梁文化

(鄭州輕工業(yè)大學 經(jīng)濟與管理學院，河南 鄭州 450002)

一、 引 言

當前中國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型升級的關鍵時期，如何有效提升自主創(chuàng)新能力從而為經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展提供新的動能已經(jīng)成為迫在眉睫的問題。羅默和盧卡斯等人于20世紀80年代提出的“新增長理論”認為創(chuàng)新是促進一國經(jīng)濟內(nèi)生增長的重要源泉，三次科技革命的發(fā)展實踐也已表明只有技術(shù)進步基礎上的經(jīng)濟增長才能保持經(jīng)久不衰。在新形勢下，提升中國的自主創(chuàng)新能力將為掌握全球科技競爭先機提供重要保障，并成為中國經(jīng)濟“彎道超車”的關鍵所在。而與此同時，隨著經(jīng)濟全球化進程的不斷加快和“一帶一路”倡議的大力推行，中國對外直接投資(OFDI)取得了跨越式的發(fā)展，商務部最新發(fā)布的《2016年度對外直接投資統(tǒng)計公報》數(shù)據(jù)顯示，中國投資流量已經(jīng)超越日本位居世界第二位并實現(xiàn)雙向直接投資項下的資本凈輸出，為調(diào)整國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資源配置、深度嵌入全球價值鏈并從國際市場獲取資金、技術(shù)以及戰(zhàn)略資源提供了重要的驅(qū)動力。

因此，新形勢下伴隨著中國對外直接投資的蓬勃發(fā)展，作為國際技術(shù)溢出的重要渠道之一，圍繞OFDI逆向技術(shù)溢出帶來的各種效應尤其是對母國自主創(chuàng)新的影響已經(jīng)成為學者們研究的焦點問題。諸如OFDI逆向技術(shù)溢出通過哪些路徑與機制影響自主創(chuàng)新,中國OFDI逆向技術(shù)溢出能否有效提升國內(nèi)的自主創(chuàng)新能力,吸收能力與中國OFDI逆向技術(shù)溢出影響自主創(chuàng)新是否存在門檻效應等,對這一系列問題的研究對于為中國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展尋找新的動能，推動國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的順利實施均具有重要的理論與實踐意義。

二、 文獻回顧與評述

關于國際投資技術(shù)溢出是否能夠提升母國的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力，學者們從不同的角度對其進行了分析和論證，其中吸收能力的強弱是該效應能否得以發(fā)揮的重要影響因素。Kokko等認為技術(shù)溢出的學習效應隨著母國企業(yè)和外資企業(yè)之間技術(shù)差距的縮小而不斷增強，如果技術(shù)差距擴大到母國企業(yè)不足以對技術(shù)溢出進行消化吸收時，學習效應則會迅速下降[1]。Borensztein等將該轉(zhuǎn)折點形象地稱之為“發(fā)展門檻”[2]。Xu則重點考察了人力資本存量的門檻吸收效應，認為只有當東道國人力資本存量越過一定的門檻值時，F(xiàn)DI技術(shù)溢出效應才較為顯著[3]。Keller的研究顯示母國人力資本水平和R&D投入是影響逆向技術(shù)溢出的吸收能力因素[4]。Herzer對33個發(fā)展中國家對外直接投資逆向技術(shù)溢出效應研究結(jié)果顯示，其與母國金融發(fā)展水平和人力資本水平等因素并不具有統(tǒng)計意義上的顯著性[5]。Yang等通過對臺灣地區(qū)1987—2000年制造業(yè)對外直接投資數(shù)據(jù)的實證分析，也證實了OFDI逆向技術(shù)溢出對技術(shù)進步和創(chuàng)新能力具有積極的影響[6]。

