李 佳 馮小舟 柏 凌

(三江學(xué)院商學(xué)院， 江蘇 南京 210012)

一、引言

產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級與轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式已成為當(dāng)前江蘇省經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，我國目前正在進行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，作為東部沿海地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展重要的省份之一,江蘇省一直以來在引入外商直接投資以及鼓勵企業(yè)對外投資方面成效顯著，對當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級起到了一定的作用。近些年江蘇省IFDI和OFDI的總量均呈快速增長趨勢，在產(chǎn)能過剩問題加劇和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力倍增的背景下，在資金“引進來”與“走出去”的戰(zhàn)略實施以及區(qū)域產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的宏觀形勢下，立足于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的視角，從東道國和母國的角度出發(fā)，研究江蘇省雙向FDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng)與內(nèi)在聯(lián)系機制，通過引入外商直接投資提高投資的有效性和精準性，優(yōu)化對外投資主體優(yōu)勢，矯正要素配置扭曲，可以更好地指導(dǎo)新形勢下江蘇省產(chǎn)業(yè)政策的制定和實施。

二、文獻回顧與理論機制

(一)文獻回顧

雙向FDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究中，IFDI的研究起步較早，近年來隨著資本流動的不斷加強，對IFDI、OFDI以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的研究有增多的趨勢。Chereny和Strout(1966)的“雙缺口模型”揭示了發(fā)展中國家通過利用外資彌補儲蓄與外匯雙缺口的動因。Eva(2005)、Desai等(2005)、Ghodeswar和Vaidyanathan(2008)的實證檢驗均驗證了IFDI對發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用。Zhai(2014)則研究了企業(yè)IFDI的區(qū)位選擇問題。國內(nèi)的研究方面，張宇和蔣殿春(2013)從外資進入對中國能源消耗的影響這一問題出發(fā)，IFDI并未使得中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高能耗行業(yè)轉(zhuǎn)移。楊安(2013)、劉桂香(2015)、賀宇辰(2016)、唐慧(2017)均證實了IFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級之間的關(guān)系。

部分文獻從投資國的角度出發(fā)，探討一國OFDI與母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)系，理論研究主要有Raymond Verno(1966)的產(chǎn)品生命周期理論、Buckley和Casson(1976)的內(nèi)部化理論、Dunning(1977)的生產(chǎn)折中理論和小島清(1978)的邊際產(chǎn)業(yè)擴張等經(jīng)典理論。Mathews(2006)認為發(fā)展中國家可通過“資源聯(lián)系”、“杠桿效應(yīng)”和“干中學(xué)”實現(xiàn)OFDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng)。馮春曉(2009)研究發(fā)現(xiàn)制造業(yè)的OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化存在正向因果關(guān)系。王英和劉思峰(2008)使用灰色關(guān)聯(lián)度的方法檢驗采礦業(yè)和制造業(yè)的OFDI產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)。李霞(2017)認為不管是從短期還是從中長期來看，我國對外直接投資對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響力度都更強，貢獻度更大。

通過梳理相關(guān)文獻，我們發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有的文獻一般基于兩個相互獨立的視角探討一國IFDI或者OFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)系。張海寶(2012)、賈妮莎(2014)、李霞(2016)等研究從短期和長期角度分析IFDI、OFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的相關(guān)性，并發(fā)現(xiàn)IFDI與OFDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)存在差異。李曉敏(2017)則從全國以及東、中、西部的角度實證研究得出IFDI和OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級都具有重要的現(xiàn)實意義。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與調(diào)整不僅與IFDI有關(guān)，而且與OFDI的關(guān)系也越來越密切。因此從效應(yīng)傳導(dǎo)路徑分析雙向FDI 的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng)具有較強的研究價值。

(二)理論機制

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整表現(xiàn)為不同產(chǎn)業(yè)層次之間的遞進關(guān)系，包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級化。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化表現(xiàn)為現(xiàn)有資源是否得到了合理有效的利用，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的實質(zhì)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)知識的集約化和經(jīng)濟的服務(wù)化過程，其中IFDI和OFDI發(fā)揮的作用機制存在一定的差別。

1. IFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響機制

IFDI可以為東道國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金支持，彌補國內(nèi)資金的不足，帶來技術(shù)變革，促進東道國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級化。

