張景

摘 ?要 基于行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角，以我國2010—2014年A股上市公司為樣本，研究了管理層過度自信與審計(jì)收費(fèi)之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)：管理層過度自信與審計(jì)收費(fèi)顯著正相關(guān)。進(jìn)一步區(qū)分產(chǎn)權(quán)發(fā)現(xiàn)，非國有企業(yè)中管理層過度自信顯著影響審計(jì)收費(fèi)，但在國有企業(yè)中不顯著?；谏鲜鼋Y(jié)果，本文分析了其可能原因并提出了政策建議。

關(guān)鍵詞 管理層過度自信;審計(jì)收費(fèi);審計(jì)風(fēng)險

一、引言

管理層過度自信是引起企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的重要原因，同時也是導(dǎo)致審計(jì)風(fēng)險的重要因素。行為經(jīng)濟(jì)學(xué)在公司財(cái)務(wù)研究領(lǐng)域引入心理學(xué)概念，開始從傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論研究轉(zhuǎn)向?qū)芾碚邆€人特征的研究。如高階理論認(rèn)為，管理者特征（包括性別、年齡、認(rèn)知、觀察力等）顯著影響了管理者的經(jīng)營決策。管理層過度自信正是管理者心理方面的個人特征之一，根據(jù)心理學(xué)中“心理外化于行為”的理論，管理層過度自信勢必會影響管理決策。

當(dāng)前關(guān)于管理層過度自信的研究多集中于戰(zhàn)略決策方面，如并購溢價（潘愛玲等，2018）、公司績效（魏哲海，2018）、創(chuàng)新績效（李麟和程源，2018）等方面。在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的制度下，注冊會計(jì)師作為獨(dú)立于管理層和治理層之外且對管理層編制的財(cái)務(wù)報(bào)表負(fù)有合理保證責(zé)任的第三方，已經(jīng)成為最直接的外部利益相關(guān)者之一。COSO也明確要求，注冊會計(jì)師識別和評估審計(jì)風(fēng)險時應(yīng)當(dāng)考慮管理層態(tài)度。Duellman（2015）等以美國市場為依據(jù)研究了管理層過度自信對審計(jì)費(fèi)用的影響，但美國的資本市場與我國的社會情境差別較大，劉猛等（2018）認(rèn)為管理層過度自信降低了會計(jì)信息質(zhì)量、增加了公司風(fēng)險，因而為了規(guī)避可能的審計(jì)風(fēng)險，審計(jì)師在增加審計(jì)工作量的同時提高了風(fēng)險溢價，進(jìn)而提高了審計(jì)費(fèi)用。

因此，研究管理層過度自信與審計(jì)收費(fèi)之間的關(guān)系，有助于深化理解審計(jì)定價的影響因素，同時對如何提高管理層監(jiān)管具有一定的參考價值。

二、研究設(shè)計(jì)

第1列只控制了公司個體效應(yīng)，第2列增加了對時間效應(yīng)的控制，第3列進(jìn)一步控制了行業(yè)效應(yīng)。從第3.4.5列結(jié)果可以看出，管理層過度自信與審計(jì)收費(fèi)顯著正相關(guān)。說明在實(shí)際執(zhí)行審計(jì)工作的過程中，注冊會計(jì)師充分考慮了管理層過度自信因素，由于管理層過度自信帶來的審計(jì)風(fēng)險反映在了審計(jì)收費(fèi)中，構(gòu)成了審計(jì)風(fēng)險溢價?？梢姰?dāng)公司管理層過度自信時，無論是審計(jì)師判斷管理層具有盈余管理的動機(jī)，進(jìn)而增加了審計(jì)工作量，還是審計(jì)師從公司風(fēng)險的角度考慮要求了更高的風(fēng)險溢價，都可能導(dǎo)致審計(jì)師提高審計(jì)定價。其他控制變量的回歸結(jié)果與現(xiàn)有研究結(jié)論一致，限于篇幅，正文不再報(bào)告。

本文進(jìn)一步將樣本分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)進(jìn)行分析。結(jié)果顯示（第6、7列），非國有企業(yè)管理層過度自信在5%的顯著水平上顯著增加了審計(jì)費(fèi)用，而國有企業(yè)該結(jié)果并不顯著。梅波（2013）研究表明，上市企業(yè)從政府方面獲得的資金或者政策的支持和幫助，可有效減少主管審計(jì)師的審計(jì)風(fēng)險，同時審計(jì)所需費(fèi)用也隨之減少。國有上市公司過度自信的管理層并不需要依靠審計(jì)費(fèi)用的多少來向市場傳達(dá)和表現(xiàn)其能力的高低，而是更在意政府方面對他們政績方面的評價。因此，相較于非國有控股企業(yè)，國有企業(yè)管理層過度自信并不顯著影響審計(jì)費(fèi)用。

最后，本文對上述研究結(jié)果做了穩(wěn)健性檢驗(yàn)，即選用管理層的相對薪酬來評估和衡量其過度自信，變量計(jì)算方法為排名前三的公司高管的薪水總和公司所有高管的薪水總和的比值，大于中位數(shù)值的，則將管理者過度自信定義為1，反之則定義為0（Hayward等，1997;肖峰雷，2011）。結(jié)果表明，回歸結(jié)果與之前相差不大，說明本文估計(jì)結(jié)果較為穩(wěn)健。

四、結(jié)論與建議

本文采用2010-2014年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)，研究了管理層過度自信對審計(jì)收費(fèi)的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：（1）企業(yè)管理層過度自信與審計(jì)收費(fèi)顯著正相關(guān)，說明管理者過度越自信，審計(jì)風(fēng)險和審計(jì)成本就會越高，從而審計(jì)費(fèi)用也相應(yīng)越高;（2）國有企業(yè)中管理層過度自信并沒有顯著影響審計(jì)收費(fèi)，而非國有企業(yè)中管理層過度自信顯著增加了審計(jì)收費(fèi)。對此，公司應(yīng)健全企業(yè)管理層的聘用及業(yè)績考評體系，加強(qiáng)公司管理人才的內(nèi)外部培訓(xùn)和自身學(xué)習(xí)，避免此類心理偏差的情況發(fā)生。同時，注冊會計(jì)師在審計(jì)風(fēng)險識別過程中應(yīng)當(dāng)對國有企業(yè)和非國有企業(yè)“一視同仁”，不能因?yàn)閲衅髽I(yè)擁有更多的政策支持和資源背景而對其審計(jì)風(fēng)險放松警惕，這能夠促進(jìn)資本市場平等和諧運(yùn)作，也能降低自身被訴訟風(fēng)險。

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