潘娜

摘要：隨著電視劇制作業(yè)與資本市場的結(jié)合越來越緊，部分民營電視劇企業(yè)為了片面追求經(jīng)濟(jì)效益而罔顧社會效益的問題愈加嚴(yán)峻。特別是某些生產(chǎn)能力強(qiáng)而責(zé)任意識弱的企業(yè)，制作了大量導(dǎo)向偏頗、形式浮夸、價(jià)值空洞的電視劇產(chǎn)品，不僅破壞了良性競爭的行業(yè)秩序，更嚴(yán)重挑戰(zhàn)了社會公眾的道德與審美底線。為了整頓行業(yè)風(fēng)氣，政府管理部門聯(lián)合行業(yè)組織，從上市審核、年度考核、行業(yè)自律等多個維度加強(qiáng)了對民營電視劇企業(yè)的引導(dǎo)和規(guī)管。

關(guān)鍵詞：民營電視劇企業(yè) 社會效益 規(guī)管

習(xí)近平總書記高度重視文化改革發(fā)展的根本性、方向性、原則性問題，多次發(fā)表重要講話強(qiáng)調(diào)文化體制改革要“始終把社會效益放在首位”。五年來，中央出臺了一系列改革舉措，著力解決文化產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展過程中文化市場主體片面追求經(jīng)濟(jì)利益而偏離社會效益的問題，穩(wěn)步推進(jìn)文化企業(yè)的價(jià)值復(fù)歸。民營電視劇企業(yè)作為文化企業(yè)中基數(shù)大、活性高、變革快的核心主體類型之一，既是改革的重點(diǎn)，也是改革的難點(diǎn)。在新的歷史方位上，如何使民營電視劇企業(yè)增強(qiáng)社會責(zé)任意識，日益凸顯為電視劇行業(yè)治理的關(guān)鍵議題。

民營電視劇企業(yè)對上市融資趨之若鶩

近年來，民營電視劇制作業(yè)掀起了上市熱潮，不管是否具備條件，是否適合上市融資，絕大部分行業(yè)內(nèi)知名的民營電視劇企業(yè)都在積極籌備“借殼”、IPO或并購重組，以期達(dá)成與資本市場的深度結(jié)合。但是，在核準(zhǔn)制的股票發(fā)行制度下，上市資格屬于稀缺資源，能夠登陸資本市場的企業(yè)畢竟是少數(shù)，而很多民營電視劇企業(yè)往往過度看重資本市場對企業(yè)發(fā)展的決定性作用，不惜花費(fèi)大量時間和精力用于運(yùn)作上市，甚至荒廢電視劇精品內(nèi)容制作的本業(yè)。當(dāng)前，在全國一萬五千余家具備電視劇制作資質(zhì)的機(jī)構(gòu)當(dāng)中（大部分為中小規(guī)模的民營電視劇企業(yè)）已成功登陸資本市場的民營電視劇企業(yè)僅12家。從證監(jiān)會公布的具體數(shù)據(jù)來看，“廣播、電視、電影和影視錄音制作業(yè)”門類的22家上市企業(yè)當(dāng)中，民營影視企業(yè)有13家。其中，以電視劇投資、制作、發(fā)行為主營業(yè)務(wù)（或主營業(yè)務(wù)之一）的上市民營企業(yè)為12家。②而這12家上市民營電視劇企業(yè)的行業(yè)價(jià)值和影響力不容小覷，它們不僅占全部上市文化娛樂類企業(yè)數(shù)量的近四分之一，總市值更是達(dá)到1502.4億元（截至2018年1月9日），甚至略高于9家同類上市國有控股企業(yè)的總市值。可以說，這12家上市企業(yè)是國產(chǎn)電視劇行業(yè)中名副其實(shí)的“排頭兵”（如表1所示）。？譻？訛

在一個行業(yè)當(dāng)中，排頭企業(yè)的價(jià)值取向和行為邏輯往往對行業(yè)內(nèi)的中小規(guī)模企業(yè)起到重要的示范引領(lǐng)作用。這些企業(yè)如果缺乏社會責(zé)任擔(dān)當(dāng)，那么整個行業(yè)也很難朝著積極健康的方向發(fā)展。民營電視劇企業(yè)的上市熱潮始于2009年，創(chuàng)業(yè)板的開板為輕資產(chǎn)的影視制作企業(yè)打開了融資的新路徑。華誼兄弟就位列首批28家創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的名單之中，一時之間成為資本市場的明星股。此后，華策影視、光線傳媒、新文化、唐德影視等民營影視企業(yè)陸續(xù)在創(chuàng)業(yè)板上市。在這些排頭企業(yè)的影響下，大量民營電視劇企業(yè)不惜排隊(duì)三五年等待IPO，雖然屢屢受挫，但上市熱情有增無減。2013年以后，又有六家企業(yè)通過跨界并購或“借殼”的方式上市成功。借助資本市場的力量，這些民營電視劇企業(yè)上市后不僅“身價(jià)飆升”，而且行業(yè)地位和影響力更加鞏固。然而遺憾的是，某些上市民營電視劇企業(yè)在資本市場中逐漸迷失了方向，成為催生資本泡沫、加深行業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾的幕后推手。在這種不良示范的影響下，民營電視劇制作業(yè)整體呈現(xiàn)出急功近利、虛榮浮躁的行業(yè)風(fēng)氣。

