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引言

所謂ppp項(xiàng)目是指公私合營制，屬于相對特殊的一種融資模式。從狹義上看，ppp項(xiàng)目是全部融資模式總稱，注重分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)利用價(jià)值進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)估測，風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值具有正相關(guān)的關(guān)系。從廣義上看，ppp項(xiàng)目是私人企業(yè)與公共部門建立良好合作關(guān)系，使公共服務(wù)、公共產(chǎn)品的建設(shè)被移交給私人企業(yè)來進(jìn)行。

一、當(dāng)前建筑施工企業(yè)ppp項(xiàng)目融資模式概況

ppp項(xiàng)目是中國在近些年引入的全新模式，一經(jīng)出現(xiàn)就被政府積極推廣，財(cái)政部、發(fā)改委、國務(wù)院都出臺了相應(yīng)政策推動這一融資模式。從大量文件和政策中可以看出，ppp項(xiàng)目通常適合能夠市場化運(yùn)作、政府負(fù)有責(zé)任的基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)項(xiàng)目。從現(xiàn)有情況來看，實(shí)施ppp項(xiàng)目的大部分是生態(tài)保護(hù)、公共服務(wù)與基礎(chǔ)設(shè)施等多種準(zhǔn)經(jīng)營項(xiàng)目類型。準(zhǔn)經(jīng)營的項(xiàng)目不但離不開社會資本投資，而且必須要有政府進(jìn)行管理和監(jiān)督，政府職能、角色定位是準(zhǔn)經(jīng)營項(xiàng)目和非經(jīng)營項(xiàng)目、經(jīng)營項(xiàng)目的根本區(qū)別。在多年的發(fā)展中，ppp項(xiàng)目表現(xiàn)出三個(gè)特點(diǎn)，第一，發(fā)展態(tài)勢良好，未來能實(shí)現(xiàn)快速的增長。第二，國內(nèi)采用ppp項(xiàng)目的優(yōu)勢十分明顯，具有廣闊的發(fā)展前景。第三，ppp項(xiàng)目能夠?qū)?jīng)濟(jì)效益、社會效益兼顧。

二、建筑施工企業(yè)ppp項(xiàng)目融資模式問題

(一)模式單一

在ppp項(xiàng)目中，政府給予了極大的支持，也監(jiān)督與引導(dǎo)著ppp項(xiàng)目的融資。目前，部分地方政府的事權(quán)與財(cái)力不符，造成政府對ppp項(xiàng)目的扶持顯得力不從心。國內(nèi)實(shí)施分稅制以后，減少了地方稅收，政府的財(cái)政成本、財(cái)政壓力同時(shí)增加，如果建筑施工企業(yè)不盡可能轉(zhuǎn)變ppp項(xiàng)目依靠政府程度過高的狀況，那么就無法保證資金的來源，在提供公共服務(wù)、購置基礎(chǔ)設(shè)施等多個(gè)方面都會被影響。與此同時(shí)，當(dāng)前ppp項(xiàng)目表現(xiàn)出單一的融資模式，吸引社會資本的能力較低，參與社會資本也較少，資金來源更多的是銀行貸款。通常來講，多元化的融資渠道能夠起到控制風(fēng)險(xiǎn)的作用，不過由于模式單一，使得ppp項(xiàng)目的資金風(fēng)險(xiǎn)難以分散，不能使資金成本快速降低[1]。

(二)回報(bào)周期過長

回報(bào)周期過長是建筑施工企業(yè)ppp項(xiàng)目融資的問題之一。通常ppp項(xiàng)目在初期會有較大的資金投入，并且回收資金投資需要經(jīng)過很長的周期，這使得ppp項(xiàng)目運(yùn)營與建設(shè)過程中風(fēng)險(xiǎn)較多，包括市場風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等。與此同時(shí)，參與ppp項(xiàng)目的運(yùn)營、建設(shè)與融資的社會資本需要具備較大的規(guī)模、較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、較高的抗風(fēng)險(xiǎn)水平。很多中小企業(yè)向銀行貸款時(shí)都難以達(dá)到其貸款門檻，不能全面符合貸款要求，即便貸款成功，若降低信用評級也容易發(fā)生斷貸情況，對持續(xù)的ppp項(xiàng)目經(jīng)營產(chǎn)生影響。除此之外，國家政府也禁止保底承諾，使得銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)提高，導(dǎo)致貸款融資方式岌岌可危。由此不難發(fā)現(xiàn)，企業(yè)若抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、規(guī)模小，那么其難以產(chǎn)生規(guī)模效益，并限制其參與部分社會資本。因此，政府應(yīng)建立健全企業(yè)增信制度，確保企業(yè)還貸，加大ppp項(xiàng)目宣傳，使更多的社會資本得到吸引和參與。

