李 倩 鄒國慶 郭 杰

(吉林大學 商學院/數(shù)量經(jīng)濟研究中心，吉林 長春 130012；濱州醫(yī)學院，山東 煙臺 264003)

企業(yè)家是經(jīng)濟活動的重要主體，是財富積累和價值創(chuàng)造過程中最具生產(chǎn)力、最為積極的因素，而企業(yè)家精神則是促進經(jīng)濟發(fā)展和社會進步的重要驅動力。2017年9月，中共中央、國務院發(fā)布了《關于營造企業(yè)家健康成長環(huán)境弘揚優(yōu)秀企業(yè)家精神更好發(fā)揮企業(yè)家作用的意見》。作為我國首個聚焦企業(yè)家精神的文件，圍繞營造企業(yè)家健康成長環(huán)境、弘揚優(yōu)秀企業(yè)家精神，提出了若干意見以期更好地發(fā)揮企業(yè)家作用。

企業(yè)家精神這一概念，最早見諸于現(xiàn)代創(chuàng)新理論提出者約瑟夫·熊彼特的《經(jīng)濟發(fā)展理論》(1912)。他指出，企業(yè)家與只想賺錢的普通商人或投機者不同，個人致富充其量僅是企業(yè)家的部分目的，而最突出最深層的動機則是來自其“個人實現(xiàn)”的心理，即“企業(yè)家精神”。熊彼特關于企業(yè)家、企業(yè)家精神和創(chuàng)新的觀點對企業(yè)家精神研究有著重要的理論價值，同時也深刻影響著管理學的發(fā)展。然而，長期以來對企業(yè)家精神的研究僅局限在個體層面，直到Peterson et al.(1971)將研究擴展到了組織層面，即公司企業(yè)家精神，從此相關研究才得到了發(fā)展。不過，現(xiàn)有對公司企業(yè)家精神(簡稱CE)的研究多集中于公司企業(yè)家精神對企業(yè)績效的影響，而且很多研究假設是基于西方經(jīng)濟制度環(huán)境的。因此，在轉型經(jīng)濟體中公司企業(yè)家精神如何影響企業(yè)績效還有待進一步討論。Harms(2013)通過對既往文獻的研究分析后發(fā)現(xiàn)，公司企業(yè)家精神對經(jīng)濟產(chǎn)出有積極影響，但這種影響會因為不同的制度環(huán)境而有所改變。[注]Harms R. 1. From Entrepreneurial Orientation to Performance: Inside the Black Box of Corporate Entrepreneurship. M@n@gement, 2013(4).同時，企業(yè)特質作為組織的一項重要特征，在公司企業(yè)家精神與企業(yè)績效關系中所起的作用也沒有得到充分的研究。對此，本文將制度環(huán)境與企業(yè)特征(技術型高管占比)作為兩個調節(jié)變量，研究轉型經(jīng)濟體中公司企業(yè)家精神對企業(yè)績效的影響。

一、企業(yè)家精神、制度環(huán)境和技術型高管對企業(yè)績效的影響

(一)公司企業(yè)家精神與企業(yè)績效

公司企業(yè)家精神對企業(yè)的發(fā)展和獲取長期競爭優(yōu)勢具有重要作用，也是推動社會經(jīng)濟進步的重要驅動因素。繼Peterson et al.(1971)將企業(yè)家精神的研究拓展到組織層面，Miller(1983)進一步挖掘了決定公司企業(yè)家精神水準的因素，認為具有公司企業(yè)家精神的企業(yè)必須是投身于產(chǎn)品市場或技術創(chuàng)新的公司。公司企業(yè)家精神可以定義為企業(yè)家精神在公司層面的滲透，它是具有風險承擔、創(chuàng)新性、主動性的戰(zhàn)略導向和組織行為(Covin et al.1991)。同時，公司企業(yè)家精神還包含對公司內部產(chǎn)生的新資源進行整合，進而擴展到能力和機會的范圍(Burgelman，1984)。公司企業(yè)家精神的作用體現(xiàn)在兩個方面：一個是通過公司冒險，即創(chuàng)新活動來發(fā)展公司新業(yè)務以創(chuàng)造價值；另一個是通過戰(zhàn)略更新，即重新整合資源來創(chuàng)造財富(Guth et al.1990)。因此正確理解公司企業(yè)家精神，一是要著眼于組織層面而非個人層面；二是此“精神”并非創(chuàng)新精神、愛國主義精神等一般意義上的“精神”，而是一種企業(yè)戰(zhàn)略導向、一種企業(yè)組織行為。

