馬德軍

摘 要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不僅直接關(guān)系到公司當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，對(duì)于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展也有著至關(guān)重要的影響。本文針對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和控制，首先簡(jiǎn)要概述了公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念特征，進(jìn)而在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)，以及公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有效控制等方面，進(jìn)行了全面的論述分析。旨在加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管和控制，切實(shí)有效地預(yù)測(cè)、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率，以保障公司在一個(gè)持續(xù)、健康、有效的軌道運(yùn)行。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；評(píng)價(jià)分析；有效控制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為與公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展密切相關(guān)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，也是當(dāng)前日趨激烈的外部市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，公司生存發(fā)展必須有效應(yīng)對(duì)解決的首要問(wèn)題。目前，一些公司在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理重視不足，風(fēng)險(xiǎn)管控能力較差，公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)了嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，甚至由于財(cái)務(wù)危機(jī)造成了公司的破產(chǎn)倒閉。因此，對(duì)于現(xiàn)代公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展來(lái)說(shuō)，必須高度重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控在公司內(nèi)部管理中的重要作用，積極運(yùn)用科學(xué)方法對(duì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，并制定有效措施防范控制，確保公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的正常穩(wěn)健。

一、公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念及其特征概述

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按照界定范圍不同，可以分為狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其中，狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要是指公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)，具體來(lái)說(shuō)也就是由于資金結(jié)構(gòu)不合理、籌資策略不當(dāng)?shù)仍斐晒境霈F(xiàn)資金鏈斷裂、失去償債能力的風(fēng)險(xiǎn)，甚至造成公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)或者破產(chǎn)倒閉。廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則主要是指在復(fù)雜多變的外部市場(chǎng)環(huán)境下，公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展受到外部各種不可控因素或者是難以預(yù)料的客觀因素，造成公司實(shí)際收益和預(yù)期收益之間出現(xiàn)了較大的差距，給公司造成了財(cái)務(wù)損失。具體來(lái)說(shuō)，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)等幾類。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往具有以下幾項(xiàng)特征：

1.公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展階段客觀存在的，公司只能通過(guò)各種管理手段進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析評(píng)價(jià)和應(yīng)對(duì)，進(jìn)而防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法將其徹底消除。

2.公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展各個(gè)環(huán)節(jié)。公司若進(jìn)行正常的經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)，在各個(gè)環(huán)節(jié)勢(shì)必都存在著資金流的問(wèn)題，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也直接貫穿于公司的籌資、投資、經(jīng)營(yíng)以及收益分配的各個(gè)環(huán)節(jié)各個(gè)方面。

3.公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有較大的不確定性。造成公司可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素較多，外部市場(chǎng)環(huán)境、政策環(huán)境、金融環(huán)境，以及公司內(nèi)部管理等，都有可能造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有較大的不確定性。

4.公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失與收益并存。一般來(lái)說(shuō)，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和收益存在著正向相關(guān)性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患越大，公司的收益也就越高。雖然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能造成公司出現(xiàn)危機(jī)，但公司只要加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，提高資金利用率，同樣可以實(shí)現(xiàn)收益。

二、公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)價(jià)優(yōu)化措施

現(xiàn)階段在公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方面，應(yīng)用較多的分析方法主要有定性分析和定量分析兩種方法。

定性分析方法主要包括如下：資金周轉(zhuǎn)表分析法，一般來(lái)說(shuō)是對(duì)公司在三個(gè)月的資金周轉(zhuǎn)計(jì)劃、下月的余額和收入比例等進(jìn)行分析，進(jìn)而對(duì)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判定；流程圖分析法，屬于動(dòng)態(tài)的分析方法，按照公司的實(shí)際狀況繪制業(yè)務(wù)流程圖，進(jìn)而對(duì)業(yè)務(wù)核心點(diǎn)作為控制關(guān)鍵，制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)和化解策略；專家意見(jiàn)法，主要是咨詢具有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范控制方面專業(yè)知識(shí)和專業(yè)經(jīng)驗(yàn)的專家對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的主觀預(yù)測(cè)；四階段癥狀分析法，也就是將公司可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為潛伏、發(fā)作、惡化和實(shí)現(xiàn)四個(gè)階段，按照不同階段的癥狀特征，判斷分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；管理評(píng)分法，結(jié)合公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)管理特點(diǎn)，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行評(píng)分，劃分為安全、危機(jī)和嚴(yán)重危機(jī)等風(fēng)險(xiǎn)狀況，進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況評(píng)價(jià)。

