張會潔

[摘 要]盈余管理從始至今一直是國內(nèi)外相關(guān)學(xué)者討論的話題，在盈余管理的起步階段國內(nèi)外的相關(guān)學(xué)者主要是針對相關(guān)的理論基礎(chǔ)進(jìn)行研究，目前相關(guān)學(xué)者更多的是對盈余管理進(jìn)行實證研究。由于不同學(xué)者研究的對象不同，實證結(jié)果也不同。主要從盈余管理的動機(jī)、手段和方法三個方面整理不同學(xué)者的研究觀點，為學(xué)者今后研究盈余管理指引方向，并提出未來盈余管理的研究趨勢。

[關(guān)鍵詞] 盈余管理;動機(jī);手段;方法

[中圖分類號]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A

20世紀(jì)80年代，美國相關(guān)學(xué)者普遍認(rèn)為公司存在有獎金計劃的高管通過改變會計程序增加他們的薪酬的情況，并且也做了相關(guān)的研究證實了這一點，但是他們的研究結(jié)果是相互矛盾的。國外學(xué)者Healy（1985）更加全面的分析了高管薪酬與會計程序的關(guān)系，并且還首次提出契約動機(jī)一詞，并解釋是由于企業(yè)的管理者為將獎金化為己有，從而操縱企業(yè)的利潤，這也是首次提出與盈余管理有關(guān)的詞?；趪鴥?nèi)外的研究基礎(chǔ)上，從盈余管理的動機(jī)、手段以及方法三個方面梳理出相關(guān)學(xué)者的研究成果，為學(xué)者今后研究盈余管理指引方向，同時通過對盈余管理的梳理，可以提高公司財務(wù)報表的真實性，保護(hù)會計信息使用者的合法權(quán)益。

1 盈余管理的動機(jī)

1.1 契約動機(jī)

國外學(xué)者Healy（1985）提出契約動機(jī)一詞，并解釋是由于企業(yè)的管理者為將獎金化為己有，從而操縱企業(yè)的利潤。DeAngelo（1988）發(fā)現(xiàn)現(xiàn)任高層管理員的職位遭到威脅時，就會采用各種方法調(diào)高企業(yè)的盈余。Dechow 和 Sloan（1991）認(rèn)為管理人員在任職期滿即將退休時，會通過減少研發(fā)支出管理企業(yè)的盈余。DeFond和Jiambalvo（1994）指出公司高管在想要違反契約前一年虛增企業(yè)的利潤。Holthausen 等人（1995）研究發(fā)現(xiàn)當(dāng)公司的盈余高于管理人員獎金上限時，管理人員就會通過遞延收益調(diào)低企業(yè)的盈余。

國內(nèi)學(xué)者更多的是根據(jù)國外的相關(guān)理論進(jìn)行實證分析。李延喜等人（2007）檢驗管理層薪酬與盈余管理之間的關(guān)系，最后發(fā)現(xiàn)兩者成正相關(guān)。陸正飛等人（2008）研究認(rèn)為銀行不能辨別公司高管的盈余管理行為，并且這種行為對會計信息的債務(wù)契約有用性不利。劉睿智（2009）指出公司管理層的薪金受操縱性應(yīng)計的影響很大，從而得出高管的年薪與盈余管理呈正相關(guān)。董麗萍和張軍（2018）驗證了管理層薪酬激勵與公司盈余管理的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)兩者呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。許娟娟、陳志陽（2019）研究發(fā)現(xiàn)股票期權(quán)會使管理層更容易操縱企業(yè)的盈余。

1.2 資本市場動機(jī)

