(深圳證券交易所公司管理部，廣東 深圳 518038)

利潤(rùn)調(diào)節(jié)的主要方式及動(dòng)機(jī)

一、利潤(rùn)調(diào)節(jié)的主要方式

1.國(guó)內(nèi)外主要理論研究

“利潤(rùn)調(diào)節(jié)”一詞來(lái)源于西方文獻(xiàn)中Earnings management (以下簡(jiǎn)稱“EM”)，EM是學(xué)術(shù)界討論了幾十年的問題，尤其是在西方會(huì)計(jì)界。目前學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)為，EM方式主要分為應(yīng)計(jì)盈余管理(Accrued earnings management，以下簡(jiǎn)稱“AEM”)和真實(shí)盈余管理(Real earnings management，以下簡(jiǎn)稱“REM”)。

AEM是指通過對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則政策的有目的選擇來(lái)掩蓋企業(yè)真實(shí)運(yùn)營(yíng)情況(Dechow and Skinner, 2000)[1]，管理者在財(cái)務(wù)報(bào)告中需要運(yùn)用職業(yè)判斷的關(guān)鍵點(diǎn)，有目的地放大人為影響，旨在誤導(dǎo)或者影響以公司報(bào)表中經(jīng)濟(jì)利益為依據(jù)作出決策的利益關(guān)系與以會(huì)計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)為衡量的契約后果。早期的EM研究主要是針對(duì)AEM。AEM從理論上看并不改變公司價(jià)值，而只是通過會(huì)計(jì)手段對(duì)各期的應(yīng)計(jì)利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，不會(huì)對(duì)公司盈余總額產(chǎn)生影響，而且并不產(chǎn)生實(shí)際業(yè)務(wù)。

隨著各項(xiàng)法規(guī)制度的健全、監(jiān)管力度的加強(qiáng)和新準(zhǔn)則的運(yùn)用，單一來(lái)研究AEM已經(jīng)不能滿足各方的需要，REM應(yīng)運(yùn)而生。REM最早由Katherine Schipper(1989)[2]提出，她將其定義為“通過調(diào)節(jié)投融資決策時(shí)間來(lái)改變報(bào)告盈余的行為”。由于提出時(shí)間較早，定義較為簡(jiǎn)單，也未涉及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。隨后Roychowdury(2006)[3]將REM定義為“通過對(duì)正常業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行操控，旨在誤導(dǎo)某些公司利益相關(guān)者詳細(xì)財(cái)務(wù)報(bào)表目標(biāo)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)行為”，同時(shí)Roychowdury開發(fā)了REM計(jì)量模型，該模型從銷售操縱、費(fèi)用操控和生產(chǎn)操控三個(gè)方面，對(duì)REM進(jìn)行了識(shí)別和衡量。Zang(2012)[4]在其對(duì)AEM和REM相互關(guān)系的研究中將REM定義為“一種按照特定方向改變報(bào)告盈余的有意行為，該行為通過構(gòu)造經(jīng)營(yíng)、投資和融資交易或調(diào)節(jié)其發(fā)生時(shí)間來(lái)實(shí)現(xiàn)，并將帶來(lái)次優(yōu)的經(jīng)營(yíng)后果”。從上述定義可以發(fā)現(xiàn)，REM涉及真實(shí)交易活動(dòng)，改變了真實(shí)交易活動(dòng)的發(fā)生時(shí)間或結(jié)構(gòu)，會(huì)同時(shí)對(duì)報(bào)告期的盈余和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量產(chǎn)生影響。因?yàn)镽EM的高隱蔽性和低風(fēng)險(xiǎn)性，它越來(lái)越受到管理者的青睞。但由于REM具有次優(yōu)性，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看會(huì)損害公司價(jià)值，其實(shí)施成本更高。

2.利潤(rùn)調(diào)節(jié)、財(cái)務(wù)舞弊與利潤(rùn)操縱之間的關(guān)系

EM與財(cái)務(wù)舞弊一直是會(huì)計(jì)屆的熱點(diǎn)話題，尤其是EM和財(cái)務(wù)舞弊的關(guān)系，一直是會(huì)計(jì)領(lǐng)域爭(zhēng)執(zhí)不休的話題。關(guān)于財(cái)務(wù)舞弊的定義，有以下幾個(gè)不同定義：美國(guó)注冊(cè)舞弊審核師協(xié)會(huì)(ACFE)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊(Financial statements fraud)定義為，有意的、故意地錯(cuò)報(bào)或遺漏重要事實(shí)或披露誤導(dǎo)性財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以及在與其他可獲得的信息放在一起考慮時(shí)，會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息使用者調(diào)整他的判斷和決定；AICPA在《審計(jì)準(zhǔn)則公告第82號(hào)》(SAS NO.82)中對(duì)舞弊的定義是，為了欺騙財(cái)務(wù)報(bào)表使用者而對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中列示的數(shù)字和其他揭示進(jìn)行有意識(shí)地錯(cuò)報(bào)或忽略；《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1141號(hào)——財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)中與舞弊的相關(guān)責(zé)任》中對(duì)舞弊的定義是，被審計(jì)單位的管理層、治理層、員工或第三方使用欺騙手段獲得不當(dāng)或非法利益的故意行為。

部分學(xué)者認(rèn)為，EM是較為中性的概念，是否在準(zhǔn)則許可范圍內(nèi)是區(qū)分財(cái)務(wù)舞弊和EM的標(biāo)準(zhǔn)，財(cái)務(wù)舞弊是公然踐踏會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的，而EM雖然實(shí)質(zhì)上并不能反映公司的真實(shí)業(yè)績(jī)，但其形式上是符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的。也有部分學(xué)者認(rèn)為，盈余管理和財(cái)務(wù)舞弊本質(zhì)上都是一種利潤(rùn)操縱行為，最終都會(huì)損害會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與資源市場(chǎng)資源配置效，兩者無(wú)法區(qū)別，也沒有必要進(jìn)行區(qū)別。還有部分學(xué)者認(rèn)為，利潤(rùn)操縱并非貶義詞，而是一個(gè)廣義概念，包括合規(guī)和違規(guī)行為，利潤(rùn)調(diào)節(jié)包括合規(guī)和灰色的地帶，財(cái)務(wù)舞弊就是違規(guī)區(qū)域。

