(武漢大學(xué)法學(xué)院 湖北 武漢 430000)

一、金融穩(wěn)定委員會

2017年14日至15日，第五次全國金融工作會議在北京召開。在本次會議上，習(xí)近平主席強(qiáng)調(diào)“設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會，強(qiáng)化人民銀行宏觀審慎管理和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范職責(zé)，落實(shí)金融監(jiān)管部門監(jiān)管職責(zé)，并強(qiáng)化監(jiān)管問責(zé)”。①金融穩(wěn)定發(fā)展委員會終于將在我國設(shè)立。

金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的概念源自于二十國集團(tuán)建立的金融穩(wěn)定委員會(Financial Stability Board，簡稱FSB)，該委員會是為了在金融危機(jī)并不斷擴(kuò)大后，原先的七國集團(tuán)為了加強(qiáng)國際金融合作，明確金融標(biāo)準(zhǔn)，伴隨著二十國集團(tuán)的產(chǎn)生而出現(xiàn)，由最初的金融穩(wěn)定論壇(Financial Stability Forum，簡稱FSF)重組產(chǎn)生的。隨著金融危機(jī)擴(kuò)散的加劇，原本的七國集團(tuán)及金融穩(wěn)定論壇國際合作范圍有限，不足以支撐和協(xié)調(diào)全球的金融穩(wěn)定，為了在新形勢下達(dá)成國際統(tǒng)一的金融標(biāo)準(zhǔn)，必須納入新的力量，并逐步形成更廣泛更深化的國際合作。2008年11月，原先的七國集團(tuán)吸納新的國家，如中國、印度、巴西等，成為二十國集團(tuán)；二十國集團(tuán)開始成為新的經(jīng)濟(jì)和金融事務(wù)的全球協(xié)作機(jī)制，將焦點(diǎn)放在全球金融框架的改革上，注重金融監(jiān)管和合作。金融穩(wěn)定委員會隨之得到重組并獲得授權(quán)，協(xié)調(diào)國際監(jiān)管舉措并監(jiān)督其實(shí)施，成為一個(gè)負(fù)責(zé)監(jiān)督和提出全球金融體系相關(guān)建議的國際機(jī)構(gòu)。②

根據(jù)金融穩(wěn)定委員會的組織章程，金融穩(wěn)定委員會成立的目的在于承擔(dān)協(xié)調(diào)國際層面上的國家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和國際標(biāo)準(zhǔn)制定的工作，以發(fā)展并促進(jìn)有效的管理、監(jiān)管和其他金融方面政策的實(shí)施。③在這一成立目的的指引下，金融穩(wěn)定委員會作出了三項(xiàng)主要承諾，首先，金融委員會獲得了十項(xiàng)授權(quán)，④如評估影響全球金融體系的缺陷，確定并審查解決該問題的管理、監(jiān)管以及其他相關(guān)行為所需要的及時(shí)的、持續(xù)的基準(zhǔn)及其成果；促進(jìn)負(fù)責(zé)金融穩(wěn)定的部門之間的合作和信息交換；對市場發(fā)展及其監(jiān)管措施的實(shí)施上進(jìn)行監(jiān)控并提出建議等。其次，金融穩(wěn)定委員會設(shè)定了召開會議商討原則、標(biāo)準(zhǔn)和指南的工作。最后，金融穩(wěn)定委員會規(guī)定了問責(zé)制和透明度原則，要求定期公布二十國集團(tuán)工作進(jìn)展。⑤

據(jù)此，金融穩(wěn)定委員會可以被視為負(fù)責(zé)整合二十國集團(tuán)國際監(jiān)管改革議程詳細(xì)發(fā)展計(jì)劃以及監(jiān)控其具體實(shí)施的核心組織。⑥在這當(dāng)中，金融監(jiān)管最重要的是依靠建立起的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效監(jiān)控、防治和解決系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)至今沒有統(tǒng)一的定義，但是根據(jù)金融穩(wěn)定委員會的文件，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)⑦是“由經(jīng)濟(jì)周期、國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)、外部金融沖擊等風(fēng)險(xiǎn)因素引起的一國金融體系發(fā)生激烈動(dòng)蕩的可能性，這種風(fēng)險(xiǎn)對國際金融體系和全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)都會產(chǎn)生巨大的負(fù)外部性效應(yīng)”。⑧防治和解決系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是金融監(jiān)管計(jì)劃的基礎(chǔ)，這一理念不僅是在國內(nèi)層面，而且在國際的金融系統(tǒng)層面及國際監(jiān)管合作體系層面上都得到了表明，是本次金融危機(jī)爆發(fā)所帶來的重大啟示之一。

