吳 濱，李 平，朱 光

(中國社科院數(shù)量經(jīng)濟與技術經(jīng)濟研究所，北京 100732)

0 前言

當前，全球新一輪科技革命和產業(yè)變革正在孕育興起，加強科技創(chuàng)新中心的建設成為了提升國家或城市競爭力的核心內容。為了適應新的發(fā)展形勢，國際主要城市大都明確提出了建設科技創(chuàng)新中心的要求，例如2000年英國制定了《倫敦科學、知識與創(chuàng)新戰(zhàn)略規(guī)劃》，2010年紐約提出成為“新一代的科技中心”，2015年新加坡出臺了《研究、創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)2015：新加坡的未來》綱要。我國也加強了相應規(guī)劃和政策引導，2014年中央提出北京要發(fā)揮“政治中心、文化中心、國際交往中心、科技創(chuàng)新中心”的作用，以及上?！耙涌煜蚓哂腥蛴绊懥Φ目萍紕?chuàng)新中心進軍”。北京和上海匯聚了眾多金融資源，具有全國乃至世界范圍內的金融中心屬性，充分發(fā)揮金融優(yōu)勢，促進科創(chuàng)中心與金融中心互動對于科創(chuàng)中心建設具有重要現(xiàn)實意義。

金融中心和科創(chuàng)中心不是孤立的，而是相互融合、相互促進的。一方面金融行業(yè)可以為科技創(chuàng)新行業(yè)帶來源源不斷的金融資源，另一方面科技創(chuàng)新行業(yè)可以促進金融行業(yè)的繁榮和發(fā)展。因此，研究科創(chuàng)中心和金融中心的融合與互動模式，對于促進科技創(chuàng)新和金融行業(yè)的發(fā)展具有非常重要的意義。

鑒于科創(chuàng)中心與金融中心互動的重要性和復雜性，對世界上其他主要城市的科創(chuàng)金融互動模式進行研究和借鑒，顯得十分必要。本文根據(jù)一些國際權威機構的排名，選擇相應的金融中心和科創(chuàng)中心作為研究對象，分析這些城市發(fā)展過程中金融和科技創(chuàng)新的互動過程以及采取的相關政策措施，歸納總結科創(chuàng)中心與金融中心互動的四類模式。針對每一種模式給出相應范例城市，總結其采取的具體政策措施和成功因素。

1 研究對象選擇

研究科創(chuàng)中心和金融中心相互影響的前提，是所研究區(qū)域必須同時具有全球科創(chuàng)中心和金融中心雙重屬性。同時，根據(jù)本研究的需要，所研究對象應該是以城市，特別是國際化大都市為主。目前，關于全球科技創(chuàng)新中心的界定還沒有形成統(tǒng)一的標準，通常根據(jù)國際組織和研究機構的創(chuàng)新排名，而金融中心的排名則相對明確。表1是兩個專業(yè)機構制作的2017年全球科創(chuàng)中心和金融中心排名。本文主要研究科創(chuàng)中心和金融中心的重合部分，分析國際上科創(chuàng)中心和金融中心的典型互動模式，分析其對我國建設金融中心、科創(chuàng)中心的啟示。

表1 全球科創(chuàng)中心和金融中心

2 科創(chuàng)中心與金融中心互動典型模式

2.1 模式一：面向科技創(chuàng)新的金融創(chuàng)新

科技創(chuàng)新離不開金融的支持，同時科技創(chuàng)新發(fā)展對金融也具有重要影響，一是科技創(chuàng)新對金融領域發(fā)展提出了新的要求，需要金融產品滿足科技創(chuàng)新的需要，從而促進金融領域的創(chuàng)新；二是科技創(chuàng)新的發(fā)展也帶動金融企業(yè)的聚集，推動區(qū)域金融行業(yè)發(fā)展。因此，在大多數(shù)高科技產業(yè)發(fā)達的科技創(chuàng)新中心，都會發(fā)展出面向科技創(chuàng)新的新型金融生態(tài)圈，其中一些甚至會發(fā)展為金融中心。這種依托高科技創(chuàng)新產業(yè)來發(fā)展金融產業(yè)，并和前者進行良性互動的發(fā)展路徑，可以歸納成為面向科技創(chuàng)新的金融創(chuàng)新模式。

面向科技創(chuàng)新的金融創(chuàng)新模式的典型，就是舊金山-圣何塞城市群。硅谷北起舊金山，南至圣何塞，是世界最著名的科技創(chuàng)新中心，代表了世界科技創(chuàng)新中心發(fā)展方向。早期舊金山-圣何塞城市群的發(fā)展，主要依托于硅谷的眾多研究機構和與半導體相關的中小型高科技企業(yè)。如今，隨著面向科技創(chuàng)新的金融創(chuàng)新模式的形成，舊金山不僅依然是全世界的主要科技創(chuàng)新中心之一，也變成了世界金融中心之一。在這個變化中，有以下三個因素起到了重要作用：