證監(jiān)會(huì)上市部新聞稿提到，上市公司在法律法規(guī)框架內(nèi)恰當(dāng)安排交易、在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的范圍內(nèi)合理進(jìn)行專業(yè)判斷和估計(jì)，有利于真實(shí)反映企業(yè)價(jià)值。但是，利潤(rùn)調(diào)節(jié)會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)告無(wú)法真實(shí)、完整地反映上市公司報(bào)告期的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。如果上市公司利用缺乏商業(yè)實(shí)質(zhì)的資產(chǎn)出售等方式調(diào)節(jié)利潤(rùn)，甚至配合二級(jí)市場(chǎng)炒作，還會(huì)嚴(yán)重?fù)p害投資者，尤其是中小投資者的利益，扭曲資本市場(chǎng)正常的定價(jià)機(jī)制和優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)功能，不利于資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。另外，證監(jiān)會(huì)和滬深交易所也多次發(fā)聲表示，加大對(duì)年末突擊利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為的監(jiān)管力度?；谝陨涎芯砍晒捅O(jiān)管層對(duì)利潤(rùn)調(diào)節(jié)的態(tài)度，本文認(rèn)為利潤(rùn)調(diào)節(jié)是一個(gè)廣義的概念，接近于利潤(rùn)操縱的范疇，但不包括偽造資金循環(huán)、虛構(gòu)銀行單據(jù)、合同等惡意的財(cái)務(wù)舞弊等，比如雅百特、欣泰電器等案例。

二、利潤(rùn)調(diào)節(jié)存在的原因及動(dòng)機(jī)

1.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的原則性和靈活性

目前，由于企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的原則性、靈活性，會(huì)計(jì)人員存在大量主觀判斷，而且不同上市公司的具體情況千差萬(wàn)別，即使對(duì)同一會(huì)計(jì)事項(xiàng)的處理都會(huì)有多種會(huì)計(jì)處理方法。在會(huì)計(jì)上，對(duì)資產(chǎn)狀況、交易實(shí)質(zhì)及其影響的認(rèn)定涉及大量主觀判斷，對(duì)一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的會(huì)計(jì)處理往往難以得出唯一正確的答案。

2.信息不對(duì)稱性

利潤(rùn)調(diào)節(jié)的目標(biāo)是誤導(dǎo)那些以公司的經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)的利益相關(guān)人的決策，這些利益相關(guān)人除包括大股東外，主要指中小股東、債權(quán)人、稅務(wù)部門、供銷商等信息使用者。在公司運(yùn)行中，管理者擁有最及時(shí)、最充分的信息，而利益相關(guān)人由于無(wú)法直接參與公司的運(yùn)營(yíng)，因此無(wú)法直接獲取有關(guān)公司運(yùn)營(yíng)狀況的信息，往往只能通過會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)了解。在信息不對(duì)稱的情況下，如果管理者認(rèn)為利益關(guān)系人無(wú)法發(fā)現(xiàn)其利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為，則給予了管理層進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的機(jī)會(huì)和空間?；蛘哒f，如果管理當(dāng)局掌握了外部利益關(guān)系人根本無(wú)法掌握的信息，以致利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為不可能被外界識(shí)別，因而給予了管理層進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的機(jī)會(huì)和空間。

3.維持上市地位

2013年至今，深市共六家公司退市，其中除欣泰電氣因重大違法、*ST烯碳因非標(biāo)意見退市外，其他四家*ST炎黃、*ST國(guó)恒、*ST武鍋B、*ST新都均因連續(xù)四年虧損被強(qiáng)制退市?？梢?，現(xiàn)行退市標(biāo)準(zhǔn)體系中對(duì)市場(chǎng)影響最大的仍實(shí)際集中于以盈利為核心的連續(xù)虧損指標(biāo)，個(gè)別經(jīng)營(yíng)不善、主業(yè)不濟(jì)的公司因主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力很弱，主要通過反復(fù)利用利潤(rùn)調(diào)節(jié)手段來(lái)規(guī)避退市，一年戴帽、一年摘帽的現(xiàn)象突出。

4.業(yè)績(jī)承諾達(dá)標(biāo)

近年來(lái)，上市公司并購(gòu)交易呈現(xiàn)出高估值、高業(yè)績(jī)承諾的趨勢(shì)，這主要是由于在收益法評(píng)估模式下，標(biāo)的資產(chǎn)的高額業(yè)績(jī)承諾及背后的高增長(zhǎng)預(yù)期不僅能推高標(biāo)的資產(chǎn)的估值，還能起到提升上市公司估值、提振股價(jià)的作用。由于業(yè)績(jī)承諾變更監(jiān)管日趨嚴(yán)格，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)因市場(chǎng)、政策和經(jīng)營(yíng)情況的變化可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)高額業(yè)績(jī)承諾，且業(yè)績(jī)承諾面臨無(wú)法變更的窘境，而交易對(duì)方此前通過并購(gòu)交易取得上市公司股份或現(xiàn)金卻沒有補(bǔ)償意愿或能力時(shí)，部分公司便有了利潤(rùn)調(diào)節(jié)的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)，通過調(diào)節(jié)標(biāo)的公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)情況以實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)。

5.推卸責(zé)任

當(dāng)公司管理層發(fā)生變化時(shí)，一般會(huì)暴露很多問題。新的管理層往往不愿意“背鍋”，會(huì)對(duì)一些陳年老賬進(jìn)行清理，將一些損失放到以前年度，從而不影響當(dāng)期利潤(rùn)，由此用于明確責(zé)任或者推卸責(zé)任，讓公司輕裝上陣，達(dá)到利潤(rùn)調(diào)節(jié)的目的。

深市利潤(rùn)調(diào)節(jié)主要方式和典型案例

結(jié)合深市2017年年報(bào)事后審核關(guān)注的利潤(rùn)調(diào)節(jié)典型案例，REM主要表現(xiàn)為規(guī)劃非公允交易比如不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的非流動(dòng)資產(chǎn)處置、不符合常理的債務(wù)重組；AEM主要表現(xiàn)為通過會(huì)計(jì)估計(jì)變更、會(huì)計(jì)差錯(cuò)、資產(chǎn)減值、非經(jīng)常性損益經(jīng)?；确绞秸{(diào)節(jié)利潤(rùn)，具體如下：

一、非流動(dòng)資產(chǎn)處置

1.深市非流動(dòng)資產(chǎn)處置基本情況

2017年深市上市公司平均凈利潤(rùn)為34,403.19萬(wàn)元1，與去年同期相比上升14.01%，而2017年深市上市公司平均非經(jīng)常性損益為6,731.40萬(wàn)元，與去年同期相比大幅上升38.84%。非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益平均值由2016年的955.38萬(wàn)元上升至2,489.30萬(wàn)元，增幅高達(dá)160.56%，非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益在非經(jīng)常性損益總值中占比也大幅上升，由2016年的19.71%上升至2017年的36.98%，上升了17個(gè)百分點(diǎn)，反映了上市公司通過非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的現(xiàn)象更加嚴(yán)重，值得關(guān)注。

2.主要方式

不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)資產(chǎn)處置是上市公司利潤(rùn)調(diào)節(jié)的主要方式，主要表現(xiàn)為上市公司向關(guān)聯(lián)方、以及形式上無(wú)關(guān)聯(lián)但根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則可以認(rèn)定的其他與上市公司有特殊關(guān)系，可能或者已經(jīng)造成上市公司對(duì)其利益傾斜的第三方高溢價(jià)出售資產(chǎn)，對(duì)上市公司進(jìn)行利益輸送。具體方式如下：