在眾多的理論分析與實證研究中，公司企業(yè)家精神對企業(yè)績效的影響得到了廣泛關注，且二者之間具有正向關系這一觀點已形成共識，或者說企業(yè)績效是公司企業(yè)家精神的一種產(chǎn)出。例如，Covin et al.(1991)構建了企業(yè)家精神作為公司行為的理論模型，認為“最終的因變量是公司績效”。隨后出現(xiàn)了一系列量化研究，如Zahra(1991)利用大型工業(yè)公司的數(shù)據(jù)驗證了公司企業(yè)家精神對企業(yè)績效的正向影響，但這些數(shù)據(jù)來自大型公司。那么，對于中小型企業(yè)是否也能得出相同的結論呢？Kaya(2015)利用來自土耳其機械裝備行業(yè)的一組中小企業(yè)數(shù)據(jù)，實證結果表明公司企業(yè)家精神同樣會顯著影響中小企業(yè)績效。[注]Kaya N. Corporate Entrepreneurship, Generic Competitive Strategies, and Firm Performance in Small and Medium-sized Enterprises[J]. Procedia-Social and Behavioral Sciences, 2015, 207.除此之外，還有學者將二者關系的研究拓展到了其他行業(yè)，如Daryani et al. (2017)在農(nóng)業(yè)中小企業(yè)中驗證了二者之間的正向關系。[注]Daryani M A, Karimi A. Effect of Corporate Entrepreneurship on Firm Performance in Iranian ASMEs: The Mediation Role of Knowledge Creation and Learning Orientation. Journal of Agricultural Science and Technology, 2017, 19(2).隨著研究的不斷深入，公司企業(yè)家精神與組織績效關系的研究被拓展到了不同的情境中，如家族企業(yè)(Kellermanns et al.2006)、國際市場(Zahra et al.2000)，并指出公司企業(yè)家精神與組織績效二者之間不是簡單的線性關系，而是倒U型關系，當公司企業(yè)家活動達到一定程度后，反而會對組織績效產(chǎn)生負面影響。也有學者發(fā)現(xiàn)，二者之間的影響是有時滯的，當期的公司企業(yè)家精神會對下一期組織績效產(chǎn)生影響。[注]Zahra S A, Covin J G. Contextual Influences on the Corporate Entrepreneurship-performance Relationship: A Longitudinal Analysis. Entrepreneurship Research Journal, 2015, 10(1).

通過梳理既往文獻發(fā)現(xiàn)，雖然眾多研究都表明了公司企業(yè)家精神對企業(yè)績效的正向影響，但這些研究多以西方情境為背景，缺乏在中國轉型經(jīng)濟情境下的研究。一般認為，公司企業(yè)家精神不僅對財務績效和非財務績效具有重要影響，而且是企業(yè)獲取競爭優(yōu)勢取得長期業(yè)務成功的重要因素?？紤]到轉型經(jīng)濟體具有高速發(fā)展的特征，又是從計劃經(jīng)濟到市場經(jīng)濟的轉型過渡期，而且在這一過程中，市場尚不成熟、市場機制和法律規(guī)則尚不完善。[注]鄒國慶、胥家碩：《轉型經(jīng)濟體中企業(yè)戰(zhàn)略選擇的制度嵌入性研究》，《中國商論》2011年第5期。則企業(yè)可以通過開展具有風險性、創(chuàng)新性和主動性的商業(yè)活動或戰(zhàn)略計劃來獲取競爭優(yōu)勢，以彌補市場環(huán)境不確定帶來的劣勢，從而在財務績效和新產(chǎn)品績效上取得超越競爭對手的成績。據(jù)此，我們提出研究假設1、假設2：

