■ 專家解讀

為深入貫徹落實(shí)《中華人民共和國(guó)資產(chǎn)評(píng)估法》，及時(shí)滿足市場(chǎng)和監(jiān)管需求,更好地規(guī)范資產(chǎn)評(píng)估行為，中評(píng)協(xié)在財(cái)政部的指導(dǎo)下，積極建立評(píng)估準(zhǔn)則動(dòng)態(tài)更新機(jī)制，組織開(kāi)展了《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估程序》《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估檔案》《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——企業(yè)價(jià)值》四項(xiàng)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則修訂工作。2018年10月29日，中評(píng)協(xié)發(fā)布了修訂后的四項(xiàng)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則，2019年1月1日起施行。

為了增進(jìn)評(píng)估專業(yè)人員對(duì)四項(xiàng)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則修訂內(nèi)容的理解，特邀請(qǐng)?jiān)u估機(jī)構(gòu)專家對(duì)修訂內(nèi)容進(jìn)行了解讀。

一、準(zhǔn)則建設(shè)為開(kāi)創(chuàng)資產(chǎn)評(píng)估新時(shí)代夯實(shí)專業(yè)基礎(chǔ)

（一）開(kāi)始建立資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則動(dòng)態(tài)修改發(fā)布制度

中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)在評(píng)估準(zhǔn)則建設(shè)方面從跟行、并行發(fā)展到引領(lǐng)階段，建立了全體系的資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，在資產(chǎn)評(píng)估法出臺(tái)后重新梳理并發(fā)布了執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則和職業(yè)道德準(zhǔn)則，以為廣大資產(chǎn)評(píng)估從業(yè)人員執(zhí)業(yè)提供有效指導(dǎo)。隨著中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新階段，商業(yè)模式和交易方式各種創(chuàng)新層出不窮，不同投資者對(duì)新的經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)的價(jià)值判斷認(rèn)識(shí)差異也越來(lái)越大，社會(huì)各界期待資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)能夠?qū)Υ税l(fā)揮有效的價(jià)值判斷功能。與此同時(shí)，資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員面對(duì)新的商業(yè)模式、復(fù)雜的交易架構(gòu)和多種交易方式，也迫切需要出臺(tái)新的資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則對(duì)此加以指導(dǎo)。因此，與時(shí)俱進(jìn)地加快資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則研究和建立動(dòng)態(tài)更新資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則制度，是中評(píng)協(xié)解決社會(huì)各界對(duì)資產(chǎn)評(píng)估迫切需求與資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)發(fā)展不平衡、不充分問(wèn)題的重要措施。

（二）進(jìn)一步強(qiáng)化資產(chǎn)評(píng)估獨(dú)立、客觀、公正 要求

資產(chǎn)評(píng)估相比其他中介行業(yè)具有主觀性較強(qiáng)的特點(diǎn)，由于資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、人員不同，對(duì)同一評(píng)估客體會(huì)得出不完全相同的評(píng)估結(jié)論，當(dāng)專業(yè)判斷差異較大時(shí)經(jīng)常會(huì)被質(zhì)疑公正性。資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)化專業(yè)準(zhǔn)則，使得不同評(píng)估主體的主觀偏差受到最大約束，不同機(jī)構(gòu)、不同評(píng)估專業(yè)人員的評(píng)估結(jié)論具有較高集中度，資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)才能具有社會(huì)公信力。《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——評(píng)估程序》是約束資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員行為的執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則，從評(píng)估具體工作過(guò)程和步驟方面保證資產(chǎn)評(píng)估的客觀性要求。對(duì)一些評(píng)估實(shí)踐中難以執(zhí)行或完全執(zhí)行的評(píng)估程序，評(píng)估程序準(zhǔn)則在第六條、第十六條修訂中對(duì)滿足客觀性要求進(jìn)行了更詳細(xì)的指導(dǎo)和補(bǔ)充：因無(wú)法或不能完全履行資產(chǎn)評(píng)估基本程序，無(wú)法實(shí)施核查驗(yàn)證的事項(xiàng)，經(jīng)采取措施彌補(bǔ)仍“無(wú)法判斷其影響程度的”，不得出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。在獨(dú)立性要求方面，評(píng)估程序準(zhǔn)則在第二十四條修訂中對(duì)可能影響?yīng)毩⑿缘氖马?xiàng)進(jìn)行了規(guī)定：資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)可以與相關(guān)當(dāng)事人溝通初步資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，“對(duì)溝通情況進(jìn)行獨(dú)立分析，并決定是否對(duì)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告進(jìn)行調(diào)整”。在其他方面，新修訂的評(píng)估程序準(zhǔn)則基本未變，說(shuō)明社會(huì)各界、行業(yè)內(nèi)外對(duì)資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)當(dāng)執(zhí)行的評(píng)估程序已經(jīng)形成高度共識(shí)，按照評(píng)估程序準(zhǔn)則開(kāi)展資產(chǎn)評(píng)估工作基本能夠達(dá)到獨(dú)立、客觀、公正要求，做到勤勉盡責(zé)。