圖1 深市上市公司非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益情況(2015～2017年)

(1)高溢價(jià)處置被投資企業(yè)的股權(quán)、土地使用權(quán)等資產(chǎn)

高溢價(jià)處置被投資企業(yè)的股權(quán)、土地使用權(quán)、房屋建筑物、機(jī)器設(shè)備等資產(chǎn)確認(rèn)大額處置收益是上市公司最常見的利潤(rùn)調(diào)節(jié)手段2。

(2)處置凈資產(chǎn)為負(fù)的子公司

處置凈資產(chǎn)為負(fù)的子公司是近年來(lái)上市公司扭虧為盈的主要手段之一。該類交易之所以能夠?yàn)樯鲜泄編?lái)重大的處置收益，主要是因?yàn)?，雖然被處置子公司賬面凈資產(chǎn)為負(fù)，但是根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，上市公司僅以出資額為限承擔(dān)責(zé)任，當(dāng)上市公司以1元的對(duì)價(jià)處置該子公司時(shí)，即解除了合并財(cái)務(wù)報(bào)表中超額虧損對(duì)應(yīng)的股東責(zé)任，產(chǎn)生子公司處置收益。如某上市公司2017年12月將其子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其實(shí)際控制人，截至評(píng)估基準(zhǔn)日該子公司凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為-9.8億元，凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為-12億元。因評(píng)估價(jià)格為負(fù)值，轉(zhuǎn)讓價(jià)格按照“人民幣1元”確定。交易完成后，預(yù)計(jì)上市公司當(dāng)期將確認(rèn)9.8億元左右的轉(zhuǎn)讓收益。2017年前三季度凈利潤(rùn)為虧損9億元，本次交易將對(duì)上市公司2017年扭虧為盈產(chǎn)生重要影響。然而，上市公司實(shí)際控制人經(jīng)營(yíng)范圍主要系電廠廢棄物的綜合利用、經(jīng)營(yíng)以及開發(fā)建設(shè)新能源等業(yè)務(wù)，而上述標(biāo)的公司主要從事火力發(fā)電業(yè)務(wù)，該交易完成后，將造成控股股東及其關(guān)聯(lián)方與上市公司新增同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，且上市公司向標(biāo)的公司所提供的資金、擔(dān)保將形成較大金額的控股股東及其他關(guān)聯(lián)方資金占用和違規(guī)擔(dān)保，商業(yè)實(shí)質(zhì)存疑。針對(duì)上述問題，監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時(shí)向公司發(fā)出關(guān)注函，重點(diǎn)關(guān)注交易定價(jià)依據(jù)、交易籌劃時(shí)點(diǎn)、對(duì)新增關(guān)聯(lián)交易及擔(dān)保事項(xiàng)的影響等事項(xiàng)，向市場(chǎng)充分揭示該交易的商業(yè)實(shí)質(zhì)、是否存在年末突擊創(chuàng)利、新增同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、資金占用、新增違規(guī)擔(dān)保等違法違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，最終上述交易因中小投資者反對(duì)未獲股東大會(huì)審議通過。

(3)處置虧損子公司由控股股東承擔(dān)過渡期虧損

實(shí)務(wù)中，部分上市公司存在出售虧損子公司股權(quán)給控股股東時(shí)，虧損子公司在評(píng)估基準(zhǔn)日至股權(quán)交割日產(chǎn)生的損益由控股股東承擔(dān)并享有。虧損子公司的交易對(duì)價(jià)不因過渡期間損益進(jìn)行任何調(diào)整。公司一般將收到的對(duì)價(jià)與處置子公司在股權(quán)交割日的凈資產(chǎn)之間的差額，在上市公司合并報(bào)表層面確認(rèn)為投資收益。過渡期損益由控股股東承擔(dān)可以變相將虧損子公司的出表時(shí)間由股權(quán)交割日提前至評(píng)估基準(zhǔn)日，若控股股東預(yù)期其過渡期虧損可能性較大還愿意承擔(dān)虧損，是否構(gòu)成權(quán)益性交易值得關(guān)注。

二、債務(wù)重組

1.深市債務(wù)重組收益基本情況

2017年深市上市公司平均債務(wù)重組損益5.79萬(wàn)元，與去年同期相比下降89.60%。但債務(wù)重組收益更為集中，債務(wù)重組收益前五名合計(jì)5.8億元，占深市債務(wù)重組收益3比例高達(dá)71%，反映了上市公司通過債務(wù)重組進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的現(xiàn)象更加集中，值得關(guān)注(具體情況見表1)。

2.主要方式

表1 2017年深市債務(wù)重組收益前五名公司基本情況(單位：萬(wàn)元)

上市公司的控股股東、控股股東控制的其他關(guān)聯(lián)方、上市公司的實(shí)質(zhì)控制人對(duì)上市公司進(jìn)行直接或間接的捐贈(zèng)、債務(wù)豁免等單方面的利益輸送行為，因?yàn)榻灰资腔陔p方的特殊身份才得以發(fā)生，且使得上市公司明顯地、單方面地從中獲益，所以監(jiān)管中應(yīng)認(rèn)定為其經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)具有資本投入性質(zhì)，形成的利得應(yīng)計(jì)入所有者權(quán)益。所以，目前實(shí)務(wù)中多數(shù)上市公司通過與形式上無(wú)關(guān)聯(lián)供應(yīng)商或者第三方進(jìn)行不符合常理的債務(wù)重組，從而確認(rèn)大額收益或扭虧為盈。

(1)控股股東參與競(jìng)拍債權(quán)

證監(jiān)會(huì)會(huì)計(jì)部編寫的《上市公司執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則案例解析》提到，監(jiān)管中，應(yīng)當(dāng)注意對(duì)照“資本投入性質(zhì)”的界定標(biāo)準(zhǔn)，將上述股東捐贈(zèng)交易同正常的關(guān)聯(lián)方交易加以區(qū)分。一是要同履行了正常程序的關(guān)聯(lián)方交易，如同公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的關(guān)聯(lián)方交易區(qū)分開來(lái)；二是要同股東對(duì)上市公司正常的債務(wù)豁免行為區(qū)分開來(lái)，如破產(chǎn)債務(wù)重組中，控股股東以債權(quán)人身份，通過債權(quán)人會(huì)議等方式，同其他債權(quán)人共同對(duì)上市公司作出的實(shí)質(zhì)上相同比例的債務(wù)豁免不適用上述規(guī)定。但實(shí)務(wù)中，如何區(qū)分存在一定爭(zhēng)議。如控股股東參與競(jìng)拍上市公司債權(quán)等是否屬于正常的關(guān)聯(lián)交易，實(shí)務(wù)中存在一定的爭(zhēng)議。公司認(rèn)為，因公司作為債務(wù)人，不具備參與銀行委托資產(chǎn)包競(jìng)買人資格，因而只能委托控股股東代為競(jìng)買，因此控股股東與上市公司之間僅為委托關(guān)系，從實(shí)質(zhì)上來(lái)說該債權(quán)的豁免是銀行所作。據(jù)此公司認(rèn)為該交易不屬于權(quán)益性交易。然而，債權(quán)競(jìng)拍一般是資產(chǎn)包打包出售，控股股東是否明知其他債權(quán)可收回性較差的情況下，為化解公司債務(wù)問題，參與競(jìng)拍，是否應(yīng)按照權(quán)益性交易進(jìn)行會(huì)計(jì)處理值得商榷。

