鄭曉陽(yáng)

【摘 要】本文通過(guò)對(duì)H機(jī)電有限公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析，旨在準(zhǔn)確把握和評(píng)價(jià)其償債能力、盈利能力及資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力等財(cái)務(wù)狀況，因此得出相關(guān)的結(jié)論并為H機(jī)電有限公司的未來(lái)發(fā)展提出建議建議。公司應(yīng)積極調(diào)整模式，整合資源，夯實(shí)基礎(chǔ)，立足抓好現(xiàn)有業(yè)務(wù)板塊的內(nèi)生性增長(zhǎng)，努力保持經(jīng)經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)平穩(wěn)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】?jī)攤芰?；營(yíng)運(yùn)能力；盈利能力

財(cái)務(wù)報(bào)表分析是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行加工、分析、比較、評(píng)價(jià)和解釋。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的在于，判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和診察企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的得失。通過(guò)分析，可以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否良好，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理是否健全，企業(yè)業(yè)務(wù)前景是否光明，同時(shí)，還可以通過(guò)分析，找出企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的癥結(jié)，提出解決問(wèn)題的辦法。

一、H機(jī)電公司基本概況

（一）公司簡(jiǎn)介

H機(jī)電有限公司成立于2006年，是一家有限責(zé)任公司，公司位于浙江杭州。該公司的經(jīng)營(yíng)范圍主要是：機(jī)械設(shè)備、機(jī)電設(shè)備（除轎車）、建筑材料、金屬材料、五金交電、化工產(chǎn)品（除化學(xué)危險(xiǎn)品及易制毒化學(xué)品）等一切合法項(xiàng)目。

（二）公司總體財(cái)務(wù)狀況介紹

H機(jī)電有限公司2015年的資產(chǎn)總額290508萬(wàn)元，2016的資產(chǎn)總額為31194萬(wàn)元，2017年的資產(chǎn)總額為306712萬(wàn)元。由此可以得知，2016年的資產(chǎn)比2015年增長(zhǎng)了21432萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了7.3%。流動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款、存貨、其他流動(dòng)資產(chǎn)。除了其他應(yīng)收款減少了1566.26萬(wàn)元，其他的流動(dòng)資產(chǎn)都在不同程度上增加。六項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)增加額合計(jì)為32514.587萬(wàn)元，可以看出2016年資金的流動(dòng)性增強(qiáng)。

H機(jī)電有限公司2016年?duì)I業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)22.34%，公司2016年的營(yíng)業(yè)稅金及附加比2015年發(fā)生數(shù)增加238.5651萬(wàn)元，變動(dòng)比率為50.68%，變動(dòng)的主要原因?yàn)楸酒诔隹谑杖朐黾?9.5%，出口免抵退稅額相應(yīng)增加，導(dǎo)致城建稅及教育費(fèi)附加增加?？梢钥闯鯤機(jī)電有限公司的財(cái)務(wù)狀況還比較穩(wěn)定，但是還是需要加強(qiáng)公司的管理，努力做好增收節(jié)支的工作，加強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)，控制各項(xiàng)費(fèi)用。這樣才能使公司的凈利潤(rùn)有較大幅度的增加。

二、H機(jī)電有限公司財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算

（一）償債能力分析

償債能力，是指企業(yè)償還到期債務(wù)（包括本息）的能力。償債能力如何，是衡量一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志，按照債務(wù)償還期限（通常以一年為限）的長(zhǎng)短不同，企業(yè)償債能力可分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力，因此償債能力分析包括短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。

H機(jī)電有限公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率基本沒(méi)有什么變化，流動(dòng)比率一直保持在0.7-0.9之間，而速動(dòng)比率也在0.4-0.6之間，并沒(méi)有太大變動(dòng)。這說(shuō)明H機(jī)電有限公司的短期償債能力基本穩(wěn)定，但短期償債能力壓力較大?，F(xiàn)金比率一般宜30%，H機(jī)電有限公司的基本在25%以下浮動(dòng)，現(xiàn)金流對(duì)于負(fù)債的保障很低。

H機(jī)電有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率在70%以上，一般來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債率這一指標(biāo)為不高于70%為宜，從資產(chǎn)負(fù)債率上看出，H機(jī)電有限公司的長(zhǎng)期償債能力雖然穩(wěn)定，但是有待加強(qiáng)，需要保持在70%以下。

（二）營(yíng)運(yùn)能力分析

營(yíng)運(yùn)能力反映了企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，對(duì)此進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況及經(jīng)營(yíng)管理水平。資金周轉(zhuǎn)狀況好，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平高，資金利用效率高，企業(yè)可以較少的投入獲得較多的收益。因此，營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)是通過(guò)投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系來(lái)反映，企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析主要包括：流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析，固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析和總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析三個(gè)方面。

反映流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

由圖表可以看出，H機(jī)電有限公司除了2016年的存貨周轉(zhuǎn)率較低外，在三年內(nèi)，H機(jī)電有限公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都在逐步的提高，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度都在加快，說(shuō)明H機(jī)電有限公司的回收速度加快，存貨的周轉(zhuǎn)速度也在加快，流動(dòng)資產(chǎn)一步步的在節(jié)約，固定資產(chǎn)投資在逐步走向完善，銷售能力也在增強(qiáng)。

