孫穎

摘 要：綠色金融債券發(fā)行銀行，適應(yīng)了經(jīng)濟發(fā)展的要求。綠色金融債券，扶助了產(chǎn)業(yè)，促進了金融債券發(fā)展，實現(xiàn)了債券發(fā)行的主旨，大力支持提供的結(jié)構(gòu)改革。綠色金融債券仍有許多局限性，不容忽視。應(yīng)該根據(jù)具體情況增加政治激勵措施，完善機制，減少發(fā)行成本，創(chuàng)新模式，綜合使用多種手段打破制約。本文首先對綠色金融債券的概念進行了分析，然后對銀行機構(gòu)發(fā)行綠色金融債券存在的主要制約因素進行了分析，接著提出了銀行機構(gòu)發(fā)行綠色金融債券政策建議，最后希望本文的研究，對今后本課題的研究有一定的啟發(fā)作用。

關(guān)鍵詞：銀行機構(gòu);綠色金融債券;思考

此項債券作為一種有價證券，由銀行根據(jù)經(jīng)濟市場的具體需求，按照法律相關(guān)規(guī)定獲得資金。主要目的在于支持綠色產(chǎn)業(yè)項目，由金融機構(gòu)公司發(fā)行證券，本金和利息按合同約定償還。綠色金融債券的特殊含義是環(huán)境保護領(lǐng)域許多工業(yè)項目的有力支持，如環(huán)保，能源效率，清潔能源和清潔運輸。它起到不可低估的作用，對社會經(jīng)濟發(fā)展的軌道轉(zhuǎn)變更是起到有力的支持作用。綠色金融體系的這一重要舉措，對于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展模式注入了活力，提供穩(wěn)定的力量，幫助建設(shè)中國的生態(tài)文明。從這個方面來看，意義非凡。

一、綠色金融債券的概念

綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展因行業(yè)特點而異，需要持續(xù)、大量資金的投入。要借助銀行的力量。銀行募集資金，依照法律的相關(guān)規(guī)定發(fā)行的證券，并根據(jù)協(xié)議償還資本和利息，即是綠色金融債券。相反，非金融綠色債券由非金融機構(gòu)發(fā)行（包括公司債券，公司債券和中期票據(jù)）。

綠色金融債券發(fā)行應(yīng)該符合以下條件：首先，要按照我國相關(guān)此項債券的法律法規(guī)、發(fā)行條件的條款規(guī)定進行，發(fā)行金融機構(gòu)公司在過去三年中沒有嚴重違反法律法規(guī)，公司治理結(jié)構(gòu)良好，特別要求在最近的財政年度處于盈利狀態(tài)。其次，發(fā)行人提交給中央銀行關(guān)于綠色工業(yè)項目和綠色金融債券指南的協(xié)議

二、銀行機構(gòu)發(fā)行綠色金融債券存在的主要制約因素

（1）銀行機構(gòu)內(nèi)部對綠色金融的發(fā)展規(guī)劃不夠健全合理

1.部分經(jīng)營監(jiān)管指標(biāo)達不到發(fā)行條件

據(jù)中國人民銀行稱，發(fā)行綠色金融債券“必須符合宏觀管理的要求，金融風(fēng)險監(jiān)測指標(biāo)應(yīng)符合監(jiān)管要求。”“商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理活動”規(guī)定，撥備覆蓋率的基本標(biāo)準(zhǔn)150%，信用銀行機構(gòu)貸款不良比例低于5%。這兩大指標(biāo)不可忽視，是銀行風(fēng)險管理的警戒線?？v觀國內(nèi)外經(jīng)濟，持續(xù)下滑等因素對此已經(jīng)產(chǎn)生動搖。許多公司銀行資產(chǎn)的穩(wěn)健性難以保證，信貸情況明顯惡化，綠色金融債券發(fā)行在審查方面出現(xiàn)了難以通過的瓶頸。例如，選擇某省來看，二0一八年九月底，發(fā)現(xiàn)四十六個（20.53%）的區(qū)域性銀行顯示其不良貸款率為百分之五以上。

2.機構(gòu)內(nèi)部對綠色金融的發(fā)展規(guī)劃有待完善

以調(diào)查的這一省為例，有占總數(shù)百分之四十九的一百零九家銀行沒有把綠色金融發(fā)展作為業(yè)務(wù)發(fā)展的長期戰(zhàn)略目標(biāo)。占總數(shù)百分之八十八的一百九十七家的企業(yè)銀行尚未建立特許經(jīng)營和綠色金融團隊。占總數(shù)百分之六十三的一百四十一家企業(yè)銀行尚未對綠色信貸，綠色債券和綠色工業(yè)基金進行調(diào)查和分析。

