劉增祿

雖然2019年首個(gè)交易日，A股市場上演“開門綠”，但仍值得開心的是，月內(nèi)市場中個(gè)股交易機(jī)會不少，1月份，不僅大盤實(shí)現(xiàn)了3.64%的月漲幅，且跑贏大盤表現(xiàn)的個(gè)股也有近千只，特別是像全柴動力、雄韜股份、武漢中商等公司，股價(jià)漲幅甚至在60%以上。而或正是市場的震蕩回暖，導(dǎo)致了上市公司股東惜售態(tài)度有所增強(qiáng)，大宗交易平臺的成交熱情環(huán)比顯著回落，規(guī)?？s水41.5%。

成交規(guī)模環(huán)比再縮水

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月份，滬深兩市共有342家A股公司發(fā)生大宗交易882次，累計(jì)成交29.96億股，月成交金額234.46億元，環(huán)比2018年12月份下降了41.5%。似乎隨著市場的回暖，股東反而出現(xiàn)了惜售情緒。

在股指震蕩上揚(yáng)且股東的惜售態(tài)度下，涉及大宗交易的大股東們的議價(jià)能力卻似乎并未增強(qiáng)，月內(nèi)882筆交易平均折價(jià)率較2018年12月4.68%的平均折價(jià)率有明顯抬升，達(dá)到了5.38%。期間，實(shí)現(xiàn)溢價(jià)成交的僅有123筆交易，其中溢價(jià)幅度最高是神州數(shù)碼，該公司1月31日于大宗交易平臺成交了50萬股股份，溢價(jià)幅度10.01%。而相比之下，2018年12月份溢價(jià)幅度超過10%的大宗交易公司則有元力股份、冀東水泥、眾應(yīng)互聯(lián)3家。

大宗交易出現(xiàn)溢價(jià)成交，意味著買方愿意付出比市場價(jià)更高的成本去獲得股份。觀察1月份大宗交易實(shí)現(xiàn)溢價(jià)成交的69家公司，可以發(fā)現(xiàn)有67家公司2018年前三季度是實(shí)現(xiàn)盈利的，而其中又有56家公司在盈利的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了同比業(yè)績增長。由此可見，完成溢價(jià)大宗交易的公司多數(shù)是成長性良好的

月內(nèi)頻現(xiàn)高折價(jià)率交易

大宗交易有實(shí)現(xiàn)溢價(jià)成交的公司，同樣也有大幅折價(jià)成交的。在1月份的719筆折價(jià)交易中，有高達(dá)287筆的交易價(jià)格較前一日收盤價(jià)以跌停價(jià)成交。

具體來看，北信源期間共發(fā)生7筆大宗交易，全部以折價(jià)成交，其中有5筆折價(jià)幅度均達(dá)到了跌停，折價(jià)率最高的為1月9日成交的180萬股股份，折價(jià)幅度達(dá)到10.11%，折價(jià)率最低為1月11日成交的118萬股，折價(jià)幅度也達(dá)9.86%。從二級市場走勢看，北信源1月份上漲凌厲，期間股價(jià)累計(jì)錄得了20.67%的階段漲幅。然而在此背景下，公司控股股東、實(shí)際控制人林皓卻不斷通過大宗交易平臺高折價(jià)減持股份，凸顯出其堅(jiān)決賣出態(tài)度。

1月18日，宜通世紀(jì)的高管吳偉生也對所持公司股份減持了666萬股，不知道是不是提前知曉了公司2018年的巨額虧損信息，即1月31日公布的因計(jì)提大額商譽(yù)減值、計(jì)提資產(chǎn)減值損失、未決訴訟及違規(guī)擔(dān)保、限制性股票加速攤銷、經(jīng)營業(yè)績下滑等多重因素造成的高達(dá)19.8億元的全年預(yù)期虧損額，其減持之堅(jiān)決和時(shí)間選擇之好的確讓人敬佩，也就在其1月18日減持后，公司股價(jià)至今持續(xù)回調(diào)了18.45%。

機(jī)構(gòu)持續(xù)增持中國平安

在個(gè)股成交規(guī)模上，1月份也有53家公司累計(jì)交易金額超過了億元，分眾傳媒、中國平安的成交規(guī)模最高，分別達(dá)到20.5億元、15.47億元。值得注意的是，中國平安月內(nèi)發(fā)生的4筆交易均有可能是被機(jī)構(gòu)資金買進(jìn)的。

數(shù)據(jù)顯示，中國平安分別于1月3日、4日、22日發(fā)生了4筆大宗交易，其中月初的兩筆交易買方營業(yè)部均為機(jī)構(gòu)專用席位，1月22日完成的兩筆交易賣方席位則來自中國國際金融股份有限公司北京建國門外大街證券營業(yè)部，而該營業(yè)部歷來是以QFII扎堆著稱，因此可以推測，中國平安月內(nèi)所發(fā)生的4筆大宗交易很有可能均為機(jī)構(gòu)資金增持。而在2018年12月份，中國平安同樣也是機(jī)構(gòu)資金競相購買的對象，期間所發(fā)生的23筆大宗交易中，有7筆交易的買方是來自專用席位。

本月，*ST長生的身影也再次出現(xiàn)在大宗交易平臺，隨著1月16日的復(fù)牌，該公司月內(nèi)3筆交易累計(jì)成交了586萬股。不過，即使是發(fā)生了2049.72萬元的大宗交易，也始終未能沖破公司持續(xù)跌停的魔咒。目前，公司已收到深交所《關(guān)于對長生生物科技股份有限公司股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市的決定》，*ST長生的退市已被坐實(shí)。