“雙缺口”模型證實IFDI可彌補“儲蓄缺口”和“外匯缺口”，有效增加?xùn)|道國的資本供給，有利于東道國企業(yè)充分利用現(xiàn)有資源組織生產(chǎn)活動，促進經(jīng)濟增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。引資伴隨而來的先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，不僅可以對東道國的落后產(chǎn)業(yè)起到帶動示范作用，提高該產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的競爭力和資本使用效率，引領(lǐng)資金投向國際化程度較高的行業(yè)部門，保證產(chǎn)品滿足國際市場的實際需求，激發(fā)本土企業(yè)爭相模仿、學(xué)習(xí)引進的新技術(shù)，推動?xùn)|道國本土企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新水平，并進行技術(shù)的再創(chuàng)新，給東道國整個產(chǎn)業(yè)鏈帶來一定程度的技術(shù)革新，從而促進東道國的經(jīng)濟發(fā)展，保證不同產(chǎn)業(yè)之間的比例相協(xié)調(diào)，帶動?xùn)|道國資源的配置調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化。

從資金供給效應(yīng)、技術(shù)外溢效應(yīng)等方面來看，通過引入FDI可以帶動資金、技術(shù)等從勞動力密集產(chǎn)業(yè)向技術(shù)密集和資金密集產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，通過不斷適應(yīng)國際資金的需求調(diào)整東道國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，使得東道國企業(yè)優(yōu)化競爭環(huán)境、提升技術(shù)水平，推動本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高端化發(fā)展，長期改善東道國企業(yè)的競爭力，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

2. OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響機制

隨著本國經(jīng)濟的發(fā)展，一國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)可能會喪失優(yōu)勢地位，如果不及時轉(zhuǎn)移這部分產(chǎn)業(yè)中生產(chǎn)要素，一方面會造成這部分產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)要素過剩的現(xiàn)象，造成資源的巨額浪費，另一方面也會影響到對其他更具有比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的投入，阻礙本國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化。通過對外直接投資，可以釋放出一部分生產(chǎn)要素，起到轉(zhuǎn)移本國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和落后產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)能釋放和繞過貿(mào)易壁壘的效果，并從海外獲得高于本國的經(jīng)濟收益，優(yōu)化資源的配置，通過競爭效應(yīng)、關(guān)聯(lián)效應(yīng)等渠道促進其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，進而帶動本國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化。

除此之外，OFDI可以更好發(fā)揮技術(shù)跟蹤和模仿創(chuàng)新作用，本國企業(yè)通過對外直接投資獲得如品牌、管理方式等戰(zhàn)略資產(chǎn)以及技術(shù)資產(chǎn)，擴大本國企業(yè)國際知名度，有利于本國企業(yè)主動接近擁有高端技術(shù)的國外企業(yè)，發(fā)揮技術(shù)跟蹤和模仿創(chuàng)新效應(yīng)，促進本國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高端化。企業(yè)的跨國并購就可以充分與高端技術(shù)的企業(yè)展開技術(shù)合作，打破技術(shù)壁壘迅速獲取先進技術(shù)，提高本國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的技術(shù)水平。

三、實證分析

(一)模型構(gòu)建

本文基于錢納里經(jīng)典的“標(biāo)準結(jié)構(gòu)”產(chǎn)業(yè)變動模型，參考張林(2016)、李曉敏(2017)的建模方法，對經(jīng)典模型進行了相應(yīng)的調(diào)整設(shè)定。

IS=α+β1y+β2y2+Φ1N+Φ2N2+∑δiTi+γX+…

式1

錢納里結(jié)構(gòu)模型如式1所示，IS表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標(biāo)，y表示人均國內(nèi)生產(chǎn)總值，N表示人口總數(shù)，T是時間趨勢變量，X表示資源和生產(chǎn)要素的流動。β1、β2、Φ1、Φ2、δ、γ為相關(guān)指標(biāo)的彈性系數(shù)。自2003年國家開始正式統(tǒng)計OFDI的相關(guān)數(shù)據(jù)，故本文的研究起始年度從2003年開始，研究年度區(qū)間較小，難以對人口和時間因素做出合理選擇，故在實證模型中剔除人口因素和時間虛擬變量。