(1)風險投資在硅谷建設中發(fā)揮了重要作用。高科技企業(yè)通常具有高風險、高成長、輕資產等特點，在傳統(tǒng)金融系統(tǒng)中高科技企業(yè)往往面臨融資困難等問題，作為追逐高風險高回報的風險投資是高科技領域發(fā)展的重要動力。在硅谷發(fā)展中，風險投資發(fā)揮了決定性作用，在一定程度上講硅谷是風險投資共同成長的。據(jù)對硅谷的一項調查顯示，20世紀70年代以后成立的風險企業(yè)中30%把風險資本作為主要創(chuàng)業(yè)資金來源，15%的企業(yè)表示，在創(chuàng)業(yè)前5年風險投資是他們最主要的資金來源[1]。另一方面，硅谷地區(qū)一直也是美國乃至全世界風險投資最為活躍的區(qū)域。從美國風投資金分布來看，硅谷地區(qū)一直遙遙領先。從階段上來看，1985—1995年，雖然明顯高于其他地區(qū)，但硅谷風險投資額與其它地區(qū)差距并不是很大；1996年之后，硅谷投資大幅上升，2000年達到了最高峰；2000年之后有所回落，但仍遠高于其他地區(qū)[2]。根據(jù)最新硅谷指數(shù)數(shù)據(jù)顯示，2016年硅谷獲得風險投資92.74億美元，舊金山地區(qū)獲得風險投資額為138.18億美元，占加州風險投資比重為73.60%，占全美風險投資比重雖然有所下降，但仍達到39.40%。此外，還需要關注的是，在區(qū)域內部從2010年開始舊金山市風險投資數(shù)量快速增長，2015年開始明顯超過了傳統(tǒng)意義的硅谷地區(qū)，逐漸成為風險投資主導區(qū)域。表2列出了硅谷風投的相關情況。

表2 2005—2016年硅谷地區(qū)風險投資

資料來源：http://siliconvalleyindicators.org。

(2)傳統(tǒng)金融系統(tǒng)積極推進服務于科技創(chuàng)新的金融創(chuàng)新。探索服務于高科技企業(yè)的融資模式是科創(chuàng)中心金融創(chuàng)新的核心內容，硅谷銀行在這方面做出了有益嘗試。硅谷銀行成立于1983年，最初是一家傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，注冊資本僅有500萬美元。1993年，硅谷銀行在經(jīng)營戰(zhàn)略上做出重大調整，將科技型企業(yè)作為其主要的服務對象[3]，積極探索投貸聯(lián)動的業(yè)務模式，逐漸轉型為專門為高技術企業(yè)服務的所謂風險銀行或科技銀行。成功轉型后，硅谷銀行進入快速發(fā)展階段，截至2016年，硅谷銀行資產規(guī)模接近400億美元，業(yè)務遍布世界各地，為Facebook等眾多知名企業(yè)提供過融資服務[4]。硅谷銀行的金融創(chuàng)新主要表現(xiàn)為投貸聯(lián)動。所謂投貸聯(lián)動是指銀行業(yè)金融機構以“信貸投放”與本集團設立的具有投資功能的子公司“股權投資”相結合的方式，通過相關制度安排，由投資收益抵補信貸風險，實現(xiàn)科創(chuàng)企業(yè)信貸風險和收益的匹配，為科創(chuàng)企業(yè)提供持續(xù)資金支持的融資模式。投貸聯(lián)動本質在于將具有不同風險偏好和收益要求的金融機構結合起來，實現(xiàn)優(yōu)勢互補和風險共擔。硅谷銀行投貸聯(lián)動主要是通過認股權證來緩解風險，即在獲得貸款企業(yè)上市或股權價值增加后，認股權證所獲得利益抵消為科技創(chuàng)新企業(yè)提供貸款的風險[5]。在采用上述模式的同時，硅谷銀行非常注重投資領域的選擇，主要關注自己熟悉的領域。2014年底的硅谷銀行貸款中，軟件與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)占比為40.02%，私募股權和風投在基金占比37.02%，硬件行業(yè)占比9.14%，生命科學占比10.42%[6]。此外，硅谷銀行利用參與企業(yè)“全生命周期”，監(jiān)控企業(yè)“資金運動”軌跡兩種模式，加強對企業(yè)的過程監(jiān)控，形成較為完善的風險控制機制。

