梁澤月 李靜靜

【摘 要】如今已是大數(shù)據(jù)時(shí)代，越來(lái)越多的信息被共享，互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢(shì)逐漸體現(xiàn)。多樣化、低成本的融資方式打破了小微企業(yè)一直以來(lái)的融資僵局，因此采用新型的互聯(lián)網(wǎng)融資模式有助于解決小微企業(yè)融資難的問(wèn)題。本文在現(xiàn)有的傳統(tǒng)融資模式下，給企業(yè)提供了新的融資出路。本文將分為以下四個(gè)方面展開(kāi)了研究，首先從選題上介紹了背景與意義，并且分析了分析國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀，提出本文的創(chuàng)新點(diǎn)與切入點(diǎn)。其次，分析企業(yè)現(xiàn)有的融資情況以及陷入籌資窘境的原因。然后，通過(guò)實(shí)證研究，探討小微企業(yè)與不同期限貸款的關(guān)系，分析企業(yè)的綜合資金需求特性。最后，基于上述的實(shí)證分析，提出在互聯(lián)網(wǎng)下，小微企業(yè)可采用的新型融資方式，來(lái)化解小微企業(yè)籌資困境，并提出政府和相關(guān)部門(mén)應(yīng)該加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)；融資模式；融資能力

在互聯(lián)網(wǎng)金融逐步興起的背景下，國(guó)內(nèi)諸多學(xué)者紛紛開(kāi)始關(guān)注。而隨著信息時(shí)代的到來(lái)，大數(shù)據(jù)的逐步成熟與應(yīng)用，小微企業(yè)的融資問(wèn)題屢次出現(xiàn)，但是在此方面，國(guó)內(nèi)研究建樹(shù)并不多，因此該選題較為新穎。[1]一方面，互聯(lián)網(wǎng)的融資延展了我國(guó)公司的融資研究體系。[2]另一方面，考慮到我國(guó)不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平差異，以此為理論背景，有利于互聯(lián)網(wǎng)金融更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)并促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的良性發(fā)展，深入研究不同地區(qū)的企業(yè)融資的新特點(diǎn)，公司的融資理論外延與內(nèi)涵得到了拓展，對(duì)融資的相關(guān)理論提出了更高的要求。

相對(duì)傳統(tǒng)融資渠道來(lái)說(shuō)，互聯(lián)下的金融衍生工具操作性強(qiáng)、靈活度高，成本和相應(yīng)的費(fèi)用也相對(duì)較低。[3]文章通過(guò)闡述融資困難的情景，并通過(guò)實(shí)證探索出企業(yè)籌資需求與不同期間貸款的關(guān)系，提出網(wǎng)絡(luò)融資將逐步成為企業(yè)籌資考慮的一個(gè)大方向。隨著企業(yè)后期的進(jìn)一步發(fā)展，內(nèi)部通過(guò)發(fā)放債券、股票等手段已經(jīng)無(wú)法滿足企業(yè)的后續(xù)發(fā)展，為了獲得經(jīng)營(yíng)發(fā)展所需的資金，更多的手段與策略將會(huì)被采用。[4]本文的研究也為在不同經(jīng)濟(jì)水平層次下去開(kāi)拓新型融資渠道提供了參考。并且隨著信息時(shí)代的進(jìn)一步發(fā)展，面臨的未知風(fēng)險(xiǎn)將越來(lái)越多。從規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)角度看，本文也為企業(yè)實(shí)施穩(wěn)健的網(wǎng)絡(luò)籌資提供了有效的方法和借鑒。

1.小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

在2017年5月，工商總局出臺(tái)相關(guān)政策，要求著手主要矛盾，應(yīng)當(dāng)遵循“放管服”職責(zé)，為小微企業(yè)提供精準(zhǔn)服務(wù)。

然而依然存在著許多處于融資困境的小微企業(yè)。根據(jù)中央發(fā)布的調(diào)查分析，能夠從銀行取得貸款的小微企業(yè)大概只有10%，普遍上浮30%的利率。其中資金來(lái)源主要是來(lái)自小額貸款公司、民間借貸的大概占90%，達(dá)25%的融資成本。因?yàn)槲覈?guó)資本市場(chǎng)還不夠成熟，限制了其發(fā)展規(guī)模，我國(guó)大部分企業(yè)的間接籌資都依賴于銀行貸款。因此，如何有效擺脫渠道單一的困境，是當(dāng)前處理其融資窘境的首要關(guān)鍵。

