虞華 袁立林 徐文軍

摘要：2017年上半年蛋價運行重心遠低于往年同期，并在5月份創(chuàng)下近十幾年來的歷史新低，但下半年的牛市行情也如期而至，運行區(qū)間也處于近三年之最，整體來看全年蛋價仍維持較強的年度節(jié)律性波動。2018年在存欄大概率恢復的預期之下，蛋價繼續(xù)上行的壓力更大，預計2018年國內雞蛋供應基本平穩(wěn)，消費需求變化不大，養(yǎng)殖利潤或將逐步收窄，需適時調整大方向及應對思路。未來5～10年我國蛋雞養(yǎng)殖存欄1萬只以下的養(yǎng)雞場將逐步退出，存欄3萬到5萬只雞的養(yǎng)雞場將成為未來雞蛋來源的主要提供者?！叭斯軝C器，機器養(yǎng)雞”將越來越普遍，未來智能化必然成為行業(yè)的選擇。

關鍵詞：禽蛋價格;生產(chǎn)成本;環(huán)保壓力;市場風險;供給側改革

2017年我國蛋雞市場經(jīng)歷了跌宕起伏，上下半年呈現(xiàn)出冰火兩重天的景象，這讓還能堅持下來的蛋雞養(yǎng)殖戶心有余悸。2017年上半年蛋價運行重心遠低于往年同期，并在5月份創(chuàng)下近十幾年來的歷史新低，但下半年的牛市行情也如期而至，運行區(qū)間也處于近三年之最，整體來看全年蛋價仍維持較強的年度節(jié)律性波動。2018年在存欄大概率恢復的預期之下，蛋價繼續(xù)上行的壓力更大，預計2018年國內雞蛋供應基本平穩(wěn)，消費需求變化不大，養(yǎng)殖利潤或將逐步收窄，需適時調整大方向及應對思路。

1 2017年國內禽蛋市場總體特點

2017年雞蛋價格走勢基本可以分為8個時期。1、延續(xù)下跌期（1月～2月）;2、止跌反彈期（3月）;3、跳水探底期（4月～5月）;4、觸底反彈沖高期（6月初～6月中旬）;5、沖高同調震蕩期（6月下旬～7月中旬）;6、雙節(jié)上漲沖高期（7月下旬～9月上旬）;7、季節(jié)性回調轉勢期（9月上旬～10月中旬）;8、供需差反彈期（10月中旬～12月底）。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示：2017年全國禽蛋產(chǎn)量3070萬噸，比上年減少0.8%（圖2）。

1.1蛋價、雞價波動頻繁幅度較大，1-7月份蛋價十幾年來最低，四季度行情好于前兩年，雞價行情基本形同蛋價。2017年全年蛋價演繹冰火兩重天，上半年蛋價運行區(qū)間較2016年繼續(xù)下移，因2014-2016年度蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)的連續(xù)盈利，補欄情緒較為積極，產(chǎn)能的不斷積壓，導致存欄壓力的放大，與此同時，禽流感疫病嚴重程度遠超往年，發(fā)病人數(shù)也處于近6年之最，市場的恐慌情緒使得需求減弱，加劇了供需關系的惡化，蛋價跌至十幾年來的歷史低位，最低跌破2元關口，顯著低于蛋雞養(yǎng)殖的盈虧平衡點。年中轉折點在于端午節(jié)后的蛋價的不跌反穩(wěn)，期貨市場一根底部大陽線宣告筑底成功，蛋價也如預期般探底回升，漸人牛市行情，蛋價最高上探至8.88元/kg，較上半年低點上漲了125%，也比2016年年內高點高出2%。蛋價行情反轉之快，一方面原因是蛋雞行業(yè)受上半年大幅虧損的影響，雛雞補欄量也創(chuàng)出歷史低位，包括提前淘汰的加劇，產(chǎn)能壓力逐漸減弱，另一方面是雞蛋行業(yè)下半年特有的季節(jié)性特點。2017年全國雞蛋平均出場價格為6.01元/kg，比2016年同期的6.60元/kg低0.59元，其中：1月份均價為5.45元/kg;2月均價為4.39元/kg;3月均價為4.70元/kg;4月均價為4.42元/kg;5月份均價最低，僅4.09元/kg;6月份均價為5.09元/kg;7月均價為4.82元/kg;8月均價為7.95元/kg;9月份均價為8.23元/kg; 10月均價為6.95元/kg;11月份均價為7.79元/kg;12月份均價最高，為8.49元/kg（圖2）。淘汰雞價格走勢與雞蛋走勢大體相同。2017年全國淘汰雞平均出場價格為7.98元/kg，比2016年同期的9.36元/kg低1.38元，其中：1月份均價為7.85元/kg;2月均價為6.83元/kg;3月均價為6.46元/kg;4月均價為7.07元/kg;5月份均價最低，僅為5.19元/kg;6月份均價為6.33元/kg;7月均價為7.31元/kg;8月均價為9.96元/kg;9月份均價最高，為10.11元/kg;10月均價為9.15元/kg; 11月均價為9.95元/kg;12月均價為9.63元/kg（圖3）。