H1：轉型經(jīng)濟體中，公司企業(yè)家精神對財務績效有正向影響。

H2：轉型經(jīng)濟體中，公司企業(yè)家精神對新產(chǎn)品績效有正向影響。

(二)制度環(huán)境的調節(jié)作用

制度基礎觀是戰(zhàn)略管理研究中的重要視角，Peng et al.(2009)的研究認為，制度基礎觀是繼產(chǎn)業(yè)基礎觀、資源基礎觀后戰(zhàn)略領域研究的第三個支柱。既往的文獻中，公司企業(yè)家精神對企業(yè)績效的正向影響相對明確，且這種影響會因為不同的制度環(huán)境而有所改變。企業(yè)經(jīng)營發(fā)展離不開其所嵌入的外部環(huán)境，而一個地區(qū)的制度是企業(yè)所面臨的最直接的外部環(huán)境，其在一定程度上形塑了企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。不僅如此，制度約束又分為正式制度約束與非正式制度約束，前者包含了法律法規(guī)、地方性政策等由政府部門或行業(yè)協(xié)會發(fā)布的成文規(guī)定，后者則包含由歷史文化、人文習俗和傳統(tǒng)習慣演化而來的行為準則或道德標準。Scott(1995)則從認知、規(guī)范、管制等三個維度來定義制度，他認為制度約束可以為社會活動提供穩(wěn)定性和合法性。

處于經(jīng)濟轉型期的中國，存在著以規(guī)則與關系為基礎的二元制度結構。[注]鄒國慶、王京倫：《轉型經(jīng)濟體的制度情境及企業(yè)戰(zhàn)略選擇》，《社會科學》2015年第10期。這樣的制度情境作為企業(yè)經(jīng)營的外部規(guī)則必然對其戰(zhàn)略行為和組織績效帶來一定程度的影響。因此，中國雖然是一個整體的經(jīng)濟轉型體，但由于幅員遼闊，經(jīng)濟發(fā)展和歷史文化存在較大差異，各區(qū)域呈現(xiàn)出較大的發(fā)展不平衡。以2018年國內GDP為例，排名第一的廣東省GDP總量為9.73萬億元，而排名最后的西藏自治區(qū)GDP總量僅有0.14萬億元，前者是后者的近70倍。實際上，中國各地政府都會根據(jù)自身的經(jīng)濟發(fā)展狀況制定不同的發(fā)展戰(zhàn)略和招商引資政策。也就是說，即便在同一國家同一經(jīng)濟體制內，地區(qū)間的發(fā)展、制度環(huán)境也存在著巨大的差異。