2.融資困境成因分析

2.1小微企業(yè)融資困難的外因

（1）信息不對(duì)稱

彼此交易的雙方由于掌握的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估信息不同從而產(chǎn)生信息的不匹配。小微企業(yè)在投資項(xiàng)目時(shí)，由于起步資金比較少，經(jīng)營(yíng)發(fā)展和信息收集都受到了限制，通常不能夠在沒(méi)有充分了解投資項(xiàng)目的情況下，合理地預(yù)測(cè)資金情況，投入過(guò)多資金。[5]信貸機(jī)構(gòu)因?yàn)橛凶銐虻男畔⒛軌驅(qū)@種投資風(fēng)險(xiǎn)做出準(zhǔn)確的判斷，就會(huì)選擇不給其資金上的支持。

（2）金融制度不完善

當(dāng)前，小微企業(yè)由于信用能力的提升需要過(guò)長(zhǎng)周期，使其在信用擔(dān)保的過(guò)程中時(shí)受到限制。[6]金融結(jié)構(gòu)類似銀行等在借貸資金的過(guò)程中，企業(yè)一般需要提供自身資產(chǎn)作為抵押物，但是由于經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況以及資金限制，因此在貸款方面，缺少相應(yīng)的可抵押或者能作為擔(dān)保的實(shí)物資產(chǎn)。另一方面，本身不完善的擔(dān)保系統(tǒng)無(wú)法使企業(yè)能夠迅速找到可信賴的擔(dān)保人或者機(jī)構(gòu)，因而最終不能落實(shí)擔(dān)保。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)小微企業(yè)生存周期短（平均周期為3～5年的時(shí)間），大量企業(yè)在其初期或發(fā)展期倒閉，法律制度的不健全和規(guī)范缺乏約束，在企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)后債權(quán)人無(wú)法獲得其債款，相關(guān)權(quán)益不能得到保護(hù)，也導(dǎo)致了債權(quán)人在后期進(jìn)行投資和借款的過(guò)程中會(huì)出于更多謹(jǐn)慎和穩(wěn)健的考慮。

（3）融資模式渠道少，缺乏創(chuàng)新

從企業(yè)的傳統(tǒng)融資模式考慮選擇性面較為狹窄，除了個(gè)別企業(yè)可以通過(guò)發(fā)行企業(yè)債，常用的企業(yè)融資模式不外乎這三種：銀行借貸融資、內(nèi)源融資、股權(quán)上市融資。由于小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中比較平穩(wěn)，成長(zhǎng)性較差，因此很少能夠吸引私募基金的青睞。

2.2小微企業(yè)融資困難的內(nèi)因

除了造成企業(yè)融資困境的外界因素，企業(yè)本身也存在著種種劣勢(shì)引起該融資困境的出現(xiàn)，大部分體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）企業(yè)自身制度的不完善

由于大多數(shù)小微企業(yè)本身存在的公司資金管理制度不夠健全，致使資金浪費(fèi)，賬表常常不符且透明度較低，使其在向銀行等一系列金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)信貸的過(guò)程中，無(wú)法提供具有有效證明的財(cái)務(wù)報(bào)表，降低了信貸機(jī)構(gòu)和投資者的信任，從而加大了信貸機(jī)構(gòu)的審核的難度。

（2）資本投入缺乏規(guī)劃

企業(yè)者因?yàn)闆](méi)有制定有效的發(fā)展規(guī)劃，因而大部分企業(yè)融資都屬于臨時(shí)性的，且在項(xiàng)目投資開(kāi)展之前，未進(jìn)行仔細(xì)勘察和充分性地研究，難以測(cè)算投融資現(xiàn)金流量。在此情況下，決策者為了能夠滿足自身野心對(duì)企業(yè)進(jìn)行擴(kuò)展以及能夠與同行之間較量，初期會(huì)投入大量的資本，由于缺乏科學(xué)性的規(guī)劃與指導(dǎo)，企業(yè)內(nèi)的生產(chǎn)設(shè)備、庫(kù)存占用過(guò)多的資金，以至于現(xiàn)金流不穩(wěn)定，資金供應(yīng)鏈斷裂。