(3)形成了發(fā)達的天使投資體系。天使投資起源于19世紀的美國，一般指自由投資者或非正式風險投資機構對原創(chuàng)項目或小型初創(chuàng)企業(yè)進行的一次性的前期投資。天使投資者往往擁有閑置資金，更多關注專門技術或獨特概念的原創(chuàng)項目或小型初創(chuàng)企業(yè)。由于資金規(guī)模相對較小，天使投資主要集中于創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)，但由于較為靈活，對于促進創(chuàng)業(yè)起源發(fā)展具有重要作用。硅谷具有相當完善的天使投資系統(tǒng)，發(fā)達的人脈網(wǎng)絡是硅谷天使投資發(fā)展的重要條件。硅谷地區(qū)擁有各種各樣的專業(yè)性社團，又有大量活躍的移民社區(qū)，為創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)項目提供了良好的宣傳渠道[7]。此外，獨特的信用機制和懲罰措施也推動了硅谷天使投資的發(fā)展：對于認真經(jīng)營的企業(yè)，即使失敗，天使投資將繼續(xù)支持其發(fā)展；而對于不負責的經(jīng)營者，將永遠失去獲得投資的機會。

2.2 模式二：將金融優(yōu)勢轉化為科技優(yōu)勢

隨著聚集效用的加深，高科技產業(yè)資本密集和智力密集型程度越來越高，需要源源不斷地投入海量的資本和人力。而發(fā)達的金融行業(yè)，可以為科技創(chuàng)新提供充足的金融資源。因此，既有的金融中心在發(fā)展高科技產業(yè)，轉型為科創(chuàng)中心方面具有得天獨厚的優(yōu)勢。將金融優(yōu)勢轉化為科技優(yōu)勢，是另一種科創(chuàng)中心與金融中心互動的典型模式。這種模式的代表，就是紐約。

紐約是世界金融中心和商業(yè)中心，華爾街匯集了眾多世界著名公司的總部，擁有紐約證券交易所及數(shù)量眾多的金融機構。紐約具有豐富的教育資源和人才資源，擁有300多所高等院校，同時聚集了全國10%的博士學位獲得者、國家科學院院士，科學家和工程師近40萬人[1]。但在相當長的一段時期，紐約的科技資源優(yōu)勢并沒有得到充分發(fā)揮，科技成果并沒有轉化為經(jīng)濟效果。傳統(tǒng)的金融和商業(yè)優(yōu)勢掩蓋了科技創(chuàng)新方面的問題，科技創(chuàng)新并未得到重視，金融危機給紐約經(jīng)濟敲響了警鐘，管理部門認識到提升創(chuàng)新能力對城市經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的重要性，開始積極謀求城市的戰(zhàn)略轉型。2010年，紐約市市長布隆伯格提出將紐約打造成為“新一代的科技中心”，致力于發(fā)展高科技產業(yè)，建設美國東部的“硅谷”，該提議得到了普遍的支持和響應。紐約城市轉型取得了顯著成效，目前紐約已經(jīng)成為全美第二大科技城市。

為了將金融優(yōu)勢轉化為科技創(chuàng)新優(yōu)勢，紐約采取了如下措施：

(1)發(fā)揮金融中心、商業(yè)中心和藝術中心的吸引作用。紐約是世界最為著名的金融、商業(yè)、文化中心，匯集了眾多的銀行、商業(yè)公司、運輸公司、旅游公司、廣告公司、會計公司、保險公司、文化傳媒公司、影視戲院、藝術中心等，許多全球著名的企業(yè)總部也位于紐約。金融、商業(yè)、文化行業(yè)是以信息技術為代表的高技術企業(yè)主要的服務對象，從這個意義上講，紐約擁有高科技企業(yè)最為重要的市場。同時，也正是由于眾多公司的聚集，才造成紐約生活和商業(yè)成本居高不下，限制了高科技企業(yè)在紐約的創(chuàng)業(yè)，降低企業(yè)成本是推動科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的重要因素。針對上述問題，紐約政府積極采取措施降低高科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)成本。紐約州采取了一系列稅收優(yōu)惠政策：對于新投入廠房、辦公樓宇，或主要用于生產的個人生產折舊，其應征公司的特許稅收可有5%的稅收抵扣；對投資3.5億美元以上的企業(yè)，公司所得稅和個人所得稅享有4%抵扣；對合乎條件的研發(fā)投資，公司特許稅的9%和個人所得稅的7%享有抵扣，未使用抵扣可延展15年，新企業(yè)可選擇報銷未使用抵扣；在紐約市指定地區(qū)建設工商業(yè)設施可部分豁免房地產稅，其比例與條件根據(jù)具體地區(qū)和工商設施而有所不同；合格新興產業(yè)3年內每新增一名員工，給予1000美元稅收抵扣等。商業(yè)成本的降低使得紐約市場優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)，而高科技企業(yè)數(shù)量增加又促進了創(chuàng)業(yè)者、風險投資的聚集，形成良性循環(huán)，紐約的創(chuàng)新生態(tài)得到明顯改善。近年來，紐約風險投資增長迅速。美國馬丁繁榮度研究所(Martin Prosperity Institute)發(fā)布的 《全球創(chuàng)業(yè)城市的崛起》報告對2012年全球風險投資分布進行了分析，其中紐約21.06億美元位居第4位，占全球風險投資總額的5%。

