劉元元

摘 ?要：P2P的本質(zhì)是在互聯(lián)網(wǎng)條件下發(fā)展起來的民間借貸，為小微群體提供了有效的融資渠道。P2P符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢，是一種不同于傳統(tǒng)銀行經(jīng)濟(jì)的新事物，呈現(xiàn)出了新的特點。就當(dāng)前P2P的發(fā)展現(xiàn)狀來說，國外的P2P平臺已經(jīng)進(jìn)入了平穩(wěn)的發(fā)展期，而我國的P2P行業(yè)的雖規(guī)?？涨熬薮?，但是頻頻出現(xiàn)經(jīng)營困難和跑路問題，說明存在著內(nèi)部缺乏成熟，外部缺乏監(jiān)督等諸多問題，國外P2P的治理模式對中國P2P的發(fā)展具有借鑒意義。

關(guān)鍵詞：P2P;發(fā)展模式;啟示

1 P2P概述

1.1 P2P的發(fā)展現(xiàn)狀

2010年之后，宏觀經(jīng)濟(jì)下行，貨幣政策緊縮，銀行信貸收緊，企業(yè)向銀行借貸這條最為重要的融資模式受限。此時，個體網(wǎng)絡(luò)借貸迅速發(fā)展。個體網(wǎng)絡(luò)借貸的收益較高但是門檻卻低，靈活性較強(qiáng)，操作較為方便，借著外部宏觀經(jīng)濟(jì)條件的便利，迅速在互聯(lián)網(wǎng)金融市場上占據(jù)了一席之地，為人們所熟知并使用。然而P2P能否繼續(xù)蓬勃發(fā)展是個未知數(shù)。盡管P2P模式的優(yōu)勢巨大，但是約束同樣巨大。P2P需要結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)和金融兩方面的復(fù)合人才來進(jìn)行資金端和資產(chǎn)端的建設(shè)，運(yùn)營門檻較高，致使大多數(shù)平臺的競爭力嚴(yán)重下降[1]。

我國網(wǎng)貸平臺將進(jìn)入“戰(zhàn)國時代”，問題平臺或?qū)⑼顺?。隨著P2P的不斷發(fā)展，相關(guān)的監(jiān)管政策出臺、監(jiān)管細(xì)則實施，信息披露不斷完善，行業(yè)自律不斷加強(qiáng)，P2P的發(fā)展不斷規(guī)范化，發(fā)展變得更加健康可持續(xù)。專家普遍認(rèn)為，P2P行業(yè)不會對傳統(tǒng)金融進(jìn)行顛覆，亦不會自然消亡，從長遠(yuǎn)來看，P2P因其發(fā)展的巨大內(nèi)在需求和廣闊前景或?qū)⒊蔀榛ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的不可缺少的一元[2]。

1.2 P2P的本質(zhì)

P2P的本質(zhì)是在互聯(lián)網(wǎng)條件下發(fā)展起來的民間借貸，為微小群體提供了有效的融資渠道。P2P符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢，是一種不同于傳統(tǒng)銀行經(jīng)濟(jì)的新事物，呈現(xiàn)出了新的特點。這種新興借貸平臺最大的意義在于克服了傳統(tǒng)的民間借貸高門檻的缺陷，拓寬了小微企業(yè)這些弱勢群體的融資渠道，實現(xiàn)了市場資源的有效配置，為我國的市場健康發(fā)展作出了一份貢獻(xiàn)[3]。

2國內(nèi)外P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的對比分析

2.1準(zhǔn)入門檻

中國的準(zhǔn)入門檻較低，導(dǎo)致網(wǎng)貸質(zhì)量參差不齊，主要原因是目前我國對P2P的監(jiān)管力度不夠，缺乏明確的規(guī)章制度來對不規(guī)范的行為進(jìn)行明令禁止。國外的準(zhǔn)入門檻較高，對資金和技術(shù)都有準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)[4]。

2.2監(jiān)管體系

在我國，雖然銀監(jiān)會負(fù)責(zé)對P2P借貸業(yè)務(wù)監(jiān)管，但仍然避免不了監(jiān)管責(zé)任的缺失，P2P網(wǎng)貸平臺的業(yè)務(wù)領(lǐng)域界限模糊，因此我國P2P行業(yè)潛在風(fēng)險較大，許多不規(guī)范的問題與風(fēng)險伴隨著平臺數(shù)量增加、交易規(guī)模變大也不停地涌現(xiàn)出來。中國P2P行業(yè)未來整體發(fā)展有較大的隱患發(fā)展危機(jī)，而英國和美國實行對P2P行業(yè)的高度市場自律性管理，英國的行業(yè)自律體系較完善，是英國P2P行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的重要保證;美國有專門的法律《消費(fèi)者信用保護(hù)法》，專門針對互聯(lián)網(wǎng)金融借貸，因此互聯(lián)網(wǎng)借貸處于合法地位。

2.3信用評級

國外有先進(jìn)的完善的大數(shù)據(jù)體系來進(jìn)行信用評級，而我國只是依據(jù)某些“軟信息”來評價用戶的信用度，我國，個人信用封閉，缺乏專業(yè)的信用評級機(jī)構(gòu)，信用體系建設(shè)遠(yuǎn)不如外國[5]。