蔣春燕等(2010)在前人研究的基礎上，開發(fā)出了企業(yè)家精神制度環(huán)境量表，研究結果表明國內各高新開發(fā)區(qū)具有顯著的制度環(huán)境差異。[注]蔣春燕等：《公司企業(yè)家精神制度環(huán)境的地區(qū)差異——15個國家高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)企業(yè)的實證研究》，《經(jīng)濟科學》2010年第6期。那么，制度環(huán)境在公司企業(yè)家精神與公司企業(yè)績效的關系中，究竟起到了怎樣的作用呢？制度經(jīng)濟學認為，在不完善的制度體系下，新興經(jīng)濟體常常出現(xiàn)高昂交易費用和低效率資源配置相伴隨的情況(North，1990)，企業(yè)需要付出相較于優(yōu)質制度環(huán)境下更高的交易成本。在財務績效上，一方面企業(yè)在重新整合資源的戰(zhàn)略更新或風險性投資時，為獲取稀缺資源(如土地、貸款支持等)，需要面對缺乏有效性的生產(chǎn)要素市場，從而企業(yè)要增加與政府官員聯(lián)系這種非市場的方式來獲取資源；[注]余明桂、潘紅波：《政治關系、制度環(huán)境與民營企業(yè)銀行貸款》，《管理世界》2008年第8期。另一方面，產(chǎn)權保護等正式法規(guī)的不完善，導致企業(yè)前期需要投入較多的人力和財力以維護知識產(chǎn)權，后期當侵權發(fā)生時又會面臨巨大的經(jīng)濟損失。如果缺乏有效的制度支持，公司將創(chuàng)新成果轉化為新產(chǎn)品投放市場的過程中，為取得新產(chǎn)品的銷售許可，公司高管則不得不動用私人關系游說政府官員，這不僅會營銷增加成本，也會降低新產(chǎn)品轉化效率。以上論述表明，制度環(huán)境的優(yōu)劣在公司企業(yè)家精神與企業(yè)績效的關系中起著重要的作用，制度環(huán)境越好越完善，企業(yè)在從事創(chuàng)新活動和戰(zhàn)略更新時，面臨的制度摩擦就越小，公司企業(yè)家精神與公司績效的正向關系就越強。由此，我們提出研究假設3、假設4：

H3：制度環(huán)境質量越好，公司企業(yè)家精神與企業(yè)財務績效的正向關系越強。

H4：制度環(huán)境質量越好，公司企業(yè)家精神與企業(yè)新產(chǎn)品績效的正向關系越強。

(三)技術型高管的調節(jié)作用

由于缺乏理論支持，既往的相關研究常常忽視公司企業(yè)家精神所處的情境，從而引發(fā)對該領域研究貢獻的質疑，所以有關研究應該更多的關注到情境因素。公司企業(yè)家精神在促進企業(yè)績效的邏輯中，制度環(huán)境這一外部情境可能起到調節(jié)作用，那么在組織內部是否也存在調節(jié)二者之間關系強度的因素呢？Hambrick(2007)的研究認為，要理解組織所呈現(xiàn)出來的行為，必須要考察組織內最有權力的行動者，即高級管理人員的特點和性情。高階理論(Upper Echelons Theory)認為，主管人員會按照他們個人所理解的戰(zhàn)略情境來行動，這種個人理解來源于管理人員的經(jīng)驗、價值觀和個性特點等綜合作用。[注]Hambrick D C, Mason P A. Upper Echelons: The Organization as a Reflection of Its Top Managers. Academy of Management review, 1984, 9(2).對此，本文以高階理論為基礎，著眼于組織內部，來探討高管團隊成員的技術背景在公司企業(yè)家精神影響組織績效過程中的調節(jié)作用。