外國學(xué)者Ritter（1991）選擇了一些美國首次發(fā)行股票的企業(yè)，對其進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)發(fā)行股票前企業(yè)的利潤增幅較為明顯以及發(fā)行股票后企業(yè)的業(yè)績下降幅度較大。Teoh、Welch和Wong（1998）選取了一些美國增發(fā)股票的企業(yè)，將增發(fā)前后進(jìn)行對比發(fā)現(xiàn)增發(fā)前的可操控性應(yīng)計利潤明顯高于增發(fā)后的。Chanery和Lewis（1998）選取了四百多家IPO企業(yè)進(jìn)行實證研究，發(fā)現(xiàn)樣本企業(yè)的管理層操縱企業(yè)的應(yīng)計利潤以達(dá)到平滑企業(yè)收入的目的。Denis Cormier和Isabelle Martinez（2006）分別選取自愿披露盈余預(yù)測和非自愿披露盈余預(yù)測的法國公司，經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)前者的盈余管理程度比后者的更高。

國內(nèi)學(xué)者在外國學(xué)者的基礎(chǔ)上進(jìn)行了相應(yīng)的實證分析。陸建橋（1999）研究發(fā)現(xiàn)公司出現(xiàn)首次虧損的年份，會出現(xiàn)調(diào)減盈余的現(xiàn)象。陸宇建（2003）發(fā)現(xiàn)由于配股政策出臺導(dǎo)致了我國上市公司的盈余管理行為。吳聯(lián)生等人（2007）發(fā)現(xiàn)非上市公司的盈余管理程度比較穩(wěn)定，上市公司的盈余管理程度隨著時間逐漸增大。陳祥有（2010）研究發(fā)現(xiàn)IPO前企業(yè)將盈余調(diào)的越高，IPO后企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績下降就越大。姚宏等人（2016）發(fā)現(xiàn)公司進(jìn)行股權(quán)再融資當(dāng)年以及前后兩年，存在應(yīng)計和真實的盈余管理行為。陳和平和鄒小芳（2017）將預(yù)測誤差在大于20%和小于20%的企業(yè)相比，發(fā)現(xiàn)后者更容易出現(xiàn)應(yīng)計和真實的盈余管理行為。

綜上所述，國內(nèi)外學(xué)者將盈余動機(jī)大致分為契約動機(jī)、資本市場動機(jī)，對契約動機(jī)的研究可以使投資者做出合理決策;對資本市場動機(jī)的研究可以讓企業(yè)的潛在投資者了解企業(yè)的真實盈余情況以便做出合理決策。國內(nèi)部分學(xué)者根據(jù)國外學(xué)者提出的相關(guān)理論并且結(jié)合我國企業(yè)的特性進(jìn)行了大量的實證分析，實驗證明我國大部分企業(yè)存在操縱企業(yè)利潤的動機(jī)。

2 盈余管理的手段

國外學(xué)者Healy和Walen（2002）研究發(fā)現(xiàn)，公司可以通過會計政策調(diào)整企業(yè)的財務(wù)報告，從而達(dá)到調(diào)整企業(yè)盈余的目的。Zang（2006）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)可以根據(jù)會計政策和會計估計變更的方法操縱企業(yè)的盈余。Braam等人（2015）將關(guān)聯(lián)企業(yè)與非關(guān)聯(lián)企業(yè)相比，發(fā)現(xiàn)前者更傾向于選擇真實盈余管理手段。Liu等人（2017）將家族企業(yè)與非家族企業(yè)相比，前者很少選應(yīng)計盈余管理手段。

國內(nèi)學(xué)者根據(jù)我國上市公司的特性，針對公司盈余管理的手段也進(jìn)行了一些研究。陳曉等人（2004）研究發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易和重組是樣本企業(yè)轉(zhuǎn)虧為盈的手段。由于2007年會計準(zhǔn)則的變更，段麗娜等人（2014）認(rèn)為農(nóng)業(yè)企業(yè)主要用政府補(bǔ)助和生物資產(chǎn)的方式進(jìn)行盈余管理。馬方和王曦（2016）研究得出關(guān)聯(lián)交易是公司進(jìn)行盈余管理的主要手段。肖華斌（2018）分析發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)重組業(yè)績承諾導(dǎo)致了該企業(yè)盈余管理行為的發(fā)生。謝海娟（2019）發(fā)現(xiàn)負(fù)向盈余管理與政府補(bǔ)助成正相關(guān)，正向盈余管理與政府補(bǔ)助成負(fù)相關(guān)。