（三）夯實(shí)智能化資產(chǎn)評(píng)估4.0 時(shí)代的專業(yè)基礎(chǔ)

中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估發(fā)展初期，評(píng)估對(duì)象大多是固定資產(chǎn)，評(píng)估工作相對(duì)簡(jiǎn)單，老一輩人靠著手寫(xiě)編制資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，拿著算盤進(jìn)行評(píng)定估算。進(jìn)入90年代中期，國(guó)有企業(yè)改革成為評(píng)估主要業(yè)務(wù)，評(píng)估對(duì)象是企業(yè)整體資產(chǎn)，資產(chǎn)評(píng)估規(guī)模開(kāi)始上升，隨著計(jì)算機(jī)和辦公軟件的投入使用，評(píng)估人開(kāi)始利用現(xiàn)代化辦公設(shè)備提升工作效率。21 世紀(jì)伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，中國(guó)企業(yè)的規(guī)模也越來(lái)越大，評(píng)估對(duì)象也越來(lái)越復(fù)雜，資產(chǎn)評(píng)估工作也越來(lái)越繁重，評(píng)估行業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)帶來(lái)的搜索引擎、信息資訊網(wǎng)站、數(shù)據(jù)庫(kù)、辦公自動(dòng)化工具，給資產(chǎn)評(píng)估工作插上了飛翔的翅膀，工作效率發(fā)生了天翻地覆的變化。雖然充分利用現(xiàn)代化手段和工具開(kāi)展評(píng)估工作，在勞動(dòng)強(qiáng)度高、信息數(shù)據(jù)量大、時(shí)間要求緊的情形下，評(píng)估機(jī)構(gòu)在執(zhí)業(yè)中仍是難以兼顧質(zhì)量和效率。新發(fā)布的評(píng)估程序準(zhǔn)則，是社會(huì)高度達(dá)成共識(shí)并標(biāo)準(zhǔn)化的資產(chǎn)評(píng)估工作程序，這使得評(píng)估機(jī)構(gòu)可以解構(gòu)具體評(píng)估程序，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)評(píng)估專業(yè)人員的分工合作，降低人工錯(cuò)誤幾率，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)評(píng)估高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。(中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)董事局主席王子林解讀)

二、資產(chǎn)評(píng)估程序準(zhǔn)則修訂開(kāi)啟執(zhí)業(yè)規(guī)范新篇章

（一）資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐的快速發(fā)展要求資產(chǎn)評(píng)估程序準(zhǔn)則及時(shí)進(jìn)行修訂

此次《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估程序》的修訂非常及時(shí)也非常必要，不僅明確了評(píng)估程序受限時(shí)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)該如何執(zhí)行業(yè)務(wù)，還對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員提出了進(jìn)一步的執(zhí)業(yè)要求，順應(yīng)了新形勢(shì)下我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的業(yè)務(wù)實(shí)踐特點(diǎn)和監(jiān)管要求。第一，核查驗(yàn)證是資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，能增強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估程序的規(guī)范性，有效地防范評(píng)估執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。此次修訂的資產(chǎn)評(píng)估程序準(zhǔn)則的第六條、第十六條在核查驗(yàn)證方面，對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員進(jìn)一步提出了規(guī)范要求，明確規(guī)范了在無(wú)法判斷因法律法規(guī)規(guī)定、客觀條件限制無(wú)法實(shí)施核查驗(yàn)證的事項(xiàng)對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響程度時(shí)，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)不得出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員在評(píng)估過(guò)程中應(yīng)制定具體的評(píng)估操作方案，通過(guò)嚴(yán)格的質(zhì)量控制體系保證評(píng)估程序?qū)嵤?，防止評(píng)估結(jié)論因出現(xiàn)無(wú)法判斷的事項(xiàng)而受到影響，嚴(yán)格控制執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。第二，評(píng)估假設(shè)在評(píng)估過(guò)程中有著非常重要的支撐作用，它影響著資產(chǎn)評(píng)估方法的選取，影響著評(píng)估結(jié)論的合理性。資產(chǎn)評(píng)估程序準(zhǔn)則新增的第二十條完善了關(guān)于評(píng)估假設(shè)的要求，規(guī)定資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員執(zhí)行業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)科學(xué)合理使用評(píng)估假設(shè)。在評(píng)估實(shí)踐中，資產(chǎn)評(píng)估人員只有合理使用評(píng)估假設(shè)，才能形成合理的評(píng)估結(jié)論。資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)可編制評(píng)估報(bào)告模板，對(duì)評(píng)估假設(shè)的使用提出具體的要求，強(qiáng)調(diào)評(píng)估假設(shè)的選擇要服從評(píng)估目的和價(jià)值類型的內(nèi)在要求，引導(dǎo)資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員合理使用評(píng)估假設(shè)。資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)也應(yīng)當(dāng)重視評(píng)估理論與實(shí)踐的相結(jié)合，促進(jìn)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的科學(xué)發(fā)展。第三，資產(chǎn)評(píng)估程序準(zhǔn)則的其他修訂條款還強(qiáng)調(diào)了獨(dú)立、客觀、公正的基本遵循；強(qiáng)調(diào)了形成評(píng)估結(jié)論后編制初步評(píng)估報(bào)告和提交正式資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，對(duì)評(píng)定估算過(guò)程進(jìn)行了規(guī)范；對(duì)評(píng)估結(jié)論的合理性提出了要求，更加符合監(jiān)管要求和評(píng)估實(shí)踐；明確規(guī)定了資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)在與相關(guān)當(dāng)事人溝通時(shí)應(yīng)獨(dú)立分析情況，提高了評(píng)估結(jié)論的公允性。