1.2養(yǎng)雞業(yè)前七月虧損嚴重，后五月由虧轉盈。2017年上半年雞蛋價格跌破成本線，虧損持續(xù)時間長且虧損幅度也是近年罕見，最低虧損達到35.64元/羽，導致中小散養(yǎng)殖戶因資金鏈問題被迫出局，加快上半年的產(chǎn)能出清。隨著下半年的牛市行情，養(yǎng)殖利潤也呈現(xiàn)快速拉的態(tài)勢，最高至62.88元/羽，較2014年高點高出10.87元，增幅21%。截至12月22日，養(yǎng)殖利潤仍維持57.24元/羽的歷史高位，利潤豐厚使蛋雞行情一片欣欣向榮，但隨著后市產(chǎn)能壓力的逐步放大，養(yǎng)殖利潤繼續(xù)上行難度較大，難破前期高點。2017年全國玉米平均價格每千克比上年同期低0.11元，豆粕平均價格每千克比上年同期貴0.04元。2017年全國雞蛋平均出場價格為6.01元/kg，飼料成本約為4.50-5元/kg，完全養(yǎng)殖成本約5.70-6.20元/kg，主流養(yǎng)殖盈利約在0.20 元/kg左右。

1.3玉米價格偏強運行，豆粕易漲難跌。正常年景下，每年12月份至次年4月末是東北新玉米大量上市的黃金期，購銷價格雖有波動，但幅度相對有限。前幾年受國家臨儲玉米政策影響，玉米價格波動幅度小，產(chǎn)銷區(qū)、國內外等價格出現(xiàn)倒掛的現(xiàn)象。2017年秋糧上市以來，特別是進入11月中旬后，在國有玉米庫存充足的情況下，東北地區(qū)玉米價格出現(xiàn)爆發(fā)式上漲。2017年在市場化背景下，玉米價格波動頻率加快、漲跌幅度增大本無可非議，但在收購季東北玉米價格波動幅度過大，需要積極關注和快速應對。2017年新玉米上市后，深加工企業(yè)開秤收購價較上年高開100元/噸，達到1580～1600兀元/噸。雖然上市后經(jīng)歷過短期回落，但由于玉米收購價格回落后農(nóng)民售糧進度急劇下降，一些深加工企業(yè)不得不再次提高收購價格。2017年全國玉米價格平均每千克為1.81元，比上年的1.92元低0.11元。其中：1月份均價為1.77元/kg;2月份均價為1.73元/kg;3月份均價最低，為1.71元/kg;4月份均價為1.76元/kg;5月份均價為1.79元/kg;6月份均價為1.82元/kg;7、8月份均價最高，均為1.87元/kg;9、10月份均價均為1.85元/kg; 11、12月份均價為1.83元/kg。

2017/2018年度以來，豆粕走勢振蕩偏強。近期隨著國內進口大豆嚴檢、阿根廷干旱等影響因素消退，豆粕1805合約快速拉漲到最高2935元/噸后又快速同落，12月中旬出現(xiàn)8月初以來最大跌幅，周度下跌超過2%。從國內需求端看，目前生豬價格和雞蛋價格高企，蛋雞養(yǎng)殖利潤和生豬養(yǎng)殖利潤不錯，刺激了養(yǎng)殖補欄積極性。隨著春節(jié)臨近，生豬養(yǎng)殖進入傳統(tǒng)旺季，生豬育肥期內的飼料消費量趨增，再加上飼料企業(yè)的未點價合同較多，將對豆粕價格形成支撐。12月份供應面偏寬松，美豆和連豆粕均出現(xiàn)同調下跌走勢。但是美豆的成本、國內的養(yǎng)殖需求及基差合同等利多因素支撐期價。天氣方面，拉尼娜帶來不確定性，在抗跌的狀態(tài)下，有助產(chǎn)生拉漲的動力。預計豆粕價格仍將以區(qū)間振蕩為主，短期豆粕價格偏空，但是下行空間有限，價格易漲難跌。2017年全國豆粕價格平均每千克為3.21元，比上年3.17元高0.04元。其中：1月份均價最高，為3.60元/kg;2月份均價為3.48元/kg;3月份均價為3.39元/kg;4月份均價為3.24元/kg;5月份均價為3.18元/kg;6月份均價最低，為2.97元/kg;7月份均價為3.02元/kg;8、9月份均價均為3.04元/kg; 10月份均價為3.12元/kg; 11月份均價為3.17元/kg; 12月份均價為3.29元/kg（圖4）。2017年12月第4周肉雞配合飼料平均價格為3.10元/kg，與前一周持平，同比下降1.6%。蛋雞配合飼料平均價格為2.84元/kg，與前一周持平，同比下降1%。