在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定量分析方面，主要是以數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的各類相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行處理分析，進(jìn)而判斷財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性，進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的判斷。較為常用的定量分析方法主要有：一元判定模型，這種方法較為簡(jiǎn)單，通過(guò)單一變量，以關(guān)鍵指標(biāo)或者判別臨界值進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)判定；多元線性判定模型，較為常用的主要有Z分?jǐn)?shù)模型和F分?jǐn)?shù)模型；邏輯回歸模型分析，主要是對(duì)公司破產(chǎn)概率進(jìn)行假設(shè)，通過(guò)對(duì)條件概率的分析研究，得出公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析分為輸入、輸出和隱藏三個(gè)層面，利用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型較強(qiáng)的識(shí)別能力，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別分析；功效系數(shù)法，按照公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的實(shí)際情況，對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的每項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)分別設(shè)定滿意值和不滿意值，以滿意值為上限、不滿意值為下限，分別計(jì)算出每個(gè)指標(biāo)各自得分，進(jìn)而按照權(quán)重運(yùn)用加權(quán)平均法計(jì)算不同指標(biāo)對(duì)應(yīng)的功效系數(shù)，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)分析。

三、公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制策略分析

在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體控制方面，應(yīng)該結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展實(shí)際，制定有針對(duì)性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控措施，具體來(lái)說(shuō)可以在以下幾方面探索相關(guān)措施：

1.結(jié)合公司的實(shí)際情況建立財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)預(yù)警體系。建立系統(tǒng)完善的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)預(yù)警體系，是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的首要工作。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方面，重點(diǎn)收集與公司獲利能力、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、發(fā)展能力等指標(biāo)相關(guān)的重要信息，重點(diǎn)關(guān)注成本核算、資金結(jié)算和現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)中曾發(fā)生或易發(fā)生錯(cuò)誤的業(yè)務(wù)流程或環(huán)節(jié)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的水平及概率，所產(chǎn)生的后果以及現(xiàn)有控制手段進(jìn)行全面地評(píng)估。在財(cái)務(wù)預(yù)警的分析方面，重點(diǎn)是關(guān)注關(guān)鍵和重要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的變化、是否出現(xiàn)新的風(fēng)險(xiǎn)或原有風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生重大變化、既定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案的執(zhí)行情況和執(zhí)行效果等相關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范信息，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控分析結(jié)果中關(guān)鍵監(jiān)控指標(biāo)達(dá)到預(yù)警值，制定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警防范控制方案，有效防范風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生。

2.增強(qiáng)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的針對(duì)性。在公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體控制管理方面，應(yīng)該根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目選擇不同的控制管理策略。具體來(lái)說(shuō)，對(duì)于籌資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該結(jié)合公司的實(shí)際情況，嚴(yán)格控制新增舉債，同時(shí)重點(diǎn)對(duì)公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)優(yōu)化，在籌資方式上，應(yīng)該注重多元化組合融資，綜合運(yùn)用銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、杠桿收購(gòu)等方式，減少籌資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該提高公司財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，對(duì)于公司的投資項(xiàng)目提前進(jìn)行項(xiàng)目收益分析，準(zhǔn)確的評(píng)估確定投資收益，盡可能的提升公司的資金利用率。對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該根據(jù)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際狀況，減少公司的內(nèi)部存貨，提高公司的存貨周轉(zhuǎn)率，避免由于庫(kù)存積壓對(duì)資金的占用；同時(shí)，還應(yīng)該完善公司的應(yīng)收賬款管理制度，改進(jìn)信用體系，確保各類應(yīng)收賬款能夠及時(shí)收款變現(xiàn)。對(duì)于收益分配風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵對(duì)收益分配方式進(jìn)行優(yōu)化，既應(yīng)該保證形成良好的激勵(lì)效果，同時(shí)也應(yīng)該為公司的將來(lái)發(fā)展預(yù)留相應(yīng)的資金。

3.突出預(yù)算管理在防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的重要作用。對(duì)于公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范控制，應(yīng)該充分利用預(yù)算管理的規(guī)劃性，最大程度防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生。這方面，應(yīng)該強(qiáng)化公司全面預(yù)算管理體系，對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算進(jìn)行科學(xué)編制，重點(diǎn)應(yīng)該實(shí)現(xiàn)前瞻性控制和科學(xué)化管理，尤其是在現(xiàn)金流預(yù)算方面，對(duì)資金使用計(jì)劃進(jìn)行系統(tǒng)性的規(guī)劃，對(duì)未來(lái)的預(yù)期收益進(jìn)行量化，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部的資金流動(dòng)全過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督管理。

4.強(qiáng)化企業(yè)的資金集中管控。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，很大程度上與企業(yè)的資金管理有著直接關(guān)系，資金周轉(zhuǎn)不暢或者資金鏈斷裂等，都會(huì)造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生。因此，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制方面，應(yīng)該抓住資金管控這一重點(diǎn)，可以探索建立財(cái)務(wù)共享中心，對(duì)內(nèi)部的資金進(jìn)行統(tǒng)一的管理調(diào)度和使用，以更好地規(guī)范資金使用，同時(shí)盤活內(nèi)部的存量資金，發(fā)揮資金的規(guī)模效應(yīng)，降低資金管理成本，提高資金使用效益，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生。

四、結(jié)語(yǔ)

在公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和控制方面，應(yīng)該根據(jù)公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展實(shí)際情況，科學(xué)合理的選擇財(cái)務(wù)分析方法，針對(duì)性地制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力，從而保證風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量的有效提升，為公司的戰(zhàn)略發(fā)展提供良好的基礎(chǔ)條件，促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

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