張哲

[摘 要] P2P網(wǎng)絡平臺作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分，具有聚集民間閑散資金、擴大投資、拉動經(jīng)濟發(fā)展的重要作用。文章以P2P網(wǎng)絡平臺中借貸雙方的博弈為研究對象，通過設定博弈模型具體分析借貸雙方的相互作用，并提出我國P2P網(wǎng)絡平臺的發(fā)展建議。

[關鍵詞] P2P網(wǎng)絡平臺 博弈分析 借貸雙方

中圖分類號：F832.479 文獻標志碼：A

一、P2P網(wǎng)絡平臺

快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)技術對人們生活方方面面的影響越來越大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術和精神與傳統(tǒng)金融行業(yè)相結合的產(chǎn)物，是社會經(jīng)濟發(fā)展的趨勢所在。P2P網(wǎng)絡平臺是互聯(lián)網(wǎng)金融中最為代表性的模式之一。P2P網(wǎng)絡借款，又稱點對點網(wǎng)絡借款，是一種將小額閑散資金聚集起來并借貸給有需求人群的一種民間小額借貸模式[1]。

P2P網(wǎng)絡平臺打破了原有銀行對資金借貸的壟斷，且相比較于傳統(tǒng)銀行，P2P更加便捷，手續(xù)少，時間短，對傳統(tǒng)信貸行業(yè)形成了強烈的沖擊[2，3，4]。P2P平臺可以有效地聚集社會閑散資金，提高資本使用效率，促進社會經(jīng)濟發(fā)展。我國P2P網(wǎng)絡平臺處于發(fā)展初期，各項法律法規(guī)和監(jiān)管尚未到位，風險巨大，國內(nèi)已出現(xiàn)多起P2P平臺的跑路事件[5，6]。由此可以看出，P2P網(wǎng)絡平臺在我國有著較好的發(fā)展?jié)摿?，但同時需要相應的深入研究進行監(jiān)管和規(guī)范。

目前，國內(nèi)的P2P網(wǎng)絡平臺按照交易模式劃分，大致劃分為三種模式[7]。一是純線下模式，這種模式以宜信為代表，通過線下直接簽署合同完成交易，這類平臺在全國鋪設網(wǎng)點較多。二是線下和線下結合模式，目前大部分都是這種模式，線上申請借款線下進行審核，投資人投資不會受地理位置影響，通過P2P平臺可以直接投資。同時，平臺承諾保本保息。三是純中介模式，平臺只是作為中介不參與借貸雙方交易，這種模式在國內(nèi)只有拍拍貸公司使用[8]。

二、P2P網(wǎng)絡平臺的博弈

基于對P2P網(wǎng)絡平臺的現(xiàn)實分析，文章采用以下模型對問題進行研究。文章對構建有違約懲罰機制的P2P平臺兩種模型進行比較分析。因為在現(xiàn)實生活中達不到我們理想中的完全信息博弈，所以，文章的模型是不完全信息的博弈。

（一）模型中的假設

文章假設：①參與博弈各方都為理性人，使自己的收益最大化；②所有資金都為一次性到賬，不考慮貨幣的時間價值；③借款人負擔所有交易成本，貸款人不用負擔收益所帶來的成本。

（二）有違約懲罰機制的P2P平臺模型

（四）模型整體分析

加大借款人的誠信還款概率，同時提高P2P平臺的利率，是P2P高速發(fā)展的趨勢。誠信概率越高，利潤越高，貸款人的投資欲望就越大，行業(yè)才能發(fā)展起來。當P2P平臺方能夠提供足夠高的利潤并且提供違約時較為可信的擔保時，即使借款人誠信概率較低，貸款人也將有較大的可能性選擇出借資金。

三、對我國P2P網(wǎng)絡平臺的發(fā)展建議

我國P2P平臺的發(fā)展正處于起步階段，主要存在缺乏有效政府和行業(yè)監(jiān)管、個人征信系統(tǒng)不完善、企業(yè)風險控制能力差等方面的問題。