1.4苗雞價格先抑后揚。前三季度苗雞市場走勢與去年相比形成巨大反差。在行業(yè)不景氣的背景下，市場彌漫著悲觀情緒，補欄意愿低迷，種雞場甚至出現(xiàn)種轉商的現(xiàn)象。2016年3月初多數(shù)全國主產(chǎn)區(qū)苗雞平均價格一度達到5.43元/羽：而今年苗價一直在2元/羽線下波動，3月最高價格也就在1.9元/羽。步入5月，苗價跌破0.5元/羽且持續(xù)在谷底徘徊（圖5）。6月下旬隨著養(yǎng)殖利潤轉好，終于走出谷底.8月中旬苗雞價一度達到3.25元/羽，隨著蛋價季節(jié)性回落，苗雞價格再度走低，10月15日已跌到0.56元/羽。隨著雞蛋的行情總體走強，養(yǎng)殖戶補欄意愿強烈，苗雞價持續(xù)上行，11月底達到2.50元/羽，12月20日已達到3.48元/羽。

2 2018年禽蛋市場價格走勢預判

2017年蛋雞飼料成本整體仍維持底部震蕩格局，這也是2017年下半年養(yǎng)殖利潤高于2014年的重要因素之一，當前存欄仍處于偏低水平（圖6），春節(jié)前蛋價維持高位運行，養(yǎng)殖利潤維持高位仍可持續(xù)，由于2017年下半年補欄量逐步增加，同時補欄速度也因豐厚的養(yǎng)殖利潤有所加快，2018年整體存欄量有望逐步回升。按照往年的歷史規(guī)律來看（圖7），蛋價的季節(jié)性走勢仍然較強，蛋價本身具備的季節(jié)性波動節(jié)律仍將繼續(xù)主導年度的漲跌節(jié)奏。2017年現(xiàn)貨蛋價的短期假日效應并不明顯，但年內的高值依舊延續(xù)往年的規(guī)律，蛋價的季節(jié)性規(guī)律逐漸凸顯為年內的大規(guī)律，而淡化了小規(guī)律。對于雞蛋指數(shù)，3400-3500元區(qū)間的支撐預計較強，上方中短期的壓力位看4000元，長期壓力位看前高4450附近。具體來看，雞蛋1805合約，對應的是現(xiàn)貨市場蛋價的弱勢時期，對應的是春節(jié)后的雞蛋供需格局，而8月份開始的育雛雞補欄量均較為可觀，這部分的雞苗將在2018年年初陸續(xù)開產(chǎn)，疊加當前較為可觀的養(yǎng)殖利潤及蛋雞苗的高位運行態(tài)勢，暗示養(yǎng)殖戶的補欄仍有較強意愿，因此按正常情況來分析，2018年5月份之前的雞蛋供需格局將逐步改善，對現(xiàn)貨產(chǎn)生一定的利空。2018年玉米和豆粕價格震蕩中心均將上移，加之氨基酸、維生素等添加劑的上漲預期，雞蛋飼料成本將上升至4.60～5.20元/kg，完全養(yǎng)殖成本上升至5.80～6.40元/kg。預計2018年國內雞蛋供應基本平穩(wěn)，消費需求變化不大，養(yǎng)殖利潤或將逐步收窄，雞蛋全年均價每千克有可能上升至6.50元以上，比2017年高0.50元以上。

未來5～10年我國蛋雞養(yǎng)殖存欄1萬只以下的養(yǎng)雞場將逐步退出，存欄3萬到5萬只雞的養(yǎng)雞場將成為未來雞蛋來源的主要提供者。此外，隨著國內設備制造業(yè)的發(fā)展，以及近兩年世界各國的養(yǎng)殖設備進入中國，養(yǎng)殖設備行業(yè)的競爭也越來越激烈，養(yǎng)殖設備在整個養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的相對投入不斷降低，使得自動化雞舍在全國各地大范圍普及。加之人工成本及管理成本的不斷增加，養(yǎng)殖戶都在積極地向適度規(guī)?；?、標準化、自動化、智能化養(yǎng)殖方向發(fā)展。“人管機器，機器養(yǎng)雞”將越來越普遍，未來智能化必然成為行業(yè)的選擇。