本文將對美國、澳大利亞兩國的金融穩(wěn)定委員會進(jìn)行討論，分析其金融穩(wěn)定委員會的法律構(gòu)建及在金融危機(jī)中的作用，并通過對我國目前金融監(jiān)管現(xiàn)狀的分析，對我國建立金融穩(wěn)定發(fā)展委員會提出制度建議。

二、國際金融監(jiān)管機(jī)制的構(gòu)建

后金融危機(jī)時(shí)代，美國、澳大利亞等國家都在金融監(jiān)管方面采取了相應(yīng)立法改革，反思金融監(jiān)管存在的漏洞，找尋解決金融問題的方法，并力圖建立更為靈活有力的國內(nèi)金融監(jiān)管體系，以避免金融危機(jī)的再次爆發(fā)。

(一)美國金融監(jiān)管機(jī)制的構(gòu)建

金融危機(jī)發(fā)生后，美國布什政府發(fā)布了《現(xiàn)代金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)藍(lán)圖》，選擇一種寬松金融監(jiān)管模式，設(shè)立前期、中期以及后期三個(gè)階段對于美國的金融監(jiān)管情況進(jìn)行整改。但是，該《藍(lán)圖》主要是對于美國當(dāng)時(shí)存在的金融體系的一種修補(bǔ)和完善，對于已經(jīng)破裂的金融漏洞沒有起到符合人們預(yù)期的作用。⑨奧巴馬政府隨后提出金融系統(tǒng)需要進(jìn)行深層改革，以防未來金融危機(jī)重現(xiàn)。2009年6月奧巴馬政府公布了《金融監(jiān)管改革——新基礎(chǔ)：重建金融監(jiān)管》(Financial Regulatory Reform- A New Foundation:Rebuilding Financial Supervision and Regulation,以下簡稱《監(jiān)管改革白皮書》)，并于2009年12月11日得到眾議院通過?！侗O(jiān)管改革白皮書》中明確要“賦予政府更大權(quán)力監(jiān)控金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即擴(kuò)大美聯(lián)儲權(quán)力，同時(shí)成立跨部門的金融服務(wù)監(jiān)管委員會(Financial Service Oversight Committee)”。第二年7月21日，奧巴馬總統(tǒng)簽署通過了《多德-弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法案》(Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act，以下簡稱《法案》)。該《法案》的亮點(diǎn)之一就在于重組美國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管功能以解決系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也就是建立金融服務(wù)監(jiān)管委員會⑩?！斗ò浮分刑峁┝艘环N監(jiān)管的框架，從單一金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大到對于整個(gè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和金融穩(wěn)定性的監(jiān)管，包含了建立新的機(jī)構(gòu)——金融服務(wù)監(jiān)管委員會，識別危及金融穩(wěn)定的金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)市場的自我約束并及時(shí)應(yīng)對新興威脅。

美國在金融監(jiān)管方面的改革，主要通過建立一個(gè)新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)更大的監(jiān)管作用——金融穩(wěn)定委員會，主要目的在于關(guān)注金融領(lǐng)域存在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的程度，并賦予其在一定情形下通過美聯(lián)儲采取必要行動(dòng)，減輕或者防止金融行業(yè)爆發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