（二）資產(chǎn)評(píng)估程序準(zhǔn)則修訂更加科學(xué)合理

一是資產(chǎn)評(píng)估程序準(zhǔn)則的高標(biāo)準(zhǔn)、高要求可進(jìn)一步提高資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)質(zhì)量。資產(chǎn)評(píng)估程序準(zhǔn)則的修訂更加明確資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員在履行評(píng)估程序方面的責(zé)任，促使資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)嚴(yán)格遵守評(píng)估程序，有效防范評(píng)估執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。更嚴(yán)格的要求也引導(dǎo)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員主動(dòng)采取先進(jìn)技術(shù)手段履行評(píng)估程序。二是完善評(píng)估程序準(zhǔn)則能夠更好的維護(hù)資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員的權(quán)益。只要嚴(yán)格遵守評(píng)估程序準(zhǔn)則執(zhí)業(yè)，就能夠有效規(guī)避執(zhí)業(yè)過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)；另外，嚴(yán)格的執(zhí)業(yè)程序更能凸顯資產(chǎn)評(píng)估的獨(dú)立、客觀、公正原則，更能發(fā)揮資產(chǎn)評(píng)估保護(hù)當(dāng)事人合法權(quán)益和公共利益的作用，樹(shù)立資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)在社會(huì)上的公信力。三是更具操作性的資產(chǎn)評(píng)估程序準(zhǔn)則有利于提升資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)監(jiān)管效率?；仡檱?guó)內(nèi)資產(chǎn)評(píng)估的發(fā)展歷程，我們發(fā)現(xiàn)在推動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)發(fā)展時(shí)，行政監(jiān)管發(fā)揮了重要作用，但在監(jiān)管過(guò)程中經(jīng)常出現(xiàn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不具體，導(dǎo)致監(jiān)管方與被監(jiān)管方對(duì)準(zhǔn)則的理解不同，導(dǎo)致?tīng)?zhēng)議解決效率較低。此次準(zhǔn)則修訂使得評(píng)估執(zhí)業(yè)程序更有操作性，有利于提升行業(yè)監(jiān)管效率。（北京中企華資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)權(quán)忠光解讀）

三、提升機(jī)構(gòu)評(píng)估檔案管理水平

（一）為資產(chǎn)評(píng)估檔案信息化管理留出空間

新檔案準(zhǔn)則第八條，提出“資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及其資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)具體情況和工作底稿介質(zhì)的理化特性謹(jǐn)慎選擇工作底稿的介質(zhì)形式”，在第十五條提到“并在歸檔目錄中注明文檔介質(zhì)形式?！蓖瑫r(shí)，對(duì)比原準(zhǔn)則，增加了第十六條：“資產(chǎn)評(píng)估委托合同、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告應(yīng)當(dāng)形成紙質(zhì)文檔。評(píng)估明細(xì)表、評(píng)估說(shuō)明可以是紙質(zhì)文檔、電子文檔或者其他介質(zhì)形式的文檔。同時(shí)以紙質(zhì)和其他介質(zhì)形式保存的文檔，其內(nèi)容應(yīng)當(dāng)相互匹配，不一致的以紙質(zhì)文檔為準(zhǔn)?！边@些新增的內(nèi)容，是本次準(zhǔn)則修訂中很重要的一部分。紙質(zhì)底稿作為傳統(tǒng)介質(zhì)肯定在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間里繼續(xù)存在，但電子化、信息化底稿的出現(xiàn)將無(wú)可避免，而且其普及速度可能會(huì)超過(guò)我們想象。在這個(gè)前提下，提出底稿根據(jù)“工作底稿介質(zhì)的理化特性”選擇介質(zhì)形式，無(wú)疑是非常具有前瞻性的引導(dǎo)措施，既符合現(xiàn)實(shí)工作特點(diǎn)，又符合時(shí)代發(fā)展趨勢(shì)。同時(shí)，在滿足檔案記錄功能的同時(shí)也會(huì)避免重復(fù)歸檔造成的資源浪費(fèi)。

（二）準(zhǔn)則體系更加規(guī)范嚴(yán)謹(jǐn)