(2)充分發(fā)揮政府資金對于科技創(chuàng)新的引導作用。紐約科學研究實力雄厚，其中四所大學進入全球大學排名前200名，擁有全世界最優(yōu)秀的科技人才，眾多科研成果在世界處于領先地位。但由于應用科學和工程研究能力不足，科研成果無法應用到現(xiàn)實經(jīng)濟中，研發(fā)能力和創(chuàng)新能力的不匹配限制了科研成果經(jīng)濟效益的發(fā)揮。由于風險較高，加之商務成本問題，傳統(tǒng)的金融機構無法滿足發(fā)展應用科學的需要，特別是在發(fā)展初期還沒有形成規(guī)模和集群優(yōu)勢，單純依靠市場無法推進科技創(chuàng)新的發(fā)展。針對上述問題，紐約市政府加大資金支持力度，先后設立的“紐約種子基金”和市政府創(chuàng)業(yè)基金，為處于初創(chuàng)期的企業(yè)提供資金支持。同時，在布隆伯格市長的促進下，政府直接資助康奈爾科技紐約城、城市科學與進步中心、數(shù)據(jù)科學和工程研究院、綜合媒體項目四個重點項目，推動科技創(chuàng)新孵化，按計劃可以孵化近千家企業(yè)(見表3)。2009年至2013年，紐約高科技行業(yè)的就業(yè)增長率為33%，高于紐約市8%的平均水平[8]。

表3 紐約 “應用科學”計劃四大項目

注：資料來源為上海市科學技術情報研究所《全球科技創(chuàng)新中心戰(zhàn)略情報研究》，表中項目均位于紐約市。

2.3 模式三：利用閑置資源進行科技創(chuàng)新

國際金融中心對科技創(chuàng)新的巨大市場需求和良好的教育科技資源，對高科技創(chuàng)新者構成很強的吸引力。但是，由于金融中心匯集了眾多知名的國際金融和商業(yè)機構，生活成本和商業(yè)成本居高不下，對于創(chuàng)業(yè)初期的高科技企業(yè)來說，往往很難承受這么高額的成本壓力，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)被排斥在金融中心之外，這成為制約金融中心科技創(chuàng)新發(fā)展的主要瓶頸。

為了突破這一關鍵瓶頸，一些金融中心城市采用了利用閑置資源進行科技創(chuàng)新的模式。所謂閑置資源，即某些金融中心城市存在的一些靠近中心城區(qū)、發(fā)展不完善，但是成本也相對低廉的地區(qū)。將這種資源加以重新整理，可以用來突破制約金融中心科技創(chuàng)新發(fā)展的瓶頸。其中，東倫敦科技城是最為典型的例子。

倫敦東區(qū)作為傳統(tǒng)意義上的“貧民區(qū)”，曾經(jīng)擁有服裝、制鞋、家具、印刷、卷煙、食品等傳統(tǒng)工業(yè)，隨著傳統(tǒng)工業(yè)衰落，東倫敦經(jīng)濟發(fā)展面臨諸多問題。但另一方面，東倫敦地區(qū)房屋稠密、建筑眾多、綜合成本低，同時又處于倫敦的大區(qū)域中，在科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展方面具有一定優(yōu)勢，部分科技公司已經(jīng)開始在該區(qū)域聚集。為了順應科技企業(yè)發(fā)展需求，2010年，英國首相卡梅倫和倫敦市長鮑里斯·約翰遜共同啟動了倫敦“科技城”項目，致力于將東倫敦地區(qū)打造成為倫敦科技創(chuàng)新基地。政府頒布了一項支持“迷你硅谷”發(fā)展的計劃，將包括奧林匹克公園在內的東倫敦建造成高科技產業(yè)中心，命名為“東倫敦科技城”，并直接投入4億英鎊支持科技城的發(fā)展，制定了相關優(yōu)惠政策，并確保把新建筑中的一部分空間用作孵化區(qū)[9]。相關政策發(fā)揮了積極作用，2009—2012年，倫敦科技公司數(shù)量從49969家增加到88215家，大量企業(yè)的到來為科技城創(chuàng)造了58萬個就業(yè)機會，其中包括43萬個科技相關職位[10]。目前，東倫敦科技城已經(jīng)成為科技、數(shù)字、創(chuàng)意企業(yè)聚集中心，并吸引了思科、英特爾、亞馬遜、Twitter、高通、Facebook、谷歌等大型公司的進駐。