國內(nèi)其他學者結(jié)合近年來我國對外直接投資蓬勃發(fā)展的現(xiàn)狀對該問題的研究也取得了豐富的成果。李梅、金照林重點考察了人力資本對逆向技術(shù)溢出的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)在東、中、西部呈現(xiàn)出明顯的差異性[7]。尹建華、周鑫悅構(gòu)造了一系列綜合指標包括研發(fā)創(chuàng)新水平、基礎設施、經(jīng)濟規(guī)模以及金融發(fā)展水平等來衡量國內(nèi)吸收能力，同時分析了其對引進外資和對外投資渠道獲取的技術(shù)溢出的影響，結(jié)果顯示創(chuàng)新水平有利于正向溢出效應的發(fā)揮，而OFDI則不利于技術(shù)進步[8]。吳先明、胡博文則通過構(gòu)建中介效應模型對對外直接投資、研發(fā)強度和制度質(zhì)量影響后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效的機制進行了研究[9]。尹東東、張建清選取的吸收能力指標為R&D投入、基礎設施以及開放程度等，并運用2003—2012年的省際面板數(shù)據(jù)分析了吸收能力對OFDI逆向技術(shù)溢出效應的影響，發(fā)現(xiàn)其起到了積極的促進作用但存在區(qū)域差異[10]。此外，付海燕還從國內(nèi)研發(fā)、衣長軍等從制度特征、崔敏等從政府干預、汪思齊和李杏等從人力資本角度對吸收能力因素進行了分析，研究結(jié)果均顯示其對OFDI逆向技術(shù)溢出效應的發(fā)揮具有相應影響[11-15]。

學者們從不同角度出發(fā)對該問題的研究為本文進一步分析中國OFDI逆向技術(shù)溢出效應奠定了基礎。但是現(xiàn)有研究依然存在兩個方面的不足：一是國外學者研究對象多是以發(fā)達國家企業(yè)為研究對象且主要以定性分析為主，缺乏從定量的角度對該問題進行實證檢驗,而國內(nèi)學者近年來雖然在借鑒最新的計量分析方法的基礎上進行了多角度的實證檢驗，但也存在選取變量較為單一、數(shù)據(jù)來源不規(guī)范等問題，從而導致研究結(jié)論不一致問題；二是以往學者在研究該問題時采用的研究方法多為分組檢驗和構(gòu)造交叉項模型，但是分組檢驗存在的問題是研究者憑借經(jīng)驗對樣本做出的分組標準可能并不客觀，并且無法估計出具體的門檻值，也無法對不同組別回歸結(jié)果之間存在的差異進行顯著性檢驗。通過構(gòu)造交叉項模型的方法雖然可以估計出具體的門檻值，但是由于經(jīng)濟函數(shù)的非線性特征可能無法對內(nèi)生的門檻效應進行檢驗，所以也存在一定的局限性。因此，在考慮到數(shù)據(jù)的可得性和時效性的前提下，本文綜合選取經(jīng)濟發(fā)展水平、研發(fā)投入強度、人力資本存量、金融發(fā)展水平、經(jīng)濟開放程度以及技術(shù)差距等六個變量，從吸收能力視角深入探究這些變量是否存在門檻效應及其對不同區(qū)域自主創(chuàng)新的影響并據(jù)此提出政策建議。和以往研究相比，本文的貢獻主要體現(xiàn)在兩個方面：一是構(gòu)建了更為系統(tǒng)的衡量吸收能力的指標體系，從不同角度的觀測和實證檢驗為針對性地提出政策建議提供了有力支撐；二是選取的面板門檻回歸方法和以往研究該問題時常用的分組檢驗和構(gòu)造交叉項模型相比，不僅可以估計出門檻變量具體的特征值，還可以對門檻效應的顯著性以及內(nèi)生門檻值的準確性進行檢驗，因此在研究方法上也具有一定的創(chuàng)新性。

三、 OFDI逆向技術(shù)溢出影響自主創(chuàng)新的路徑分析

企業(yè)通過OFDI形式從東道國獲取逆向技術(shù)溢出進而提升其自主創(chuàng)新水平的路徑大致可以歸納為綠地投資、跨國并購、建立海外研發(fā)機構(gòu)和締結(jié)國際戰(zhàn)略聯(lián)盟四種(如圖1所示)，下文分別進行論述。