新檔案準(zhǔn)則第二條規(guī)定“納入資產(chǎn)評(píng)估檔案的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括初步資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告和正式資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告”，這將《資產(chǎn)評(píng)估基本準(zhǔn)則》提出的“初步資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告”，在檔案層面落到了實(shí)處，同時(shí)也與本次修訂的《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估程序》相呼應(yīng)。新檔案準(zhǔn)則第十一條，規(guī)定了工作底稿的內(nèi)容中應(yīng)該包括“書(shū)面詢問(wèn)記錄”和“與委托人或者其他相關(guān)當(dāng)事人的溝通記錄”。評(píng)估程序準(zhǔn)則的第十二、十五條提到了“詢問(wèn)”，第二十四條提到了“溝通”。作為工作內(nèi)容的記載，“書(shū)面詢問(wèn)記錄”和“溝通記錄”逐一將相關(guān)底稿進(jìn)行了落實(shí)，避免了“溝通”、“詢問(wèn)”的無(wú)據(jù)可查。新檔案準(zhǔn)則第十九條，對(duì)于資產(chǎn)評(píng)估檔案對(duì)外提供的范圍，修訂為“財(cái)政部門依法調(diào)閱、資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)依法依規(guī)調(diào)閱、其他依法依規(guī)查閱”。新檔案準(zhǔn)則的表述無(wú)疑更嚴(yán)謹(jǐn)也更符合實(shí)際情況。同時(shí)，在《資產(chǎn)評(píng)估法》第十二條也提到，評(píng)估專業(yè)人員享有“依法向有關(guān)國(guó)家機(jī)關(guān)或者其他組織查閱從事業(yè)務(wù)所需的文件、證明和資料”的權(quán)利。這處修訂也體現(xiàn)出了權(quán)利和義務(wù)對(duì)等的含義。

（三）增加工作要求，提高檔案管理水平

只有檔案管理制度化、規(guī)范化，才能引起機(jī)構(gòu)和評(píng)估專業(yè)人員對(duì)檔案管理的重視，同時(shí)，也可以通過(guò)嚴(yán)格的檔案管理倒逼，使評(píng)估工作過(guò)程更加嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致、評(píng)估人員保持足夠的職業(yè)謹(jǐn)慎。新檔案準(zhǔn)則第三條，要求資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)和本準(zhǔn)則的規(guī)定建立健全資產(chǎn)評(píng)估檔案管理制度并妥善管理資產(chǎn)評(píng)估檔案。第十七條要求“資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在法定保存期內(nèi)妥善保存資產(chǎn)評(píng)估檔案，保證資產(chǎn)評(píng)估檔案安全和持續(xù)使用”，“資產(chǎn)評(píng)估檔案應(yīng)當(dāng)由資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)集中統(tǒng)一管理，不得由原制作人單獨(dú)分散保存?！边@些規(guī)定，為評(píng)估機(jī)構(gòu)不斷提高檔案管理水平提供了制度保障。（中通誠(chéng)資產(chǎn)評(píng)估有限公司董事長(zhǎng)劉公勤解讀）

四、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告準(zhǔn)則的修訂的重點(diǎn)

本次對(duì)評(píng)估報(bào)告準(zhǔn)則修訂的主要內(nèi)容之一就是引導(dǎo)評(píng)估報(bào)告使用人正確理解評(píng)估結(jié)論，譬如要求將“資產(chǎn)賬面價(jià)值與評(píng)估結(jié)論存在較大差異的說(shuō)明”作為附件進(jìn)行單獨(dú)列示，同時(shí)在評(píng)估報(bào)告的特別事項(xiàng)說(shuō)明中增加了條款“委托人未提供的其他關(guān)鍵資料情況”和“評(píng)估程序受限的有關(guān)情況、評(píng)估機(jī)構(gòu)采取的彌補(bǔ)措施及對(duì)評(píng)估結(jié)論影響的說(shuō)明”。

新報(bào)告準(zhǔn)則對(duì)評(píng)估增減值單獨(dú)說(shuō)明列示的做法，一方面是為了使評(píng)估報(bào)告使用人更好了解評(píng)估專業(yè)結(jié)論得出的過(guò)程以及較賬面值存在較大差異的原因，幫助其正確理解評(píng)估結(jié)論；另一方面也是通過(guò)幫助評(píng)估報(bào)告使用人正確理解評(píng)估結(jié)論，進(jìn)而堵住因錯(cuò)誤理解評(píng)估結(jié)論和使用評(píng)估報(bào)告導(dǎo)致追究評(píng)估機(jī)構(gòu)及其評(píng)估師責(zé)任問(wèn)題的缺口。此外，本次修訂將評(píng)估實(shí)踐中經(jīng)常遇到的委托人資料提供不全面以及評(píng)估程序履行受限的情況增加列入特別事項(xiàng)說(shuō)明，同樣是為了更好提醒評(píng)估報(bào)告使用人關(guān)注可能影響評(píng)估結(jié)論的一些特別事項(xiàng)，從而有助于其正確理解評(píng)估結(jié)論。