(2)隱性利益輸送

上市公司或控股股東與客戶之間不存在上市規(guī)則規(guī)定的關(guān)聯(lián)關(guān)系，但卻通過融資安排、小比例參股或一些抽屜協(xié)議的方式間接支持客戶與上市公司的交易以規(guī)避監(jiān)管，實(shí)務(wù)中通過關(guān)聯(lián)交易向上市公司輸送利益更加隱秘化，也進(jìn)一步加大了監(jiān)管部門的查處難度。

三、會(huì)計(jì)估計(jì)變更

1.深市會(huì)計(jì)估計(jì)變更基本情況

2017年度，深市有100家公司變更了會(huì)計(jì)估計(jì)，其中主板27家，中小板45家，創(chuàng)業(yè)28家。變更事項(xiàng)中，67家公司的會(huì)計(jì)估計(jì)變更涉及應(yīng)收款項(xiàng)(含應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提，33家公司涉及固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、無(wú)形資產(chǎn)的折舊或攤銷年限的變更，其他為生產(chǎn)性生物資產(chǎn)攤銷方法的變更、固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)殘值率的變更、安全生產(chǎn)費(fèi)的計(jì)提比例、質(zhì)保費(fèi)的計(jì)提比例等，部分公司涉及多項(xiàng)變更。

從會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)公司2017年度業(yè)績(jī)的影響來(lái)看，63家公司會(huì)計(jì)估計(jì)變更增加2017年度凈利潤(rùn)，占比63%，14家公司減少凈利潤(rùn)，14家公司變更對(duì)當(dāng)期業(yè)績(jī)沒有影響，9家公司變更對(duì)業(yè)績(jī)的影響不確定。本年度未發(fā)現(xiàn)通過會(huì)計(jì)估計(jì)變更導(dǎo)致公司盈虧性質(zhì)發(fā)生變化的案例，但部分公司會(huì)計(jì)估計(jì)變更導(dǎo)致對(duì)凈利潤(rùn)的影響金額較大或者影響金額占當(dāng)期凈利潤(rùn)的比重較大，其中某中小板上市公司2016年度為虧損，本期公司實(shí)現(xiàn)盈利，其中會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)當(dāng)期凈利潤(rùn)影響占比73.45%，成為公司今年扭虧為盈的重要原因之一。從影響金額來(lái)看，有5家公司會(huì)計(jì)估計(jì)變更影響凈利潤(rùn)金額超過1億元，均為增加公司凈利潤(rùn)；從影響比例來(lái)看，有2家公司會(huì)計(jì)估計(jì)變更影響金額占當(dāng)期凈利潤(rùn)的比例超過50%。

圖2 2017年深市上市公司會(huì)計(jì)估計(jì)變更分類情況

圖3 2017年深市上市公司會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正分類

2.主要方式

由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中內(nèi)在的不確定性因素，許多財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目不能準(zhǔn)確地計(jì)量，只能加以估計(jì)，估計(jì)過程涉及以最近可以得到的信息為基礎(chǔ)所作的判斷。但是，會(huì)計(jì)估計(jì)畢竟是就現(xiàn)在資料對(duì)未來(lái)所作的判斷，隨著時(shí)間的推移，如果賴以進(jìn)行估計(jì)的基礎(chǔ)發(fā)生變化，或者由于取得了新的信息、積累了更多的經(jīng)驗(yàn)或后來(lái)的發(fā)展可能不得不對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行修訂。但有的公司在估計(jì)的基礎(chǔ)沒發(fā)生任何變化的情況下，因重組標(biāo)的方業(yè)績(jī)承諾、股權(quán)激勵(lì)業(yè)績(jī)承諾達(dá)標(biāo)等原因，年底召開董事會(huì)，通過會(huì)計(jì)估計(jì)變更決議，如某些公司通過改變應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提方式或比例、變更針對(duì)虧損合同計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債的金額等進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)。

四、會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正

1.深市會(huì)計(jì)差錯(cuò)變更基本情況

2017年度，深市有41家公司進(jìn)行了前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，其中主板12家，中小板19家，創(chuàng)業(yè)板10家。

會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的事項(xiàng)和原因，涉及到收入成本的有13家公司，在會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正涉及的事項(xiàng)中占較大比例，這類問題也是年報(bào)審查中關(guān)注和問詢的重點(diǎn)。更正事項(xiàng)包括未實(shí)際發(fā)貨但已確認(rèn)收入等跨期確認(rèn)收入、虛增收入、收入確認(rèn)政策不夠嚴(yán)謹(jǐn)(如未實(shí)際提供建造服務(wù)，卻確認(rèn)了建造服務(wù)收入等)、因業(yè)務(wù)部門單據(jù)傳遞不及時(shí)漏計(jì)或少計(jì)成本、跨期結(jié)轉(zhuǎn)成本。涉及到稅費(fèi)方面的會(huì)計(jì)差錯(cuò)有7家，大部分是屬于少繳稅金被稅務(wù)機(jī)關(guān)查補(bǔ)稅款或因匯算清繳差異對(duì)應(yīng)交稅費(fèi)進(jìn)行更正，還有部分公司是由于公司盈利預(yù)測(cè)錯(cuò)誤導(dǎo)致遞延所得稅資產(chǎn)確認(rèn)錯(cuò)誤。期間費(fèi)用計(jì)量方面主要存在的是費(fèi)用跨期問題。其他幾類更正事項(xiàng)中，有的公司經(jīng)常性損益或非經(jīng)常性損益分類有誤，如政府補(bǔ)助-貸款貼息收入及銀行理財(cái)產(chǎn)品收益誤計(jì)為經(jīng)常性損益；有的公司對(duì)產(chǎn)業(yè)基金是否并入合并報(bào)表范圍判斷錯(cuò)誤；還有的情況是公司員工存在違法挪用公款等情況導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)報(bào)表錯(cuò)報(bào)等。