但是，成立的金融穩(wěn)定委員會是否能充分達(dá)成最初設(shè)立時(shí)的目標(biāo)呢？這個(gè)還有待《法案》的進(jìn)一步實(shí)施。就目前而言，金融穩(wěn)定委員會的設(shè)立還存在如下問題。其一，金融穩(wěn)定委員會作為新設(shè)的組織機(jī)構(gòu)，對于整體監(jiān)管框架的影響仍無法明確，自美國的金融監(jiān)管由“機(jī)構(gòu)監(jiān)管”轉(zhuǎn)變?yōu)椤肮δ鼙O(jiān)管”之后，各個(gè)監(jiān)管之間的職權(quán)尚不夠清晰，再加入?yún)f(xié)調(diào)合作作用不足的金融穩(wěn)定委員會的斡旋，更容易引發(fā)相互推諉，責(zé)任推卸的結(jié)果。金融委員會的設(shè)立必然伴隨著金融監(jiān)管成本的增加，高額的金融監(jiān)管成本勢必影響美國金融服務(wù)在國際市場上的競爭力，反而對國家金融穩(wěn)定與發(fā)展不利。其二，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間存在競爭，可能會導(dǎo)致“監(jiān)管競次”和“監(jiān)管套利”。就監(jiān)管競次而言，多個(gè)金融機(jī)構(gòu)在爭取自身利益，謀求金融權(quán)限和監(jiān)管資源時(shí)，難免出現(xiàn)相互競爭的場面，在這種情況下，監(jiān)管競次就容易出現(xiàn)。

總體而言，美國的金融監(jiān)管改革，在金融穩(wěn)定委員會的設(shè)立這一方面，增加了新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，但是對于其具體的職能和舊有監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職權(quán)范圍沒有進(jìn)行清晰界定，流失了簡化美國監(jiān)管體系的機(jī)會。但是，本次的改革已經(jīng)取得了自20世紀(jì)30年代以來金融監(jiān)管中最根本的改革了。

(二)澳大利亞金融監(jiān)管機(jī)制的構(gòu)建

在美英等國遭受了金融危機(jī)并思考金融監(jiān)管改革時(shí)，部分國家“幸免于難”，以澳大利亞和加拿大為例，金融危機(jī)對澳、加兩國的沖擊相較于美英要小得多。澳大利亞在金融危機(jī)下，能夠避免受到劇烈的沖擊，與其國內(nèi)的監(jiān)管框架和制度的構(gòu)架密不可分。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(以下簡稱OECD)2010年對澳大利亞的經(jīng)濟(jì)調(diào)查報(bào)告，OECD對澳大利亞的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)給予了肯定的評價(jià)，認(rèn)為澳大利亞堪稱“全球經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)期間，經(jīng)合組織中最快恢復(fù)復(fù)蘇的成員國之一”。

在20世紀(jì)末，為了應(yīng)對全球化趨勢，澳大利亞政府便開始進(jìn)行金融體系的全面調(diào)研，本次調(diào)研的成果也就是《沃利斯報(bào)告》。根據(jù)《沃利斯報(bào)告》的調(diào)研意見，澳大利亞進(jìn)行了金融體系的改革，值得一提的一是將原本的五大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行減縮，功能整合，建立高效的監(jiān)管體系；二是將監(jiān)管的重點(diǎn)從監(jiān)管金融市場上的金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變成監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)提供的產(chǎn)品和服務(wù)上。

澳大利亞在金融監(jiān)管上實(shí)施的是“雙峰”模式。在這種模式下，存在一個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，在澳大利亞即為審慎監(jiān)管局(Australian Prudential Regulation Authority,以下簡稱APRA)負(fù)責(zé)對金融機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管，制定銀行、保險(xiǎn)、養(yǎng)老金等金融機(jī)構(gòu)的審慎經(jīng)營標(biāo)準(zhǔn)，并具有應(yīng)對可能出現(xiàn)的金融危機(jī)的權(quán)力，必要的時(shí)候享有直接接管權(quán)。同時(shí)存在另外一個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，即澳大利亞證券和投資委員會(Australian Securities and Investment Commission，以下簡稱ASIC)負(fù)責(zé)商業(yè)行為監(jiān)管以及投資者保護(hù)，負(fù)責(zé)保護(hù)金融消費(fèi)者的利益，監(jiān)管公司的行為，并建設(shè)誠信市場。此二者構(gòu)成了澳大利亞金融監(jiān)管中的核心部分。但是，在澳大利亞金融監(jiān)管中，還存在第三方監(jiān)管，如澳大利亞儲備銀行(以下簡稱RBA)，作為負(fù)責(zé)國家貨幣政策、金融系統(tǒng)穩(wěn)定性和支付體系的調(diào)控者存在；金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)委員會(Council of Financial Regulators，以下簡稱CFR)處于全部金融監(jiān)管體系的頂端，起到協(xié)調(diào)上述金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)與澳大利亞政府之間工作的作用。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)委員會CFR是澳大利亞主要金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)者，由澳大利亞儲備銀行RBA，澳大利亞審慎監(jiān)管局APRA，澳大利亞證券和投資委員會ASIC和財(cái)政部(the Treasury)構(gòu)成。但是這個(gè)委員會實(shí)質(zhì)上是一個(gè)合作論壇，不具有明確的法律地位，也不具有獨(dú)立的權(quán)力；其作用就在于促進(jìn)金融監(jiān)管的效率，維護(hù)澳大利亞金融體系的穩(wěn)定。

