張芳麗，宋 蔚，李延濱

（1.山東農(nóng)業(yè)工程學(xué)院，山東 濟(jì)南 250100；2.山東省建設(shè)建工（集團(tuán)）有限公司，山東 濟(jì)南 250014）

實(shí)體經(jīng)濟(jì)是我國社會發(fā)展的重要基礎(chǔ)，對改善民生、擴(kuò)大就業(yè)和推動社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要作用,目前已由粗放型高速增長轉(zhuǎn)為高質(zhì)量集約發(fā)展，但卻面臨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡、金融資源配置不合理、實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展“融資難、融資貴”等問題，因此迫切需要推進(jìn)去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，堅決減少無效和低端供給，努力擴(kuò)大有效和中高端供給，以增強(qiáng)供給結(jié)構(gòu)對需求變化的適應(yīng)性和靈活性，提高經(jīng)濟(jì)質(zhì)量和全要素生產(chǎn)率。而金融業(yè)作為供給側(cè)的重要組成部分，要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展配置相關(guān)金融資源是金融業(yè)生存發(fā)展的根本。因此，國家自2015年提出著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，十九大報告又提出，“深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場健康發(fā)展?！边@為新時代金融發(fā)展與建設(shè)指明了方向。

一、金融供給側(cè)改革對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用

1.金融供給側(cè)改革有助于優(yōu)化金融供給渠道。長期以來，由于種種原因，實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是中小微企業(yè)一直融資困難。目前政府正從金融供給側(cè)入手，拓寬融資渠道、創(chuàng)新金融服務(wù)為企業(yè)發(fā)展?fàn)I造良好融資環(huán)境。圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求，大力發(fā)展普惠金融、綠色金融，對服務(wù)模式和產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，完善各類金融業(yè)態(tài)的合作機(jī)制，拓寬實(shí)體經(jīng)濟(jì)的多元化融資渠道。

2.金融供給側(cè)改革有助于改善金融供給質(zhì)量。金融供給側(cè)改革背景下，銀行金融機(jī)構(gòu)能夠根據(jù)市場需求提供多元化、差異化和個性化的服務(wù)，針對不同行業(yè)及企業(yè)的需求，對業(yè)務(wù)模式與產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，創(chuàng)新金融服務(wù)體系，通過政策導(dǎo)向?qū)⑿刨J資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、具有發(fā)展前景的優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)，投向“三農(nóng)”、綠色經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域，從而助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

3.金融供給側(cè)改革有助于提升金融供給效率。針對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求，從供給側(cè)入手，整合業(yè)務(wù)渠道，從單一的信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)閺?fù)雜衍生金融工具，利用先進(jìn)的云計算大數(shù)據(jù)等技術(shù)，減少無效、低效的金融供給，提升金融資源供給效率，滿足金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求。

二、目前金融供給存在的問題

（一）金融供給主體地域分布不均

金融機(jī)構(gòu)大部分集中在大中城市，資本市場資源和保險資金也集中在大中城市，并且經(jīng)營服務(wù)同質(zhì)化現(xiàn)象突出，由于機(jī)構(gòu)設(shè)置成本、信息不對稱等原因造成小城市、農(nóng)村或者較偏遠(yuǎn)地區(qū)金融機(jī)構(gòu)較少，無法滿足鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、小微企業(yè)及新型農(nóng)民對金融服務(wù)的需要。

（二）金融供給結(jié)構(gòu)不平衡

目前，我國金融事業(yè)取得了長足發(fā)展，總量躍居世界前列，2018年金融業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值7.68%。存在的主要問題是金融供給結(jié)構(gòu)不平衡，目前金融市場實(shí)行以間接融資為主、直接融資為輔的融資模式，比例失衡；機(jī)構(gòu)體系上以國有控股銀行作為主要金融機(jī)構(gòu)，中小金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)比重小，而且金融機(jī)構(gòu)主要服務(wù)于國有企業(yè)和大中型企業(yè)。但是，這些企業(yè)多為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，收益水平不斷下降，即使向該產(chǎn)業(yè)投入大量資金也難以獲得預(yù)期利潤，信貸效率反而下降。而新興產(chǎn)業(yè)、民營企業(yè)特別是中小微企業(yè)，具有發(fā)展?jié)摿?，?chuàng)新能力強(qiáng)，能夠創(chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會，有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。但由于其風(fēng)險較高，銀行對其設(shè)置了較高的融資門檻，企業(yè)面臨著融資難、融資貴的困境。因此結(jié)構(gòu)失衡阻礙了中小微企業(yè)的發(fā)展，不利于大型企業(yè)的良性發(fā)展。