2.主要方式

會(huì)計(jì)估計(jì)變更和前期差錯(cuò)更正存在本質(zhì)區(qū)別，但在實(shí)務(wù)中有時(shí)卻往往難以區(qū)分。由于會(huì)計(jì)估計(jì)本身具有不確定性，一般而言，會(huì)計(jì)估計(jì)不能簡(jiǎn)單與實(shí)際結(jié)果對(duì)比將差異認(rèn)定為差錯(cuò)。只有存在確鑿證據(jù)表明由于重大人為過失或舞弊的原因，上市公司未合理使用編報(bào)前期報(bào)表時(shí)明顯能夠取得的可靠信息，導(dǎo)致前期會(huì)計(jì)估計(jì)結(jié)果明顯未恰當(dāng)反映當(dāng)時(shí)情況，才認(rèn)定為會(huì)計(jì)差錯(cuò)。由于會(huì)計(jì)估計(jì)變更適用未來(lái)適用法，而會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正適用追溯調(diào)整法，不影響當(dāng)期利潤(rùn)，所以不排除部分公司濫用會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，達(dá)到利潤(rùn)調(diào)節(jié)的目的。

五、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

1.深市資產(chǎn)減值基本情況

2017年深市上市公司平均資產(chǎn)減值損失為9,563.60萬(wàn)元，與去年同期相比上升31.08%，主要包括壞賬準(zhǔn)備、貸款及應(yīng)收租賃款減值準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、商譽(yù)減值損失等。無(wú)形資產(chǎn)減值損失是減值損失中增長(zhǎng)幅度最大的項(xiàng)目，與去年同期相比上升312.04%。

2.主要方式

(1)公司資產(chǎn)“大洗澡”

非流動(dòng)資產(chǎn)減值一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回。所以對(duì)于非流動(dòng)資產(chǎn)減值，公司會(huì)將拖累公司業(yè)績(jī)的資產(chǎn)一次性計(jì)提減值，為今后業(yè)績(jī)回升創(chuàng)造空間，即“大洗澡”。如某公司近年來(lái)行業(yè)持續(xù)低迷，公司2016年度經(jīng)營(yíng)虧損較為嚴(yán)重，存在重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)減值跡象顯著。但公司2016年度卻幾乎未計(jì)提減值任何準(zhǔn)備。此外，公司在長(zhǎng)期虧損的情況下依舊確認(rèn)大額遞延所得稅資產(chǎn)，確認(rèn)為遞延所得資產(chǎn)的可抵扣暫時(shí)性差異。2016年末，公司凈資產(chǎn)較低，若公司大額計(jì)提減值準(zhǔn)備將可能導(dǎo)致其因凈資產(chǎn)為負(fù)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。2016年公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提充分性值得關(guān)注，而且可抵扣暫時(shí)性差異預(yù)計(jì)未來(lái)很可能不會(huì)轉(zhuǎn)回，公司遞延所得稅資產(chǎn)確認(rèn)的合理性也值得商榷。2017年，公司因?yàn)槠渌秦?cái)務(wù)指標(biāo)原因被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。公司披露的2017年年報(bào)顯示，2017年度計(jì)提大額的固定資產(chǎn)減值損失，并終止確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)。但2017年公司的經(jīng)營(yíng)情況有所回暖，主要產(chǎn)品毛利率回升，但公司卻2017年計(jì)提大額減值損失，減值計(jì)提行為與公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況不相符，存在較為明顯的“大洗澡”嫌疑。

圖4 2017年深市上市公司資產(chǎn)減值損失結(jié)構(gòu)

圖5 深市上市公司資產(chǎn)減值損失情況(2015～2017年)

(2)減值準(zhǔn)備計(jì)提不充分

資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的核心問題是可收回金額的計(jì)量，可收回金額很大程度需要依靠會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷，減值準(zhǔn)備計(jì)提不充分或者未計(jì)提減值準(zhǔn)備是上市公司進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)經(jīng)常使用的手段。

(3)利用關(guān)聯(lián)方操縱應(yīng)收款項(xiàng)收回時(shí)間、金額調(diào)節(jié)利潤(rùn)

一直以來(lái)，關(guān)聯(lián)方和政府單位應(yīng)收賬款減值計(jì)提實(shí)務(wù)中爭(zhēng)議較大，關(guān)聯(lián)方和政府單位的信用情況、償債能力、是否存在足額的抵押或擔(dān)保都是影響其壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的因素，但是壞賬風(fēng)險(xiǎn)和可收回性的會(huì)計(jì)估計(jì)存在較大空間，而公司也可以通過后續(xù)和關(guān)聯(lián)方、政府單位協(xié)商收回時(shí)間、金額而調(diào)節(jié)利潤(rùn)。

六、非經(jīng)常性損益

為了減小非經(jīng)常性損益對(duì)上市公司的影響，1999年中國(guó)證監(jiān)會(huì)首次提出非經(jīng)常損益的概念，要求上市公司在年報(bào)中披露扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)。其后，分別在2001年、2004年、2007年、2008年對(duì)非經(jīng)常性損益的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行了四次修訂，并在股票發(fā)行、再融資、恢復(fù)上市、退市后重新上市等條件中增加扣非后的凈利潤(rùn)作為評(píng)價(jià)指標(biāo)之一，而且上市公司在業(yè)績(jī)承諾、股權(quán)激勵(lì)等也廣泛使用扣非后凈利潤(rùn)指標(biāo)。由于非經(jīng)常性損益的認(rèn)定是采用定義和列舉并用的方法，公司在判斷某項(xiàng)目是否屬于非經(jīng)常性損益時(shí)，需要考慮這些項(xiàng)目與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)程度、性質(zhì)和發(fā)生頻率，存在一定的主觀判斷空間，上市公司在恢復(fù)上市、股權(quán)激勵(lì)業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)約束、重組標(biāo)的方業(yè)績(jī)承諾等需要考慮扣非指標(biāo)時(shí)，有可能會(huì)通過將一些與正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的非流動(dòng)性資產(chǎn)處置損益等認(rèn)定為經(jīng)常性損益進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)。

1.影視公司提前出售影視作品收益權(quán)視為經(jīng)常性損益

影視文化公司最普遍的業(yè)務(wù)模式即通過影視作品的發(fā)行在其上映后確認(rèn)收入(傳統(tǒng)模式)，而近年來(lái)發(fā)現(xiàn)部分影視文化公司還存在另一類業(yè)務(wù)模式，即在影視作品上映之前，便將其收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他機(jī)構(gòu)，以此實(shí)現(xiàn)收入的提前確認(rèn)(轉(zhuǎn)讓模式)。上市公司通過提前出售影視作品的收益權(quán)，實(shí)現(xiàn)了會(huì)計(jì)上收入的提前確認(rèn)，打亂了投資者對(duì)公司作品上映周期、收入確認(rèn)等的預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)慣性的預(yù)期思維有一定的打亂和影響，是否屬于經(jīng)常性損益值得商榷。