在幫助評(píng)估報(bào)告使用人正確理解評(píng)估結(jié)論的基礎(chǔ)上，評(píng)估報(bào)告也應(yīng)當(dāng)提醒其正確使用評(píng)估結(jié)論。本次修訂在資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告聲明及資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的使用限制說(shuō)明條款中均將“資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)正確理解評(píng)估結(jié)論”修訂為“資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)正確理解和使用評(píng)估結(jié)論”，借此澄清了評(píng)估報(bào)告人負(fù)有正確使用評(píng)估報(bào)告的責(zé)任，為切實(shí)保護(hù)評(píng)估機(jī)構(gòu)及其評(píng)估師的合法權(quán)益，促進(jìn)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)有序健康發(fā)展提供了有效保護(hù)。

本次修訂的另一個(gè)重要方面是關(guān)于兩種評(píng)估方法的選用，即增加了“因適用性受限或操作條件受限等原因而選擇一種評(píng)估方法的，應(yīng)當(dāng)在評(píng)估報(bào)告中披露并說(shuō)明原因”，這積極呼應(yīng)了資產(chǎn)評(píng)估法對(duì)“評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)恰當(dāng)選擇評(píng)估方法，除依據(jù)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則只能選擇一種評(píng)估方法的外，應(yīng)當(dāng)選擇兩種以上評(píng)估方法”的要求。實(shí)務(wù)操作中會(huì)經(jīng)常遇到評(píng)估方法選擇受限的情形，該修訂給予了評(píng)估師更多判斷和思考的空間，對(duì)保障資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告質(zhì)量以及提升評(píng)估專業(yè)人員業(yè)務(wù)能力具有較強(qiáng)的促進(jìn)作用。首先，當(dāng)“一刀切”地要求采用兩種或兩種以上方法進(jìn)行評(píng)估時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)“湊方法”的情況，這對(duì)于降低評(píng)估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、提高監(jiān)管部門監(jiān)督效率毫無(wú)裨益；其次，由于評(píng)估對(duì)象的多樣性和復(fù)雜性，評(píng)估方法適用性及操作條件受限的情況時(shí)有發(fā)生，此時(shí)依然要求采用兩種或兩種以上的評(píng)估方法，對(duì)資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員實(shí)屬“難為無(wú)米之炊”；最后，評(píng)估方法選用的數(shù)量不是關(guān)鍵，關(guān)鍵是在對(duì)評(píng)估對(duì)象及遇到的各種受限事項(xiàng)充分了解和分析基礎(chǔ)上，審慎分析各種方法的適用性并選取合適的評(píng)估方法，通過(guò)環(huán)環(huán)相扣的邏輯分析和反復(fù)論證過(guò)程，形成合理的評(píng)估結(jié)論。（北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司董事長(zhǎng)孫建民解讀）

五、資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員是收益預(yù)測(cè)的主體

（一）新企業(yè)價(jià)值評(píng)估準(zhǔn)則明確了收益預(yù)測(cè)的主體

新企業(yè)價(jià)值評(píng)估準(zhǔn)則第二十三條規(guī)定資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)對(duì)委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人提供的企業(yè)未來(lái)收益資料進(jìn)行必要的分析、判斷和調(diào)整，合理確定評(píng)估假設(shè)，關(guān)注未來(lái)收益預(yù)測(cè)的主要參數(shù)與評(píng)估假設(shè)、價(jià)值類型的一致性，形成未來(lái)收益預(yù)測(cè)。當(dāng)預(yù)測(cè)趨勢(shì)與歷史業(yè)績(jī)和現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況存在重大差異時(shí)，準(zhǔn)則規(guī)定由資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員對(duì)產(chǎn)生差異的原因及其合理性進(jìn)行說(shuō)明。新準(zhǔn)則明確了資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員是收益預(yù)測(cè)的主體。在我國(guó)收益法評(píng)估實(shí)務(wù)中，對(duì)委托人或被評(píng)估企業(yè)提供的未來(lái)收益資料，資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員通常會(huì)分析、核查、判斷、調(diào)整后，最終形成收益預(yù)測(cè)結(jié)果。既然收益預(yù)測(cè)的主體是資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員，當(dāng)發(fā)生預(yù)測(cè)趨勢(shì)與歷史業(yè)績(jī)和現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況存在的重大差異，分析差異原因并在評(píng)估報(bào)告上予以披露也應(yīng)當(dāng)是資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員的責(zé)任。

（二）在收益預(yù)測(cè)中可以利用委托人等提供的收益資料

新企業(yè)價(jià)值評(píng)估準(zhǔn)則的第十一條規(guī)定：被評(píng)估企業(yè)的未來(lái)收益資料通常包括被評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、發(fā)展規(guī)劃和收益預(yù)測(cè)資料等。被評(píng)估企業(yè)提供的收益預(yù)測(cè)，反映了企業(yè)管理層對(duì)企業(yè)發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略的認(rèn)知，也體現(xiàn)了企業(yè)謀求預(yù)期收益目標(biāo)的對(duì)策，是資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員了解被評(píng)估企業(yè)及其管理層，進(jìn)而分析企業(yè)未來(lái)收益能力和發(fā)展前景的重要參考資料。對(duì)委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人未提供收益預(yù)測(cè)的評(píng)估項(xiàng)目，新企業(yè)價(jià)值評(píng)估準(zhǔn)則第二十三條第二款允許資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員“在具備預(yù)測(cè)條件的情況下”編制收益預(yù)測(cè)表。在這種情況下，委托人或被評(píng)估企業(yè)仍有義務(wù)提供支持編制收益預(yù)測(cè)表所需的資料，并配合資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員履行核查驗(yàn)證程序。否則資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)對(duì)其是否具備預(yù)測(cè)條件進(jìn)行判斷，如不具備條件，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)就應(yīng)當(dāng)考慮不受理或終止相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目。