（3）缺失核心競(jìng)爭(zhēng)力

我國(guó)很大一部分小微企業(yè)都從屬于制造業(yè)和服務(wù)行業(yè)，主要以勞動(dòng)力為主，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)十分欠缺。缺乏自主創(chuàng)新的能力，因而相比其他的大型企業(yè)來(lái)說(shuō)，出于產(chǎn)業(yè)鏈的最低端。沒(méi)有自主研發(fā)能力、品牌意識(shí)，這是本國(guó)企業(yè)的核心弱點(diǎn)。

3.數(shù)據(jù)采集與選取

首先通過(guò)建立多元回歸模型，來(lái)分析我國(guó)小微企業(yè)與期限不同的貸款的關(guān)系，探討其融資需求的特點(diǎn)。[7]本文的數(shù)據(jù)主要來(lái)借鑒于中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，樣本數(shù)據(jù)年限為1998-2016年，均采用年度數(shù)據(jù)。本文采用零售業(yè)、批發(fā)業(yè)的企業(yè)的資金需求量數(shù)據(jù)來(lái)代表小微企業(yè)的資金需求量數(shù)據(jù)，本文使用工具為Eviews6.0進(jìn)行數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析。

4.多元回歸模型

（1）被解釋變量

被解釋變量SCD表示為企業(yè)的資金需求量。用來(lái)體現(xiàn)樣本期間我國(guó)小微企業(yè)的融資需求。

（2）解釋變量

解釋變量LIA表示金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)的擔(dān)保額度，是本文考察的主要解釋變量。根據(jù)期限不同，分為短期貸款S與長(zhǎng)期貸款M。

解釋變量SA表示央行公布的短期貸款（6月～1年）基準(zhǔn)利率，代表企業(yè)資金成本狀況，是本文考察的主要解釋變量。解釋變量MBC表示零售批發(fā)業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，衡量企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。

（3）控制變量

由于數(shù)據(jù)較大，在模型中選取對(duì)數(shù)進(jìn)行分析。

本文探討小微企業(yè)（SCD）與金融機(jī)構(gòu)不同貸款額度（LIA）之間的關(guān)系，采用的是線性回歸模型。在此基礎(chǔ)上還加入了一些相關(guān)變量例如將國(guó)民生產(chǎn)總值、出廠價(jià)格指數(shù)，將它們一并導(dǎo)入作為方程的其他變量影響，從而對(duì)今后互聯(lián)網(wǎng)下小微企業(yè)該如何尋找新的融資出路提出相關(guān)建議。

5.實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果與分析

5.1描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)性檢驗(yàn)

（1）變量的描述性統(tǒng)計(jì)

本文選取的數(shù)據(jù)是小微企業(yè)在宏觀層面上的界面數(shù)據(jù)，同時(shí)，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行事件處理，并對(duì)索引進(jìn)行動(dòng)態(tài)描述。為了使每個(gè)變量可以在總體水平的基礎(chǔ)上進(jìn)行分析，本文的統(tǒng)計(jì)是通過(guò)平均數(shù)、最小值、最大值等幾種數(shù)據(jù)進(jìn)行描述的。

通過(guò)Eviews對(duì)樣本做出了描述性分析。S的均值為137093.1，最小值為34131.00，最大值為355089.2。M的均值為198527.5，最大值為598241.1，最小值為15468.65。其中，M的標(biāo)準(zhǔn)差為186168.8，是標(biāo)準(zhǔn)差中最大的，說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)的長(zhǎng)期貸款在不同時(shí)期都有著明顯的差異。