企業(yè)通過綠地投資形式在東道國進行投資在拉動其生產(chǎn)能力、產(chǎn)出和就業(yè)增長的同時，也可以為自身和母國整體的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力的提升帶來益處。首先，企業(yè)綠地投資通過雇傭東道國高素質(zhì)的勞動力，在員工之間的互相學習和交流的過程中，由于知識具有典型的外部性特征，使得依附于員工本身的技術(shù)和管理訣竅便以知識的形式實現(xiàn)溢出，從而可以突破發(fā)達國家跨國公司對先進技術(shù)的封鎖和控制，在提升子公司技術(shù)水平和創(chuàng)新能力的基礎上，憑借不同形式的傳導機制進一步外溢到母公司并提高母公司和母國整體的創(chuàng)新水平；其次，在發(fā)達國家進行綠地投資，通過嵌入其產(chǎn)業(yè)鏈，不僅能夠接觸到先進的研發(fā)成果、生產(chǎn)技術(shù)以及管理經(jīng)驗，還可以增加與東道國上下游企業(yè)之間的交流和合作的機會，使其能及時追蹤到同類型企業(yè)的最新研發(fā)信息，然后憑借模仿、學習與跟隨效應快速提高自身的研發(fā)水平，增強自身的創(chuàng)新能力，并通過母公司與子公司之間的傳導機制達到提升母公司整體創(chuàng)新水平的目的；最后，企業(yè)采取綠地投資形式進入東道國市場后，由于國際市場競爭程度較國內(nèi)市場更為激烈，因此會迫使企業(yè)主動地加強研發(fā)投入以改善產(chǎn)品質(zhì)量和標準，同時也會更加重視東道國消費者對產(chǎn)品質(zhì)量的反饋和評價，最終在子公司提高其產(chǎn)品競爭力并將其研制的技術(shù)含量更高的產(chǎn)品傳導回母國后，將有效改善并提高母公司整體的創(chuàng)新水平。

和采取綠地投資形式獲取國外技術(shù)逆向溢出的不同之處是跨國并購可以快速而直接地獲取到被并購企業(yè)的關鍵性資產(chǎn)、各種專利以及研發(fā)人員，從而有效提升自身的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力。具體來講，OFDI逆向技術(shù)溢出通過跨國并購路徑促進自主創(chuàng)新水平提升主要憑借以下形式：首先，采取跨國并購的形式控制被投資企業(yè)以后，可以及時而有效地獲取到東道國企業(yè)的各種關鍵技術(shù)，如其在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的訣竅、擁有的各種專利技術(shù)以及不易清晰表達的隱性知識等，而這些關鍵技術(shù)正是制約母國企業(yè)創(chuàng)新能力提升的瓶頸所在。另外，由于對被并購企業(yè)擁有著絕對的控制權(quán)，因此也降低了技術(shù)逆向外溢的壁壘；其次，在完成跨國并購之后，一般母公司會派遣本土員工特別是研發(fā)人員參與到東道國企業(yè)的生產(chǎn)運營以及研發(fā)環(huán)節(jié)，這樣就為本土員工接觸到最前沿的研發(fā)技術(shù)提供了便利，通過共同參與研發(fā)流程的設計，研發(fā)技術(shù)的改進以及研發(fā)理念的相互碰撞，對于提升子公司的創(chuàng)新水平具有重要的意義；最后，企業(yè)跨國并購在獲取東道國企業(yè)研發(fā)人員、研發(fā)技術(shù)以及研發(fā)設施的同時還可以有效控制其原有的生產(chǎn)渠道和銷售網(wǎng)絡，在深度參與并有效調(diào)整的基礎上，能夠極大地促進子公司的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力，在子公司創(chuàng)新能力提高后可以通過不同層次機制傳導到母公司，進而提升母公司乃至母國整體的創(chuàng)新水平。

具體來講，通過建立海外研發(fā)機構(gòu)投資形式提升自身自主創(chuàng)新能力的渠道主要可以歸納為以下幾種：首先，企業(yè)在海外建立研發(fā)中心可以更深入地了解東道國市場的消費者需求，為應對激烈的市場競爭，會根據(jù)東道國的實際情況對現(xiàn)有的產(chǎn)品進行改進和完善，在此過程中可以有效提升海外研發(fā)機構(gòu)的研發(fā)能力和創(chuàng)新水平，并將此傳導回母國進一步提升母公司和母國整體的創(chuàng)新能力；其次，由于在海外設立的研發(fā)機構(gòu)積聚在知識密集的技術(shù)高地，可以有效地利用當?shù)氐募夹g(shù)人才、信息以及政府提供的各種基礎設施，及時追蹤到東道國同類型企業(yè)的研發(fā)動向，保持與世界科技發(fā)展前沿的同步性和一致性，從而降低研發(fā)風險，提高研發(fā)效率；最后，子公司將在東道國設立的研發(fā)機構(gòu)獲取的各種知識和技術(shù)逆向傳導回母公司，在母公司消化和吸收的基礎上不僅有助于提升母公司本身的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力，并且通過創(chuàng)新水平在產(chǎn)業(yè)內(nèi)和產(chǎn)業(yè)間的傳導和擴散，也將有利于其上下游不同產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新水平的提高，最終達到提升母國整體技術(shù)水平和創(chuàng)新能力的目的。