雖然不能將澳大利亞較好抵御金融危機(jī)的侵蝕的成功完全歸功于澳大利亞“雙峰模式”的金融監(jiān)管機(jī)制，因?yàn)檫@還取決于澳大利亞聯(lián)邦政府經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的前瞻性和資源貿(mào)易繁榮等多方面因素，但是，不容否認(rèn)的是，“雙峰模式”的金融監(jiān)管機(jī)制確實(shí)有其領(lǐng)先于其他模式的優(yōu)勢。首先，“雙峰模式”下的金融監(jiān)管機(jī)制，存在兩個(gè)主導(dǎo)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)相互配合且職責(zé)明確，同時(shí)存在二者之間的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，能夠有效避免上述美國金融監(jiān)管機(jī)制存在的“監(jiān)管套利”的風(fēng)險(xiǎn)；并且在監(jiān)管效率低下時(shí)，有利于盡快找出原因，及時(shí)追責(zé)和彌補(bǔ)，杜絕監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間推諉現(xiàn)象。其次，“雙峰模式”下的金融監(jiān)管機(jī)制能夠在一定程度上緩解單一監(jiān)管機(jī)制下功能監(jiān)管之間存在的利益沖突，二者分別解決各自職能范圍內(nèi)的受監(jiān)管行為，同時(shí)接受金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)委員會的協(xié)調(diào)。

三、我國金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的構(gòu)建

根據(jù)習(xí)近平主席的講話內(nèi)容，“設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會，強(qiáng)化人民銀行宏觀審慎管理和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范職責(zé)，落實(shí)金融監(jiān)管部門監(jiān)管職責(zé)，并強(qiáng)化監(jiān)管問責(zé)”，可以看出未來我國金融改革主要有三個(gè)層次。首先，建立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會，金融穩(wěn)定發(fā)展委員會未來將可能成為我國金融監(jiān)管和金融政策決策的主要負(fù)責(zé)機(jī)關(guān)。其次，完善、強(qiáng)化中國人民銀行的宏觀審慎和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范的職責(zé)，優(yōu)化現(xiàn)行的“一行三會”框架。最后，落實(shí)金融監(jiān)管部門的監(jiān)管職責(zé)，并且提高監(jiān)管力度，構(gòu)建健康金融市場。

(一)我國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀

我國金融監(jiān)管實(shí)行的是“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”的模式，采取“一行三會”的機(jī)構(gòu)框架進(jìn)行具體監(jiān)管，其主要任務(wù)是維護(hù)具體的金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營和行為合規(guī)，本質(zhì)都是微觀審慎監(jiān)管的內(nèi)容。從上述情況來看，我國金融監(jiān)管側(cè)重于微觀審慎監(jiān)管，重點(diǎn)監(jiān)管對象為具體的金融機(jī)構(gòu)；而對宏觀審慎監(jiān)管、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的重視顯著不足。隨著全球化的不斷加劇和國際金融合作的深入開展，提高我國的宏觀審慎監(jiān)管，改善分業(yè)監(jiān)管模式，適應(yīng)新興金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展給傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管帶來的沖擊并對舊有的監(jiān)管機(jī)制進(jìn)行調(diào)整，是我國當(dāng)下金融改革工作的重點(diǎn)之一。

(二)金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的構(gòu)建及建議

傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式，在應(yīng)對不斷更新的金融業(yè)務(wù)，如P2P平臺和跨市場創(chuàng)新業(yè)務(wù)和綜合經(jīng)營金融機(jī)構(gòu)時(shí)，存在較大困難。比如，“一行三會”的結(jié)構(gòu)互不隸屬，彼此獨(dú)立，協(xié)調(diào)難度大，職責(zé)履行的拖延，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的不斷累積，容易釀成巨大風(fēng)險(xiǎn)。