(三)資金利用率低

在ppp項(xiàng)目的融資模式中，不但有籌集資金的前期問題，還有運(yùn)營資金的后期問題。在過去，政府始終壟斷公共產(chǎn)品提供，出現(xiàn)了服務(wù)質(zhì)量低、資金利用率低等多種問題，雖然政府近些年頒布了大量稅收、貸款優(yōu)惠政策，但是相當(dāng)一部分政策得不到落地執(zhí)行。大量參與ppp項(xiàng)目的人即便享受了相應(yīng)優(yōu)惠政策，也無法將政策優(yōu)勢進(jìn)行最大化利用，這既是監(jiān)管不全面導(dǎo)致ppp項(xiàng)目服務(wù)難以全面發(fā)揮政策優(yōu)惠所致，又是配置資金不合理所致。由此能夠發(fā)現(xiàn)，資金利用率低對ppp項(xiàng)目順利開展造成較大的限制，引發(fā)不良社會影響，融資的難度進(jìn)一步增加，并進(jìn)入了惡性的循環(huán)中。因此，政府需要將事前預(yù)算、事后監(jiān)督作為切入點(diǎn)，分別建立工作小組，明確ppp項(xiàng)目中的資金規(guī)模、去向、預(yù)期效果，并通過監(jiān)督來保證資金透明、公開的使用，形成完善的資金監(jiān)督機(jī)制。

(四)盈利空間有限

社會資本在絕大多數(shù)情況下都會將自身利益放在首位，利潤在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)最大化是首要目標(biāo)，不過，ppp項(xiàng)目往往公益性較強(qiáng)，其盈利的模式還未趨于成熟，投資時(shí)會產(chǎn)生一定風(fēng)險(xiǎn)，難以提高社會資本的參與積極性[2]。一般來說，社會資本對ppp項(xiàng)目參與度不高的原因有兩方面，一是ppp項(xiàng)目運(yùn)營成本、基礎(chǔ)設(shè)施必須有充足資金支持，其產(chǎn)品定價(jià)一般不能讓資本成本得到全面覆蓋，使得ppp項(xiàng)目沒有較大的利潤空間，因此進(jìn)入社會資本的意愿較弱，二是ppp項(xiàng)目普遍具有公益性，如果放開定價(jià)權(quán)，那么一些人就不能享受到公共服務(wù)與基礎(chǔ)設(shè)施，從而與ppp項(xiàng)目本意相悖，并且政府控制建筑行業(yè)ppp項(xiàng)目定價(jià)極為嚴(yán)格，使得盈利最大化不能變成ppp項(xiàng)目最根本的目標(biāo)，不能只依賴市場調(diào)節(jié)功能來定價(jià)。因此，政府必須積極地支持與引導(dǎo)社會資本參與，頒布各種優(yōu)惠政策，并打造專門的監(jiān)督團(tuán)隊(duì)確保政策有效落實(shí)。

(五)法律不完善

為了得到可持續(xù)性發(fā)展，ppp項(xiàng)目需要有和諧的社會環(huán)境和完整的法律制度，然而，現(xiàn)階段ppp項(xiàng)目狀況和法律制度表現(xiàn)出不匹配的現(xiàn)象，原因主要有三點(diǎn)，第一，國家在ppp項(xiàng)目方面立法少，地方、部門制定其法律制度的情況多，第二，有關(guān)的ppp項(xiàng)目法律制度有不配套、不協(xié)調(diào)的問題存在，第三，落實(shí)效果不好。例如，國內(nèi)在近幾年出臺了相應(yīng)規(guī)定，將ppp項(xiàng)目各個(gè)發(fā)行收益?zhèn)?cái)務(wù)指標(biāo)取消，但是，證券公司發(fā)行債券時(shí)依然會受到約束，加上ppp項(xiàng)目收益率不高、風(fēng)險(xiǎn)大的情況，使得項(xiàng)目收益?zhèn)罱K不能有效發(fā)行。

(六)準(zhǔn)入門檻高

在國內(nèi)，ppp項(xiàng)目的融資模式起步較晚，很多ppp項(xiàng)目只有執(zhí)行、采購、準(zhǔn)備與識別等階段，能夠進(jìn)入移交階段的ppp項(xiàng)目極少，當(dāng)前規(guī)模無法承擔(dān)公共服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施等重要責(zé)任，因此，必須大力宣傳ppp項(xiàng)目的融資模式，讓大量企業(yè)參與其中，提高參與率。與此同時(shí)，很多小規(guī)模企業(yè)雖然想要參與，但是卻因門檻高而被拒絕，得不到應(yīng)有的機(jī)會，使企業(yè)參與ppp項(xiàng)目的積極性遭到巨大打擊，嚴(yán)重時(shí)可能使部分中小企業(yè)破產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)萎靡。除此之外，社會資本要想?yún)⑴cppp項(xiàng)目經(jīng)常會面臨進(jìn)入、退出的問題和障礙，進(jìn)一步提高了準(zhǔn)入的門檻。

結(jié)語

總而言之，研究建筑施工企業(yè)ppp項(xiàng)目融資模式問題具有重要的意義。相關(guān)人員應(yīng)對當(dāng)前建筑施工企業(yè)ppp項(xiàng)目融資模式概況有一個(gè)全面的了解，找出其模式單一、回報(bào)周期過長、資金利用率低、盈利空間有限、法律不完善、準(zhǔn)入門檻高等現(xiàn)存問題，能夠積極采取有效措施將其解決，從而使建筑施工企業(yè)獲得更高的經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)國內(nèi)建筑施工企業(yè)的平穩(wěn)、長期發(fā)展。