隨著發(fā)展中國家企業(yè)國際戰(zhàn)略聯(lián)盟實踐的蓬勃發(fā)展，其在提升母國子公司以及母國整體技術(shù)水平和創(chuàng)新能力方面發(fā)揮著日益重要的作用。首先，締結(jié)國際戰(zhàn)略聯(lián)盟的企業(yè)之間通過共建研發(fā)網(wǎng)絡可以為企業(yè)近距離學習和模仿發(fā)達國家企業(yè)核心技術(shù)提供寶貴的機會，在學習模仿的基礎上進行一定程度的創(chuàng)新有利于提升企業(yè)自身的競爭力，通過積極主動的學習戰(zhàn)略聯(lián)盟內(nèi)其他企業(yè)的先進技術(shù)和管理經(jīng)驗也將有助于自主創(chuàng)新能力的有效提升；其次，當前階段國際戰(zhàn)略聯(lián)盟的發(fā)展趨勢日益呈現(xiàn)出從產(chǎn)品和銷售聯(lián)盟向技術(shù)研發(fā)聯(lián)盟過渡的特點，由于國際戰(zhàn)略聯(lián)盟在一定范圍內(nèi)可以實現(xiàn)資源和技術(shù)的共享，因此，聯(lián)盟內(nèi)的企業(yè)可以充分發(fā)揮各自的競爭優(yōu)勢，在自己擅長并且具有較強競爭力的領域可以與其他企業(yè)之間進行知識產(chǎn)權(quán)的互換，從而實現(xiàn)技術(shù)共享與互換基礎上的自身創(chuàng)新水平的提升；最后，通過在不同國家企業(yè)之間締結(jié)的國際戰(zhàn)略聯(lián)盟內(nèi)進行有效的文化整合和管理，可以有效消除聯(lián)盟內(nèi)具有不同文化背景的員工之間的隔閡和矛盾，從而有利于營造一種較為和諧的文化氛圍，對于員工之間加強溝通和協(xié)作進而實現(xiàn)隱性知識的逆向傳播起到重要的促進作用。

圖1 OFDI逆向技術(shù)溢出影響自主創(chuàng)新路徑圖

四、 研究設計

(一) 面板門檻模型構(gòu)建

為深入探究各吸收能力因素對OFDI逆向技術(shù)溢出影響自主創(chuàng)新的作用程度，本文在面板門檻模型設定與估計原理的基礎上，借鑒Hansen(1999)的研究方法與思路，構(gòu)建的單一面板門檻回歸模型如(1)式所示：

(1)

考慮到部分吸收能力的衡量指標可能具有雙重門檻，因此，對(1)式進行進一步拓展，構(gòu)建OFDI逆向技術(shù)溢出影響自主創(chuàng)新的雙重門檻回歸模型，具體模型設定形式如(2)式所示：

(2)

(二) 變量選取與數(shù)據(jù)處理

從構(gòu)建的最終面板門檻回歸模型(2)式可以看出，實證分析中所需數(shù)據(jù)除了需要衡量自主創(chuàng)新能力，各省(區(qū)、市)(西藏由于對外直接投資所占比重過低予以剔除)歷年的國內(nèi)研發(fā)資本存量、OFDI國外研發(fā)資本存量，新增衡量吸收能力的一組變量：經(jīng)濟發(fā)展水平、研發(fā)投入強度、人力資本存量、金融發(fā)展水平、經(jīng)濟開放程度以及技術(shù)差距。下文分別對這些變量的選取及處理過程進行簡要介紹。

1. 自主創(chuàng)新能力。學術(shù)界關于自主創(chuàng)新能力衡量指標主要有新產(chǎn)品銷售收入、專利申請量、專利授權(quán)量等。但是目前關于新產(chǎn)品的劃分標準不一，部分企業(yè)為了達到避稅目的而故意夸大其新產(chǎn)品銷售收入也導致統(tǒng)計數(shù)據(jù)可能存在偏誤。另外專利授權(quán)量和申請量相比更能反映一國從事創(chuàng)新活動的產(chǎn)出狀況，還可以按照創(chuàng)新水平的高低對其進行分解，以便從不同的層次分析自主創(chuàng)新水平的高低。因此綜合考慮以上因素，本文以專利授權(quán)量作為自主創(chuàng)新能力的代理變量，所需數(shù)據(jù)取自歷年的《中國科技統(tǒng)計年鑒》。