部分上市民營電視劇企業(yè)熱衷“明星”資產(chǎn)證券化

當(dāng)前，在“粉絲經(jīng)濟(jì)”的刺激下，明星越來越成為影視行業(yè)的核心資源。但是，一線明星動輒幾千萬甚至上億元的片酬對制作企業(yè)造成的壓力和風(fēng)險(xiǎn)日益增大。面對整個行業(yè)過度依賴明星的問題，某些排頭企業(yè)不僅沒有通過自身的行業(yè)引導(dǎo)力積極作出矯正性示范，反而利用上市企業(yè)的身份運(yùn)作明星資產(chǎn)證券化，不斷推高行業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾和風(fēng)險(xiǎn)。明星資產(chǎn)證券化的意思簡單來說就是將原本作為上市企業(yè)經(jīng)營成本的明星片酬，通過資本運(yùn)作轉(zhuǎn)化為收入和利潤，即明星成立一個空殼公司，上市企業(yè)通過高市盈率收購這個空殼公司再賣給二級市場投資者。據(jù)證券交易所的相關(guān)資料顯示，明星資產(chǎn)證券化這種財(cái)務(wù)技巧肇始于H企業(yè)。2013年至2015年這三年之內(nèi)，H企業(yè)先后運(yùn)作了三起對明星空殼企業(yè)的收購案。在這三起收購案中，明星演藝人員所持有的股權(quán)被作出了高達(dá)數(shù)億元乃至十余億元的估值，而標(biāo)的企業(yè)的業(yè)績承諾與這樣的高估值相去甚遠(yuǎn)，二者之間嚴(yán)重失衡。④其結(jié)果是，明星演藝人員實(shí)際上并不會因?yàn)闃I(yè)績不達(dá)標(biāo)而蒙受經(jīng)濟(jì)損失，反而可以借助資本市場的“光環(huán)”抬高身價(jià)。幕后推手H企業(yè)則是通過減持股份獲得大量現(xiàn)金，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。最后，遭受利益侵害的是看好并信賴這家上市企業(yè)的中小投資者。

在H上市企業(yè)的示范下，其他上市企業(yè)紛紛跟風(fēng)運(yùn)作明星資產(chǎn)證券化。具有分水嶺意義的是T上市企業(yè)的明星空殼公司收購案。2016年3月底，T上市企業(yè)宣布擬用現(xiàn)金收購無錫A文化公司51%的股權(quán)。A文化公司的法人代表為演員F，這家公司成立時間僅半年，注冊資金300萬元，而T上市企業(yè)卻將這一收購案作為重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)停牌，也就是說，T上市企業(yè)對這家空殼公司的估值不少于七億元。這一收購案引起了深交所的警惕。2016年4月11日，T公司被深交所問詢，要求其在披露收購A文化公司的重大資產(chǎn)重組方案時，“重點(diǎn)對標(biāo)的公司的估值情況進(jìn)行分析說明，并進(jìn)行重大風(fēng)險(xiǎn)提示。”⑤最終，T上市企業(yè)終止了這一收購案。僅兩個月之后，另一家B上市企業(yè)，又?jǐn)M以超過十億元的交易金額收購演員L所持D影視公司的股權(quán)。這一定增收購案最終因“標(biāo)的公司盈利能力具有較大不確定性，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條的相關(guān)規(guī)定”⑥而被深交所否決。與此同時，證監(jiān)會啟動了對上市企業(yè)并購重組事項(xiàng)的調(diào)查，并對已完成了并購重組卻未達(dá)到業(yè)績承諾的上市企業(yè)進(jìn)行抽查。由此，影視門類企業(yè)在資本市場上的成長性陷入消極狀態(tài)。

值得肯定的是，在為數(shù)不少的上市排頭企業(yè)不計(jì)后果地炒作、推高明星資產(chǎn)的同時，尚有一部分上市民營影視企業(yè)對明星證券化持審慎態(tài)度。例如，GX傳媒董事長WCT就曾在企業(yè)股東大會上對這一現(xiàn)象作出理性分析：“每個比較有影響力的明星演員，都在證券化自己的未來。這個狀態(tài)有點(diǎn)過熱。在這個時候，作為影視公司頭腦清醒很重要，不要有這么多短期的行為。”⑦這些過度熱衷于運(yùn)作明星資產(chǎn)證券化的民營電視劇企業(yè)，實(shí)際上已經(jīng)偏離了企業(yè)良性發(fā)展的軌道。根據(jù)普拉哈拉德（C.K.Prahalad）的“企業(yè)核心競爭力”理論，具有核心競爭力的企業(yè)主要呈現(xiàn)出三方面表征：一是具有進(jìn)入廣泛潛在市場的可能性。二是企業(yè)所提供的產(chǎn)品或服務(wù)要能夠?qū)οM(fèi)者利益作出重大貢獻(xiàn)。三是競爭對手難以效仿。⑧也就是說，企業(yè)要具有獨(dú)一無二的能力，就要以“良序”“善治”和“共贏”為核心使命。所以，能否處理好社會效益與經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)系，是決定企業(yè)生存與發(fā)展的最根本因素。明星資產(chǎn)證券化違背了企業(yè)核心競爭力最重要、最本質(zhì)的標(biāo)準(zhǔn)，即消費(fèi)者獲益性原則。雖然靠財(cái)務(wù)技巧短期內(nèi)可以在一定程度上規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，但從長遠(yuǎn)來看，卻要以失去企業(yè)的市場信譽(yù)和社會認(rèn)同為代價(jià)。當(dāng)一個企業(yè)為了經(jīng)濟(jì)利益而揮霍其品牌價(jià)值時，實(shí)際上表明企業(yè)戰(zhàn)略管理已經(jīng)出現(xiàn)了嚴(yán)重問題。