由于資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果通常會(huì)關(guān)系到委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人的利益，其提供的未來(lái)收益資料就有可能因利害關(guān)系影響而扭曲或缺乏合理性。這就需要資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員以獨(dú)立的第三方身份，通過(guò)對(duì)這些未來(lái)收益資料進(jìn)行必要的分析和判斷，收集支持其合理性的證據(jù)，對(duì)不合理之處進(jìn)行必要調(diào)整，形成能夠支持評(píng)估結(jié)論的收益預(yù)測(cè)。（中和資產(chǎn)評(píng)估有限公司董事長(zhǎng)楊志明解讀）

六、進(jìn)一步加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估檔案工作

（一）資產(chǎn)評(píng)估檔案的作用

資產(chǎn)評(píng)估檔案具有重要作用，主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面。一是資產(chǎn)評(píng)估檔案是資產(chǎn)評(píng)估歷史的沉淀。資產(chǎn)評(píng)估檔案記錄了資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的歷史，是行業(yè)產(chǎn)生、成長(zhǎng)、壯大的見(jiàn)證者。一九八八年三月大連會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)大連煉鐵廠擬出資的建筑和機(jī)電設(shè)備的資產(chǎn)評(píng)估檔案，見(jiàn)證了我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的產(chǎn)生。二十世紀(jì)八九十年代，隨著我國(guó)改革開(kāi)放和國(guó)有企業(yè)改革的深入發(fā)展推進(jìn)，廣大資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員積極投身資產(chǎn)評(píng)估事業(yè)，在對(duì)外開(kāi)放和國(guó)企改制過(guò)程中形成的一份份資產(chǎn)評(píng)估檔案，見(jiàn)證了資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的成長(zhǎng)。我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮，促進(jìn)和推動(dòng)了資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)不斷發(fā)展，資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)收入不斷提升，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的規(guī)模和從業(yè)人員隊(duì)伍不斷壯大，資產(chǎn)評(píng)估的技術(shù)水平和執(zhí)業(yè)質(zhì)量也不斷提高，這些也都可從一份份資產(chǎn)評(píng)估檔案中見(jiàn)證。資產(chǎn)評(píng)估檔案凝聚了資產(chǎn)評(píng)估人的辛勤汗水和聰明智慧，見(jiàn)證了資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)頑強(qiáng)拼搏不斷成長(zhǎng)、不斷發(fā)展的歷程，是資產(chǎn)評(píng)估人經(jīng)驗(yàn)的沉淀，是資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)文化的傳承，是資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)后續(xù)發(fā)展寶貴的精神財(cái)富。二是資產(chǎn)評(píng)估檔案是資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員的“保護(hù)傘”。資產(chǎn)評(píng)估檔案是資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員工作內(nèi)容和過(guò)程的記錄，是資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員盡職勤勉的最好證明。資產(chǎn)評(píng)估是資產(chǎn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)、價(jià)值判斷的專業(yè)活動(dòng)，資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則對(duì)這一專業(yè)活動(dòng)的程序、方法、披露要求等做出了相應(yīng)的規(guī)定。由于開(kāi)展這一活動(dòng)的環(huán)境條件和從事這一活動(dòng)的主體和客體的不同，資產(chǎn)評(píng)估的結(jié)果有一定的差異甚至大相徑庭的現(xiàn)象是客觀存在的。但造成這一現(xiàn)象的原因是資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員未盡職勤勉，甚至有意為之，還是環(huán)境條件所局限，這都需要資產(chǎn)評(píng)估檔案來(lái)證明。資產(chǎn)評(píng)估檔案能證明評(píng)估專業(yè)人員是否做了必須做的、做法是否符合規(guī)定、依據(jù)是否已經(jīng)過(guò)必要的核實(shí)、客觀上是否存在重大失誤、主觀上是否有故意，就能證明評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估專業(yè)人員有沒(méi)有相應(yīng)的責(zé)任，因此，檔案對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估專業(yè)人員能起到很好的保護(hù)作用。

（二）本次資產(chǎn)評(píng)估檔案準(zhǔn)則修訂的主要特點(diǎn)