（三）對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金配置效率低

目前，實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資收益水平較低而投資風(fēng)險較高，金融業(yè)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金配置效率較低。銀行等金融機(jī)構(gòu)考慮到風(fēng)險水平和自身利益，主要投資于周期短、利潤較高的金融市場和具有投機(jī)性的產(chǎn)品交易市場，而對實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行資源配置的意愿較低。同時對實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)而言，隨著經(jīng)濟(jì)效益的下降，企業(yè)進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張的意愿也有所下降，不愿將賺取的利潤投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)，而是將資金投入股市、基金、信托、網(wǎng)貸等理財渠道。

（四）金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足

目前，商業(yè)銀行提供的產(chǎn)品種類雖然繁多，多數(shù)是對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，衍生金融產(chǎn)品創(chuàng)新較少，并且產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，創(chuàng)新性和獨(dú)特性不強(qiáng)，金融產(chǎn)品創(chuàng)新缺乏廣度和深度。大多數(shù)商業(yè)銀行傾向于收益較高的金融產(chǎn)品，銀行之間的集中競爭導(dǎo)致銀行之間單純的價格競爭，而不是從服務(wù)和產(chǎn)品差異化上競爭，從而導(dǎo)致產(chǎn)品收益率降低，金融服務(wù)質(zhì)量下降，不利于行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。另外不完善的金融產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)制和風(fēng)險防范機(jī)制、金融創(chuàng)新人才的缺乏也限制了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。

三、金融供給側(cè)改革對策

（一）政府調(diào)整金融供給政策，保障金融發(fā)展

目前我國金融供給側(cè)改革振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)已初見成效，現(xiàn)已進(jìn)入攻堅階段。國家應(yīng)進(jìn)一步調(diào)整金融供給政策，助力金融發(fā)展。

1.加快推進(jìn)金融改革的結(jié)構(gòu)性立法?！胺o禁止即可為”，國家需要盡快推進(jìn)金融改革的結(jié)構(gòu)性立法，查補(bǔ)缺漏，嚴(yán)令禁止不規(guī)范行為。這需要政府相關(guān)部門做好管理工作，成立地方金融監(jiān)管局負(fù)責(zé)金融監(jiān)管，通過法律條文將金融監(jiān)管權(quán)力進(jìn)行分化，在各地成立地方金融監(jiān)管局，承擔(dān)起當(dāng)?shù)氐慕鹑诒O(jiān)管責(zé)任；推動適用于新金融業(yè)態(tài)的立法。政府應(yīng)從實(shí)際情況出發(fā)，制定規(guī)章制度來對其進(jìn)行規(guī)整，可以通過制定大綱性的要求，將權(quán)力交給各級政府部門，依靠地方立法來做好貼合實(shí)際的管理。

2.加強(qiáng)信貸政策引導(dǎo)，支持國家重大戰(zhàn)略和重點(diǎn)領(lǐng)域多點(diǎn)并進(jìn)，全面做好宏觀信貸政策指導(dǎo)。

如優(yōu)化信貸投向和結(jié)構(gòu)，調(diào)整授信額度、調(diào)整信貸風(fēng)險評級和風(fēng)險溢價等差別化信貸政策，加大對新興產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)投資，全面深化民營企業(yè)小微企業(yè)金融服務(wù)，改善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，加大信貸投入力度；完善對鄉(xiāng)村振興的貸款扶持政策，優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的支農(nóng)再貸款利率和差別化存款準(zhǔn)備金率等貨幣扶持政策，積極發(fā)揮農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等政策性銀行的支農(nóng)職能，擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍，發(fā)揮政策性金融對鄉(xiāng)村振興的扶持作用。

3.加快培育發(fā)展多層次資本市場，擴(kuò)大直接融資規(guī)模，完善金融市場體系。

完善股票、債券等多層次資本市場，增加全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司數(shù)量，研究推出向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)，發(fā)展多層次股權(quán)融資市場，深化創(chuàng)業(yè)板、新三板改革，建立健全轉(zhuǎn)板機(jī)制和退出機(jī)制。豐富直接融資工具，簡化境內(nèi)企業(yè)境外融資核準(zhǔn)，逐步擴(kuò)大保險保障資金在資本市場的投資，擴(kuò)大直接融資規(guī)模在社會融資比例中的占比，切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更高質(zhì)量、更高效的金融服務(wù)。

（二）創(chuàng)新商業(yè)銀行金融產(chǎn)品，提升服務(wù)能力

商業(yè)銀行作為我國金融機(jī)構(gòu)的主要力量，在提升金融供給質(zhì)量的過程中必須加快調(diào)整、優(yōu)化、升級。在傳統(tǒng)領(lǐng)域“去庫存”與新興領(lǐng)域“補(bǔ)短板”的大方針下，通過服務(wù)理念創(chuàng)新、拓展多元化服務(wù)，對產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新、提供特色與差異化的服務(wù)，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，切實(shí)提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

