王振紅，王黎明

(山東理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，山東 淄博 255000)

中小企業(yè)融資難融資貴問題，一直倍受學(xué)術(shù)界和實(shí)業(yè)界關(guān)注但沒有得到實(shí)質(zhì)性解決。長期以來，我國政府實(shí)行需求管理政策治理宏觀經(jīng)濟(jì)，貨幣超發(fā)現(xiàn)象比較嚴(yán)重。通過銀行理財(cái)?shù)惹?，超發(fā)的貨幣流向房地產(chǎn)、地方政府融資平臺以及股市，金融機(jī)構(gòu)攫取了大部分超額利潤。在這樣的宏觀背景下，我國中小企業(yè)融資更加困難。截至2018年3月底，我國企業(yè)數(shù)量為3 133萬家，中小微企業(yè)占99%以上。作為國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的主力軍，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級過程中發(fā)揮著重要作用，然而融資困難問題制約著其發(fā)展，中小企業(yè)融資難已成為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的瓶頸。目前，在中美貿(mào)易摩擦和去杠桿雙重壓力下，我國中小企業(yè)的資金更加緊張，急需政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)共同努力，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

一、文獻(xiàn)綜述

在我國當(dāng)前金融體系中，資金供給主體以大中型銀行和國有控股銀行為主，資金需求主體主要是中小企業(yè)，資金供求雙方匹配程度低。自2013年以來，我國的實(shí)際利率呈上升趨勢，中小企業(yè)融資難、融資貴問題進(jìn)一步凸顯。企業(yè)融資成本是各國普遍關(guān)注的問題，緩解企業(yè)高融資成本是我國金融改革和宏觀調(diào)控的重要任務(wù)。“三去一降一補(bǔ)”是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要任務(wù)，其中降成本具有政策調(diào)控的長效性，降低中小企業(yè)融資成本具有重要現(xiàn)實(shí)意義。學(xué)者們對中小企業(yè)融資成本問題進(jìn)行了廣泛研究，取得了豐碩成果。下面從三方面梳理與中小企業(yè)融資成本相關(guān)的研究。

(一)中小企業(yè)融資成本調(diào)查

高山等(2013)基于對深圳市173家科技型中小企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)政策、銀行、民間金融、資本市場、企業(yè)自身等因素與企業(yè)融資呈正相關(guān)關(guān)系[1]27-31；韓飚(2014)根據(jù)我國15個(gè)省18個(gè)地市的抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)，對科技型中小企業(yè)融資成本進(jìn)行調(diào)研，發(fā)現(xiàn)企業(yè)貸款成本總體偏高，不同規(guī)模企業(yè)議價(jià)能力差別大，不同貸款方式成本差異大[2]65-75；宋硯秋等(2016)選取4家科技型中小企業(yè)為案例，發(fā)現(xiàn)科技型中小企業(yè)更愿意選擇股權(quán)融資[3]157-164；封北麟(2016)基于廣東、浙江和江蘇三個(gè)省調(diào)查數(shù)據(jù)，認(rèn)為我國企業(yè)融資成本有所下降，但不同行業(yè)的企業(yè)和不同企業(yè)主體融資成本差異較大[4]81-86；高曉樂等(2016)認(rèn)為滿足弱勢群體的金融需求是降低溫州企業(yè)融資成本的重點(diǎn)[5]47-50。

