)：F830.91 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2019）012-0346-01

中小投資者群體數(shù)量眾多，層次多樣，結(jié)構(gòu)分散，往往缺乏專業(yè)技能和知識(shí)，法律意識(shí)和股東意識(shí)淡薄。如何切實(shí)有效地保護(hù)中小投資者利益，我覺(jué)得要從兩方面人手，一是從外主動(dòng)保護(hù)，二是從內(nèi)加強(qiáng)修煉。

一、中小投資者權(quán)益保護(hù)

證券市場(chǎng)是投資者的市場(chǎng)，保護(hù)投資者的利益，同時(shí)，也是上市公司的責(zé)任，是監(jiān)管者的使命，不容忽視的是中介機(jī)構(gòu)在其中扮演的角色非常重要。

（一）信息披露

上市公司不僅在日常經(jīng)營(yíng)等方面不能侵犯中小投資者的利益，在信息披露中也應(yīng)當(dāng)時(shí)時(shí)注意，刻刻留心。上市公司作為源頭，應(yīng)當(dāng)做到可靠且透明。應(yīng)盡量打造立體化交流渠道，適當(dāng)增加交流頻率，為中小投資者了解公司提供便利。

信息的收集積累是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，加工更是一場(chǎng)艱難的修煉。在目前的證券市場(chǎng)環(huán)境下，中小投資者很難識(shí)別現(xiàn)有的市場(chǎng)信息，并且越來(lái)越依賴信息的加工者：證券投資咨詢機(jī)構(gòu)和評(píng)級(jí)公司等中介機(jī)構(gòu)。因此，中介應(yīng)細(xì)致地從證券市場(chǎng)收集信息，進(jìn)行盡職的加工和詳盡地披露。

（二）法規(guī)完善

《證券法》等相關(guān)法規(guī)法條、規(guī)章制度對(duì)規(guī)范市場(chǎng)起到過(guò)重要作用，隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展出現(xiàn)的新常態(tài)，完善現(xiàn)有法規(guī)制度已是刻不容緩。

法規(guī)應(yīng)當(dāng)形成一個(gè)系統(tǒng)的機(jī)制，不僅要著眼于改善公司的治理結(jié)構(gòu)，例如：三會(huì)的有效運(yùn)作和信息披露，而且應(yīng)當(dāng)建立有效的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和追償機(jī)制，加大對(duì)違法人的處罰力度。

（三）監(jiān)管強(qiáng)化

政策的連續(xù)性，對(duì)于證券市場(chǎng)治理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)相當(dāng)重要，如果變動(dòng)無(wú)常，中小投資者無(wú)法做出判斷，也很難對(duì)自己的行為進(jìn)行調(diào)整。

監(jiān)管方可以通過(guò)完善的法律法規(guī)及相關(guān)規(guī)章制度促使上市公司、中介機(jī)構(gòu)和中小投資者在證券市場(chǎng)扮演其重要的角色。但現(xiàn)有證券市場(chǎng)正處于一個(gè)發(fā)展的轉(zhuǎn)型階段，我們有時(shí)會(huì)注意到監(jiān)管力度不夠，監(jiān)管手段不健全，這些都有待于進(jìn)一步的加強(qiáng)。

（四）投資教育

投資者教育是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，現(xiàn)有的形式較為簡(jiǎn)單、內(nèi)容較為單一，針對(duì)性也不夠強(qiáng)。很多時(shí)候由于教育者的服務(wù)態(tài)度和被教育者的接受程度使這項(xiàng)工作常常流于形式。

我們應(yīng)當(dāng)通過(guò)線上、線下等模式積極開展法規(guī)及專業(yè)知識(shí)的宣導(dǎo)，引導(dǎo)他們掌握必要的法律法規(guī)知識(shí)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，樹立正確投資理念，提升維權(quán)水平。

二、中小投資者權(quán)益自我保護(hù)

目前我國(guó)證券市場(chǎng)還很年輕，外在的保護(hù)機(jī)制還沒(méi)有那么強(qiáng)大和完善，我們有必要做好自我保護(hù)，自己強(qiáng)大才是真正的強(qiáng)大

