胡雯

商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資流量迎來(lái)10年中的首次下降。2017年對(duì)外投資額為1582.9億美元，與2016年中國(guó)企業(yè)海外投資呈井噴式增長(zhǎng)相比，2017年中國(guó)企業(yè)海外投資額下降明顯。全球化智庫(kù)（CCG）認(rèn)為，在延續(xù)2016年對(duì)外投資政策收緊的情況下，為進(jìn)一步對(duì)企業(yè)走出去行為進(jìn)行合規(guī)引導(dǎo)，2017年我國(guó)政府又密集出臺(tái)了對(duì)企業(yè)走出去的相關(guān)政策。2018年，《對(duì)外投資備案（核準(zhǔn)）報(bào)告暫行辦法》《境外投資敏感行業(yè)目錄（2018年版）》開(kāi)始實(shí)施，政策變化對(duì)企業(yè)海外投資影響明顯。

歐洲、亞洲、北美洲為主要投資區(qū)域，中國(guó)對(duì)美國(guó)投資大幅下降

《中國(guó)企業(yè)全球化報(bào)告（2018）》顯示，從海外投資的區(qū)域分布看，2017年中國(guó)企業(yè)海外投資集中于歐洲、亞洲及北美洲，投資數(shù)量占比分別為39%、23%和23%。2018中非合作論壇北京峰會(huì)召開(kāi)，中國(guó)企業(yè)未來(lái)對(duì)非投資合作的增長(zhǎng)空間明顯。從對(duì)外投資流向的單個(gè)國(guó)別來(lái)看，中國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)的投資出現(xiàn)了斷崖式下跌。中國(guó)企業(yè)對(duì)美投資在2015—2016年連續(xù)兩年超過(guò)了美企對(duì)華投資。而2017年受特朗普上臺(tái)后的貿(mào)易保護(hù)主義等影響，對(duì)美投資數(shù)量和投資額均出現(xiàn)明顯下降。中國(guó)企業(yè)在2017年對(duì)美投資僅為67起，投資總金額201.33億美元，與2016年相比，分別同比下降了57%和76%。

2018年開(kāi)年以來(lái)，中美貿(mào)易摩擦逐漸加大。美國(guó)針對(duì)中國(guó)的一系列動(dòng)作，證明美國(guó)對(duì)來(lái)自中國(guó)企業(yè)的投資逐步收緊。而另一方面，中企投資美國(guó)面臨著來(lái)自美國(guó)外資委員會(huì)前所未有的挑戰(zhàn)。2018年上半年，中國(guó)企業(yè)赴美投資為34起，投資金額為69.14億美元，與2017年同期相比，投資數(shù)量與金額持續(xù)下降，降幅分別為24%與37%。CCG分析，受中美經(jīng)濟(jì)貿(mào)易摩擦的影響，2018年下半年中國(guó)企業(yè)赴美投資并不樂(lè)觀，特朗普政府的貿(mào)易政策影響將繼續(xù)為中美乃至全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展蒙上陰影。

根據(jù)CCG統(tǒng)計(jì)，2017年中國(guó)企業(yè)投資方式主要以跨國(guó)并購(gòu)為主。對(duì)此，CCG分析，2017年，在對(duì)外投資政策的收緊下，非理性對(duì)外投資，如房地產(chǎn)、酒店、娛樂(lè)業(yè)等海外并購(gòu)得到有效遏制。另一方面，來(lái)自海外監(jiān)管的壁壘更是成為影響中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的重要因素。面對(duì)日趨嚴(yán)格的國(guó)內(nèi)外監(jiān)管環(huán)境，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)需要更加謹(jǐn)慎，在注重戰(zhàn)略性與長(zhǎng)遠(yuǎn)性的同時(shí)，也要做好收購(gòu)遇阻或者收購(gòu)失敗的應(yīng)對(duì)策略。

在綠地投資方面，2017年綠地投資的案例數(shù)和投資筆數(shù)雙降到了4年內(nèi)最低點(diǎn)。出現(xiàn)了連續(xù)3年持續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)。CCG認(rèn)為，綠地投資有益于東道國(guó)的社會(huì)發(fā)展、生產(chǎn)力提高和就業(yè)增長(zhǎng)，因此受到普遍歡迎。但是，由于投資籌建工作量大，建設(shè)周期和回報(bào)周期長(zhǎng)，對(duì)投資企業(yè)的資金實(shí)力、本土化運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)都是巨大的考驗(yàn)。因此，與并購(gòu)?fù)顿Y相比，綠地投資相對(duì)較少。CCG預(yù)測(cè)，隨著“一帶一路”倡議的逐步推進(jìn)，未來(lái)5年內(nèi)中企對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的綠地投資規(guī)模將有所擴(kuò)大。

制造業(yè)繼續(xù)領(lǐng)跑海外投資，信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)勢(shì)頭強(qiáng)勁

從2017年中國(guó)走出去的投資行業(yè)分布來(lái)看，制造業(yè)占比達(dá)40%，較上一年提升4%，繼續(xù)成為中國(guó)海外投資最熱門(mén)的行業(yè)。信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)占總投資案例的15%，這已經(jīng)是連續(xù)第三年出現(xiàn)增長(zhǎng)，較2016年提升4%。CCG認(rèn)為，隨著阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、騰訊控股等中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的并購(gòu)活動(dòng)，這一行業(yè)還將呈現(xiàn)迅猛的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