本文先不考慮人均國內(nèi)生產(chǎn)總值對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響，選取產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平為被解釋變量，選取外商直接投資IFDI、對外直接投資OFDI為解釋變量，僅考察單一IFDI、OFDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng)，如式2、式3所示，HL、GJ分別代表產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級化，α0、α1、α2分別為常數(shù)項、IFDI、OFDI的彈性系數(shù)。

lnHL=α0+α1lnIFDI+α2lnOFDI+ε

式2

lnGJ=α0+α1lnIFDI+α2lnOFDI+ε

式3

在式2、式3基礎(chǔ)上，添加人均GDP及人均GDP的平方為解釋變量，技術(shù)創(chuàng)新水平、對外貿(mào)易開放度和人力資本等其他可能影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平的因素作為控制變量，構(gòu)建雙向FDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化、高級化影響的計量模型，并在此基礎(chǔ)上增加IFDI和OFDI的交叉項研究兩類投資行為疊加對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化及高級化的影響效應(yīng)，如式4、式5、式6、式7所示。

lnHL=α0+α1lnIFDI+α2lnOFDI+α3lnAGDP+α4ln2AGDP+α5lnRD+α6lnOPEN+α7EDU+ε

式4

lnGL=α0+α1lnIFDI+α2lnOFDI+α3lnAGDP+α4ln2AGDP+α5lnRD+α6lnOPEN+α7EDU+ε

式5

lnHL=α0+α1lnIFDI+α2lnOFDI+α3[lnIFDI×lnOFDI]+α4lnAGDP+α5ln2AGDP+α6lnRD+α7lnOPEN+α8EDU+ε

式6

lnGL=α0+α1lnIFDI+α2lnOFDI+α3[lnIFDI×lnOFDI]+α4lnAGDP+α5ln2AGDP+α6lnRD+α7lnOPEN+α8EDU+ε

式7

(二)指標(biāo)建立及數(shù)據(jù)來源

1. 被解釋變量

包括HL(產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化指標(biāo))和GJ(產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指標(biāo))。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化是一個合理配置生產(chǎn)要素，實現(xiàn)國民經(jīng)濟各部門協(xié)調(diào)發(fā)展的過程。國內(nèi)外學(xué)者多以第二、第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP 的比例來度量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化程度，如李逢春等(2012)，或者采用泰爾指數(shù)，如干春暉等(2011)等，或者采用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏離度，如韓永輝等(2013)等。呂明元和尤萌萌(2013)綜合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏離度系數(shù)和泰爾指數(shù)，提出了新指數(shù)SR，但張林(2016)認為新指數(shù)SR值與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化之間呈負相關(guān)關(guān)系，容易造成分析的不便并進行了改進，本文借鑒張林(2016)的做法，使得該值與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化水平之間呈正相關(guān)關(guān)系，對SR取倒數(shù)處理并乘以100。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化體現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)系統(tǒng)借助于技術(shù)、資本等要素的驅(qū)動，從農(nóng)業(yè)到工業(yè)再到服務(wù)業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的歷程，國內(nèi)外文獻大部分是選用產(chǎn)值比例和勞動力比例來分析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化，包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次系數(shù)、偏離系數(shù)法、Moore結(jié)構(gòu)變動指數(shù)等。鑒于服務(wù)業(yè)尤其是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展已經(jīng)成為各國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點內(nèi)容，本文借鑒賈敬全和殷李松(2015)、李佳和周榮榮(2018)的方法，采用第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值之比來衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化水平，值越大表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越高級化。

2. 解釋變量

IFDI和OFDI分別表示江蘇省吸引的外商直接投資額、江蘇對外直接投資指標(biāo)。本文采用各年末的匯率中間價將IFDI和OFDI數(shù)額折算成以人民幣計價，相關(guān)數(shù)據(jù)來源于歷年《江蘇統(tǒng)計年鑒》《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》。