本次修改具有以下三個(gè)特點(diǎn)：一是立足實(shí)際，增強(qiáng)了準(zhǔn)則的實(shí)用性。本次修訂明確要求把“資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目所涉及的經(jīng)濟(jì)行為需要批準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)將批準(zhǔn)文件歸檔”，把能有效體現(xiàn)資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員工作軌跡的“初步資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告”、“書(shū)面詢問(wèn)記錄”等依據(jù)作為操作類工作底稿的內(nèi)容，極大提高了資產(chǎn)評(píng)估檔案在保護(hù)評(píng)估機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員方面的作用，在當(dāng)前的監(jiān)管環(huán)境下，增強(qiáng)了準(zhǔn)則的實(shí)用性。二是與時(shí)俱進(jìn)，增強(qiáng)了檔案管理的操作性。本次修訂結(jié)合信息技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀，在檔案介質(zhì)選擇方面做了一些具體的規(guī)定：既提出要考慮介質(zhì)的理化特性謹(jǐn)慎選擇，又要求在歸檔目錄中注明文檔介質(zhì)形式，并對(duì)重要的檔案“資產(chǎn)評(píng)估委托合同、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告”規(guī)定應(yīng)當(dāng)形成紙質(zhì)文檔，而且對(duì)不同介質(zhì)檔案“內(nèi)容不一致的”以“紙質(zhì)文檔為準(zhǔn)”。這些規(guī)定都有很強(qiáng)的操作性。三是依法管理，強(qiáng)化了本準(zhǔn)則制定和實(shí)施的重要性。本次修訂充分體現(xiàn)了依法治理的戰(zhàn)略思想，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)該依法依規(guī)“建立健全資產(chǎn)評(píng)估檔案管理制度并妥善管理資產(chǎn)評(píng)估檔案”，在依法規(guī)定的年限內(nèi)“妥善保存資產(chǎn)評(píng)估檔案，保證資產(chǎn)評(píng)估檔案安全和持續(xù)使用”，并要求“資產(chǎn)評(píng)估檔案應(yīng)當(dāng)由資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)集中統(tǒng)一管理”，彰顯依法編制、管理資產(chǎn)評(píng)估檔案的重要性。（坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司董事長(zhǎng)俞華開(kāi)解讀）

七、執(zhí)行資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告準(zhǔn)則修訂的特點(diǎn)

（一）及時(shí)完善，不貪大求全

本次資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則整體的修訂規(guī)模并不大，其中部分修訂均是一些細(xì)節(jié)方面的優(yōu)化，這體現(xiàn)了準(zhǔn)則修訂思路的變化，即更好的適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)，對(duì)業(yè)內(nèi)有共識(shí)的內(nèi)容及時(shí)進(jìn)行更新與修訂，不“貪大求全”，做到“求真務(wù)實(shí)”。如新準(zhǔn)則第十二條的修訂，將準(zhǔn)則的第（五）和第（六）款位置互換，修訂后整個(gè)條款的邏輯性更強(qiáng)。

（二）關(guān)切執(zhí)業(yè)實(shí)務(wù)問(wèn)題

資產(chǎn)評(píng)估法、資產(chǎn)評(píng)估基本準(zhǔn)則等出臺(tái)后，部分報(bào)告使用人和部分監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于其中部分條款的理解存在一定的偏差，如對(duì)于資產(chǎn)評(píng)估法中提出的“除依據(jù)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則只能選擇一種評(píng)估方法的外，應(yīng)當(dāng)選擇兩種以上評(píng)估方法”的表述，目前評(píng)估準(zhǔn)則中并未規(guī)定哪些情形只能選擇一種方法，所以在實(shí)務(wù)中會(huì)遇到一些機(jī)械理解條文的情形，對(duì)不具備使用兩種評(píng)估方法條件的評(píng)估項(xiàng)目，也要求必須采用兩種評(píng)估方法，導(dǎo)致生搬硬套出來(lái)的一種方法實(shí)際上不但并未增加有用信息，還有可能造成對(duì)報(bào)告使用者的誤導(dǎo)，大大增加了執(zhí)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。本次修訂后的第二十一條增加了一段內(nèi)容：“因適用性受限或操作條件受限等原因而選擇一種評(píng)估方法的，應(yīng)當(dāng)在評(píng)估報(bào)告中披露并說(shuō)明原因”。這實(shí)際可以體現(xiàn)兩層含義，一是通常情況下應(yīng)符合資產(chǎn)評(píng)估法及基本準(zhǔn)則對(duì)于兩種評(píng)估方法的要求，二是實(shí)事求是的指出實(shí)務(wù)中也確實(shí)存在因適用性受限或操作條件受限等原因只能使用一種評(píng)估方法的情形，但這種情況下評(píng)估報(bào)告中應(yīng)充分披露并說(shuō)明原因。