為了支持科創(chuàng)中心的發(fā)展，調整金融資源支持創(chuàng)業(yè)發(fā)展，形成正向激勵，也是必要的策略。融資環(huán)境是科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的重要條件，由于高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)高風險、輕資產等特點，雖然金融中心擁有眾多的金融機構，但傳統(tǒng)的金融模式往往很難適應科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的需要。針對高科技企業(yè)融資困難的問題，倫敦采取了多種途徑改善高科技企業(yè)融資環(huán)境。 《倫敦創(chuàng)新戰(zhàn)略與行動綱要(2003—2006)》制定了專門改善小企業(yè)融資渠道的專項計劃：研究創(chuàng)立小企業(yè)創(chuàng)新基金，以便為倫敦企業(yè)打開獲得創(chuàng)新項目資助的通道；這些資金將支持符合中小企業(yè)特定創(chuàng)新需要的項目，即對該公司具有創(chuàng)新性，而不代表突破性的技術開發(fā)。具體的獎勵包括，如果小企業(yè)技術進行創(chuàng)新可行性研究，政府可提供75%的資助；如果是新產品或新工藝定型前的研究開發(fā)，政府可提供30%的資助，并為有志于創(chuàng)新的小企業(yè)推出“小企業(yè)貸款保證計劃”和“小企業(yè)培訓貸款計劃”，為缺乏抵押資產的小公司提供擔保。同時，積極鼓勵五大主要銀行設立一個25億英鎊的企業(yè)成長基金，為高成長企業(yè)提供資金；鼓勵企業(yè)新技術前期開發(fā)，提供個人所得稅減免50%的優(yōu)惠；加強與美國風險投資協(xié)會合作，吸引來倫敦投資[11]。此外，倫敦充分調動個人積極性，鼓勵人們將資產作為天使投資，如果將錢投到初創(chuàng)公司，政府將減免稅收，而且如果投資失敗，政府會補貼50%的損失，從而在高資產的人群中培養(yǎng)天使投資人[11]。另一方面，科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的積聚對金融系統(tǒng)產生了正向激勵，巴克萊銀行等金融機構也再次開展針對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特殊融資服務，眾多風險投資公司也開始關注倫敦科技城，硅谷銀行、谷歌歐洲風險投資公司、歐洲最古老的“新型”孵化器Seedcamp均進入東倫敦，倫敦科技創(chuàng)新融資環(huán)境逐漸實現(xiàn)由培育向自我發(fā)展過渡。

3.4 模式四：科技創(chuàng)新與金融融合發(fā)展

20世紀下半葉以來，科技創(chuàng)新對于國民經(jīng)濟的促進作用愈發(fā)明顯，而高科技產業(yè)屬于資本密集型產業(yè)，有著對金融行業(yè)的獨特需求，科創(chuàng)中心與金融中心之間相互促進的關系也愈加明顯。因此，一些戰(zhàn)后開始快速發(fā)展的經(jīng)濟體，選擇了同時建設金融中心和科技創(chuàng)新中心、將科技創(chuàng)新與金融融合發(fā)展的模式，并取得了舉世矚目的成就，采用這一模式的城市主要有東京、新加坡等。

東京是全球最有競爭力的城市之一，在第19期全球金融中心指數(shù)排行榜中，東京位于第五位。東京金融系統(tǒng)發(fā)達，金融體系完善，囊括中央銀行、民間金融機構、政府金融機構、外國金融機構四個部分。東京也是日本的文化教育中心，教育資源豐富，比較著名的大學包括早稻田大學、慶應義塾大學、東京工業(yè)大學等，多所大學入圍世界大學排名前200名，擁有多名諾貝爾物理、化學和生物學獎獲得者。擁有眾多的頂級創(chuàng)新機構，2017年1月科睿唯安(Clarivate Analytics，原湯森路透知識產權與科技事業(yè)部)公布了最新一期“全球百強創(chuàng)新機構”，其中日本機構34家，相當數(shù)量的機構總部位于東京。

新加坡作為亞洲“四小龍”之一，也是近幾十年來新興的國際金融中心和科技創(chuàng)新中心。一方面，新加坡積極發(fā)展商貿流通，成為國際著名的貨物中轉基地，商貿流通業(yè)發(fā)達也促進金融業(yè)的聚集，金融業(yè)得到了快速發(fā)展。2016年的全球金融指數(shù)排名中，新加坡超越香港成為全球第三、亞洲第一大國際金融中心，比肩老牌國際金融中心倫敦和紐約。另一方面，新加坡十分注重高科技產業(yè)的發(fā)展升級，近年來新加坡在各類國際創(chuàng)新指數(shù)排名中均有不俗的表現(xiàn)[12]：由英士國際商學院、世界知識產權組織、美國康奈爾大學聯(lián)合發(fā)布的《2016全球創(chuàng)新指數(shù)》中，新加坡排名世界第六、亞洲第一。