金融穩(wěn)定委員會在構(gòu)建中，最核心的職能是“金融穩(wěn)定”和“金融發(fā)展”。在牢牢把握住金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的這兩項(xiàng)職能的基礎(chǔ)上，筆者認(rèn)為我國在構(gòu)建金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的過程中可以充分借鑒美國和澳大利亞金融監(jiān)管機(jī)制建立和改革的過程和操作方案，對我國金融監(jiān)管機(jī)制的改革進(jìn)行更加充分、細(xì)致、全面的規(guī)劃。

1.在法律上明確各金融監(jiān)管部門的職能和權(quán)限，防止監(jiān)管空白或者互相推諉。

金融穩(wěn)定發(fā)展委員會作為未來領(lǐng)導(dǎo)“一行三會”的“超級”機(jī)構(gòu)，在建立初期，應(yīng)當(dāng)首先明確其設(shè)立目的、職能和權(quán)限，以及工作程序、披露情況等，制定金融穩(wěn)定發(fā)展委員會工作條例，詳細(xì)列明其獲得的授權(quán)范圍和領(lǐng)導(dǎo) “一行三會”的工作方式，如定期會議、臨時(shí)會議的召開等相應(yīng)內(nèi)容。

在金融穩(wěn)定發(fā)展委員會之外，對于中國人民銀行的定位需要通過修改《中華人民共和國中國人民銀行法》實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)行的《中華人民共和國中國人民銀行法》第1條規(guī)定：“為了確立中國人民銀行的地位，明確其職責(zé)，保證國家貨幣政策的正確制定和執(zhí)行，建立和完善中央銀行宏觀調(diào)控體系，維護(hù)金融穩(wěn)定，制定本法”，中國人民銀行強(qiáng)調(diào)的職能是在貨幣政策、宏觀調(diào)控和金融穩(wěn)定。但是，隨著中央銀行“職能縮小論”的演進(jìn)和金融穩(wěn)定委員會的建立，中央銀行職能縮小的改革在很多國家進(jìn)行。我國未來加強(qiáng)中國人民銀行的宏觀審慎和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范職能，也是一種“職能縮小論”的體現(xiàn)。因此，在《中華人民共和國中國人民銀行法》中需要對中國人民銀行的職能定位做出修改，在總則部分增加中國人民銀行的宏觀審慎和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)防范職能，并明確宏觀審慎監(jiān)管權(quán)屬于中國人民銀行，而將微觀監(jiān)管職能在“三會”中進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，負(fù)責(zé)圍觀金融監(jiān)管的職責(zé)。

金融監(jiān)管手段不是一成不變的。澳大利亞政府根據(jù)金融市場的變化，對金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行了全新的設(shè)計(jì)，并且在實(shí)踐中不斷檢驗(yàn)和更新，比如為達(dá)到既定的監(jiān)管目標(biāo)，澳大利亞審慎監(jiān)管局越來越傾向于從菜單式的監(jiān)管方式轉(zhuǎn)型為原則性的監(jiān)管方式。我國在構(gòu)建金融穩(wěn)定發(fā)展委員會過程中，需要充分考慮國內(nèi)金融監(jiān)管狀況，及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。同時(shí)，對于各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職能和權(quán)限需要進(jìn)行明確限定，不單局限于金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的職能確定，監(jiān)管對象明確到監(jiān)管機(jī)構(gòu)，防止監(jiān)管空白，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

2.樹立金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時(shí)監(jiān)管、主動(dòng)監(jiān)管理念，提升監(jiān)管效率。