（2）相關(guān)性統(tǒng)計(jì)分析

首先，考察解釋變量和被解釋變量的關(guān)系。從一定程度上來(lái)說(shuō)，短期貸款對(duì)于小微企業(yè)而言，存在負(fù)相關(guān)，即我國(guó)小微企業(yè)隨著規(guī)模擴(kuò)大，資金成本上升以后，企業(yè)正常的擴(kuò)展會(huì)受到抑制，會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從央行的短期利率來(lái)看，小微企業(yè)的資金需求量與其成顯著正相關(guān)性，也就是說(shuō)小微企業(yè)的融資需求離不開(kāi)央行的貸款，銀行的貸款額度影響著小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，且授信額度來(lái)看，長(zhǎng)期貸款也成正相關(guān)，表明小微企業(yè)的資金需求具有豐富性。

由R-squared為0.986442體現(xiàn)出良好的擬合度。一定程度來(lái)看，該模型的F值是171.8749，Prob（F-statistic）=0.000013，在1%水平上顯著，在整體上達(dá)到了檢驗(yàn)水平。由回歸效果可以體現(xiàn)小微企業(yè)在5%的顯著水平下時(shí)通過(guò)對(duì)銀行短期貸款利率的檢驗(yàn)，在5%的顯著水平下對(duì)長(zhǎng)期貸款通過(guò)了檢驗(yàn)，而短期貸款可能因?yàn)橐恍┤谫Y的原因未通過(guò)，可能是因?yàn)閿?shù)據(jù)較小且差異性不大所造成的。因而得出小微企業(yè)的資金需求量受借款額度的約束較大，尤其是短期貸款。從主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的角度來(lái)看，在1%的水平下呈顯著水平。企業(yè)的資金需求很大程度來(lái)說(shuō)是受到了其本身運(yùn)營(yíng)成本的影響，比如說(shuō)公司的日常開(kāi)銷、產(chǎn)品本身較大的成本。因此在無(wú)法降低自有產(chǎn)品成本的情況下，企業(yè)需要降低其他的成本運(yùn)行，來(lái)緩解資金需求，比如說(shuō)在幾種融資方式中擇較低的利率。

以上分析說(shuō)明，我國(guó)小微企業(yè)要想擺脫籌資難的窘境，首先由于資金資本的限制，企業(yè)的融資成本無(wú)法過(guò)高，并且確保沒(méi)有過(guò)于嚴(yán)苛的授信額度，來(lái)獲得足夠的融資資金。在傳統(tǒng)融資模式中，銀行可以提供多樣的貸款期限，即使如此也不能夠滿足小微企業(yè)對(duì)授信額度以及資金成本的綜合需求。相對(duì)于擔(dān)保額度、信用較差的企業(yè)來(lái)說(shuō)，發(fā)展會(huì)受到更大的挑戰(zhàn)。

6.互聯(lián)網(wǎng)條件下小微企業(yè)的融資策略

6.1融資形式的創(chuàng)新

在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)下，網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)通過(guò)數(shù)據(jù)搜集來(lái)了解融資企業(yè)的資信狀況，建立相關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)，減少了信息調(diào)查的成本，簡(jiǎn)化了信貸過(guò)程。[8]互聯(lián)網(wǎng)下的融資模式給小微企業(yè)帶來(lái)便捷服務(wù)，同時(shí)也有助于提高資金出借方的資金配置率。以往的傳統(tǒng)融資主要是銀行等金融機(jī)構(gòu)或者一些民間借貸。

（a）.電商是小額借貸

這是將民間融資與互聯(lián)網(wǎng)融合而形成的新的融資方式，這種融資方法的特點(diǎn)可以將企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本降低到最小化，操作簡(jiǎn)單并且融資要求低、易周轉(zhuǎn)，形成系統(tǒng)化的網(wǎng)絡(luò)流程。電商式借貸的服務(wù)對(duì)象一般是中小企業(yè)，例如零售業(yè)、工業(yè)等，特別是對(duì)融資困難的小微企業(yè)。該模式的運(yùn)作原理是由小微企業(yè)在電子平臺(tái)向電商提出貸款申請(qǐng)，而金融企業(yè)則根據(jù)現(xiàn)有的數(shù)據(jù)平臺(tái)以及在線資信審查，來(lái)評(píng)估小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力，信用能力以及營(yíng)運(yùn)能力等，來(lái)評(píng)判其還貸能力。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過(guò)產(chǎn)品或者服務(wù)的形式，來(lái)吸引投資者，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。來(lái)擴(kuò)大自己的交易份額，提高個(gè)人的競(jìng)爭(zhēng)力?，F(xiàn)階段存在的電子商務(wù)平臺(tái)有許多，比如說(shuō)阿里巴巴、蘇寧易購(gòu)、京東等等。