2.4風(fēng)險控制

以下幾種形式是目前我國P2P平臺風(fēng)險存在的主要方式：（1）非法集資風(fēng)險，部分P2P平臺為了騙取投資者的資金，便會對投資者承諾高額的利率吸引投資者進(jìn)行投資，實際并沒有如此高額的利息，也沒有平臺所說的項目，這些P2P平臺的行為超越了自身經(jīng)營的范圍。（2）跑路欺詐風(fēng)險，某些組織者利用投資者愛貪便宜的心理，向投資者承諾超高的收益來引誘投資者投資不存在的項目，重復(fù)利用新的借款來還宿債，一旦現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，資金出現(xiàn)缺口，平臺就會現(xiàn)款潛逃。（3）產(chǎn)品異化風(fēng)險，部分平臺利用線下大量廣告投入使用和規(guī)模較大的營銷模式，以此來吸引投資者的目光和興趣，短期一旦吸取大數(shù)額的資金，就撇下客戶。

3 國外P2P發(fā)展模式對我國的借鑒與啟示

3.1借鑒英國P2P行業(yè)協(xié)會的治理模式

作為P2P行業(yè)的發(fā)祥地，英國的行業(yè)自律體系是完善的，P2P行業(yè)協(xié)會（簡稱“P2PFA”）處于鄰先地位。中國P2P行業(yè)要學(xué)習(xí)借鑒英國P2P行業(yè)協(xié)會的具體內(nèi)容以及內(nèi)部治理模式。首先是明確會員準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，英國作為P2P的發(fā)源地，P2PFA的會員至今一共只有八家，而當(dāng)前我國入會標(biāo)準(zhǔn)模糊，導(dǎo)致成員單位難免質(zhì)量良莠不齊，我國應(yīng)限定會員范圍，嚴(yán)格準(zhǔn)入與審查機(jī)制。其次，我國協(xié)會應(yīng)借鑒P2PFA的治理模式，細(xì)化內(nèi)部規(guī)章，明確違規(guī)處理機(jī)制，簡化組織機(jī)構(gòu)形式與辦事人員規(guī)模。最后，我國應(yīng)加強(qiáng)對P2P行業(yè)的重視度和監(jiān)管力度[6]。

3.2構(gòu)建P2P監(jiān)管平臺的法律體系

P2P的網(wǎng)絡(luò)模式選擇應(yīng)以具有切實可行性的、完善的法律體系為保障。英美兩國的P2P模式并不相同，但都是基于本國的國情和相關(guān)的法律制度的產(chǎn)物。當(dāng)前，中國在法律和社會信用監(jiān)管方面存在很多漏洞，我們不能脫離我國的基本國情和社會現(xiàn)狀來選擇P2P的借貸模式，而應(yīng)該盡快制定相關(guān)的監(jiān)管政策和法律法規(guī)，規(guī)范P2P的發(fā)展，使P2P的發(fā)展符合中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，適應(yīng)中國互聯(lián)網(wǎng)金融大環(huán)境，使之盡可能規(guī)避風(fēng)險，維護(hù)市場經(jīng)濟(jì)規(guī)則[7]。

3.3設(shè)置明確準(zhǔn)入門檻

目前我國的P2P借貸對于借款人的資本、道德、學(xué)歷以及工作現(xiàn)狀并沒有任何規(guī)定，存在巨大的違約風(fēng)險，。因此，我國急需出臺法規(guī)明確準(zhǔn)入門檻，既要明確借款人的準(zhǔn)入門檻，又要針對P2P平臺的進(jìn)入條件。作為世界金融發(fā)源地，美國擁有大量資本和人才，已經(jīng)建立了良好完善的信用體系，這些都為美國P2P行業(yè)未來的發(fā)展創(chuàng)造提供了良好的條件。美國P2P行業(yè)中的Prosper和LendingClub處于壟斷地位，占美國P2P行業(yè)的96%以上。Prosper和LendingClub在成立之初探索了社交網(wǎng)絡(luò)配對以及雙盲拍賣體系兩種模式，之后SEC（The U.S. Securities and Exchange Commission）加強(qiáng)對P2P行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)監(jiān)管，要求平臺必須繳納高額的注冊費(fèi)用才能進(jìn)入該行業(yè)，有效保護(hù)了P2P行業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)了有實力的大平臺的發(fā)展，限制了問題平臺的進(jìn)入。再有英國的Zopa平臺，盡管其對外放貸的利率相對而言較低，但是對借款人的資質(zhì)具有苛刻的要求。首先要求借款人必須是具有穩(wěn)定收入的本國公民，其次該公民不能存在不良的信用記錄和違約歷史，只有同時滿足這兩個條件才能從Zopa借款。盡管條件嚴(yán)苛，但是這些嚴(yán)苛的條使Zopa保持了較低的違約率和壞賬損失，使之具有了良好的發(fā)展前景和可觀的收益 [8]。

4小結(jié)

P2P的規(guī)模不斷擴(kuò)大，暴露的問題也隨之增加，因此，本文在總結(jié)了我國P2P網(wǎng)貸平臺目前的問題后，借鑒國外的先進(jìn)經(jīng)驗，對我國平臺發(fā)展提出了相應(yīng)的對策建議，以促進(jìn)我國P2P平臺的健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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