東京和新加坡在發(fā)展中，都十分注意科技創(chuàng)新與金融融合發(fā)展。他們采取的措施，歸納起來可以總結為以下三個方面：

(1)金融創(chuàng)新服務于經(jīng)濟轉型需求。東京作為日本工業(yè)化的縮影，經(jīng)歷了經(jīng)濟轉型的全過程：20世紀30年代起工業(yè)開始向外轉移，70年代之后制造業(yè)企業(yè)數(shù)量持續(xù)下降，科技創(chuàng)新型中小企業(yè)開始逐漸顯現(xiàn)出自身優(yōu)勢。如何扶持中小企業(yè)創(chuàng)新成為東京乃至日本產業(yè)發(fā)展的關鍵，而解決融資問題是推進中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的核心領域。為此，日本在20世紀五六十年代就開始采取措施改進中小企業(yè)融資環(huán)境。金融環(huán)境的改善，推動了東京中小企業(yè)創(chuàng)新能力的提升，使東京逐漸成為以中小企業(yè)為主體的科技創(chuàng)新中心。東京中小企業(yè)往往以領先企業(yè)為核心構成產業(yè)創(chuàng)新集群[13]，即由具有優(yōu)勢創(chuàng)新能力強的領先企業(yè)為主導，中小企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新為支撐形成產業(yè)創(chuàng)新集群，產業(yè)分布包括精密機械、電子、生物醫(yī)藥等。東京中小企業(yè)具有很強的專業(yè)化水平，通過在專業(yè)領域內的持續(xù)創(chuàng)新，具備相當高的技術水平，相關產品在國際市場上具有領先地位，通常處于國際產業(yè)鏈中的高端，支撐了東京科技創(chuàng)新發(fā)展。

新加坡1965年獨立后開始積極謀求經(jīng)濟發(fā)展，產業(yè)逐漸由勞動密集型向資本密集型，再向技術密集型轉型升級。新加坡獨立后產業(yè)以轉口貿易和初級工業(yè)為主，1979年起開始發(fā)展資本技術密集型加工工業(yè)，到1985年已經(jīng)有超過150家的跨國公司在新加坡從事電子產品及電腦配件的生產，硬盤驅動器產量約占全世界總產量的一半。而推動這一產業(yè)轉型的，則是新加坡的金融創(chuàng)新。在經(jīng)濟向技術密集型轉型的初期，新加坡就開始關注風險投資的作用。早在1981年，新加坡經(jīng)濟發(fā)展委員會(EDB)就開始接待國際主要的風險投資公司，將激發(fā)國內關于風險投資興趣作用技術發(fā)展戰(zhàn)略的重要部分[14]。1983年，新加坡引進第一家風險投資資金東南亞風險投資(SEAVI)，2000年該資金管理資金超過了170億新元 。1986年，EDB設立風險投資基金，風險投資俱樂部成立，并著手建立稅收優(yōu)惠政策體系。1987年，新加坡設立了創(chuàng)業(yè)板SESDAQ，并于1988年與美國NASDAQ形成市場聯(lián)系。1991—1992年，EDBI基金和新加坡風險投資協(xié)會成立。新加坡風險投資對經(jīng)濟發(fā)展轉型起到了重要作用，21世紀初GDP風險投資強度在世界范圍處于相當?shù)母咚健?/p>

(2)科技創(chuàng)新發(fā)展帶動金融產業(yè)發(fā)展。如前所述，高科技創(chuàng)新型企業(yè)由于其高風險、高成長、輕資產等特點，對金融行業(yè)提出了新的要求，但是也促進了金融產業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。

東京的金融創(chuàng)新服務于經(jīng)濟轉型需求，但是從另一個角度來看，科技創(chuàng)新的發(fā)展很大程度促進了東京金融業(yè)的發(fā)展。對中小企業(yè)的支持促使了日本現(xiàn)代金融體系的形成，服務科技創(chuàng)新發(fā)展成為東京金融中心形成的重要原因。如表4所示，在產業(yè)升級和服務中小型創(chuàng)新企業(yè)的過程中，東京逐步建立了一整套完善的新型金融體系，從普通商業(yè)銀行，到政府基金，再到風險投資企業(yè)，應有盡有。

