蘇瑩

【摘要】供應(yīng)鏈金融視角下的中小企業(yè)信用風險管理對于促進中小企業(yè)的供應(yīng)鏈金融發(fā)展有著重要的意義，在當前，我國的供應(yīng)鏈金融發(fā)展起步較晚，對于中小企業(yè)的信用風險防控還有著不少不完善的地方，本文結(jié)合供應(yīng)鏈金融視角下中小企業(yè)的特點和信用風險的成因提出了相應(yīng)的信用風險控制策略。

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融? 中小企業(yè)? 信用風險

研究供應(yīng)鏈金融視角下中小企業(yè)的信用風險及風險控制是時代賦予的任務(wù)和責任，有著極其重要的理論和現(xiàn)實意義：一方面，以供應(yīng)鏈金融為研究新視角，探求中小企業(yè)走出融資困境的新途徑，不斷拓寬中小企業(yè)融資的研究范疇，為其實踐活動提供理論依據(jù)。另一方面，以中小企業(yè)融資現(xiàn)狀為出發(fā)點，以供應(yīng)鏈金融為突破方向，分析供應(yīng)鏈金融視角下中小企業(yè)信用風險的特征、成因、評估等，并且提出相應(yīng)的風險控制策略，它有利于中小企業(yè)走出融資困境，又有利于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在我國更好地發(fā)展。供應(yīng)鏈金融視角下的中小企業(yè)信用風險是在供應(yīng)鏈基礎(chǔ)下，中小企業(yè)作為受信方向商業(yè)銀行等金融機構(gòu)融資時所存在的信用風險，不僅包括中小企業(yè)自身因素造成的信貸風險，而且還包括供應(yīng)鏈給中小企業(yè)帶來的風險因素，如傳輸信息風險、財務(wù)狀況風險、市場波動風險等。

本文在闡述供應(yīng)鏈金融視角下中小企業(yè)融資信用風險管理相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，以供應(yīng)鏈金融視角下的中小企業(yè)融資信用風險為研究對象，分析了供應(yīng)鏈金融視角下中小企業(yè)信用風險的表現(xiàn)和成因，設(shè)計了中小企業(yè)信用風險評估指標體系，并用層次分析法構(gòu)建了供應(yīng)鏈金融視角下中小企業(yè)信用風險評估模型，進而結(jié)合供應(yīng)鏈金融視角下中小企業(yè)的特點和信用風險的成因提出了相應(yīng)的信用風險控制策略。

一、供應(yīng)鏈金融下中小企業(yè)信用風險的表現(xiàn)和成因

（一）供應(yīng)鏈金融視角下中小企業(yè)信用風險的成因：

市場經(jīng)濟和全球經(jīng)濟一體化的不斷發(fā)展，銀行凸顯出職能多元化的發(fā)展趨勢。銀行各類業(yè)務(wù)的風險主要分為三大類：信用風險，市場風險，操作風險。

供應(yīng)鏈金融下，商業(yè)銀行授信是以核心企業(yè)為切入點的，供應(yīng)鏈各個成員的授信依托于核心企業(yè)的資信水平。在實際操作中，核心企業(yè)為了無償占用資金以降低營運成本常常會向供應(yīng)商賒購產(chǎn)品，其能否及時付款給中小企業(yè)是商業(yè)銀行給中小企業(yè)的貸款能否收回的重要保證。