(二)中小企業(yè)融資困境的原因及對策

林毅夫(2001)研究發(fā)現(xiàn)，大型金融機(jī)構(gòu)天生不適合為中小企業(yè)服務(wù)，破解中小企業(yè)融資難的出路在于發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)[6]35-44；林毅夫等(2005)認(rèn)為非正規(guī)金融與正規(guī)金融相比，在收集中小企業(yè)的“軟信息”方面有優(yōu)勢，同時(shí)指出非正規(guī)金融提高了信貸市場的資金配置效率[7]10-18；楊云峰等(2013)指出對中小企業(yè)重視程度低、不完善的擔(dān)保體系、不健全的法律法規(guī)及自身治理結(jié)構(gòu)等導(dǎo)致了中小企業(yè)融資困難[8]94-97；余永定(2014)研究發(fā)現(xiàn)中國融資中介成本高以及緊縮性貨幣政策導(dǎo)致中國企業(yè)的高融資成本[9]13-20；黃劍輝(2016)認(rèn)為放寬民營資本準(zhǔn)入，發(fā)展民營銀行，建立多層次資本市場，有利于降低中小企業(yè)高融資成本[10]63-76；劉世錦(2017)指出，進(jìn)一步放寬準(zhǔn)入，著力發(fā)展有助于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融機(jī)構(gòu)，真正回歸金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的初心[11]1-4；張玉明等(2017)認(rèn)為中小企業(yè)征信系統(tǒng)可以緩解其融資難問題[12]18-25；姚王信等(2017)認(rèn)為供應(yīng)鏈金融能夠有效緩解中小企業(yè)的融資約束[13]105-110；陳衛(wèi)東(2018)認(rèn)為中小企業(yè)融資難反映了我國金融需求和金融供給的不協(xié)調(diào)，需要配套解決各方面的問題[14]50-52；黃丁聰(2018)指出推進(jìn)小微金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和金融服務(wù)供給側(cè)改革可以破解小微企業(yè)融資困境[15]81-82。

(三)影響企業(yè)融資成本的因素

學(xué)者還從產(chǎn)業(yè)集聚、政策環(huán)境、熱錢流入等視角，探討了影響企業(yè)融資成本的因素；盛丹(2013)等使用世界銀行的調(diào)查數(shù)據(jù)和中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集聚顯著降低了企業(yè)融資成本[16]85-98；祝健等(2013)得出相同的研究結(jié)論[17]103-106；吳曉俊(2013)以上市公司為研究樣本，研究發(fā)現(xiàn)政策環(huán)境越差的地區(qū)，企業(yè)融資成本越高[18]53-56；張瑋倩(2016)基于2003—2013年我國腐敗案件立案的數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)腐敗程度越高的地區(qū)，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的負(fù)債融資成本越高[19]60-73；韓乾等(2017)使用上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)熱錢流入顯著降低了我國上市公司的融資成本，制造業(yè)企業(yè)融資成本對熱錢最敏感[20]77-89。

學(xué)者對中小企業(yè)融資問題的研究已取得一系列成果，關(guān)注的重點(diǎn)包括融資難的原因、融資成本的影響因素、解決對策等。但已有的研究較少關(guān)注金融有效供給和中小企業(yè)有效需求的匹配。本文側(cè)重于金融有效供給與中小企業(yè)金融有效需求的總量與結(jié)構(gòu)匹配，目前這方面的研究較少，具有進(jìn)一步深入和細(xì)化研究的價(jià)值。

二、中小企業(yè)融資困境

(一)中小企業(yè)融資難度大

根據(jù)我國中小企業(yè)協(xié)會所做的2014年經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與中小企業(yè)發(fā)展問卷的調(diào)查數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)普遍認(rèn)為通過非正規(guī)金融渠道籌資比較容易，與國有銀行、股份制銀行相比，向城商行、農(nóng)商行等機(jī)構(gòu)融資難度較低，但進(jìn)行股權(quán)和債權(quán)融資難度很大。由于征信系統(tǒng)不完善，在融資方式選擇上，中小企業(yè)仍以間接融資方式為主，只有4%的中小企業(yè)以直接融資為主要渠道。79%的中小企業(yè)通過銀行進(jìn)行間接融資，其中國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行以及城市商業(yè)銀行等占比分別為30%、24%和 25%。金融機(jī)構(gòu)在防范、化解金融風(fēng)險(xiǎn)的過程中，收緊了貸款條件，不但惜貸甚至抽貸斷貸。與此同時(shí)，企業(yè)抵押貸款的條件比較苛刻，生產(chǎn)設(shè)備無法向銀行進(jìn)行抵押貸款，使用自用廠房和土地評估價(jià)格進(jìn)行抵押貸款的比例由70%降至50%。例如，物流企業(yè)的主要資產(chǎn)是車輛，由于車輛是流動的，銀行不愿意向物流企業(yè)直接提供貸款，目前物流企業(yè)只有通過中間機(jī)構(gòu)才能完成車輛抵押貸款。