這些電子商務(wù)平臺(tái)根據(jù)先前市場(chǎng)優(yōu)先占領(lǐng)市場(chǎng)的條件，周身已經(jīng)存在許多的微小企業(yè)賣家，對(duì)其財(cái)務(wù)信息、資信狀況都由一定的了解，有利于電子商務(wù)平臺(tái)建立企業(yè)的信用評(píng)級(jí)，來(lái)考核其融資與還貸能力。

當(dāng)然，這種融資模式也僅限于滿足企業(yè)短期內(nèi)短期較小的資金需求，如果短期內(nèi)需要巨大資金則會(huì)無(wú)法滿足。當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)信息龐大且冗雜，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上頻繁冒出許多所謂的全國(guó)性無(wú)抵押貸款公司，不知來(lái)歷其真實(shí)性還有待驗(yàn)證。此外，在小微企業(yè)采用這種融資模式時(shí)。還需要甄別不同的小貸公司的貸款利率，有的利率特別高，會(huì)使企業(yè)支付較多的財(cái)務(wù)費(fèi)用。綜上所述，這類融資模式比較適用于急缺資金的小微企業(yè)，汛期滿足企業(yè)的短期資金需求。

（b）.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式

“P2P”網(wǎng)絡(luò)借貸融資模式通常是指借貸資金雙方借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，雙方采用進(jìn)行資金籌資的借貸模式。其運(yùn)作原理是資金籌集者直接在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上發(fā)布關(guān)于籌集資金的信息，而對(duì)應(yīng)的金融企業(yè)則在平臺(tái)上發(fā)布自己的貸款利率條件，貸款方根據(jù)平臺(tái)來(lái)詳細(xì)了解資金需求者的相關(guān)信息，從而降低自身的壞賬成本，而借款方對(duì)比不同的利率條件選擇最優(yōu)的利率條件，來(lái)使自身的借款成本最小化，融資的利率水平根據(jù)市場(chǎng)的供需雙方來(lái)確定。

這種借貸方式與上述網(wǎng)絡(luò)小額借貸不同，不需借款方提供擔(dān)保或抵押，最大程度激發(fā)個(gè)人或者是組織的信用能力，有助于推動(dòng)個(gè)人與個(gè)人、個(gè)人與小微企業(yè)之間，憑借利用信用等級(jí)與評(píng)估來(lái)完成相關(guān)的信貸業(yè)務(wù)。

（c）.眾籌模式

眾籌模式是指利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)通過(guò)提供本土創(chuàng)意來(lái)吸引投資者投資，來(lái)募集項(xiàng)目資金。這種模式憑借雙方各自的意愿，你有好的項(xiàng)目，我有足夠的資金來(lái)投資，雙方需求相互匹配，有助于一些初創(chuàng)期資金不足的微小企業(yè)來(lái)滿足融資需求。為那些市場(chǎng)研發(fā)具有無(wú)限潛力的產(chǎn)品提供資金，積少成多，逐漸成為小微企業(yè)獲得生存發(fā)展的助推器。

在2009年，眾籌模式首次出現(xiàn)并有一系列成功案例，后逐漸擴(kuò)散。眾籌模式從2009年4月開(kāi)始在全球首個(gè)出現(xiàn)并成功實(shí)施一些融資項(xiàng)目而呈現(xiàn)出迅速發(fā)展擴(kuò)散的趨勢(shì)，知名眾籌平臺(tái)“點(diǎn)名時(shí)間”大約700個(gè)產(chǎn)品在短短的兩年內(nèi)成功了。后來(lái)新興的眾籌融資平臺(tái)紛紛出現(xiàn)，比如“水滴籌”、“輕松籌”、“億覓網(wǎng)”等，形成多樣的融資方式和回報(bào)方式。