公司企業(yè)家精神的重要特征是企業(yè)的創(chuàng)新性，尤其是在高技術行業(yè)內，對前沿科技的探索和利用關乎企業(yè)生存與發(fā)展，一些新涌現(xiàn)的科技甚至會超出當前組織內研發(fā)部門的研究范圍。因此，高管團隊成員的技術敏感性和對前沿技術的把控至關重要。Adler et al.(1990)的研究聚焦于高管團隊中的技術精英，即首席技術官，通過對美國工業(yè)一百強企業(yè)的調研發(fā)現(xiàn)，具有技術專長的管理人員在協(xié)調技術工作并促成合作、監(jiān)督新技術發(fā)展、評估技術創(chuàng)新和管理外部技術環(huán)境等方面負有重要責任。既往文獻對于技術特長的界定主要分為兩個方面，一個是教育背景，另一個是職業(yè)背景。具體來說，具有科學與工程等理工科專業(yè)教育背景的高管人員占比越多，企業(yè)越傾向于產(chǎn)品創(chuàng)新戰(zhàn)略，企業(yè)創(chuàng)新績效越出色。[注]雷輝、劉鵬：《中小企業(yè)高管團隊特征對技術創(chuàng)新的影響——基于所有權性質視角》 ，《中南財經(jīng)政法大學學報》2013年第4期。對于職業(yè)背景而言，具有營銷和研發(fā)背景的高管相較于具有法律、財務等背景的高管，更傾向于實施創(chuàng)新戰(zhàn)略(Hambrick et al.1984)。隨著研究的深入，學者們將研究的變量指向創(chuàng)新效率，希望揭示技術高管對創(chuàng)新效率的直接影響。韓忠雪等(2014)的研究表明，技術高管憑借自身的技術專長，可以有效地指導企業(yè)創(chuàng)新行為，提高企業(yè)的創(chuàng)新效率。[注]韓忠雪、崔建偉、王閃：《技術高管提升了企業(yè)技術效率嗎?》，《科學學研究》2014年第4期。胡元木等(2017)的研究則聚焦于我國上市公司董事會成員的背景，得出了類似的結論，即技術專家型董事可以促進企業(yè)的創(chuàng)新績效和財務績效，具有創(chuàng)新驅動效應。[注]胡元木、紀端：《董事技術專長、創(chuàng)新效率與企業(yè)績效》，《南開管理評論》2017年第3期。

那么，在公司企業(yè)家精神影響企業(yè)績效的過程中，高管人員的技術專長起到了怎樣的作用呢？相對于普通的科研人員，技術型高管可以更有效地將技術信息傳遞給管理團隊，且其具有的管理者權威可以更有效地指導研發(fā)人員的研發(fā)活動。相對于普通管理者，技術型高管對行業(yè)內最新的科技發(fā)展更為敏銳，可以有效地把控公司戰(zhàn)略的技術方向。具體來說，一方面由于技術型高管對所在領域技術前沿的把控，在公司企業(yè)家精神作用的過程中可以減少研發(fā)失誤，節(jié)約研發(fā)費用，促進與關聯(lián)企業(yè)的技術協(xié)作，緩解企業(yè)所面臨的不確定性，因此具有技術專長高管的占比越高，企業(yè)家精神對企業(yè)財務績效的促進作用越明顯。另一方面，由于這類高管具有專業(yè)技術知識，可以了解新技術的動態(tài)，并以最佳的方式利用最新技術信息來做重要的戰(zhàn)略決策，為管理團隊提供專業(yè)的意見，把控研發(fā)方向，降低新產(chǎn)品開發(fā)風險，從而加強了公司企業(yè)家精神與企業(yè)新產(chǎn)品績效間的正向關系。由此，我們提出研究假設5、假設6：