（三）正視委托方的特殊情形

在評(píng)估實(shí)務(wù)操作中，有時(shí)會(huì)遇到委托方因各種原因無(wú)法提供評(píng)估所需的關(guān)鍵資料的情形，如果評(píng)估專業(yè)人員均以無(wú)法滿足資產(chǎn)評(píng)估程序準(zhǔn)則的要求而一概不承接的話，可能會(huì)阻礙一些正常的交易行為的進(jìn)行。如一些國(guó)資需要退出早年的對(duì)外投資項(xiàng)目，由于所占股權(quán)比例非常小，對(duì)方拒絕配合提供評(píng)估所需的部分關(guān)鍵資料；又如一些軍工項(xiàng)目，委托方因涉密原因無(wú)法提供部分關(guān)鍵的產(chǎn)品信息；再如部分海外項(xiàng)目因所在地安全因素?zé)o法開(kāi)展部分現(xiàn)場(chǎng)工作等。在這種情況下，修訂后的評(píng)估準(zhǔn)則的要求是，評(píng)估師在采取一些替代程序等彌補(bǔ)措施，且能確認(rèn)這些程序受限情況未對(duì)評(píng)估結(jié)論產(chǎn)生重大影響時(shí)，可以出具評(píng)估評(píng)估報(bào)告，但應(yīng)在評(píng)估報(bào)告特別事項(xiàng)中進(jìn)行相應(yīng)的披露，這也與新修訂的資產(chǎn)評(píng)估程序準(zhǔn)則相關(guān)內(nèi)容呼應(yīng)。具體修訂為第二十五條新增的相關(guān)內(nèi)容，即“資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的特別事項(xiàng)說(shuō)明包括：（二）委托人未提供的其他關(guān)鍵資料說(shuō)明；（六）評(píng)估程序受限的有關(guān)情況、評(píng)估機(jī)構(gòu)采取的彌補(bǔ)措施及對(duì)評(píng)估結(jié)論影響的說(shuō)明；（七）其他需要說(shuō)明的事項(xiàng)”。（上海東洲資產(chǎn)評(píng)估有限公司執(zhí)行總裁蔣驍解讀）

八、企業(yè)價(jià)值評(píng)估準(zhǔn)則修訂

企業(yè)價(jià)值評(píng)估準(zhǔn)則修訂后的第23 條共三款，第一款是對(duì)評(píng)估人員預(yù)測(cè)未來(lái)收益的程序性要求，第二款是對(duì)企業(yè)未提供收益預(yù)測(cè)的程序性要求，第三款是對(duì)評(píng)估人員預(yù)測(cè)過(guò)程中關(guān)注點(diǎn)提示以及異常值的處理要求。第一款規(guī)定，資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)對(duì)委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人提供的企業(yè)未來(lái)收益資料進(jìn)行必要的分析、判斷和調(diào)整，……，合理確定評(píng)估假設(shè)，形成未來(lái)收益預(yù)測(cè)。該款修訂內(nèi)容強(qiáng)調(diào)了資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員對(duì)未來(lái)收益預(yù)測(cè)的主體責(zé)任，也就是未來(lái)收益預(yù)測(cè)的結(jié)果不再是資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員驗(yàn)證企業(yè)提供預(yù)測(cè)資料的合理性基礎(chǔ)上的核驗(yàn)判斷，而是通過(guò)分析企業(yè)提供的相關(guān)資料以及自行取得的依據(jù)，對(duì)企業(yè)未來(lái)收益預(yù)測(cè)出具的專業(yè)意見(jiàn)。該條款內(nèi)涵變動(dòng)很大，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)引起重視，根據(jù)此條準(zhǔn)則變動(dòng)內(nèi)容，評(píng)估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)具體操作程序需要修改，更重要的是涉及執(zhí)業(yè)理念的更新。第二款規(guī)定，當(dāng)委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人未提供收益預(yù)測(cè)，資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)收集和利用形成未來(lái)收益預(yù)測(cè)的相關(guān)資料，并履行核查驗(yàn)證程序，在具備預(yù)測(cè)條件的情況下編制收益預(yù)測(cè)表。該款是新增內(nèi)容，是對(duì)第一款內(nèi)容的補(bǔ)充規(guī)定，明確了企業(yè)提供預(yù)測(cè)資料不是評(píng)估執(zhí)業(yè)的必要條件，也可以說(shuō)未來(lái)收益法工作底稿中企業(yè)提供蓋章確認(rèn)的預(yù)測(cè)資料，不再是必選項(xiàng)，該條款內(nèi)容對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)今后執(zhí)業(yè)能力提出了更高的要求。第三款規(guī)定，資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注未來(lái)收益預(yù)測(cè)中經(jīng)營(yíng)管理、業(yè)務(wù)架構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、毛利率、營(yíng)運(yùn)資金、資本性支出、資本結(jié)構(gòu)等主要參數(shù)與評(píng)估假設(shè)、價(jià)值類型的一致性。當(dāng)預(yù)測(cè)趨勢(shì)與歷史業(yè)績(jī)和現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況存在重大差異時(shí)，資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中予以披露，并對(duì)產(chǎn)生差異的原因及其合理性進(jìn)行說(shuō)明。該款明確，當(dāng)對(duì)企業(yè)未來(lái)收益情況預(yù)測(cè)的結(jié)果與歷史、現(xiàn)實(shí)出現(xiàn)較大差異時(shí)，本次準(zhǔn)則修訂后的內(nèi)容更強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員的專業(yè)判斷和責(zé)任，也賦予資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員更多的專業(yè)判斷空間。（沃克森（北京）國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估有限公司研究總監(jiān)王軍輝解讀）