6.2提高互聯(lián)網(wǎng)信息透明度

想讓一個(gè)金融市場(chǎng)健康發(fā)展，信息透明是必不可少的。完善金融市場(chǎng)體制、加強(qiáng)監(jiān)管制度，從而提高信息透明度。一方面，從外部條件來(lái)說(shuō)，建立一個(gè)網(wǎng)絡(luò)交易信息數(shù)據(jù)庫(kù)，負(fù)責(zé)收集和存儲(chǔ)一系列的交易數(shù)據(jù)，比如交易費(fèi)、利率等等，同時(shí)附加商第三方信用評(píng)估等相關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)，反映小微企業(yè)的資信情況能夠被準(zhǔn)確體現(xiàn)出來(lái)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出資者能夠及時(shí)查詢相關(guān)信息，能夠準(zhǔn)確了解到金融市場(chǎng)現(xiàn)狀、風(fēng)險(xiǎn)等。一旦出現(xiàn)問(wèn)題，監(jiān)管層能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)，打擊不當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)操縱行為。

另一方面，企業(yè)本身也應(yīng)提高透明度建設(shè)。首先，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的監(jiān)管，對(duì)于財(cái)務(wù)內(nèi)部嚴(yán)格把關(guān)，建立健全財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)體系，提供完整可信的財(cái)務(wù)信息。其次，小微企業(yè)的信息披露制度應(yīng)當(dāng)被完善。小微企業(yè)應(yīng)當(dāng)利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)來(lái)建立信息公開(kāi)透明的渠道，投資者能根據(jù)披露的信息了解到企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，間接地有助于小微企業(yè)獲得潛在的投資者，降低了其資信成本，有利于解決融資窘境。

6.3加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范引導(dǎo)

互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)明確工作流程，制定嚴(yán)格的管制，行業(yè)的各級(jí)部門(mén)也應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)金融的理論學(xué)習(xí)，與政府強(qiáng)強(qiáng)合作，建立高效機(jī)制，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)合法合規(guī)的融資平臺(tái)。規(guī)范的行業(yè)行為有助于打破行業(yè)之間信息的壟斷，有利于資金、資源的融通，拓寬金融服務(wù)的方式和空間，加快互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融雖然具備了大數(shù)據(jù)與金融的兩個(gè)特點(diǎn)，在發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)的過(guò)程中，也應(yīng)當(dāng)看見(jiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)留意電子支付的風(fēng)險(xiǎn)以及金融詐騙等違法行為，社會(huì)公眾應(yīng)該提高自我防范意識(shí)。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融目前發(fā)展仍處于發(fā)展階段，政府在實(shí)施監(jiān)管的過(guò)程中，營(yíng)造一個(gè)相對(duì)自由的環(huán)境，金融創(chuàng)新離不開(kāi)一定的靈活性。在防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也要適當(dāng)懂得包容互聯(lián)網(wǎng)新型融資模式給各個(gè)行業(yè)帶來(lái)的沖擊力，完善互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范引導(dǎo)。

7.總結(jié)

本文研究了小微企業(yè)在傳統(tǒng)條件下融資遇到的難題以及原因，并提出互聯(lián)網(wǎng)下的籌資策略問(wèn)題?；诒緡?guó)的融資現(xiàn)狀，參考相關(guān)的文獻(xiàn)理論，探索適合小微企業(yè)的新型網(wǎng)絡(luò)籌資模式，探索出適合我國(guó)企業(yè)的網(wǎng)貸融資模式。根據(jù)小微企業(yè)目前的生存狀況來(lái)看，發(fā)現(xiàn)緊靠傳統(tǒng)的融資模式，已經(jīng)難以生存發(fā)展，而現(xiàn)在正在興起的互聯(lián)網(wǎng)金融給小微企業(yè)帶來(lái)了希望，從第三部分實(shí)證分析上來(lái)看，短期貸款對(duì)小微企業(yè)的發(fā)展起到舉足輕重的作用，為此互聯(lián)網(wǎng)融資的新模式有助于解決小微企業(yè)的短期資金的需求乃至整個(gè)企業(yè)的生存?；ヂ?lián)網(wǎng)融資模式成本低、資金配置效率高，相比傳統(tǒng)的銀行貸款，對(duì)于資信狀況不佳的小微企業(yè)來(lái)說(shuō)更為便捷。

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