2. 各省(區(qū)、市)的國內(nèi)研發(fā)資本存量。目前我國并沒有直接對國內(nèi)研發(fā)資本存量進行統(tǒng)計，因此在測算各省(區(qū)、市)國內(nèi)研發(fā)資本存量時可以借鑒Goldsmith于1951年開創(chuàng)的永續(xù)盤存法，其估算方法如(3)式所示：

(3)

3. 各省(區(qū)、市)獲取的國外研發(fā)資本存量。為了衡量各省(區(qū)、市)從對外直接投資渠道獲取的國際R&D溢出，選取世界上研發(fā)資源較為集中并且與我國經(jīng)濟往來較為密切的15個國家和地區(qū)作為獲取國際研發(fā)溢出的來源國，這15個國家和地區(qū)分別是日本、韓國、俄羅斯、英國、德國、法國、瑞典、西班牙、荷蘭、意大利、澳大利亞、美國、加拿大、芬蘭、中國香港。下文分兩步估算各省份通過OFDI渠道獲取的國際R&D溢出，首先引入公式(4)測算我國整體上從樣本國家和地區(qū)獲取的國際研發(fā)資本存量：

(4)

4. 吸收能力衡量指標。本文選取的衡量吸收能力的指標共有六個，下文分別予以介紹。

(1)經(jīng)濟發(fā)展水平。較高的經(jīng)濟發(fā)展水平意味著該地區(qū)具備較強的研發(fā)投入能力和創(chuàng)新水平，因此其會對先進技術(shù)具備較強的消化吸收能力。一般衡量經(jīng)濟發(fā)展水平的指標有GDP總量和人均GDP，和GDP總量相比較，人均GDP由于考慮了人口規(guī)模的影響，從而更能反映一個地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平。因此本文選取2003—2015年各省(區(qū)、市)的人均GDP作為衡量吸收能力的代理指標，相關數(shù)據(jù)取自歷年《中國統(tǒng)計年鑒》。

(2)研發(fā)投入強度。根據(jù)Girma等[16]的研究，當一個國家或地區(qū)的研發(fā)投入強度越大，其自身的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力也會越強，同時意味著其對通過不同渠道溢出的先進技術(shù)的吸收能力也會隨之增強。本文選取R&D強度作為衡量不同地區(qū)的吸收能力的指標，具體用2003—2015年各省(區(qū)、市)R&D支出占GDP的比重來表示，相關數(shù)據(jù)取自歷年《中國科技統(tǒng)計年鑒》。

(4)金融發(fā)展水平。較為完善的金融市場意味著企業(yè)能夠以較高的效率和較低的成本獲得融資，從而能夠為企業(yè)在消化吸收OFDI逆向技術(shù)溢出時提供金融支持。本文在參考以往學者做法的基礎上，選取金融機構(gòu)年底貸款余額占GDP的比重作為衡量金融發(fā)展水平的代理指標，所需數(shù)據(jù)取自歷年《各省統(tǒng)計年鑒》和《中國區(qū)域金融運行報告》。

(5)經(jīng)濟開放程度。較高的經(jīng)濟開放度對于獲取OFDI逆向技術(shù)溢出效應具有積極的促進作用。一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟開放程度越高，其對技術(shù)溢出的吸收能力就越強。因此，本文同樣將該變量納入分析模型并選取2003—2015年我國各省(區(qū)、市)進出口貿(mào)易額占GDP的比重作為衡量經(jīng)濟開放程度的代理指標，相關數(shù)據(jù)取自歷年《中國統(tǒng)計年鑒》。

(6)技術(shù)差距。技術(shù)差距只有保持在適度范圍內(nèi)才能有效發(fā)揮OFDI逆向技術(shù)溢出效應。本文用我國各省(區(qū)、市)的勞動生產(chǎn)率與樣本國勞動生產(chǎn)率之比表示技術(shù)差距，國外樣本國的勞動生產(chǎn)率從《國際統(tǒng)計年鑒》獲取，國內(nèi)各省(區(qū)、市)勞動生產(chǎn)率用經(jīng)過平減后以美元計價的各地區(qū)GDP除以就業(yè)人數(shù)得到，二者比值越大說明技術(shù)差距越小，計算技術(shù)差距時所需數(shù)據(jù)取自歷年《國際統(tǒng)計年鑒》和《中國統(tǒng)計年鑒》。