表4 日本中小科技企業(yè)融資體系

資料來源：高維和著《全球科技創(chuàng)新中心——現(xiàn)狀、經(jīng)驗和挑戰(zhàn)》。

在服務新加坡科技轉型的過程中，新加坡的金融中心地位也逐漸確立。經(jīng)濟轉型促進了風險投資行業(yè)的發(fā)展，風險投資行業(yè)發(fā)展也和金融中心建設起到互相促進的作用：20世紀90年代初新加坡將發(fā)展風險投資作為鞏固區(qū)域金融中心的主要內容；金融中心形成的市場體系為風險投資針對代理風險、流動性風險、外匯風險等實現(xiàn)風險管理提供了條件；完善的金融管理體制為風險投資行業(yè)發(fā)展提供了制度保障。1983年，新加坡引進第一家風險投資資金——東南亞風險投資(SEAVI)，2000年該資金管理資金超過170億新元。目前，新加坡政府投資公司(GIC)是全球最大的風險投資公司之一[15]。

此外,新加坡也注重發(fā)揮金融科技的紐帶作用，金融科技的發(fā)展在提高金融業(yè)科技水平的同時也強化了金融對科技的需求。據(jù)2016年4月美國軟件公司和信息技術研究公司調查，在亞太國家中，新加坡企業(yè)采用應用程序編碼借口的企業(yè)最多，達到40%，分別比印度和中國高5和8個百分點，新加坡金融管理局積極推動相關技術在金融業(yè)的應用[16]。2016年11月，新加坡金融管理局舉辦了為期一周的金融科技節(jié)，強化在本輪金融科技革命中的中心位置。新加坡中央銀行正聯(lián)合其他商業(yè)銀行以及R3區(qū)塊鏈組織，來合作開發(fā)一套以區(qū)塊鏈技術為底層支撐的銀行間支付系統(tǒng)。

(3)政府政策的引導和支持發(fā)揮重要作用。早在20世紀五六十年代，日本就根據(jù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展需求出臺了一系列政策，為中小企業(yè)營造良好的融資環(huán)境[17]。1953年，日本政府依靠財政資金設立了中小企業(yè)金融公庫，以政府全額出資為中小企業(yè)提供貸款擔保和在擔保服務，風險承擔比重達到整個項目的70%～80%；1955年，日本成立了作為獨立法人的日本信用保證協(xié)會，該協(xié)會是以中小企業(yè)為基本對象實施公共信用保證的政策性金融機構，主要目的是通過信用保證提高中小企業(yè)的融資能力；1963年和1999年修訂的《中小企業(yè)法》明確了扶持中小企業(yè)的政策目標是為了實現(xiàn)國家政策的戰(zhàn)略目標，特別提出為了確保中小企能夠籌措資本，國家必須采取必要的政策措施，并指導民間金融機構對中小企業(yè)適當融通資金。以政府為主導的融資模式使得政府財政資金在日本中小企業(yè)資金來源中比例明顯高于其他發(fā)達國家，同時政府支持也帶動了商業(yè)銀行對中小企業(yè)的融資服務。

與東京類似，在改善科技企業(yè)融資環(huán)境過程中，新加坡政府發(fā)揮了決定性作用。除了積極培育風險投資行業(yè)之外，直接的資金支持也是不可或缺的部分，甚至在一定程度上發(fā)揮了更為重要的作用。2016年，新加坡出臺了新一輪的科技創(chuàng)新五年規(guī)劃——《研究、創(chuàng)新與企業(yè)2020計劃》，政府科技創(chuàng)新投入達到190億新加坡元，本輪科技規(guī)劃中，新加坡政府主要對于工程制造、城市可持續(xù)發(fā)展、生物醫(yī)療、數(shù)字經(jīng)濟、學術研究、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等領域給予資金和項目支持。

2.5 我國科創(chuàng)中心與金融中心建設現(xiàn)狀

為了適應新一輪的全球科技競爭和產業(yè)競爭，實現(xiàn)創(chuàng)新驅動的國家發(fā)展戰(zhàn)略，2016年我國提出將北京建設為全國科創(chuàng)中心、上海建設為全球有影響力科創(chuàng)中心的目標。近年來，圍繞上述目標，兩市致力于推進相關重點專項工作，初步形成了科創(chuàng)中心運行的基本制度架構和政策體系，采取的具體措施包括打造青年科技人才培養(yǎng)鏈[18]、加大促進科技創(chuàng)新的財政投入力度[19]等。另一方面，京滬作為我國的金融中心，也發(fā)揮著金融聚集和金融輻射功能，為我國科創(chuàng)中心的建設提供了有效的資源配置。各類中外金融機構加速集聚京滬，金融機構體系不斷完善，集聚效應逐步顯現(xiàn)，對外輻射和資源配置能力顯著提高，為科創(chuàng)產業(yè)的發(fā)展提供了充沛的金融資源。目前，我國科創(chuàng)中心建設已經(jīng)初見成效，根據(jù)上海市信息中心編制的《全球科技創(chuàng)新中心評估報告》，全球創(chuàng)新城市前20名中，北京位列第9，上海排名17?？傮w來說我國金融中心與科創(chuàng)中心的良性互動已經(jīng)形成，但是距離國際一流水平還有一定差距。