3. 控制變量

Y表示人均GDP。技術(shù)創(chuàng)新水平(RD)，本文采用R&D經(jīng)費投入占GDP的比重作為技術(shù)創(chuàng)新的替代指標(biāo)，相關(guān)數(shù)據(jù)來源于歷年《中國科技統(tǒng)計年鑒》《江蘇統(tǒng)計年鑒》。人力資本水平(HL)，本文采用平均受教育年限作為人力資本水平的替代指標(biāo)，相關(guān)數(shù)據(jù)來源于歷年《江蘇統(tǒng)計年鑒》。對外開放度(OPEN)，采用江蘇省進出口總額占GDP的比重來代替，并用各年末的匯率中間價將進出口總額折算成以人民幣計算的價格，相關(guān)數(shù)據(jù)來源于歷年《江蘇省統(tǒng)計年鑒》。

(三)實證分析過程

1.變量的平穩(wěn)性檢驗

本文基于2003—2016年江蘇省的時間序列數(shù)據(jù)對模型進行相關(guān)檢驗，采用ADF方法檢驗變量是否包含單位根，分別對樣本數(shù)據(jù)取自然對數(shù)，以消除時間序列可能存在的異方差，得到新序列。為避免偽回歸，繼續(xù)對所涉及的時間序列進行平穩(wěn)性檢驗。結(jié)果顯示，所有變量二階差分的ADF 統(tǒng)計值均至少小于5%顯著水平的臨界值，因而拒絕存在單位根的零假設(shè)， 表明原序列為二階單整序列。

表1 變量的單位根檢驗結(jié)果

2.協(xié)整檢驗

表2 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化效應(yīng)相關(guān)序列變量JJ 協(xié)整檢驗結(jié)果

表3 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化效應(yīng)相關(guān)序列變量JJ 協(xié)整檢驗結(jié)果

表2、表3的協(xié)整檢驗結(jié)果顯示，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化、高級化分別與解釋變量之間存在一個協(xié)整關(guān)系，可以直接進行回歸分析。

3.回歸結(jié)果分析

如表4的回歸結(jié)果所示，模型一、二、三是研究雙向FDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的影響效應(yīng)，模型四、五、六研究雙向FDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的影響效應(yīng)。由于解釋變量較多，易引起多重共線性，故本文在分析中采用逐步回歸分析法，剔除影響不顯著的變量，提高檢驗的有效性，故模型二、三、五、六均是逐步回歸的結(jié)果。

表4 回歸結(jié)果

注釋：***、**、*分別表示在1%、5%、10%顯著性水平上顯著。

從模型一、二、三的結(jié)果可以看出，IFDI和OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的影響均顯示為顯著的正向影響，且IFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的影響程度要優(yōu)于OFDI。在不考慮控制變量的情況下，如模型一所示，IFDI增加1個單位，會使江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化程度提高0.17個單位，而OFDI增加1個單位，會使江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化程度提高0.15個單位，說明在不考慮其他因素的前提下，大力引入外商直接投資以及加大對外直接投資的力度對江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化起著積極的作用，這與前文的雙向FDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化機制分析保持一致。通過東道國政府的合理引導(dǎo)，IFDI可以將生產(chǎn)要素傾斜于東道國優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，促進東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化。如江蘇一直是制造業(yè)大省，服務(wù)業(yè)的比重也在逐年上升，來自2017年江蘇統(tǒng)計年鑒的數(shù)據(jù)顯示，2016年江蘇省IFDI的行業(yè)分布中，制造業(yè)占比超過40%，其中56.34%的外商資金集中投向于裝備制造業(yè)，某種程度上外商直接投資轉(zhuǎn)移而來的資本、先進技術(shù)、管理經(jīng)驗、高素質(zhì)勞動力等進一步推動了江蘇技術(shù)進步，促進了江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)尤其是制造業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化進程。江蘇OFDI投資項目中，大多傾向于制造業(yè)，其中又以傳統(tǒng)型制造業(yè)為主，高附加值技術(shù)密集型投資占的比例卻比較小，這也符合江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展特點。江蘇省傳統(tǒng)制造業(yè)的優(yōu)勢較為明顯，完全可以通過大量的海外投資釋放過多的生產(chǎn)要素，從而為高端裝備制造業(yè)的發(fā)展留下更多的發(fā)展空間，促進江蘇地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化。模型三加入了IFDI和OFDI的交叉項，用來檢驗兩者之間的交互作用，該系數(shù)為-0.048004，通過了10%水平的顯著性檢驗，說明IFDI和OFDI的交互作用產(chǎn)生了一定程度的阻礙作用，進一步表明IFDI和OFDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng)的發(fā)揮需要考慮一個度的問題，阻礙了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化發(fā)展，即盡管單向的IFDI或者OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化表現(xiàn)為正向的作用，但在具體投資方向的配置上，需要加強兩者投資比例的優(yōu)化配置、緊密合作與協(xié)調(diào)配合，不斷提高IFDI和OFDI的數(shù)量和質(zhì)量，從而促進江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化。