2.房地產(chǎn)企業(yè)出售項(xiàng)目公司股權(quán)視為經(jīng)常性損益

房地產(chǎn)企業(yè)的項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)，經(jīng)取得土地、建設(shè)、預(yù)售到收入確認(rèn)等，有一整套成熟完整的流程，市場(chǎng)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果和周期有一定的預(yù)期，而項(xiàng)目公司股權(quán)出售，尤其系通過“轉(zhuǎn)讓全資子公司、非全資子公司、聯(lián)營(yíng)公司以及合營(yíng)公司的全部或部分股權(quán)”的形式，沒有一定標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)市場(chǎng)慣性的預(yù)期思維有一定的打亂和影響，甚至可能存在公司隨意調(diào)節(jié)收入確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)和金額的問題。

七、其他灰色地帶的會(huì)計(jì)處理

1.提前確認(rèn)收入

財(cái)會(huì)[2002]18號(hào)中關(guān)于企業(yè)何時(shí)確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益規(guī)定，企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)收益的確認(rèn)，應(yīng)采用與轉(zhuǎn)讓其他資產(chǎn)相一致的原則，即，以被轉(zhuǎn)讓的股權(quán)的所有權(quán)上的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬實(shí)質(zhì)上已經(jīng)轉(zhuǎn)移給購(gòu)買方，并且相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)為標(biāo)志。在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，一般只有當(dāng)保護(hù)相關(guān)各方權(quán)益的所有條件均能滿足時(shí)，才能確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益。但如何判斷風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬已經(jīng)轉(zhuǎn)移、經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)，存在一定的判斷空間，也為上市公司進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)提供了空間。如某公司在資產(chǎn)負(fù)債表日未收到大部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的情況下，將投資收益確認(rèn)在2017年的合理性值得商榷。

2.延遲確認(rèn)收入

在風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬發(fā)生轉(zhuǎn)移，經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)的情況下，部分公司因平滑利潤(rùn)或者大洗澡，存在延遲確認(rèn)收入的情況。如某公司在風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬基本轉(zhuǎn)移，僅由于國(guó)土局系統(tǒng)升級(jí)未在資產(chǎn)負(fù)債表日辦理過戶的情況下不確認(rèn)收益的合理性值得商榷。

3.預(yù)計(jì)負(fù)債計(jì)提不充分

當(dāng)企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)且該義務(wù)能夠可靠計(jì)量時(shí)，應(yīng)確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，很可能意味著可能性超過50%但小于或等于95%。

4.喪失控制權(quán)及公允價(jià)值計(jì)量的依據(jù)存疑

企業(yè)合并相關(guān)的會(huì)計(jì)問題一直是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行的難點(diǎn)問題?？刂频亩x包含三個(gè)要素，投資方擁有對(duì)被投資方的權(quán)力，因參與被投資方的相關(guān)活動(dòng)而享有可變回報(bào)，有能力運(yùn)用對(duì)被投資方的權(quán)利影響其回報(bào)金額。而上述三個(gè)要素定義較為原則化，實(shí)務(wù)中應(yīng)結(jié)合直接或間接持有被投資單位的比例、是否在被投資單位的董事會(huì)或類似權(quán)力機(jī)構(gòu)中派出代表等因素進(jìn)行判斷。另外，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中應(yīng)用公允價(jià)值的領(lǐng)域日益廣泛，就如何計(jì)量公允價(jià)值也有專門規(guī)定。但是，對(duì)于不存在活躍市場(chǎng)的資產(chǎn)與負(fù)債公允價(jià)值的估計(jì)與計(jì)量，實(shí)務(wù)中采用的方法與結(jié)果不一致的現(xiàn)象較為普遍。比如部分公司僅因董事會(huì)席位無(wú)法占多數(shù)判斷喪失控制權(quán)，剩余股權(quán)估值僅考慮了單次交易作價(jià)，且未考慮控制權(quán)溢價(jià)、少數(shù)股權(quán)折價(jià)等因素對(duì)剩余股權(quán)公允價(jià)值的影響。

5.大額政府補(bǔ)助未收到即確認(rèn)收益

舊版《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第16號(hào)——政府補(bǔ)助》應(yīng)用指南規(guī)定，企業(yè)取得的貨幣性資產(chǎn)的政府補(bǔ)助，通常按照實(shí)際收到的金額計(jì)量；存在確鑿證據(jù)表明該項(xiàng)補(bǔ)助是按照固定的定額標(biāo)準(zhǔn)撥付的政府補(bǔ)助，可以按照應(yīng)收金額計(jì)量，即主要以收付實(shí)現(xiàn)制為主。2018年新版應(yīng)用指南規(guī)定，如果資產(chǎn)負(fù)債表日企業(yè)尚未收到補(bǔ)助資金，當(dāng)企業(yè)在符合了相關(guān)政策規(guī)定后就相應(yīng)獲得了收款權(quán)，且與之相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在這項(xiàng)補(bǔ)助成為應(yīng)收款時(shí)按照應(yīng)收的金額計(jì)量。新準(zhǔn)則更趨向于權(quán)責(zé)發(fā)生制，為上市公司進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)提供了進(jìn)一步空間。比如某公司在資產(chǎn)負(fù)債表日尚未收到任何款項(xiàng)，而在2017年確認(rèn)大額政府補(bǔ)助收益。

利潤(rùn)調(diào)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)表征

本文在對(duì)2017年上報(bào)利潤(rùn)調(diào)節(jié)線索的96家公司4進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)表征統(tǒng)計(jì)時(shí)發(fā)現(xiàn)，存在利潤(rùn)調(diào)節(jié)的公司其風(fēng)險(xiǎn)表征存在相似性，各表征出現(xiàn)頻率如表2所示。

表2 2017年96家利潤(rùn)調(diào)節(jié)公司風(fēng)險(xiǎn)表征出現(xiàn)頻率統(tǒng)計(jì)

本文認(rèn)為這些特征和利潤(rùn)調(diào)節(jié)有較強(qiáng)的正相關(guān)性，具體情況如下：

一、非經(jīng)常性損益扭虧

扭虧、規(guī)避*ST、摘星摘帽是上市公司利潤(rùn)調(diào)節(jié)的最主要?jiǎng)訖C(jī)，因?yàn)槟壳吧鲜幸?guī)則*ST制度未考慮扣非指標(biāo)，所以不少公司憑借非經(jīng)常性損益摘星摘帽，這些公司因主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力很弱，主要通過反復(fù)利用會(huì)計(jì)手段調(diào)節(jié)利潤(rùn)來(lái)規(guī)避退市，一年戴帽、一年摘帽的現(xiàn)象突出。以今年以來(lái)深市提出摘星摘帽公司為例，深市共18家上市公司申請(qǐng)摘星摘帽，其中主板12家公司，中小板6家。這18家公司僅8家公司扣非后凈利潤(rùn)為正，而其中還有3家公司微利。