（二）供應(yīng)鏈金融視角下中小企業(yè)信用風險的表現(xiàn)：

信用是經(jīng)濟主體之間信守承諾，按時履約的行為，信用問題主要表現(xiàn)在兩個方面，一是履約能力不足，二是履約意愿缺失。傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中信用風險的發(fā)生主要是因為中小企業(yè)自身經(jīng)營失利或者“敗德”行為。供應(yīng)鏈金融的核心思想就是依托供應(yīng)鏈整體運營情況解決信用等級不高的中小企業(yè)的融資問題，由于參與方眾多，很多因素都對供應(yīng)鏈金融的正常運轉(zhuǎn)產(chǎn)生重要影響，通過對供應(yīng)鏈金融信用風險的產(chǎn)生原因進行分析，可以看出與傳統(tǒng)的單一企業(yè)的信貸風險不同，供應(yīng)鏈金融運行時因其參與方眾多其所產(chǎn)生的信用風險具有突發(fā)性強、傳染速度快、違約影響因素多，危害性大等特點。商業(yè)銀行在實施供應(yīng)鏈金融時所具有的風險跟傳統(tǒng)風險有所不同。

二、供應(yīng)鏈金融下中小企業(yè)信用風險的評價和識別

（一）中小企業(yè)信用風險評估指標的設(shè)計

（1）反映中小企業(yè)資質(zhì)情況，包括企業(yè)基本素質(zhì)、經(jīng)營能力、盈利能力、償債能力、信用狀況等指標。融資企業(yè)綜合實力的考察與傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)評估指標類似，主要考察融資企業(yè)的基本財務(wù)狀況、企業(yè)管理能力以及以往的信用狀況。

（2）反映核心企業(yè)資質(zhì)情況，包括信用狀況、經(jīng)營能力和償債能力等指標。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中核心企業(yè)對中小企業(yè)起反擔保作用，核心企業(yè)的信用狀況直接影響了中小企業(yè)與其發(fā)生交易的質(zhì)量。

（3）反映供應(yīng)鏈綜合實力情況，包括行業(yè)狀況、信息共享程度、以往交易履約情況、供應(yīng)鏈產(chǎn)品特征等指標。供應(yīng)鏈運營狀況是商業(yè)銀行對授信企業(yè)交易質(zhì)量的整體評估。

（4）反映第三方物流資質(zhì)情況，包括信用狀況和經(jīng)營能力等指標。商業(yè)銀行為中小企業(yè)融資期間，物流企業(yè)提供質(zhì)押物的保管、價值評估、去向監(jiān)督等服務(wù)，從而架設(shè)起銀企間資金融通的橋梁。

（5）反映交易資產(chǎn)質(zhì)量情況，包括質(zhì)物特征、應(yīng)收賬款特征和擔保情況等指標。供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行結(jié)合真實的貿(mào)易背景，以能夠產(chǎn)生未來現(xiàn)金流的交易資產(chǎn)作為還款來源，即便未來融資企業(yè)無法按期還款，商業(yè)銀行也能夠從交易資產(chǎn)中獲得補償。

（二）中小企業(yè)信用風險的識別

風險識別是風險管理的基礎(chǔ)和首要內(nèi)容。只有在了解哪些風險能對企業(yè)產(chǎn)生影響后，才能對風險進行衡量及管理。因為供應(yīng)鏈金融突破以往傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)只單一考察借款企業(yè)信用水平的限制，主要通過與核心企業(yè)和物流企業(yè)的合作來綜合考察真實交易背景下融資企業(yè)的信用水平，因此需要對供應(yīng)鏈金融信用風險產(chǎn)生的來源進行分析與識別。

（1）保兌倉融資模式信用風險識別：質(zhì)押品選擇的風險對于保兌倉融資模式而言。在預(yù)付款模式下，質(zhì)押物的質(zhì)量好壞及市場價格的波動是保兌倉信用風險的致險因素之首。在實際的操作中，物品的運輸及儲存因其種類存在很大不同，不是所有的物品都適宜充當質(zhì)物，質(zhì)押物品種的選擇在很大的程度上影響了供應(yīng)鏈金融信用風險。

（2）融通倉融資模式信用風險識別：融通倉融資業(yè)務(wù)是資金流、物流和信息流的有機組合。其中物流和資金流是融通倉運營的重要組成部分，銀行和物流企業(yè)在不斷合作探尋各種降低中小企業(yè)融資門檻、優(yōu)化服務(wù)流程及拓展新的贏利點。銀行憑借對物流企業(yè)對貨物的控制從而對借款企業(yè)放貸，加速了融資企業(yè)資金的流轉(zhuǎn)速度。