（一）完善政府監(jiān)管和法律法規(guī)，加強行業(yè)自律

行業(yè)健康有序地發(fā)展，離不開監(jiān)管與市場的共同努力，只有市場的創(chuàng)新與監(jiān)管的博弈達到動態(tài)平衡，整個金融行業(yè)才能高速發(fā)展。政府方面，既要重視與尊重市場規(guī)律，給予行業(yè)自由發(fā)展的空間，又要對行業(yè)整體發(fā)展進行適度干預，避免市場失靈。法律方面，則需要盡快完善相應的法律法規(guī)，明確責任劃分，保護消費者權益。從行業(yè)自身來說，需要確立行業(yè)規(guī)范，加強行業(yè)自律，用行業(yè)自身監(jiān)管來替代部分政府行政監(jiān)管。

（二）提高企業(yè)風險控制意識，加強風險控制能力

風險控制是金融行業(yè)的核心?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為互聯(lián)網(wǎng)和金融的結合體，在原來金融行業(yè)的傳統(tǒng)風險上又增添了互聯(lián)網(wǎng)的安全和技術風險，這使得風險控制尤為重要。所以，企業(yè)必須提高自身的風險控制意識，加強自身風險控制能力。企業(yè)要將互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)技術發(fā)揮出優(yōu)勢，建立完整的風險控制系統(tǒng)，將互聯(lián)網(wǎng)與金融深度結合統(tǒng)一。同時，要健全操作制度，規(guī)范操作流程。最后，應建立完善的網(wǎng)絡安全機制，防止網(wǎng)絡病毒及黑客的攻擊，保護用戶權益。

（三）加快信用評級體系的建設，加強信用信息交換

信用問題向來是金融行業(yè)最重視的方面之一。而整個互聯(lián)網(wǎng)金融更是將用戶信用放在首位。沒有完善的信用體系，互聯(lián)網(wǎng)金融將會陷入發(fā)展停滯的境地。所以，必須加快信用評級體系的建設，模仿和創(chuàng)新國外先進信用體系，形成具有我國特色的、符合我國資本市場實情的信用評級。同時，要發(fā)揚互聯(lián)網(wǎng)開放、分享的精神，進行個人和企業(yè)信用信息的交換與共享。充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)和云計算的特點，交換信用信息，消除信息不對稱，建立系統(tǒng)且全面的信用評級機制。

四、結語

隨著中國利率市場化的改革進程，P2P平臺在我國有了飛速的發(fā)展。P2P網(wǎng)絡平臺作為一種新型的民間借貸方式，正在無聲無息中改變著人們的生活和我國的經(jīng)濟格局。但同時，人們也應該清楚地認識到在其蓬勃發(fā)展的背后所存在的各種問題。文章從博弈論的角度對P2P平臺中借貸雙方的博弈進行了分析，從另一個角度對P2P平臺的運作機制進行了研究，得出了借款人的誠信概率和P2P平臺的貸款利率是P2P平臺發(fā)展的關鍵。最后，從整個P2P行業(yè)的現(xiàn)狀和國外P2P平臺的發(fā)展進行思考，得出了對我國P2P平臺發(fā)展的幾點建議。筆者希望通過這些建議，可以對我國P2P平臺的發(fā)展提供一些幫助，促進我國P2P平臺的穩(wěn)定持續(xù)的發(fā)展。

參考文獻

[1]艾金娣. P2P網(wǎng)絡借貸平臺風險防范[J]. 中國金融， 2012（14）：79- 81.

[2]孫斌.P2P 網(wǎng)絡借貸與傳統(tǒng)銀行貸款機制的比較與分析[D].武漢：華中師范大學，2016.

[3]金文龍.互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行之間的博弈分析——以余額寶和傳統(tǒng)銀行之間的競爭為例[J].時代金融，2014（7）：57- 58.

[4]黎忠瑾. P2P網(wǎng)絡貸款平臺的分析[J]. 時代金融， 2015（2）：44-45.

[5]劉洋， 王會戰(zhàn). 互聯(lián)網(wǎng)視角下我國民間借貸的風險評價與控制——以P2P平臺為例[J]. 宏觀經(jīng)濟研究， 2017（3）：148- 159.

[6]鄒志鵬.P2P借貸網(wǎng)絡平臺分析[J].中國市場，2012（32）：57-58，61.

[7]陳麗琴. P2P線下交易模式的法律性質(zhì)分析[J]. 商業(yè)經(jīng)濟研究， 2013（16）：109- 110.

[8]郭忠金，林海霞.P2P網(wǎng)上借貸信用機制研究——以拍拍貸為例[J].現(xiàn)代管理科學，2013（5）：90- 92.