從模型四的結(jié)果看，IFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的影響為負，與之相反OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的影響顯示為顯著的正向影響。為了保證相關(guān)指標(biāo)的解釋力，模型五、六是逐步回歸結(jié)果，在回歸中舍棄了不顯著的變量，得出的IFDI和OFDI的影響系數(shù)仍然分別體現(xiàn)為負影響和正影響，表明減少引入外商直接投資，增加對外直接投資，可能是提高江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化進程的方式。在不考慮控制變量的情況下，如模型四所示，IFDI減少1個單位，會使江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化程度提高0.20個單位，而OFDI增加1個單位，會使江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化程度提高0.10個單位，說明在不考慮其他因素的前提下，減少引入外商直接投資以及加大對外直接投資的力度都可以更好促進江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化，這與前文的雙向FDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化機制分析有一定的差別?？鐕倦m然通過資金和技術(shù)轉(zhuǎn)移向東道國相關(guān)企業(yè)輸入大量資金和技術(shù)，但就技術(shù)而言更多體現(xiàn)為部分非關(guān)鍵技術(shù)，對核心技術(shù)保密性極強，對于處于創(chuàng)新階段和發(fā)展階段的技術(shù)轉(zhuǎn)移會加以嚴格的控制，極大削弱了東道國的技術(shù)創(chuàng)新能力。江蘇省相關(guān)產(chǎn)業(yè)尤其是制造業(yè)雖然參與了國際分工，在引資力度和布局上位居全國前列，但是總體來看由于缺乏自主知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢，仍舊處于垂直分工體系低端，在提高產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的競爭力和資本使用效率方面的效果上存在滯后性。盡管目前江蘇省各產(chǎn)業(yè)間的發(fā)展已經(jīng)逐步達到均衡的狀態(tài)，但是外資對江蘇省投資具有明顯的地域特色和產(chǎn)業(yè)傾向性，第三產(chǎn)業(yè)的投資力度不及第二產(chǎn)業(yè)，且第三產(chǎn)業(yè)的外資投資方向限于房地產(chǎn)業(yè)等投資利潤率較高的行業(yè)領(lǐng)域，難以聚集更多的資金發(fā)展先進制造業(yè)以及增值率較高的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，不利于江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化進程，因此在實證檢驗中得出IFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系。近些年江蘇省對外直接投資發(fā)展迅猛，隨著世界經(jīng)濟低迷降低了并購成本，境外并購已經(jīng)成為主流趨勢，越來越多的江蘇企業(yè)通過并購，迅速擁有國外品牌、技術(shù)、人才、銷售網(wǎng)絡(luò)要素資源等，逐步積累起國際化經(jīng)營的經(jīng)驗。通過不同產(chǎn)業(yè)之間、不同行業(yè)之間及行業(yè)內(nèi)部聯(lián)動實現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)、產(chǎn)業(yè)競爭等效應(yīng)，可以迅速實現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化進程，因此OFDI對江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化會起著較顯著的促進作用。模型六加入了IFDI和OFDI的交叉項，結(jié)果顯示，IFDI和OFDI交叉項的系數(shù)為負數(shù)，通過了5%水平的顯著性檢驗，說明IFDI和OFDI的交互作用也會產(chǎn)生一定程度的阻礙作用。與促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化類似，在合理配置雙向FDI的比例方面，需要把握合理的規(guī)模和度，在具體投資方向的配置上，需不斷提高IFDI和OFDI的數(shù)量和質(zhì)量，合理引導(dǎo)投資的方向，從而促進江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化。