在對選取的變量進行介紹與數(shù)據(jù)處理的基礎上，本文給出了各變量的描述性統(tǒng)計(如表1所示)。

表1 變量描述性統(tǒng)計

五、 實證檢驗與結(jié)果分析

實證檢驗主要分三個步驟進行，首先對面板門檻效果進行檢驗，其次對具體門檻值進行估計，最后對門檻回歸結(jié)果進行分析。本文實證檢驗均采用Stata13.0軟件完成。

(一) 門檻效果檢驗

為了確定面板門檻模型的具體形式，首先需要對是否存在門檻效應進行檢驗，依次在不存在門檻(原假設)或僅存在一個門檻(備擇假設)，存在一個門檻(原假設)或兩個門檻(備擇假設)，存在兩個門檻(原假設)或三個門檻(備擇假設)三種條件的設定下對模型2進行估計，運用格柵搜索法設置的網(wǎng)格搜尋點為200個，Bootstrap(自抽樣法)次數(shù)設定為500次，得到的各門檻變量的F統(tǒng)計值和P值如表2所示。

表2 門檻效應檢驗結(jié)果

注：*** 、** 和* 分別表示在1%、5%和10%顯著性水平下顯著，P值為采用Bootstrap法反復抽樣500次得到的結(jié)果。

表2門檻效應檢驗結(jié)果顯示，PGDP和RD/GDP單一門檻檢驗的相應自抽樣P值為0.034和0.000，分別在5%和1%的水平上顯著，而雙重門檻和三重門檻效果檢驗均不顯著，表明PGDP和RD/GDP僅存在單一門檻。HR、FIN、OPEN和TGAP單一門檻檢驗的相應自抽樣P值為0.002、0.000、0.000和0.018，分別在1%、1%、1%和5%的水平上顯著，雙重門檻檢驗的相應自抽樣P值為0.052、0.048、0.000和0.060分別在10%、5%、1%和10%的水平上顯著，而三重門檻檢驗皆沒通過10%水平下的顯著性檢驗，說明HR、FIN、OPEN和TGAP存在雙重門檻。

(二) 門檻值估計結(jié)果

根據(jù)門檻效應檢驗結(jié)果，接下來對門檻變量的門檻值及置信區(qū)間進行估計，并對估計結(jié)果的真實性進行檢驗(如表3所示)。

表3 門檻值估計及置信區(qū)間

從表3對本文選取的門檻變量的門檻值估計結(jié)果及其置信區(qū)間可以看出，PGDP的單一門檻值為43806元，RD/GDP的單一門檻值為1.020%，HR的雙重門檻值分別為8.145年和9.202年，F(xiàn)IN的雙重門檻值分別為1.005和1.618，OPEN的雙重門檻值分別為0.073和0.369，TGAP的雙重門檻值分別為0.046和0.124。為了更清晰地檢驗各門檻變量的估計值及置信區(qū)間，通過進一步觀察其似然比函數(shù)圖發(fā)現(xiàn)各個門檻值的LR值均小于其拒絕域，表明本文的門檻估計是真實有效的。門檻變量的估計值是指似然比統(tǒng)計量LR為零時的γ取值，95%置信區(qū)間為LR值小于5%顯著性水平的臨界值7.35構(gòu)成的區(qū)間。