（2）普通金融債券相比缺乏發(fā)行費用方面優(yōu)勢

除經(jīng)紀人、信用評級機構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所服務(wù)費以及一般融資債券要支付的環(huán)境項目認證費用外，還需要承擔(dān)綠色項目費用。當(dāng)商業(yè)銀行發(fā)行綠色金融債券并支付一般金融應(yīng)收款項的費用時，節(jié)能咨詢公司將要求額外增加350，000元的綠色項目認證費用。

（3）差別化監(jiān)管激勵政策有待進一步完善

一些企業(yè)銀行，出于內(nèi)部發(fā)展原因，綠色金融債券發(fā)行的動機。從銀行的角度來說，這會有效其的宏觀審慎評估（MPA）的整體信貸指標(biāo)。例如，假設(shè)某個銀行的年度信貸增加約一百億元，發(fā)行綠色金融債券和籌集資金需要一年的時間。如果銀行的綠色融資債券帶來四十億元人民幣，一年內(nèi)全部用于綠色行業(yè)中，今年的銀行信貸增幅預(yù)計將達到約一百四十億元，這將不可避免的導(dǎo)致整體信貸大幅度增長，這樣就非常有可能會影響銀行的宏觀審慎評估。一些公司銀行非常需要綠色金融債券激勵政策，有降低準(zhǔn)備金的要求，監(jiān)管機構(gòu)仍然沒有出臺相應(yīng)政策，影響了風(fēng)險資產(chǎn)問題和綠色金融債券認購熱情。

（4）綠色金融債券亟需健全財政支持體系

1.易受產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整影響。綠色融資期限較長，包括項目評估和認證，資金，收購和跟蹤，環(huán)境審計，項目準(zhǔn)備。它們的完成期通常為3至5年，易受產(chǎn)業(yè)政策協(xié)調(diào)的影響。例如，2013年光伏產(chǎn)業(yè)存在嚴重的生產(chǎn)能力過剩。但是2015年底，光伏產(chǎn)業(yè)可以參加綠色金融計劃，通過近2年的產(chǎn)業(yè)解決方案，擺脫了產(chǎn)能過剩，并且符合當(dāng)前的綠色金融債券支持的要求。

2.財政支持體系有待健全。大多數(shù)綠色金融債券項目，需要提供信用增級系統(tǒng)和支持機制，因為其周期長的特點存在一些不可確定性，綠色產(chǎn)業(yè)項目的信用風(fēng)險需要慎重考量。面對這個問題，綠色金融體系符合實際情況，有針對性的為綠色金融債券的發(fā)行和登記提供了激勵措施。但是，相關(guān)信息表明，一些當(dāng)?shù)卣形葱济鞔_支持綠色金融債券政策和信用增強機制。

三、銀行機構(gòu)發(fā)行綠色金融債券政策建議

（1）引導(dǎo)法人銀行機構(gòu)建立健全發(fā)行機制

第一個目標(biāo)是幫助企業(yè)銀行建立綠色金融市場發(fā)展的長期機制，對綠色金融債券，進行深入的研究和合理科學(xué)的分配。第二個目標(biāo)是考量企業(yè)銀行資質(zhì)，有效降低加權(quán)資產(chǎn)風(fēng)險并加速資產(chǎn)出售的工作，根據(jù)此項債券具體實施情況對監(jiān)管指標(biāo)優(yōu)化，加強公司的信用風(fēng)險管理。第三個目標(biāo)是盡快加強和指導(dǎo)債券發(fā)行的實質(zhì)性指導(dǎo)方針，在銀行內(nèi)部，對綠色債券管理制度加以調(diào)整完善。第四個目標(biāo)是針對綠色金融債券分析中存在的具體問題，召開研討會，集結(jié)相關(guān)問題專家發(fā)布實質(zhì)性指引意見，與金融機構(gòu)就此項工作的諸多環(huán)節(jié)商討對策，在有序的軌道上將綠色金融債券業(yè)務(wù)全面推進，邀請中介、公司代表加入研討。

（2）進一步降低綠色金融債券的發(fā)行成本