二、戴星戴帽

戴星戴帽一般是上市公司“大洗澡”的好時(shí)機(jī)，由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則雖然在資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提、范圍方面做了詳細(xì)規(guī)定，但是對(duì)于計(jì)提程序、計(jì)提比例、計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)等方面并未明確限定，而且計(jì)提金額的選擇具有主觀性，這也為企業(yè)利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)提供了空間。公司一般會(huì)將拖累公司業(yè)績(jī)的資產(chǎn)一次性計(jì)提減值，為今后業(yè)績(jī)回升創(chuàng)造空間。今年以來(lái)，深市共新增25家*ST公司，12家公司因連續(xù)兩年虧損戴星戴帽，2家公司(*ST南風(fēng)、*ST德奧)因凈資產(chǎn)為負(fù)戴星戴帽，7家公司(*ST東凌、*ST凱迪、*ST華信、*ST天馬、*ST巴士、*ST尤夫、*ST龍力)因無(wú)法表示意見戴星戴帽、1家公司(*ST百特)因重大違法移送公安而戴星戴帽。因連續(xù)兩年虧損戴星戴帽的12家公司合計(jì)虧損100.52億元，平均每家虧損8.38億元，扣非后上述12家公司均虧損，合計(jì)主營(yíng)虧損97.06億元，平均每家主營(yíng)虧損8.09億元，“大洗澡”跡象嚴(yán)重。

三、年底突擊交易

2017年深市存在年末突擊調(diào)節(jié)利潤(rùn)情形的公司共40家，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板分別為18家、18家、4家。其中，30家公司進(jìn)行資產(chǎn)處置，7家公司進(jìn)行債務(wù)重組，2家公司核銷應(yīng)付款，2家公司通過非貨幣性資產(chǎn)出資獲得大額收益，4家公司在年末收到政府補(bǔ)助并對(duì)公司2017年扭虧為盈并避免暫停上市產(chǎn)生重大影響。40家公司中，6家公司可能涉及通過兩種以上方式組合進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)。

四、存在業(yè)績(jī)承諾或股權(quán)激勵(lì)考核指標(biāo)

近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、行業(yè)政策的變化等，越來(lái)越多的收購(gòu)案出現(xiàn)了標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績(jī)承諾無(wú)法完成的情況，對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了重大不利影響。截至2017年年末，深市共有622家上市公司的重組標(biāo)的尚處于業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)。2017年度共有437家重組標(biāo)的完成業(yè)績(jī)承諾，占比70%；2017年未完成業(yè)績(jī)承諾的185家重組標(biāo)的中，共計(jì)107家需履行補(bǔ)償義務(wù)，占總標(biāo)的數(shù)量的比例約為17%。因此，標(biāo)的資產(chǎn)存在業(yè)績(jī)承諾也是公司進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的一個(gè)重要?jiǎng)訖C(jī)，而且因?yàn)闃I(yè)績(jī)承諾一般均是扣非后凈利潤(rùn)指標(biāo)，在業(yè)績(jī)承諾變更監(jiān)管日趨嚴(yán)格的情況下，為了完成高額業(yè)績(jī)承諾及背后的高增長(zhǎng)預(yù)期，上市公司通過將一些與正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的非流動(dòng)性資產(chǎn)處置損益等認(rèn)定為經(jīng)常性損益進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)。

五、非標(biāo)意見

2017年度，深市共81家公司財(cái)務(wù)報(bào)告被出具非標(biāo)審計(jì)意見，較2016年增加27家。非標(biāo)意見主要涉及財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制存在重大缺陷、無(wú)法對(duì)重要資產(chǎn)減值計(jì)提的適當(dāng)性作出判斷、未能識(shí)別關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易、公司或子公司的持續(xù)盈利能力存在重大不確定性、重大訴訟的影響存在不確定性、被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查等事項(xiàng)。非標(biāo)意見特別是非無(wú)保留意見，基本意味著公司的財(cái)務(wù)報(bào)表存在或多或少的問題，因?yàn)閷徲?jì)準(zhǔn)則中存在大量的主觀判斷，比如“重要性”“重要而不具有廣泛性”，所以審計(jì)機(jī)構(gòu)有時(shí)會(huì)通過保留意見替代無(wú)保留意見，解釋性說明段替代保留意見的方式以迎合客戶，另一方面因出具了非標(biāo)意見，審計(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)為已經(jīng)含蓄地揭示了公司存在的問題，可以免于事后追責(zé)。

六、突擊更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所

圖6 深市上市公司非標(biāo)意見情況(2015～2017年)

針對(duì)2017年度財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)工作，深市有34家公司存在在審計(jì)期間(2018年1～4月)更換2017年度財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)機(jī)構(gòu)的情況，其中主板9家，中小板15家，創(chuàng)業(yè)板10家。上述更換審計(jì)機(jī)構(gòu)的34家公司中有6家公司2017年度財(cái)務(wù)報(bào)告被出具非標(biāo)意見，其中保留意見4家(*ST圣萊、聯(lián)建光電、堅(jiān)瑞沃能、*ST地礦)，帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見2家。根據(jù)公司披露的更換情況和原因，34家公司中變更的原因主要有以下幾類：15家公司原審計(jì)機(jī)構(gòu)已連續(xù)多年提供服務(wù)，為確保審計(jì)的獨(dú)立性變更審計(jì)機(jī)構(gòu)；9家公司原審計(jì)機(jī)構(gòu)因業(yè)務(wù)量大無(wú)法提供時(shí)間和人員安排；其余10家公司變更原因分別是為適應(yīng)公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大和未來(lái)業(yè)務(wù)多元化發(fā)展的需要、雙方未就審計(jì)費(fèi)用和審計(jì)時(shí)間安排達(dá)成一致以及公司未說明明確原因。然而，一般上市公司審計(jì)工作從10月份就開始預(yù)審工作，年底要進(jìn)行盤點(diǎn)等工作，所以上市公司在臨近披露節(jié)點(diǎn)以獨(dú)立性、人員安排等為由變更審計(jì)機(jī)構(gòu)的原因都值得關(guān)注。

思考與政策建議

一、思考

1.利潤(rùn)調(diào)節(jié)涉及較多主觀判斷

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各類交易日益復(fù)雜化，原則導(dǎo)向的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則給予上市公司較多的職業(yè)判斷空間。以資產(chǎn)減值為例，資產(chǎn)減值是運(yùn)用會(huì)計(jì)估計(jì)與判斷的重要領(lǐng)域，資產(chǎn)是否存在減值的判斷，以及資產(chǎn)減值測(cè)試中對(duì)于影響因素的考慮或者參數(shù)的選擇等，直接影響財(cái)務(wù)報(bào)告結(jié)果。準(zhǔn)則雖然在資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提、范圍方面作了詳細(xì)規(guī)定，但是對(duì)于計(jì)提程序、計(jì)提比例、計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)等方面并未明確限定，而且計(jì)提金額的選擇具有主觀性，因此很多公司通過資產(chǎn)減值進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)，而監(jiān)管機(jī)構(gòu)也較難對(duì)其資產(chǎn)減值的充分性和準(zhǔn)確性做出一錘定音的裁定。