伴隨著中美貿(mào)易摩擦不斷升級，我國企業(yè)出口成本增加，市場份額減少。由于部分行業(yè)經(jīng)濟(jì)不景氣，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度較慢，導(dǎo)致企業(yè)資金鏈普遍吃緊。中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難，融資需求增加，這加劇了融資難融資貴問題。

(二)中小企業(yè)融資成本高

調(diào)查顯示，大約7%的中小企業(yè)選擇新型的融資方式，例如選擇 P2P 方式進(jìn)行融資。有些中小企業(yè)根本沒有獲得融資，在獲得融資的中小企業(yè)中，56%的中小企業(yè)融資利率超過10%，利率為11%～15%、16%～20%、21%～30%及 30%以上的占比分別為38%、10%、7%和1%。從銀行獲得融資的中小企業(yè)，支付的利率遠(yuǎn)高于央行規(guī)定的基準(zhǔn)利率，接近10%。在非正規(guī)金融渠道中，向親朋好友、地下錢莊的借款利率分別為15%左右或超過15%，甚至有18%的中小企業(yè)支付給地下錢莊的利率超過24%。例如，某物流企業(yè)通過中間機(jī)構(gòu)獲得的貸款年利率在15%左右，同時(shí)還要繳納6%的手續(xù)費(fèi)，資金成本非常高。

(三)中小企業(yè)信貸融資增長壓力大

目前，我國金融機(jī)構(gòu)在去杠桿的過程中往往通過壓縮中小微企業(yè)的貸款空間來收縮信貸，中小企業(yè)的信貸融資面臨增長壓力。自2018年7月以來，盡管央行實(shí)行定向降準(zhǔn)，貨幣市場利率下降，然而中小企業(yè)融資成本在上升。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)貸款質(zhì)量存在一定隱患，至2018年3月底，小微企業(yè)不良貸款率為2.75%，比商業(yè)銀行的平均不良率高 0.65%(黃劍輝，2016)。近年來，我國中小金融機(jī)構(gòu)增長速度比較快，其貸款余額增長率高于股份制銀行。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的省份，中小企業(yè)活力強(qiáng)，中小金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新意識強(qiáng)，中小企業(yè)貸款余額較大。如小微企業(yè)貸款余額排名前三的省份分別為浙江、江蘇、廣東省，均超過2萬億元。

盡管中小企業(yè)可以通過發(fā)行中小企業(yè)集合債、集合票據(jù)、私募債、小微企業(yè)專項(xiàng)金融債等進(jìn)行直接融資，然而由于債券發(fā)行規(guī)模較小，中小企業(yè)債券融資的作用有限。近年來，我國風(fēng)險(xiǎn)投資基金和創(chuàng)投基金發(fā)展迅速，由于其高收益的要求，再加上風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制不完善，導(dǎo)致傳統(tǒng)行業(yè)的中小企業(yè)很難獲得這些基金投資支持。目前，我國中小企業(yè)的數(shù)量約有4000萬家，截至 2018年11月15日，在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)數(shù)量分別只有919家和738家，這說明我國中小企業(yè)股權(quán)融資的比重很低，股權(quán)融資難度較大。

三、中小企業(yè)融資困境成因

(一)中小企業(yè)自身原因

第一，中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高。與小微企業(yè)相比，大中型國有企業(yè)規(guī)模大、實(shí)物資產(chǎn)多、信用好、信息相對透明，因而成為金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的首選，這也是造成貸款資金供給不足的一個(gè)重要原因。對銀行而言，向大企業(yè)和中小企業(yè)提供一筆1000萬元以下的貸款，銀行花費(fèi)的時(shí)間成本和人力成本相差不大，因此銀行更愿意服務(wù)大企業(yè)。第二，中小企業(yè)缺乏抵押品。很多中小企業(yè)沒有符合銀行貸款要求的有效擔(dān)保，也很難提供抵押、質(zhì)押品。第三，中小企業(yè)信用觀念弱。部分中小企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)不完善，信用觀念不強(qiáng)，信用記錄不完善，導(dǎo)致銀行不愿意對這類企業(yè)貸款。第四，中小企業(yè)信息透明度低。銀行在向中小企業(yè)提供貸款服務(wù)時(shí)，獲取中小企業(yè)經(jīng)營信息和信用信息成本往往較高，效率較低。銀行作為特殊的金融企業(yè)，追求利潤最大化是其目標(biāo)?；诔杀竞褪找婵紤]，銀行發(fā)放貸款時(shí)需要考慮資金能否按時(shí)收回及收得回至關(guān)重要。銀行通常會根據(jù)企業(yè)信息來判斷貸款能否收回，由于中小企業(yè)信息披露較少，那么銀行就很難定價(jià)，這也是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的重要原因。