(三) 門檻回歸與分析

在門檻效應檢驗和門檻值估計結(jié)果的基礎上，對本文設定的面板門檻模型2式進行固定效應估計，參數(shù)估計結(jié)果如表4所示。

表4 門檻模型參數(shù)估計結(jié)果

注：系數(shù)下方括號內(nèi)數(shù)值為t統(tǒng)計值，***、** 和* 分別表示在1%、5%和10%顯著性水平下顯著。

表4實證結(jié)果顯示，本文選取的六個門檻變量分別存在單一門檻和雙重門檻，模型估計參數(shù)存在顯著的差異性，分析如下：

1. 從經(jīng)濟發(fā)展水平和研發(fā)投入強度來看。二者僅具有單一門檻，并且在不同的門檻取值區(qū)間內(nèi)，其對OFDI逆向技術(shù)溢出影響自主創(chuàng)新的彈性系數(shù)呈現(xiàn)出階梯狀的上升趨勢。具體來看，當各省(區(qū)、市)的人均GDP在43806元門檻值、R&D支出占GDP的比重在1.02%門檻值以下和以上時，通過OFDI渠道獲取的國際研發(fā)資本存量每增加1%，以專利授權(quán)量衡量的國內(nèi)自主創(chuàng)新能力分別增加0.017%、0.076%和0.046%、0.087%，并且都在1%的水平下通過顯著性檢驗，說明經(jīng)濟發(fā)展水平和研發(fā)投入強度較高的地區(qū)，OFDI逆向技術(shù)溢出對該地區(qū)自主創(chuàng)新能力的提升效應越為顯著。從2015年的數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟發(fā)展水平跨越門檻值γ1的有北京、天津、上海等14個省(區(qū)、市)，研發(fā)投入強度跨越門檻值γ1的則有21個省(區(qū)、市)，僅有吉林、寧夏、云南、內(nèi)蒙古、廣西、貴州、新疆、青海、海南9個省(區(qū))在門檻值以下。

2. 從人力資本存量和金融發(fā)展水平來看。二者都具有雙重門檻值，并且在不同的門檻取值區(qū)間內(nèi)，其對OFDI逆向技術(shù)溢出影響自主創(chuàng)新的彈性系數(shù)的變化趨勢較為復雜。具體來看，人力資本存量和金融發(fā)展水平在其兩個門檻值分成的三個區(qū)間內(nèi)時，通過OFDI渠道獲取的國際研發(fā)資本存量每增加1%，其對專利授權(quán)量衡量的國內(nèi)自主創(chuàng)新能力影響的彈性系數(shù)分別為-0.023%、0.354%、0.068%和0.037%、0.088%、0.106%。人力資本存量對OFDI逆向技術(shù)溢出影響自主創(chuàng)新的變化趨勢為先降后升，而金融發(fā)展水平對OFDI逆向技術(shù)溢出影響自主創(chuàng)新的變化趨勢則為階梯遞增。從2015年的數(shù)據(jù)來看，人力資本存量在第一門檻值以下的僅有貴州、青海、新疆3個省(區(qū))，介于兩個門檻值之間的有河北、浙江等16個省份，其余11個省份則跨越了第二門檻值。金融發(fā)展水平有黑龍江、云南等7個省份在第一門檻值以下，僅有北京、上海、廣東等6個省(市)跨越了第二門檻值，其余省份則介于兩個門檻值之間。

3. 從經(jīng)濟開放程度和技術(shù)差距來看。二者也具有雙重門檻值，其對OFDI逆向技術(shù)溢出影響自主創(chuàng)新的彈性系數(shù)變化趨勢和前述四個變量也不盡相同。具體來看，經(jīng)濟開放程度和技術(shù)差距在其兩個門檻值分成的三個區(qū)間內(nèi)時，通過OFDI渠道獲取的國際研發(fā)資本存量每增加1%，其對專利授權(quán)量衡量的國內(nèi)自主創(chuàng)新能力影響的彈性系數(shù)分別為0.310%、0.342%、0.617%和0.049%、0.082%、0.063%，并且分別通過相應的顯著性檢驗。經(jīng)濟開放度對OFDI逆向技術(shù)溢出影響自主創(chuàng)新的變化趨勢為階梯狀遞增，說明隨著地區(qū)對外開放的不斷增強，更有機會接觸到外界先進的技術(shù)和知識，通過進出口貿(mào)易或?qū)ν庵苯油顿Y的形式可以積極嵌入全球經(jīng)濟體系，從而有利于自主創(chuàng)新能力的增強。技術(shù)差距對OFDI逆向技術(shù)溢出影響自主創(chuàng)新的變化趨勢為先增后減，呈現(xiàn)出典型的“倒U型”特征，說明我國各地區(qū)和國際研發(fā)資本溢出來源國之間只有保持在合理的最佳技術(shù)差距區(qū)間內(nèi)時，才能發(fā)揮其最大效應。從2015年的數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟開放程度僅有甘肅、貴州等6個省份在第一門檻值以下，上海、廣東、北京等7個省(市)跨越了第二門檻值，其余省份介于兩個門檻值之間。技術(shù)差距在第一門檻值以下的省(區(qū))有青海、甘肅、寧夏和新疆，北京、天津、上海、江蘇和廣東跨越了第二門檻值，其余21個省份介于兩個門檻值之間。