控制變量的影響方面，經(jīng)濟發(fā)展水平、技術(shù)創(chuàng)新水平、人力資本水平、對外開放度等對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級化的影響存在差異。經(jīng)濟發(fā)展水平、技術(shù)創(chuàng)新水平、人力資本水平、對外開放度對江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的促進作用顯著，對高級化存在一定的阻礙制約作用，說明其他因素對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級化的影響有一定的相斥性。因此在追求產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級過程中，可以借助雙向FDI的調(diào)節(jié)作用，根據(jù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)所處的層次制定合理的相關(guān)政策。就目前江蘇省而言，在實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理過程中，可以在依賴雙向FDI的同時，加大技術(shù)創(chuàng)新、提高人力資本水平和對外開放程度，從而實現(xiàn)本省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理配置，但在實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)高級化的過程中，減少對外資的依賴度，更多依賴于對外投資活動，消化國內(nèi)過剩的產(chǎn)能，通過讓更多企業(yè)“走出去”，堅持市場主導(dǎo)為主、政府引導(dǎo)為輔的指導(dǎo)原則，引導(dǎo)企業(yè)理性并購和投資，優(yōu)先支持能夠提升企業(yè)核心競爭力、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的項目“走出去”，從而促進江蘇省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化。此外，OFDI的技術(shù)反饋效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)以及經(jīng)濟增長效應(yīng)的體現(xiàn)是一個長期動態(tài)的過程，在具體運作中還需要有相應(yīng)的制度和法律與之相適應(yīng)。

四、結(jié)論與對策建議

(一)結(jié)論

通過單位根檢驗、協(xié)整檢驗和逐步回歸分析，可以得出如下結(jié)論：

1.IFDI、OFDI和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指標(biāo)之間分別存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，IFDI、OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化具有顯著的正效應(yīng)，IFDI、OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化為負效應(yīng)。

2.從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化效應(yīng)的角度來看，IFDI和OFDI的影響效應(yīng)呈正相關(guān)關(guān)系，且IFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的影響效應(yīng)更大，IFDI和OFDI的交互作用并沒有起到預(yù)想的促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化發(fā)展的效果，表明IFDI和OFDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化效應(yīng)的發(fā)揮需要綜合考慮兩者之間的合理配置。

3.從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化效應(yīng)的角度來看，IFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的影響顯示為負，而OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的影響則為正向影響，IFDI和OFDI的交互作用也會產(chǎn)生一定程度的阻礙作用。

4.經(jīng)濟發(fā)展水平、技術(shù)創(chuàng)新水平、人力資本水平、對外開放度等對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級化的影響存在差異。經(jīng)濟發(fā)展水平、技術(shù)創(chuàng)新水平、人力資本水平、對外開放度對江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級化的影響方向完全相反，存在一定的相斥性，間接說明進出口貿(mào)易的發(fā)展政策要隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化程度做適當(dāng)靈活的調(diào)整，可能會更好地起到優(yōu)化江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的效果。

(二)對策建議

1.IFDI方面，需要提高IFDI的資金運用效率，在某些產(chǎn)能過剩的行業(yè)領(lǐng)域，應(yīng)減少過多的資金集聚，加強政府的引導(dǎo)作用，合理布局引資的規(guī)模和方向，將資金和技術(shù)引導(dǎo)到江蘇省亟須發(fā)展的產(chǎn)業(yè)部門，避免盲目引資和過度引資，造成巨大的資金浪費。為了搶占未來的技術(shù)制高點，江蘇在引入外來資本的同時，更應(yīng)該重視國外先進技術(shù)資源的再創(chuàng)新效應(yīng)，把有限的國外資本和技術(shù)集中于高端智能制造領(lǐng)域，將自主創(chuàng)新、引進先進技術(shù)和吸收利用外商直接投資結(jié)合起來。

2.OFDI方面，進一步加大企業(yè)對外直接投資扶持力度。大力鼓勵企業(yè)“走出去”，達到優(yōu)化資源配置，促進生產(chǎn)力提升的效果。政府要加強立法工作，為企業(yè)“走出去”提供政策支持和良好的法律環(huán)境；相關(guān)支持政策應(yīng)向機械制造、新能源等高新技術(shù)行業(yè)傾斜，在投資目的國的選擇上，鼓勵企業(yè)與技術(shù)水平、R&D水平先進的發(fā)達國家投資合作，實現(xiàn)OFDI的技術(shù)反饋效應(yīng)。