3 結論與啟示

如前所述，世界主要國際金融中心在創(chuàng)建科技創(chuàng)新中心過程中，由于實際情況和面臨問題不同，各國的具體發(fā)展模式也略有差異。另一方面，就本質而言國際金融中心的科技創(chuàng)新中心建設也具有一些共性特征，而這些共性特征也正反映了金融中心和科技創(chuàng)新中心內在聯(lián)系和發(fā)展規(guī)律。總結前述國際金融中心和科技創(chuàng)新中心的發(fā)展，可以得到如下啟示：

(1)政府政策引導是“雙中心”建設的重要條件。金融中心和科技創(chuàng)新中心既有內在聯(lián)系，又存在一定差別，“雙中心”的建設無法單純依靠市場來實現(xiàn)，政府政策支持是 “雙中心”建設的重要條件。從國際知名兼具金融中心和科技創(chuàng)新中心的城市發(fā)展來看，無論是在金融中心基礎上建立科創(chuàng)中心，還是金融中心和科創(chuàng)中心同步發(fā)展，政府政策發(fā)揮了重要作用，即使在市場經(jīng)濟最為發(fā)達的美國，政府政策的作用也不容忽視。從政策內容來看，除了給予政策優(yōu)惠、培育融資環(huán)境之外，政府直接資金支持也是重要內容，特別是在科技創(chuàng)新中心建設初期。

(2)突破關鍵環(huán)節(jié)，推動金融中心和科創(chuàng)中心融合發(fā)展。金融中心往往具有較高的生活成本和商務成本，是制約以鼓勵高科技創(chuàng)業(yè)為核心的科創(chuàng)中心發(fā)展的主要因素，也是金融中心和科創(chuàng)中心內在矛盾的核心所在，破解高成本是 “雙中心創(chuàng)新”建設的關鍵。歸納起來，關于降低成本的政策主要包括：給予稅收優(yōu)惠，降低創(chuàng)業(yè)和企業(yè)運營成本；給予創(chuàng)業(yè)者資金補貼或獎勵，提高創(chuàng)業(yè)者承受能力；選擇核心區(qū)域周邊成本較低區(qū)域，支持高科技創(chuàng)業(yè)；擴展市場需求，為創(chuàng)業(yè)者提供良好的客戶資源，提高企業(yè)贏利能力。除了制約之外，金融中心和科創(chuàng)中心之間具有內在需求，一旦制約因素被減弱或消除，金融中心和科創(chuàng)中心相互支撐因素的作用將被釋放，金融中心和科創(chuàng)中心將形成融合發(fā)展的態(tài)勢。

(3)充分利用金融中心的優(yōu)勢，完善科技創(chuàng)新企業(yè)融資體系。傳統(tǒng)金融機構與科技創(chuàng)新中心需求存在較大差異，完善以風險投資為核心的融資環(huán)境是科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的重要條件，而以傳統(tǒng)金融機構為主體的金融中心體系對風險投資發(fā)展具有支撐作用，充分利用金融中心的支撐作用將極大推動風險投資發(fā)展。從國際金融中心的經(jīng)驗來看，首先要改變觀念，將風險投資作為國際金融中心建設的重要組成部分；其次要積極推動銀行等金融機構創(chuàng)新，開展適合高科技企業(yè)發(fā)展的金融服務產品；此外，充分利用國際金融中心在人才、制度和金融配套方面的優(yōu)勢，推動風險投資行業(yè)發(fā)展。

(4)積極推進金融科技創(chuàng)新，增強金融中心對科技企業(yè)吸引力。在信息技術、數(shù)字技術快速發(fā)展的背景下，金融領域的科技革命逐漸顯現(xiàn)，推動金融和信息技術融合發(fā)展將成為未來金融領域發(fā)展的重要方向，金融科技的發(fā)展成為金融中心和科技創(chuàng)新中心共同發(fā)展的重要基石。從國際金融中心發(fā)展經(jīng)驗來看，充分利用金融科技發(fā)展契機，大力推進金融科技創(chuàng)新的發(fā)展，不僅是提升金融行業(yè)發(fā)展水平、鞏固未來金融中心地位的必然選擇，而且對于科技創(chuàng)新中心的形成和發(fā)展具有極大促進作用。