(二)社會環(huán)境方面的原因

第一，我國金融市場不健全。由于中小企業(yè)自身的特性，導(dǎo)致他們很難通過主板市場進(jìn)行融資。使用創(chuàng)業(yè)板融資的小企業(yè)屈指可數(shù)，利用風(fēng)險(xiǎn)投資基金、創(chuàng)投基金的中小企業(yè)少之又少。非正規(guī)金融融資成本很高，除內(nèi)源融資和銀行信貸外，小企業(yè)很難獲得其他外部融資。第二，中小企業(yè)融資擔(dān)保體系不健全。目前，我國政府還沒有建立完善的擔(dān)保體系。為了追求自身利益最大化，部分社會擔(dān)保機(jī)構(gòu)制定了比較多的收費(fèi)項(xiàng)目和比較高的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，這無疑增加了中小企業(yè)融資成本，導(dǎo)致大部分中小企業(yè)不能得到社會擔(dān)保機(jī)構(gòu)的支持。第三，我國政策性融資機(jī)構(gòu)太少。借鑒歐美國家的成熟做法，通過設(shè)立政策性金融機(jī)構(gòu)參與中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)，可以有效緩解中小企業(yè)融資難問題。例如，德國政府通過貼息方式引導(dǎo)政策性金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)發(fā)放中長期貸款，向中小企業(yè)提供信貸支持和股權(quán)融資服務(wù)。第四，中小企業(yè)融資的社會環(huán)境不完善。由于我國還沒有建立完善的征信體系，銀行缺乏中小企業(yè)的稅務(wù)等數(shù)據(jù)，信息不對稱問題沒有得到有效解決。目前，我國大部分銀行仍然使用同一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)對所有企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評級，沒有專門的中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評級系統(tǒng)。由于中小企業(yè)信貸需求額度小、頻率高、期限短，導(dǎo)致銀行對中小企業(yè)授信業(yè)務(wù)管理成本較高，單戶的貸款收益比較低。

四、解決中小企業(yè)融資難對策

中小企業(yè)融資難融資貴問題反映了我國資金需求結(jié)構(gòu)和金融供給結(jié)構(gòu)的不匹配，政府、金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)三方應(yīng)共同發(fā)力，開拓思路，解決中小企業(yè)融資難融資貴問題。

(一)政府部門應(yīng)健全中小企業(yè)融資環(huán)境

1．建立多元化中小企業(yè)融資渠道

(1)大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)。我國約70%的金融資產(chǎn)集中在銀行，要解決中小企業(yè)融資難問題，首先要發(fā)揮銀行的作用。我國的金融供給結(jié)構(gòu)以國有控股銀行和大中型銀行為主體，而資金需求結(jié)構(gòu)以中小企業(yè)為主體，這明顯不匹配。向不同規(guī)模的企業(yè)提供金融服務(wù)時(shí)，不同金融機(jī)構(gòu)的成本和效率差別很大，中小銀行向中小企業(yè)貸款是合理的。中小銀行擁有較少的資本和有限的資金實(shí)力，不適合向大企業(yè)提供融資服務(wù)。由于地域特色強(qiáng)，相比大型銀行，中小銀行更熟悉所在地區(qū)的情況，能制定更有效的業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險(xiǎn)管控措施。不同規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)服務(wù)中小企業(yè)的成本不同，倘若正規(guī)金融機(jī)構(gòu)多向中小企業(yè)提供融資服務(wù)，中小企業(yè)融資平均成本則會下降。因此，要優(yōu)化不同銀行的功能，大銀行主要向大企業(yè)提供金融服務(wù)，小銀行主要向小企業(yè)提供金融服務(wù)。發(fā)揮中小銀行在支持中小企業(yè)融資中的主體作用，極大改善中小企業(yè)融資格局。