2.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與會(huì)計(jì)實(shí)踐之間存在一定的時(shí)滯性

會(huì)計(jì)是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的反映，并隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的發(fā)展而不斷演進(jìn)和完善。時(shí)至今日，隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的不斷發(fā)展，伴隨新業(yè)務(wù)、新模式的大量涌現(xiàn)，一定程度上，對(duì)目前已有的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系提出了挑戰(zhàn)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或者會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋與會(huì)計(jì)實(shí)踐之間也必然存在一定的時(shí)滯性，也為上市公司利潤(rùn)調(diào)節(jié)提供了一定的空間。

3.審計(jì)機(jī)構(gòu)獨(dú)立性和專業(yè)能力尚需提升

目前，我國(guó)外部審計(jì)市場(chǎng)為典型的買方市場(chǎng)，審計(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性不強(qiáng)，在全面從嚴(yán)監(jiān)管審計(jì)機(jī)構(gòu)的背景下，變相“審計(jì)意見購(gòu)買”的現(xiàn)象在2017年年度報(bào)告中仍然存在。另外，審計(jì)是一項(xiàng)對(duì)專業(yè)技術(shù)能力要求較高的工作。對(duì)于一般的鑒證業(yè)務(wù)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師至少需要精通會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和審計(jì)準(zhǔn)則，而這兩項(xiàng)準(zhǔn)則都是原則導(dǎo)向的，且更新修訂頻率較高，導(dǎo)致不同的注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)準(zhǔn)則的認(rèn)識(shí)、理解和執(zhí)行存在一定差異；對(duì)于資本市場(chǎng)的鑒證業(yè)務(wù)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師還要熟悉資本市場(chǎng)的規(guī)則和監(jiān)管要求。因此，對(duì)上市公司簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師進(jìn)行持續(xù)培訓(xùn)是很有必要的。然而，目前針對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的培訓(xùn)不足，尤其是關(guān)于資本市場(chǎng)鑒證業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管要求的培訓(xùn)存在較大的空白。

二、政策建議

1.加強(qiáng)信息公開和新聞宣傳，引導(dǎo)社會(huì)力量參與監(jiān)督

由于利潤(rùn)調(diào)節(jié)問題較難查實(shí)，近年來(lái)監(jiān)管機(jī)構(gòu)全力推進(jìn)監(jiān)管信息公開，引導(dǎo)社會(huì)力量參與監(jiān)督。一方面要求部分公司通過公告方式披露函件及公司回函；另一方面將對(duì)上市公司的全部自律監(jiān)管措施、部分問詢函均在官方網(wǎng)站信息披露欄目下的監(jiān)管信息子欄目公開，投資者、學(xué)者、媒體等社會(huì)力量均可方便查詢，據(jù)此對(duì)上市公司信息披露和規(guī)范運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督。比如上述提到的1元出售巨虧資產(chǎn)的某公司，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)向公司發(fā)出關(guān)注函后，中小投資者反對(duì)未獲股東大會(huì)審議通過。建議進(jìn)一步加強(qiáng)信息公開，擴(kuò)大函件公開范圍，爭(zhēng)取監(jiān)管主動(dòng)權(quán)，同時(shí)加強(qiáng)新聞宣傳，回應(yīng)市場(chǎng)熱點(diǎn)，引導(dǎo)社會(huì)輿論的監(jiān)督，充分調(diào)動(dòng)社會(huì)力量，助推證券市場(chǎng)的有序、健康發(fā)展。

2.強(qiáng)化審計(jì)評(píng)估機(jī)構(gòu)信息披露義務(wù)，督促勤勉盡責(zé)

為提高上市公司審計(jì)業(yè)務(wù)透明度和審計(jì)機(jī)構(gòu)透明度，保證投資者的知情權(quán)，引導(dǎo)上市公司等市場(chǎng)主體合理選聘審計(jì)機(jī)構(gòu)，發(fā)揮市場(chǎng)監(jiān)督和約束機(jī)制的作用，建議參考發(fā)行保薦工作報(bào)告或保薦總結(jié)報(bào)告書等形式的披露文件，增加《注冊(cè)會(huì)計(jì)師專項(xiàng)說明》或類似的信息披露要求。例如要求會(huì)計(jì)師事務(wù)所在披露審計(jì)報(bào)告時(shí)，增加注冊(cè)會(huì)計(jì)師專項(xiàng)工作說明等信息披露文件作為對(duì)審計(jì)報(bào)告的補(bǔ)充。此類信息披露文件主要要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)相關(guān)情況予以說明，例如披露注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)重要審計(jì)事項(xiàng)的判斷依據(jù)、處理過程及結(jié)果，披露審計(jì)師獨(dú)立性方面的信息，披露與項(xiàng)目有關(guān)的質(zhì)量控制復(fù)核的情況。同時(shí)，考慮設(shè)置一些“必答題”，如要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師必須對(duì)涉及重大主觀判斷的、潛在重大風(fēng)險(xiǎn)的、對(duì)報(bào)表影響重大的(無(wú)論是否有風(fēng)險(xiǎn))等市場(chǎng)和監(jiān)管層關(guān)注的重要審計(jì)事項(xiàng)進(jìn)行說明。這類事項(xiàng)一般包括收入確認(rèn)、舞弊、減值、關(guān)聯(lián)交易、異常交易或事項(xiàng)、與被審計(jì)單位存在爭(zhēng)議的事項(xiàng)等。

3.強(qiáng)化會(huì)計(jì)監(jiān)管總結(jié)研究，強(qiáng)化審計(jì)機(jī)構(gòu)及上市公司培訓(xùn)

為保證會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際準(zhǔn)則的趨同性，財(cái)政部發(fā)布會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或者會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解較為謹(jǐn)慎，為不斷提升市場(chǎng)主體財(cái)務(wù)信息披露水平以及相關(guān)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的執(zhí)業(yè)能力、及時(shí)傳達(dá)最新會(huì)計(jì)審計(jì)和上市公司監(jiān)管理念，建議強(qiáng)化會(huì)計(jì)審計(jì)監(jiān)管總結(jié)研究，根據(jù)最新的會(huì)計(jì)監(jiān)管案例，形成了一些具有明確規(guī)范性效力的會(huì)計(jì)監(jiān)管口徑，并及時(shí)、持續(xù)將這些會(huì)計(jì)監(jiān)管口徑及最新的可借鑒的案例傳遞給審計(jì)機(jī)構(gòu)和上市公司，引導(dǎo)審計(jì)機(jī)構(gòu)上市公司嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)信披規(guī)則的規(guī)定，確保財(cái)務(wù)報(bào)告能夠完整反映上市公司的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。

注釋