金融創(chuàng)新發(fā)展速度快，風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生難以預(yù)計(jì)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)更需要及時(shí)、主動(dòng)對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行審慎規(guī)則和監(jiān)管。尤其是在我國“一行三會”的機(jī)制下，以及新設(shè)的金融穩(wěn)定發(fā)展委員會，監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間理念、方向、專業(yè)性不一致，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)仍以機(jī)構(gòu)監(jiān)管理念為標(biāo)準(zhǔn)，不同金融機(jī)構(gòu)從事的金融業(yè)務(wù)由不同的監(jiān)管部門負(fù)責(zé)。但是根據(jù)《中國人民銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定》第二條“主要職責(zé)”第七項(xiàng)“負(fù)責(zé)會同金融監(jiān)管部門制定金融控股公司的監(jiān)管規(guī)則和交叉性金融業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范，負(fù)責(zé)金融控股公司和交叉性金融工具的監(jiān)測”，在一定程度上體現(xiàn)了我國對金融控股公司的監(jiān)管將在一定程度上體現(xiàn)功能監(jiān)管的理念，這與美國實(shí)行的“功能監(jiān)管”相一致。

雖然我國目前仍然保持分業(yè)監(jiān)管的模式，但是隨著混業(yè)經(jīng)營市場的發(fā)展和成熟，以及金融創(chuàng)新步伐的加快，現(xiàn)行的監(jiān)管模式的弊端將會充分暴露出來。及時(shí)樹立功能監(jiān)管理念并建立功能監(jiān)管模式，才能保證監(jiān)管的全面性和有效性。

其他七項(xiàng)措施分別為：

①對最佳實(shí)踐進(jìn)行建議和監(jiān)控以達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；②對國際標(biāo)準(zhǔn)制定機(jī)構(gòu)的政策制定工作承擔(dān)戰(zhàn)略性聯(lián)合審查，以保證其工作及時(shí)、協(xié)調(diào)，著重重點(diǎn)并且能米姆現(xiàn)有缺陷；③支持并為監(jiān)管機(jī)構(gòu)的建立設(shè)置指南；④為跨國風(fēng)險(xiǎn)管理提供應(yīng)急預(yù)案，特別是對具有系統(tǒng)重要性的企業(yè)；⑤與國際貨幣基金組織合作進(jìn)行早期預(yù)警實(shí)踐；⑥通過對執(zhí)行、同行審查和披露情況的監(jiān)控，促進(jìn)成員在轄區(qū)內(nèi)履行既定承諾、標(biāo)準(zhǔn)和政策建議；以及⑦承擔(dān)獲得各成員國同意的、金融穩(wěn)定委員會行動(dòng)過程中及本章程框架內(nèi)的其他任務(wù)。

【注釋】

①新華社：《全國金融工作會議在京召開》，原文參見：http://www.gov.cn/xinwen/2017-07/15/content_5210774.htm，訪問于2017年9月。

②Financial Stability Board,available at http://www.fsb.org/about/#who,visited in September,2017.

③Charter of the Financial Stability Board,available at http://www.fsb.org/wp-content/uploads/FSB-Charter-with-revised-Annex-FINAL.pdf,visited in September,2017,Article 1.

④Charter of the Financial Stability Board,available at http://www.fsb.org/wp-content/uploads/FSB-Charter-with-revised-Annex-FINAL.pdf,visited in September,2017,Article 2.

⑤Charter of the Financial Stability Board,available at http://www.fsb.org/wp-content/uploads/FSB-Charter-with-revised-Annex-FINAL.pdf,visited in September,2017,Article2-4.

⑥[澳]羅斯·巴克利 [美]道格拉斯·阿納：《從危機(jī)到危機(jī)——全球金融體系及其規(guī)制之失效》，中國政法大學(xué)出版社2016年版，第148頁。

⑦白雪梅、世大龍：《中國金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)度量》，《國際金融研究》2014年6月。

⑧有觀點(diǎn)認(rèn)為，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由某一事件引發(fā)的，經(jīng)濟(jì)價(jià)值減損，或?qū)O有可能給實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成重大不良影響的金融體系的信心缺失，以及隨之而來的不斷增長的對金融體系的不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性問題引起的不良實(shí)體經(jīng)濟(jì)效益通常被認(rèn)為是由支付系統(tǒng)和信貸流動(dòng)受到干擾、資產(chǎn)價(jià)值遭到毀損引起的。Group of Ten,Report on Consolidation in the Financial Sector,Bank for International Settlements.

⑨《美國金融改革鏡鑒》，原文參見：http://intl.ce.cn/specials/zxgjzh/201210/10/t20121010_23739628.shtml，訪問于2017年9月。

⑩金融服務(wù)監(jiān)管委員會又稱金融穩(wěn)定委員會(Financial Stability Committee)。