綜上所述，國內(nèi)外學(xué)者都是從關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組、政府補(bǔ)助、會計估計和會計變更這些手段研究企業(yè)的盈余管理。由于國內(nèi)外國情的不同，研究的側(cè)重點也有所不同，國外學(xué)者更多的是理論和實證研究，國內(nèi)學(xué)者還在具體的公司中研究進(jìn)行盈余管理的手段。隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，公司可能會選擇其他的盈余管理手段。

3 盈余管理程度檢驗方法

國外學(xué)者針對應(yīng)計利潤分離法構(gòu)建了很多模型，同時也進(jìn)行了大量的研究，我們針對這些研究進(jìn)行了整理。Healy（1985）首次提出了盈余管理的計量模型，將總應(yīng)計利潤的均值作為不可操縱應(yīng)計利潤，并且該模型不對操縱性和非操縱性進(jìn)行區(qū)分。De Angelo（1986）改進(jìn)了Healy模型，認(rèn)為本年的非操縱性應(yīng)計利潤與上一年的非操縱性應(yīng)計利潤有關(guān)。Jones（1991）構(gòu)建了Jones模型，認(rèn)為Healy模型、De Angelo模型沒有考慮企業(yè)的規(guī)模，并且認(rèn)為固定資產(chǎn)和主營業(yè)務(wù)收入對非操縱性應(yīng)計利潤有一定的影響。Dechow、Sloan 和 Sweeney （1995）進(jìn)一步的對Jones模型進(jìn)行了的修正，從營業(yè)收入中剔除應(yīng)收賬款，使企業(yè)不能通過收入操縱盈余。

夏立軍（2002）首先對盈余管理的計量方法進(jìn)行梳理，其次對這些方法進(jìn)行討論認(rèn)為截面模型在檢測成立初期公司的盈余管理行為更有效果。張昕（2008）認(rèn)為應(yīng)計利潤分離模型存在很多問題，并且需要相關(guān)學(xué)者不斷努力完善盈余管理的計量模型。張立新（2010）將七種應(yīng)計利潤模型進(jìn)行對比分析，并提出了自己的觀點。劉大志（2011）研究了應(yīng)計利潤分離法常用的四種模型，發(fā)現(xiàn)修正的Jones模型效果更好。李曉東，張曉婕（2018）分析應(yīng)計利潤分離法的幾種模型，發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)中只有DD模型能夠識別企業(yè)的盈余管理。

綜上所述，盈余管理的方法有很多，本文主要對公司常用的方法進(jìn)行梳理。針對應(yīng)計利潤分離法外國學(xué)者主要集中在對模型構(gòu)建的研究，而國內(nèi)初期針對盈余管理方法，一部分學(xué)者主要是基于國外提出的模型進(jìn)行比較分析，哪個模型對檢驗盈余管理最有效果。

4 結(jié)論

綜上所述，本文通過對盈余管理的動機(jī)、手段和方法進(jìn)行整理，發(fā)現(xiàn)雖然我國的研究與國外相比較晚，但是我國的相關(guān)學(xué)者也在不斷努力的進(jìn)行優(yōu)化并且研究的方向也更加多樣化。目前我國學(xué)者主要集中在對盈余管理的實證研究上，但是為了能夠讓其他信息使用者更加直觀了解企業(yè)的會計信息。未來的盈余管理方向應(yīng)該更多的是放在某個企業(yè)里進(jìn)行研究，觀察企業(yè)采用什么手段、方法和動機(jī)去實施盈余管理行為。可以為學(xué)者今后研究盈余管理指引方向，同時也可以為政府和社會監(jiān)督企業(yè)的盈余管理行為提供方向，使企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展，提高我國的綜合實力。

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