六、 研究結(jié)論與政策建議

本文通過構(gòu)建面板門檻模型將吸收能力作為影響OFDI逆向技術(shù)溢出的關鍵因素，選取經(jīng)濟發(fā)展水平、研發(fā)投入強度、人力資本存量、金融發(fā)展水平、經(jīng)濟開放程度以及技術(shù)差距六個變量作為其衡量指標，在對吸收能力變量進行理論分析與數(shù)據(jù)處理的基礎上，運用Stata13.0軟件對衡量吸收能力的各變量是否存在門檻效應、門檻值的確定以及門檻水平的分析等問題進行了研究，主要得到以下結(jié)論：

第一，門檻效應檢驗結(jié)果顯示，衡量吸收能力的六個變量均存在門檻效應，并且經(jīng)濟發(fā)展水平和研發(fā)投入強度僅具有單一門檻，人力資本存量、金融發(fā)展水平、經(jīng)濟開放程度以及技術(shù)差距則具有雙重門檻。

第二，門檻值估計結(jié)果顯示，經(jīng)濟發(fā)展水平的單一門檻值為43806元，研發(fā)投入強度的單一門檻值為1.02%，人力資本存量的雙重門檻值分別為8.145年和9.202年，金融發(fā)展水平的雙重門檻值分別為1.005和1.618，對外開放程度的雙重門檻值分別為0.073和0.369，技術(shù)差距的雙重門檻值分別為0.046和0.124，并且在不同的門檻取值區(qū)間內(nèi)，OFDI逆向技術(shù)溢出對自主創(chuàng)新的影響呈現(xiàn)出顯著的差異性。

第三，門檻模型參數(shù)估計結(jié)果顯示，由于要素稟賦、地理位置以及經(jīng)濟基礎等方面存在差異，僅有北京、上海、廣東等經(jīng)濟較為發(fā)達的省市可以獲取OFDI逆向技術(shù)溢出帶來的積極效應，大部分中西部地區(qū)由于受到自身條件的限制，雖然總體上也可以獲取國際研發(fā)溢出，但其影響程度則顯著低于東部地區(qū)。

根據(jù)上述研究結(jié)論，結(jié)合中國對外直接投資以及自主創(chuàng)新的發(fā)展現(xiàn)狀，本文從政府與企業(yè)兩個層面提出如下政策建議：

從政府層面來講，應進一步強化政策引導作用，鼓勵開展技術(shù)尋求型OFDI，以充分獲取OFDI逆向技術(shù)溢出對自主創(chuàng)新的促進作用。政府應該從長遠戰(zhàn)略出發(fā)，有意識地引導我國企業(yè)加強對美洲、歐洲等技術(shù)先進國家的投資，在資源分配和優(yōu)惠政策方面優(yōu)先扶持技術(shù)尋求型OFDI。另外，政府應該在金融、財稅、匯率等方面加大對技術(shù)尋求型OFDI的扶持力度，無論國有企業(yè)還是民營企業(yè)均應同等對待，采取有效措施支持不同類型的企業(yè)進行技術(shù)尋求型OFDI。

從企業(yè)層面來講，一方面要積極融入東道國經(jīng)濟，通過嵌入其外部創(chuàng)新網(wǎng)絡體系提高本土化適應能力，企業(yè)只有充分嵌入東道國的創(chuàng)新網(wǎng)絡，才能有效獲取OFDI逆向技術(shù)溢出帶來的各種積極效應，并最終提升國內(nèi)母公司乃至母國整體的自主創(chuàng)新能力；另一方面要加強企業(yè)自身的研發(fā)投入力度，提高對先進技術(shù)的消化和吸收能力，通過加強R&D投入、提高人力資本積累效應、建立開放的學習機制等各種手段，努力縮小與技術(shù)領先企業(yè)之間的技術(shù)差距，力爭向全球價值鏈的高端環(huán)節(jié)攀升，從而為實現(xiàn)從“中國制造向中國創(chuàng)造、中國速度向中國質(zhì)量”轉(zhuǎn)變提供強有力的技術(shù)支撐。