H5：具有技術專長的高管占比越高，公司企業(yè)家精神與企業(yè)財務績效的正向關系越強。

H6：具有技術專長的高管占比越高，公司企業(yè)家精神與企業(yè)新產(chǎn)品績效的正向關系越強。

二、企業(yè)家精神等因素對企業(yè)績效影響的樣本分析

(一)研究樣本與數(shù)據(jù)來源

本研究以問卷調查的方式，通過現(xiàn)場采集、電話采集和郵件采集等三種方式對吉林省(長春市、吉林市)和北京市的企業(yè)相關數(shù)據(jù)進行采集。北京市的經(jīng)濟發(fā)展和對外開放程度較好，吉林省是東北老工業(yè)基地省份之一，選取兩地作為專題調研數(shù)據(jù)來源地，具有一定的代表性和差異性。調研企業(yè)為技術型企業(yè)，包括醫(yī)藥、裝備制造、信息技術等企業(yè)。在選擇調研對象時，一是利用研究團隊資源聯(lián)系符合要求的企業(yè)，再通過“滾雪球”的方式請求被調研企業(yè)幫助推薦其他企業(yè)；二是通過統(tǒng)計信息網(wǎng)、高新技術區(qū)網(wǎng)頁等網(wǎng)站查詢企業(yè)信息與企業(yè)取得聯(lián)系。然后，再根據(jù)被調研企業(yè)的意愿和填表人的時間安排來選擇現(xiàn)場、電話或郵件的調查形式，為確保問卷質量，我們盡量采用了現(xiàn)場訪問和電話問答的形式。正式問卷按內容不同分為兩部分：第一部分包括企業(yè)基本信息、公司企業(yè)家精神、制度環(huán)境和技術型高管占比；第二部分為企業(yè)績效。兩部分問卷分別由不同的調研對象填寫，第一部分調查對象是了解企業(yè)經(jīng)營狀況和經(jīng)營環(huán)境的企業(yè)高管；第二部分調查對象是企業(yè)高管或財務人員。本次調研共發(fā)出問卷400份，回收367份，其中有效問卷302份；長春市有效問卷101份、吉林市有效問卷52份、北京市有效問卷149份，有效問卷回收率為82.3%。

(二)變量定義和度量

本研究選用以往研究的成熟量表，可以保證測量工具的質量，同時根據(jù)本研究涉及的問題和情境稍作微調，問卷定稿前咨詢過本領域專家意見。正式調研時，對擔任企業(yè)高層的MBA學員做了預調研，并根據(jù)預調研反饋對問卷做了最后修訂。題項采用Likert 5點量表，1表示“完全不符合”， 5表示“完全符合”。

公司企業(yè)家精神采用Zahra(2000)修訂的量表，選取其中的9個題項，分為創(chuàng)新、風險活動和先動性三個維度，如本公司對高風險項目持較高的支持態(tài)度；本公司僅適用“被驗證過或被使用過的”程序、系統(tǒng)和方法(反向計分)。[注]Zahra S A, Garvis D M. International Corporate Entrepreneurship and Firm Performance: The Moderating Effect of International Environmental Hostility. Journal of Business Venturing, 2000, 15(5-6).該變量的Cronbach’sα系數(shù)為0.79。

企業(yè)績效分為財務績效與新產(chǎn)品績效。其中，財務績效由于部分企業(yè)不愿意透露，考慮數(shù)據(jù)的可得性同時兼顧數(shù)據(jù)對組織財務狀況的全面評價要求，將財務績效分為該企業(yè)的銷售增長率、資產(chǎn)回報率和利潤率等3個題項，如與競爭對手相比，本企業(yè)過去三年的平均銷售增長率更高。該變量的Cronbach’sα系數(shù)為0.77。對于新產(chǎn)品績效，本研究借鑒Gemünden et al.(1996)的研究共6個題項，如在行業(yè)內本企業(yè)經(jīng)常早于競爭對手推出新產(chǎn)品/新服務、在新產(chǎn)品研發(fā)中本企業(yè)的投入產(chǎn)出效率很高。該變量的Cronbach’sα系數(shù)為0.83。

制度環(huán)境的測量有多種方法，本研究采用蔣春燕、趙曙明(2010)開發(fā)的量表，并根據(jù)研究需要做了精簡，該量表是在國外學者創(chuàng)業(yè)制度環(huán)境量表基礎上，針對企業(yè)家精神進行完善的。分為規(guī)制、認知和規(guī)范三個維度，共7個題項，如本企業(yè)知道如何保護企業(yè)的新業(yè)、各級政府對企業(yè)創(chuàng)業(yè)有特殊的優(yōu)惠政策等。該變量的Cronbach’sα系數(shù)為0.81。

對于調節(jié)變量技術型高管占比，首先將高管人員界定到公司的董事長、副董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理內，對于技術專長的界定則參考胡元木、紀端(2017)的研究，從教育專業(yè)、工作經(jīng)歷、職稱和專利四個方面確定，該變量為虛擬變量，滿足四個方面之一則賦值為“1”，不滿足則賦值為“0”。