1.深挖客戶需求，創(chuàng)新服務(wù)理念。貫徹“客戶至上”的服務(wù)理念，深挖客戶需求，以客戶需求為基礎(chǔ)設(shè)計產(chǎn)品，在保證客戶方便快捷的基礎(chǔ)上尋找風(fēng)險防控和客戶體驗的均衡點(diǎn)。同時營造以“客戶至上”的企業(yè)文化氛圍，注重服務(wù)文化建設(shè)，將員工理念教育與考核機(jī)制相結(jié)合，促使全體員工深刻理解服務(wù)的內(nèi)涵，牢固確立“客戶至上”的服務(wù)理念。

2.突出自身特色，加快產(chǎn)品創(chuàng)新。我國銀行金融機(jī)構(gòu)有4000 多家，但嚴(yán)重的產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象造成金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的不相適應(yīng)，也限制了行業(yè)的自身發(fā)展。面對實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的新要求，各商業(yè)銀行要打破慣有思維，立足客戶，突出自身特色，及時調(diào)整經(jīng)營策略及手段，不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，踐行特色服務(wù)理念，形成差異化發(fā)展的趨勢。除傳統(tǒng)的基礎(chǔ)性的“存、貸、匯”業(yè)務(wù)外，金融機(jī)構(gòu)需要根據(jù)不同類型的實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求，提供理財、投資分析、財務(wù)顧問等“融資+融智”、“商行+投行”的差異化服務(wù)，務(wù)必做到去同質(zhì)化，使顧客享受到多樣化、個性化服務(wù)，幫助其盤活存量資產(chǎn)、降低杠桿率、壓降應(yīng)收賬款占比；對有資源優(yōu)勢和市場潛力但暫時經(jīng)營困難有補(bǔ)短板需求的實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)給予簡化審批手續(xù)與貸款優(yōu)惠政策，吸引有發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)客戶，從而更好的服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，如針對小微企業(yè)可以實(shí)行基于大數(shù)據(jù)的小額貸款融資模式、創(chuàng)新智能化審批新模式，將小微企業(yè)信貸審批指標(biāo)數(shù)據(jù)化、標(biāo)準(zhǔn)化、智能化，解決小微企業(yè)融資“急”的難題；創(chuàng)新渠道引入境外低成本資金，依托大中型銀行業(yè)機(jī)構(gòu)境內(nèi)外渠道聯(lián)動優(yōu)勢，運(yùn)用離岸外匯資金，全面幫助公司“走出去”融資，在降低企業(yè)融資成本的同時，提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)的國際影響力。

3.完善金融創(chuàng)新支持與保障體系。目前，我國不完善的金融創(chuàng)新體系阻礙了商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。針對目前我國商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新現(xiàn)狀，完善金融創(chuàng)新監(jiān)管法律體系，建立以政府監(jiān)督為主，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制與社會監(jiān)督相結(jié)合的銀行監(jiān)管體系，完善金融安全防線和風(fēng)險應(yīng)急處置機(jī)制，為商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供制度保障；結(jié)合先進(jìn)科學(xué)技術(shù)對金融產(chǎn)品的交易進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控，加強(qiáng)對金融產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險監(jiān)管的準(zhǔn)確性；搭建政府主導(dǎo)的網(wǎng)絡(luò)公共信用平臺，并積極引入市場力量，鼓勵、規(guī)范民間信用評級機(jī)構(gòu)的發(fā)展，以完善信貸考核管理；發(fā)展壯大以政府為主導(dǎo)的多層次信用擔(dān)保服務(wù)體系，多方引入市場主體進(jìn)行風(fēng)險共擔(dān)，增加對中小企業(yè)的授信擔(dān)保或合作保證，分擔(dān)企業(yè)的違約風(fēng)險，加強(qiáng)風(fēng)險控制保障。

（三）完善普惠金融體系，促進(jìn)金融資源的均衡分布

普惠金融在降低金融體系運(yùn)行風(fēng)險、提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型和升級等方面具有重要作用。當(dāng)前，我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型期，對普惠金融工作也提出了更高的要求。發(fā)展普惠金融，需要加大對“三農(nóng)”以及縣域、農(nóng)村地區(qū)、小微企業(yè)、民營企業(yè)的金融支持力度，使其及時獲取價格合理、便捷安全的金融服務(wù)，滿足其日益增長的金融需求，提高金融服務(wù)的覆蓋率、可得性、滿意度，進(jìn)而提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。