(2)構(gòu)建層次清晰、擴(kuò)容有序、功能分明的資本市場。解決中小企業(yè)融資難問題，除了充分利用銀行等間接融資渠道，還要利用好股票、債券等直接融資渠道。第一，重新定位創(chuàng)業(yè)板。對于技術(shù)含量高、發(fā)展?jié)摿玫膭?chuàng)新型企業(yè)，支持其在創(chuàng)業(yè)板上市融資，真正發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板成為創(chuàng)新型企業(yè)進(jìn)入資本市場的通道作用。第二，完善創(chuàng)業(yè)投資體系。我國要大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，就必須支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，完善創(chuàng)業(yè)投資體系。在初創(chuàng)期，科技型中小企業(yè)無法從銀行獲得貸款，資金來源主要是風(fēng)險(xiǎn)投資。處于成長期的科技型中小企業(yè)，有可能獲得銀行貸款，或者通過創(chuàng)業(yè)板、新三板上市融資。目前，民間資本是我國創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的主要資金來源，資金量有限，投資期限短，這決定了處于成熟期的企業(yè)成為創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的首選。借鑒發(fā)達(dá)國家的普遍作法，創(chuàng)業(yè)投資的主要資金來源有銀行、保險(xiǎn)基金、養(yǎng)老基金等，提高創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)資金的“長線”比例，引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資資金投向創(chuàng)新型企業(yè)。第三，大力發(fā)展債券市場。目前，我國的證券市場仍處于初級階段。市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家，銀行貸款、股權(quán)融資、債券融資在企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中各占三分之一。大力發(fā)展我國的債券市場，完善我國多層次資本市場體系，使之成為我國中小企業(yè)融資的重要手段。建議有序推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債發(fā)展，穩(wěn)妥發(fā)展高收益?zhèn)袌觯瑸橹行∑髽I(yè)提供多樣化債券融資工具。

2.完善配套服務(wù)體系

一方面，建立和完善融資擔(dān)保服務(wù)體系。通過構(gòu)建擔(dān)保銀行的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，德國構(gòu)建了一個(gè)良好的擔(dān)保體系，有效促進(jìn)了商業(yè)銀行向中小企業(yè)提供融資服務(wù)。2018年7月26日成立的國家融資擔(dān)保基金有限責(zé)任公司，在一定程度上能有效解決中小企業(yè)抵押物缺乏和信用記錄不足問題。尤其是處于初創(chuàng)階段的小微企業(yè)，在信貸市場上處于天然不利地位，國家融資擔(dān)保基金的成立，初衷就是為了提升其信貸可獲得性，助推其成長壯大，激發(fā)創(chuàng)新活力。同時(shí)，我國還應(yīng)大力發(fā)展民間擔(dān)保體系。另一方面，建立和完善社會征信體系。解決中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對稱，降低中小企業(yè)借貸風(fēng)險(xiǎn)。必須加強(qiáng)企業(yè)信用管理的立法，通過建立以中央銀行征信系統(tǒng)為基礎(chǔ)，稅務(wù)、工商、海關(guān)、環(huán)保等部門的數(shù)據(jù)共享平臺，可以有效把中小企業(yè)及其經(jīng)營者的信用記錄連接起來，這樣可以有效地識別中小企業(yè)的信用狀況。

3．積極運(yùn)用財(cái)政稅收政策降低中小企業(yè)稅負(fù)

目前，我國企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)比較重，位居世界各國前列。我國政府要在稅收財(cái)政等方面采取措施，切實(shí)有效地降低企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。作為創(chuàng)造社會財(cái)富的主體，工業(yè)企業(yè)的增值稅率和所得稅率分別為16%和25%，受原材料漲價(jià)、資金緊張、中美貿(mào)易摩擦等影響，經(jīng)營困難增加。我國政府可以將企業(yè)增值稅再降低1—2個(gè)百分點(diǎn)。近幾年來，盡管主體稅費(fèi)有所下降，例如增值稅、所得稅、政府性基金收費(fèi)等，然而城鎮(zhèn)土地使用稅、土地增值稅、耕地占用稅、房產(chǎn)稅等四項(xiàng)占工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)和利潤的比重卻大幅度增加。企業(yè)除了支付貸款利息外，往往還要支付擔(dān)保、轉(zhuǎn)貸、保險(xiǎn)和審計(jì)等費(fèi)用，這將企業(yè)融資成本推高約2—3個(gè)百分點(diǎn)。