控制變量的選擇，我們借鑒了Zahra(2000)的研究，在回歸分析中控制了可能影響組織績效的變量，分別是企業(yè)規(guī)模，以Ln(公司資產(chǎn))表示；企業(yè)年齡；行業(yè)類型分為信息技術、裝備制造、生物醫(yī)藥和其他，用虛擬變量表示。

三、企業(yè)家精神在高質量制度環(huán)境和技術高管占比高情況下作用更強

(一)測量模型的評價

為避免同源方差問題，在數(shù)據(jù)采集階段，對被訪者強調了本次調研的保密性和嚴謹性，并與部分現(xiàn)場調研的企業(yè)簽訂了保密協(xié)議。在數(shù)據(jù)處理前，利用Harman 單因素檢驗和主成分分析檢出前6個因子，第一主成分解釋了總方差的36.1%，未超過建議的50%閾值，這說明，研究數(shù)據(jù)不存在嚴重的同源方差問題。

對本研究數(shù)據(jù)做探索因子分析和驗證性因子分析。通過對各變量題項的分析，結果顯示Cronbach’s α系數(shù)均大于0.7，說明題項設置具有良好的信度。組合信度值均大于0.7，在驗證性因子分析中，各題項的因子載荷均大于0.6，AVE值大于0.5且大于其對應因變量的相關系數(shù)的平方，表明本研究的測量具有較好的聚斂效度和區(qū)分效度。

表1顯示各變量的均值、方差以及相關系數(shù)，并報告了組合信度與AVE值。表明公司企業(yè)家精神與財務績效、新產(chǎn)品績效有顯著的正相關關系；制度環(huán)境與公司企業(yè)家精神、財務績效和新產(chǎn)品績效有顯著的正相關關系；技術高管占比與新產(chǎn)品績效有顯著的正相關關系。

(二)實證檢驗與結果分析

1.制度環(huán)境的調節(jié)作用。本研究使用多元回歸的方法來驗證研究假設。首先驗證了公司企業(yè)家精神對企業(yè)財務績效與新產(chǎn)品績效的直接效應；其次驗證了制度環(huán)境與公司企業(yè)家精神交互項對公司績效的影響，并將公司企業(yè)家精神、制度環(huán)境以及二者的交項分別放入回歸方程進行建模，回歸結果如表2所示。

表1 各變量的均值、方差與相關系數(shù)

說明：***、**、*分別表示在0.001、0.01、0.05水平上顯著相關。下同

表2顯示，模型M0驗證了公司企業(yè)家精神與財務績效的直接效應。公司企業(yè)家精神對企業(yè)財務績效有顯著的正向作用(M0：β=0.413，p<0.001)，假設1得到驗證。并且在模型M1(β=0.312，p<0.01)與M2(β=0.214，p<0.05)中，回歸系數(shù)仍然顯著且為正，假設1得到支持。這表明，在轉型經(jīng)濟體中公司企業(yè)家精神對企業(yè)財務績效有積極的影響。模型M1與M2報告了假設3的結果，將制度變量引入模型后，檢驗結果與理論預測一致，制度變量與公司企業(yè)家精神變量交互項的回歸系數(shù)為正且達到了顯著水平(M2：β=0.104，p<0.05),這意味著，制度環(huán)境正向調節(jié)公司企業(yè)家精神與企業(yè)財務績效間的正向關系，高質量的制度環(huán)境有利于公司企業(yè)家精神的發(fā)揮，對企業(yè)財務績效產(chǎn)生更加有效的作用。假設3得到驗證。

模型M3驗證了公司企業(yè)家精神與新產(chǎn)品績效的直接效應，結果與理論假設一致(M3：β=0.505，p<0.001)，表明轉型經(jīng)濟情境中，公司企業(yè)家精神與企業(yè)新產(chǎn)品績效具有顯著的正向效應。在模型M4(β=0.484，p<0.001)與M5(β=0.362，p<0. 01)中，相關系數(shù)仍然顯著且為正，假設2得到支持。