1.加大普惠金融的政策支持。政府應(yīng)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)增加特色化服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)、擴(kuò)展普惠金融業(yè)務(wù)，逐步完善農(nóng)村金融服務(wù)體系，使其達(dá)到分層明確、功能互補(bǔ)、公平競爭的體系要求。如加大對農(nóng)商行的支持，扎根基層，為客戶提供個性化、差異化的金融服務(wù)，構(gòu)建層次分明、功能互補(bǔ)、競爭充分的農(nóng)村金融服務(wù)體系；調(diào)整貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大涉農(nóng)、小微企業(yè)的貸款投放，合理確定利率，降低企業(yè)的籌資成本；落實(shí)創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款政策，加大對貧困地區(qū)信貸服務(wù)力度，滿足重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)金融需求；加強(qiáng)金融財稅政策的協(xié)調(diào)配合，進(jìn)一步加大農(nóng)村保險扶持力度。

2.依靠金融技術(shù)，建設(shè)普惠金融發(fā)展服務(wù)機(jī)制

金融技術(shù)的創(chuàng)新對普惠金融創(chuàng)新發(fā)展至關(guān)重要。利用大數(shù)據(jù)評估技術(shù)服務(wù)服務(wù)傳統(tǒng)金融難以覆蓋到的群體，大幅提升普惠金融覆蓋率。將以大數(shù)據(jù)和云計算為主導(dǎo)的金融技術(shù)應(yīng)用到對客戶的綜合評價，挖掘并分析客戶信息，精準(zhǔn)定位客戶群體，提供多樣化、個性化的金融產(chǎn)品，精準(zhǔn)營銷。利用大數(shù)據(jù)技術(shù)將客戶信息、行業(yè)信息與金融市場信息有機(jī)融合，完善中小企業(yè)信用征信系統(tǒng)與信用評價系統(tǒng)，建立客戶信用等級與風(fēng)險防范數(shù)據(jù)庫，提高監(jiān)管水平和效率。解決信息不對稱的問題，提高普惠金融的風(fēng)險評估、識別與控制的能力。

（四）發(fā)展綠色金融，保障實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性

金融供給側(cè)改革要符合“綠色”理念，即發(fā)展綠色金融。綠色金融是金融供給側(cè)改革的重要內(nèi)容，其發(fā)展對振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)中國生態(tài)文明改革和綠色發(fā)展進(jìn)程等方面具有重要意義。

1.加強(qiáng)綠色金融體系的政策保障。綠色金融體系政策保障包括:一是綠色金融體系的標(biāo)準(zhǔn)化。制定統(tǒng)一的綠色金融體系標(biāo)準(zhǔn)是我國綠色金融市場發(fā)展的必然要求,依據(jù)我國的發(fā)展現(xiàn)狀，結(jié)合國際經(jīng)驗，制定綠色產(chǎn)業(yè)項目量化評價標(biāo)準(zhǔn)，并對標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施從項目批準(zhǔn)、執(zhí)行、審核、到監(jiān)管進(jìn)行全過程的量化評估。二是加大綠色金融發(fā)展的激勵機(jī)制。各級政府應(yīng)建立包含綠色產(chǎn)業(yè)、環(huán)保、綠色金融等多維度的協(xié)同激勵框架，優(yōu)化財政的綠色配置，吸引多層次投資資金涌入綠色金融產(chǎn)業(yè)。三是完善法律制度和監(jiān)管措施，明確個人、企業(yè)、銀行分別承擔(dān)的環(huán)保法律責(zé)任，明確金融機(jī)構(gòu)在污染耗能成本上的環(huán)境風(fēng)險責(zé)任，建立金融機(jī)構(gòu)聲譽(yù)評價機(jī)制，公開考核金融機(jī)構(gòu)的社會環(huán)保責(zé)任，從而提高金融機(jī)構(gòu)在綠色金融發(fā)展中的責(zé)任感。

2.完善風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。在嚴(yán)格的環(huán)保執(zhí)法的大環(huán)境下，執(zhí)行財政稅收等方面的激勵引導(dǎo)政策，建立綠色擔(dān)?；?，完善風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，保證綠色金融可持續(xù)發(fā)展。通過機(jī)制創(chuàng)新提高綠色項目的回報率，引導(dǎo)金融資源配置到節(jié)能環(huán)保的綠色領(lǐng)域，退出污染性行業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型升級，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展。完善綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升市場透明度；完善綠色評級及認(rèn)證，培養(yǎng)負(fù)責(zé)任的綠色投資者，讓更多投資人愿意購買、投資綠色產(chǎn)品和項目。

金融活，經(jīng)濟(jì)活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。經(jīng)濟(jì)是肌體，金融是血脈，兩者密不可分。我們要立足中國實(shí)際，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，統(tǒng)籌金融管理資源，堅持以市場需求為導(dǎo)向創(chuàng)新金融產(chǎn)品，找準(zhǔn)金融服務(wù)重點(diǎn)，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)體系、市場體系、產(chǎn)品體系，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更高質(zhì)量、更有效率的金融服務(wù)。