CCG分析，制造業(yè)依然是中國(guó)企業(yè)海外投資的重點(diǎn)行業(yè)。通過(guò)海外并購(gòu)獲得先進(jìn)技術(shù)和科學(xué)的管理經(jīng)驗(yàn)，拉動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，可以更好地優(yōu)化國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)格局的配置。與此同時(shí)，中國(guó)企業(yè)通過(guò)在信息技術(shù)、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)的海外并購(gòu)，獲得與國(guó)際接軌的研發(fā)、運(yùn)營(yíng)、管理和技術(shù)團(tuán)隊(duì)，以及相對(duì)穩(wěn)定的客戶市場(chǎng)，不斷提升中國(guó)企業(yè)在高科技領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)。但是在此領(lǐng)域并購(gòu)，需要時(shí)刻警惕歐美發(fā)達(dá)國(guó)家在此領(lǐng)域設(shè)置的國(guó)家安全審查和反壟斷審查，規(guī)避并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

河鋼集團(tuán)戰(zhàn)略研究院副院長(zhǎng)、中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)王宇輝表示，河鋼這幾年的全球化道路整體比較穩(wěn)健，最早的南非銅礦和鐵礦的項(xiàng)目，是南非最大的銅礦加工廠。與此同時(shí)也逐步開(kāi)展國(guó)際化，如2016年收購(gòu)了戴德勒鋼廠，將采購(gòu)與銷售兩頭的平臺(tái)嫁接到企業(yè)之上，當(dāng)年年底實(shí)現(xiàn)了扭虧，2017年實(shí)現(xiàn)1億元以上的利潤(rùn)。據(jù)介紹，河鋼聯(lián)合瑞士德高公司成立了一個(gè)“一帶一路”能源項(xiàng)目，作為一個(gè)平臺(tái)為國(guó)內(nèi)的鋼鐵企業(yè)走出去提供更多的服務(wù)。

“我們?cè)凇粠б宦吠七M(jìn)過(guò)程中，體會(huì)到應(yīng)該與國(guó)家的戰(zhàn)略更好地契合，相向而行，圍繞‘一帶一路倡議布局更多的產(chǎn)業(yè)鏈。因?yàn)殇撹F產(chǎn)業(yè)跟其他制造業(yè)相比產(chǎn)業(yè)鏈比較長(zhǎng)，應(yīng)該注重整個(gè)從原料到制造、到后期的銷售，包括后期的深加工布局的項(xiàng)目，進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈全球化布局。”王宇輝指出。

“一帶一路”進(jìn)入經(jīng)貿(mào)合作階段，投資拓寬至更寬領(lǐng)域

2002—2018年上半年，從中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)的投資規(guī)模來(lái)看，主要集中在1—10億美元，占比為48.7%。其次分布于1000萬(wàn)—1億美元以及10—100億美元，占比分別為25%與15.6%，10萬(wàn)美元以下以及100億美元以上的案列數(shù)量非常少。從對(duì)“一帶一路”沿線的行業(yè)分布來(lái)看，投資資金主要流向制造業(yè)與信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)，占比分別為33%和34%；采礦業(yè)、交通運(yùn)輸、金融業(yè)占比均等，各占7%；房地產(chǎn)、建筑、文體、電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)占比較為分散。

CCG分析，“一帶一路”倡議歷經(jīng)5年已經(jīng)進(jìn)入全面合作階段，我國(guó)國(guó)有企業(yè)是投資“一帶一路”沿線國(guó)市場(chǎng)的主力軍，不斷形成基礎(chǔ)設(shè)施、能源、航路交通等領(lǐng)域的合作與發(fā)展。與此同時(shí)，在我國(guó)政府推動(dòng)的PPP合作項(xiàng)目中，更是帶動(dòng)了民營(yíng)企業(yè)參與到“一帶一路”建設(shè)的產(chǎn)業(yè)鏈上下游中來(lái)，拉動(dòng)了中國(guó)制造業(yè)、信息技術(shù)等領(lǐng)域的企業(yè)進(jìn)入到“一帶一路”沿線市場(chǎng)，特別是拓寬到了互聯(lián)網(wǎng)、旅游業(yè)、文體等領(lǐng)域，形成了“國(guó)民攜手”投資“一帶一路”的新局面。海外產(chǎn)業(yè)園區(qū)成為“一帶一路”建設(shè)的有效路徑和載體。

北京爸爸的選擇科技有限公司的CEO王勝地認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)在走出去的過(guò)程中，還應(yīng)該重視“人才全球化”?！耙郧拔覀兊钠髽I(yè)是慢慢認(rèn)識(shí)、認(rèn)知，然后慢慢找職業(yè)經(jīng)理人操盤(pán)全球化的動(dòng)作。但是到今天已經(jīng)可以自己獨(dú)立地操盤(pán)全球化的事情，有的可能從語(yǔ)言上都能與國(guó)際接軌，對(duì)于我們能夠快速融合其他國(guó)家的技術(shù)和知識(shí)，包括進(jìn)入其他國(guó)家的市場(chǎng)都非常有幫助?！彼赋?。