表2 制度環(huán)境調節(jié)作用的回歸分析

模型M4與M5報告了假設4的結果，在模型M3的基礎上將制度變量引入模型，結果顯示制度變量與公司企業(yè)家精神變量交互項對企業(yè)新產(chǎn)品績效的回歸系數(shù)顯著為正(M5：β=0.132，p<0.05)，好的制度環(huán)境，可以強化公司企業(yè)家精神對企業(yè)新產(chǎn)品績效的影響，假設4成立。

2.技術型高管的調節(jié)作用。為了驗證公司企業(yè)家精神對企業(yè)財務績效與新產(chǎn)品績效的作用受到技術高管占比的調節(jié)，將技術高管占比及其與公司企業(yè)家精神交互項引入初始回歸模型中，結果如表3所示。

模型M6與M7的結果顯示，公司企業(yè)家精神與技術高管占比的交互項在0.05的水平上顯著，假設5得到驗證，即技術高管正向調節(jié)公司企業(yè)家精神與公司財務績效的關系。模型M8與M9的結果顯示，技術高管占比的調節(jié)作用在0.05水平下顯著，且R2改變均為正，意味著引入交互項的模型優(yōu)于原模型，假設6得到支持。技術高管占比高，公司企業(yè)家精神對企業(yè)新產(chǎn)品績效的影響更大；低技術高管占比高，企業(yè)家精神對企業(yè)新產(chǎn)品績效的影響相對較小。

表3 技術高管占比調節(jié)作用的回歸分析

本研究通過對302份企業(yè)調查問卷研究發(fā)現(xiàn)，轉型經(jīng)濟條件下公司企業(yè)家精神對企業(yè)財務績效與新產(chǎn)品績效有正向作用，且制度環(huán)境與技術型高管占比能夠正向調節(jié)二者的關系。在豐富轉型經(jīng)濟情境下公司企業(yè)家精神與企業(yè)績效關系研究的同時，對完善企業(yè)治理機制有重要啟示。

總體上，本研究驗證了轉型經(jīng)濟中，公司企業(yè)家精神對企業(yè)財務績效、新產(chǎn)品績效的直接效應，并且闡明了制度環(huán)境與技術高管占比在主效應中起到調節(jié)作用，即在高質量的制度環(huán)境下，公司企業(yè)家精神對企業(yè)財務績效、新產(chǎn)品績效的作用更強，在技術高管占比較高的情況下，公司企業(yè)家精神對企業(yè)財務績效、新產(chǎn)品績效的作用更強。在企業(yè)外部，一方面高質量的制度環(huán)境可以節(jié)約交易成本、降低機會主義行為、提供高效的產(chǎn)權保護措施，高質量的制度環(huán)境為企業(yè)從事創(chuàng)新活動提供了良好的軟環(huán)境；另一方面，低質量的制度環(huán)境，不利于公司的創(chuàng)新計劃、創(chuàng)新產(chǎn)品的市場化。對于企業(yè)內部而言，具有技術專長的管理者可以更準確地把握最前沿的技術動態(tài)，對企業(yè)實施創(chuàng)新活動的方向、質量、市場化過程都可以起到監(jiān)督指導的作用。

本研究結論對于企業(yè)管理實踐的啟示：企業(yè)需要進一步優(yōu)化配置管理層人員結構，引進具有專業(yè)背景的技術管理人才或增設CTO崗位，從而更加精準地實施戰(zhàn)略計劃與創(chuàng)新活動；地方政府或相關管理部門則需要進一步優(yōu)化當?shù)氐臓I商環(huán)境，實施切實有效的政策措施助力企業(yè)健康發(fā)展，鼓勵企業(yè)創(chuàng)新，為企業(yè)成長提供優(yōu)質高效的制度保障。