（3）應(yīng)收賬款融資模式信用風險識別：核心企業(yè)的資信水平及市場地位風險。核心企業(yè)的市場地位及其在銀行的信用等級高低是影響應(yīng)收賬款融資能否實施的關(guān)鍵。如果核心企業(yè)出現(xiàn)合同違約或破產(chǎn)倒閉的話，將導(dǎo)致整條供應(yīng)鏈的斷裂，那么銀行以應(yīng)收賬款作為支付保證的信貸融資就有損失的可能性，可能使銀行產(chǎn)生壞賬。

三、供應(yīng)鏈金融下中小企業(yè)信用風險的險控制對策

（一）實行嚴格準入制度，有效規(guī)避信用風險

準入制度的完善對于整個中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融而言，是極為基礎(chǔ)的措施，在對中小企業(yè)進行信用風險的評估的過程中，只有構(gòu)建其健全的準入制度，才能夠?qū)⑿庞蔑L險控制在最低。雖然中小企業(yè)依托核心企業(yè)的信用和整個供應(yīng)鏈的實力降低了信用風險，但是商業(yè)銀行也不能盲目的降低中小企業(yè)的信用風險，應(yīng)該結(jié)合供應(yīng)鏈金融的特點，收集客戶的歷史交易記錄，分析供應(yīng)鏈金融模式的風險來源，并且實行嚴格的準入制度。一是，中小企業(yè)信用評級必須達到商業(yè)銀行授信標準。二是，供應(yīng)鏈企業(yè)之間應(yīng)該聯(lián)系緊密，核心企業(yè)對上下游企業(yè)有一定的管理能力。三是，核心企業(yè)應(yīng)盡量滿足行業(yè)競爭能力強;行業(yè)有發(fā)展?jié)摿?較強的盈利能力和償債能力;無不良記錄等條件。四是，銀行在確保核心企業(yè)與中小企業(yè)之間貿(mào)易背景真實性、交易連續(xù)性的前提下，還需要防范質(zhì)押物風險。

商業(yè)銀行通過設(shè)計不同的產(chǎn)品和將非核心業(yè)務(wù)進行外包的方式來有效降低商業(yè)銀行風險。一是，資產(chǎn)證券化。商業(yè)銀行可以將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的應(yīng)收賬款或者授信支持資產(chǎn)作為抵押擔保，設(shè)計、發(fā)行證券并公開銷售，以轉(zhuǎn)移風險。二是，購買衍生產(chǎn)品。商業(yè)銀行可以購買商品期權(quán)對沖供應(yīng)鏈金融的商品頭寸風險。三是，要求借款人購買相關(guān)保險產(chǎn)品。同時，將保單賠償受益權(quán)轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押給商業(yè)銀行，若信用風險一旦發(fā)生，承受風險的是保險公司，商業(yè)銀行資金安全性可以得到保障。四是，外包非核心業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行可與物流公司合作，利用物流公司在倉儲、運輸和物流監(jiān)管等方面的專業(yè)優(yōu)勢，對貨物進行實時監(jiān)控。

（二）國家政策支持，完善擔保的相關(guān)政策法規(guī)

在當前金融市場的大背景下，國家相關(guān)部門應(yīng)該通過對法律法規(guī)的進一步完善，來扶持中小企業(yè)的發(fā)展，為其增加融資的可能性;并且通過制定相關(guān)的優(yōu)惠措施鼓勵商業(yè)銀行創(chuàng)新融資渠道，推出對銀行本身及中小企業(yè)都更加有益處的新型的金融產(chǎn)品。通過調(diào)整《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險法》，從根本上解決我國金融機構(gòu)出現(xiàn)的所有者缺位和內(nèi)部人控制的問題;通過完善《公司法》、《擔保法》，以擴大擔保物的范圍。

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