（三）盈利能力指標(biāo)分析

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。盈利是企業(yè)的重要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，是企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，它不僅關(guān)系到企業(yè)所有者的投資報(bào)酬，也是企業(yè)償還債務(wù)的一個(gè)重要保障。盈利能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要組成部分，也是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平的重要依據(jù)。評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)比率，主要有銷售毛利率、銷售凈利率，成本費(fèi)用利潤(rùn)率，總資產(chǎn)利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)收益率。

三、提高H機(jī)電有限公司財(cái)務(wù)水平的建議

通過(guò)以上計(jì)算分析我們發(fā)現(xiàn)H機(jī)電有限公司償債能力、盈利能力存在問(wèn)題，針對(duì)以上問(wèn)題我們提出以下建議：

（一）加強(qiáng)存貨的日常管理

通過(guò)表2的計(jì)算結(jié)果，發(fā)現(xiàn)該公司的流動(dòng)比率低于標(biāo)準(zhǔn)值2.0由此可知該公司的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大，而應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素，又根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表了解到該公司的存貨是總資產(chǎn)的三分之一，占比過(guò)大。所以H機(jī)電有限公司應(yīng)該安排好生產(chǎn)與銷售，在正常生產(chǎn)的同時(shí)減少原材料庫(kù)存，大力售出產(chǎn)成品，盡力防治存貨積壓，由于存貨本身變現(xiàn)能力低，過(guò)多會(huì)占用資金，直接影響償債能力；購(gòu)置資產(chǎn)時(shí)要與企業(yè)的實(shí)際需要相聯(lián)系，防止固定資產(chǎn)閑置過(guò)多，占用資金。總之，在日常的經(jīng)營(yíng)管理中，充分保持各類資產(chǎn)較好的質(zhì)量水平，為提高公司的償債能力打好基礎(chǔ)。

（二）加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理

根據(jù)表2的計(jì)算結(jié)果，發(fā)現(xiàn)H機(jī)電有限公司的速動(dòng)比率低于標(biāo)準(zhǔn)值1，經(jīng)過(guò)分析認(rèn)為該公司短期償債能力偏低，而影響速動(dòng)比率的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，因此建議H機(jī)電有限公司應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，賒銷時(shí)要認(rèn)真對(duì)比收賬的成本與新增的盈利，及時(shí)關(guān)注相關(guān)客戶的信用狀況，監(jiān)督應(yīng)收賬款的回收情況，由客戶的差異制定科學(xué)合理的收賬政策，謹(jǐn)防應(yīng)收賬款過(guò)大。

（三）有效地控制和削減成本

通過(guò)表5的計(jì)算結(jié)果顯示，該公司的盈利能力偏低，銷售毛利率低于標(biāo)準(zhǔn)值0.15，銷售凈利率低于標(biāo)準(zhǔn)值0.1，凈資產(chǎn)收益率低于標(biāo)準(zhǔn)值0.08。經(jīng)過(guò)分析得出該公司盈利能力的高低主要和產(chǎn)品的成本有關(guān)，建議該公司盡可能的減少材料、人工等相關(guān)費(fèi)用，在選擇供應(yīng)商的時(shí)候，應(yīng)該貨比三家，選出合適的供應(yīng)商，保證成本合理，加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，提高固定資產(chǎn)的利潤(rùn)率，及時(shí)處置積壓、閑置和毀損的資產(chǎn)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)附加值為正數(shù)時(shí)進(jìn)行合理投資，適度負(fù)債，我們可以采用杜邦分析法對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行投資并做好風(fēng)控。

（四）控制負(fù)債規(guī)模

通過(guò)表3的計(jì)算結(jié)果顯示，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率高與標(biāo)準(zhǔn)值0.7，經(jīng)過(guò)分析發(fā)現(xiàn)該公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，負(fù)債占比過(guò)大，所以建議該公司為避免債務(wù)危機(jī)，可以進(jìn)行產(chǎn)權(quán)體質(zhì)改革，將公司所欠的貸款轉(zhuǎn)化為國(guó)家對(duì)企業(yè)的投資，將撥款轉(zhuǎn)變成貸款，再將貸款轉(zhuǎn)變成投資，或者可以將銀行對(duì)于公司的債權(quán)轉(zhuǎn)化成銀行對(duì)公司的股權(quán)，以此來(lái)解決貸款回收無(wú)門的問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的補(bǔ)充，使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)步入良性循環(huán)中。并合理制定置產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，通過(guò)加速應(yīng)收賬款的回收、將固定資產(chǎn)適當(dāng)變現(xiàn)，制定合理的債務(wù)重組計(jì)劃，有效的處理各項(xiàng)債權(quán)債務(wù)關(guān)系，有效解決資產(chǎn)負(fù)債率高所帶來(lái)的的財(cái)務(wù)危機(jī)，降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

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