對符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級的重點(diǎn)中小企業(yè)，政府可以通過財(cái)務(wù)救助、稅收減免、提高折舊、貸款貼息、專項(xiàng)補(bǔ)貼等方式進(jìn)行財(cái)稅支持。金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)提供金融服務(wù)，這是一個(gè)商業(yè)行為。政府要提高金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)服務(wù)的積極性，必須要考慮到金融機(jī)構(gòu)的盈利性，貸款利率至少基本覆蓋其成本，這樣才能做到可持續(xù)。

(二)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)堅(jiān)持市場化導(dǎo)向，增強(qiáng)對中小企業(yè)金融服務(wù)能力

1．加大中小企業(yè)金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度

處于生命周期不同階段的中小企業(yè)，由于資金需求特點(diǎn)不同，因而其融資方式不同。處于發(fā)展初期的中小企業(yè)，規(guī)模往往比較小，財(cái)務(wù)不規(guī)范，很難從銀行獲得貸款，資金主要來源于自身或親戚朋友。發(fā)展到一定程度以后，有些風(fēng)險(xiǎn)投資會對他們感興趣。處于成長期的中小企業(yè)，隨著信用記錄的建立，規(guī)模逐漸擴(kuò)大，財(cái)務(wù)制度進(jìn)一步完善，中小企業(yè)可以獲得銀行貸款等融資支持。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該針對不同發(fā)展階段的中小企業(yè)，向其提供不同的金融服務(wù)。

2．發(fā)展供應(yīng)鏈金融，轉(zhuǎn)變企業(yè)服務(wù)模式

銀行在抵押、質(zhì)押和有效擔(dān)保等傳統(tǒng)企業(yè)授信的基礎(chǔ)上，進(jìn)行中小企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新。對傳統(tǒng)行業(yè)中的中小企業(yè)，我國銀行業(yè)要為其打造產(chǎn)融深度融合的供應(yīng)鏈金融體系。依托行業(yè)的核心企業(yè)，拓展上下游中小企業(yè)，為其提供鏈?zhǔn)饺谫Y服務(wù)。許多中小企業(yè)往往是同一個(gè)核心大企業(yè)的各級供應(yīng)商，采用供應(yīng)鏈融資方式，不僅對中小企業(yè)提供有效的信貸支持服務(wù)，還控制銀行風(fēng)險(xiǎn)。例如，上海銀行在2018年上半年通過推進(jìn)小米、海爾等項(xiàng)目，相應(yīng)的供應(yīng)鏈信貸投放同比增長101%。

(三)中小企業(yè)應(yīng)堅(jiān)持走具有自己品牌特色的發(fā)展道路

1.完善財(cái)務(wù)制度

我國中小企業(yè)的平均壽命為三年左右，經(jīng)營過程中安全最重要。企業(yè)負(fù)債率降至百分之二十至三十，才安全。企業(yè)首先要活下去，才能再發(fā)展。中小企業(yè)要提高自身素質(zhì)，聚焦實(shí)業(yè)，做精主業(yè)，誠信經(jīng)營，不斷完善財(cái)務(wù)制度，主動對接銀行的信貸審批標(biāo)準(zhǔn)。

2.擁有自己的核心知識產(chǎn)權(quán)

只有擁有先進(jìn)自主的技術(shù)，企業(yè)才有競爭力，才能持續(xù)發(fā)展。規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)的中小企業(yè)，可以建立自己的研發(fā)機(jī)構(gòu)。規(guī)模小實(shí)力弱的中小企業(yè)，無法建立自己的研發(fā)機(jī)構(gòu)。在形成自主的核心知識產(chǎn)權(quán)過程中，中小企業(yè)可以考慮和大學(xué)等合作，增強(qiáng)自己的創(chuàng)新能力和核心競爭力。

3.加大企業(yè)人力資本投入

大部分中小企業(yè)實(shí)行家族式管理，經(jīng)營粗放，管理不規(guī)范。在新舊動能轉(zhuǎn)化背景下，中小企業(yè)要努力學(xué)習(xí)現(xiàn)代管理知識，加大人力資本投入，提高現(xiàn)代化管理水平。