（一）強(qiáng)化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

“入市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”是證券市場(chǎng)投資的金玉良言，對(duì)于大部分中小投資者來(lái)說(shuō)，“沒(méi)有零風(fēng)險(xiǎn)的投資”這句話從來(lái)不會(huì)被牢牢記住，如何認(rèn)識(shí)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是最迫切需要學(xué)習(xí)的課程。

各種技術(shù)分析和價(jià)格預(yù)測(cè)理論不可能做到100%準(zhǔn)確，每每出現(xiàn)突發(fā)情況的時(shí)候，大家大多都是束手無(wú)策。如果我們沒(méi)有審慎的態(tài)度、良好的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)以及可能失敗的精神準(zhǔn)備，或許面臨的只有心靈沉重打擊和數(shù)額不菲的金錢損失。尊重市場(chǎng)，敬畏市場(chǎng)，我們需要永遠(yuǎn)記得把風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)放在第一位。

（二）樹立正確投資理念

巴菲特曾經(jīng)說(shuō)過(guò)這么一句話：“時(shí)間是優(yōu)秀企業(yè)的朋友，是劣質(zhì)企業(yè)的敵人”，這充分顯示長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資的重要性，長(zhǎng)期投資的目的是通過(guò)長(zhǎng)期持有追求股票的穩(wěn)定增值，而不在于短期內(nèi)低吸高拋賺取差價(jià)。價(jià)值投資則是指通過(guò)對(duì)上市公司內(nèi)在價(jià)值的分析，與股票價(jià)格相比較來(lái)決定股票買賣策略的一種投資理念。

很多中小投資者抱著快速致富的目的進(jìn)入市場(chǎng)，追求最大利益，結(jié)果卻恰恰相反，本金虧得一塌糊涂，而很多專業(yè)的投資者大多著眼于長(zhǎng)期受益，不拘泥于短期得失，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資才實(shí)現(xiàn)了財(cái)富的穩(wěn)健增長(zhǎng)。

（三）掌握專業(yè)投資知識(shí)

在資本盛宴中，雖然有一大批的失意者，也涌現(xiàn)了很多的經(jīng)歷實(shí)戰(zhàn)的投資精英。這些精英不是一出生就具備專業(yè)投資知識(shí)，而是不斷學(xué)習(xí)和經(jīng)歷無(wú)數(shù)次失敗之后獲得的。

一個(gè)優(yōu)秀的中小投資者應(yīng)該掌握定量和定性相結(jié)合的分析方法，了解投資的基本理論知識(shí)，通曉與之相關(guān)的經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)和法學(xué)等方面的基本知識(shí)，并形成適合自己的一套投資方法，能夠付諸于實(shí)踐。

（四）培養(yǎng)良好投資心態(tài)

股市有漲有跌，本身沒(méi)有對(duì)錯(cuò)之分，我們不能因?yàn)樾星榈淖兓绊懳覀兊耐顿Y決策，使自己的決策盡量理智。

一般來(lái)說(shuō)，一筆成熟的投資要有著細(xì)致的分析和準(zhǔn)備，對(duì)自己要有自信，不能盲目跟風(fēng)和人云亦云，僅僅靠著所謂的“內(nèi)幕信息”或者親友的勸說(shuō)貿(mào)然買入，股價(jià)一旦有“風(fēng)吹草動(dòng)”就會(huì)深感恐懼。為了避免這種恐懼，我們有必要養(yǎng)成樂(lè)觀冷靜的投資態(tài)度，股市暴跌，我們能夠保持樂(lè)觀心態(tài)審時(shí)度勢(shì)地做出判斷，即使是暴漲，也能夠快速的恢復(fù)冷靜，耐心的等待投資成功那一天的到來(lái)。

總的來(lái)說(shuō)，投資者保護(hù)是硬件建設(shè)，投資者自我保護(hù)是軟件建設(shè)，硬件和軟件相結(jié)合才有可能使得中小投資者的合法權(quán)益得到有效保護(hù)，讓投資在路上真正的無(wú)所畏懼。