加強(qiáng)對民營電視劇企業(yè)規(guī)管的多維舉措

一、證監(jiān)會對影視門類企業(yè)的上市審核趨嚴(yán)趨緊。排頭企業(yè)熱衷于明星資產(chǎn)證券化等資本游戲所造成的后果導(dǎo)致了證監(jiān)會對影視門類企業(yè)的上市申請審核趨嚴(yán)、趨緊。2016年6月17日，證監(jiān)會召開新聞發(fā)布會發(fā)布了七項(xiàng)重要內(nèi)容，涉及了“IPO審核監(jiān)管、上市公司重組以及操縱二級市場和內(nèi)幕交易等案件的行政處罰等?！雹嵩诎l(fā)布會上，證監(jiān)會表示將對炒賣“偽殼”“垃圾殼”牟利的行為重點(diǎn)監(jiān)管、嚴(yán)厲打擊，并嚴(yán)格限制虛擬資產(chǎn)的注入，影視門類企業(yè)成為重點(diǎn)監(jiān)管領(lǐng)域。緊接著，2016年7月中旬，深圳證券交易所修訂并發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)板行業(yè)信息披露指引第1號——上市公司從事廣播電影電視業(yè)務(wù)》，要求進(jìn)一步提高上市影視公司信息披露的透明度，以保護(hù)投資者利益。這次修訂特別針對投資者廣泛關(guān)注并質(zhì)疑的明星演藝人員資產(chǎn)證券化問題，要求業(yè)已上市的影視門類企業(yè)“除披露估值基礎(chǔ)、業(yè)績承諾等情況外，涉及收購演職人員及其關(guān)聯(lián)方公司股權(quán)的，還應(yīng)披露演職人員及其關(guān)聯(lián)方出資作價(jià)的依據(jù)與其他投資者作價(jià)是否存在差異，并要說明演職人員是否有具體的合作安排?！雹庾C監(jiān)會發(fā)布的一系列新政策，重點(diǎn)就是打擊吹大資本泡沫的各種投機(jī)行為，以建立一個良性發(fā)展、公正透明的資本市場。在這種情況下，影視門類企業(yè)是否能夠重新獲得資本市場的信任，還要看整個行業(yè)能否做出深層次的結(jié)構(gòu)性改革。

二、廣電管理部門將社會效益作為制作機(jī)構(gòu)考核的核心衡量標(biāo)準(zhǔn)。黨的十八大以來，在堅(jiān)持“質(zhì)量優(yōu)先、兼顧產(chǎn)量”的原則下，國家新聞出版廣電總局以社會效益為核心衡量指標(biāo)加強(qiáng)對電視劇制作機(jī)構(gòu)的年度考核。一方面，對社會效益違規(guī)機(jī)構(gòu)不留余地。從2016年開始，國家新聞出版廣電總局把《廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證》持證機(jī)構(gòu)和《電視劇制作許可證（甲種）》持證機(jī)構(gòu)的考核等級，從“合格”“基本合格”“不合格”三個等次改為“合格”與“不合格”兩個等次，取消了“基本合格”的變通空間，對輕微違規(guī)機(jī)構(gòu)不再留有余地。在六條考核標(biāo)準(zhǔn)中，“制作經(jīng)營導(dǎo)向偏差、低俗庸俗、社會廣泛差評或產(chǎn)生不良社會影響的節(jié)目”這一社會效益考核標(biāo)準(zhǔn)被放在了突出位置，違反了這一標(biāo)準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)將被直接定為“不合格”。另一方面，對持有《電視劇制作許可證（甲種）》的機(jī)構(gòu)，更加以社會效益、社會責(zé)任為優(yōu)先評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。具體而言，定為合格等級的“甲種證”持證機(jī)構(gòu)，必須滿足以下兩個條件之一：“電視劇制作業(yè)績符合要求且無不良記錄”或“業(yè)績存在一定差距，但社會效益突出、履行社會責(zé)任優(yōu)秀”。？輥？輯？訛而考核不合格的“甲種證”持證機(jī)構(gòu)，除了業(yè)績方面的量化指標(biāo)不達(dá)標(biāo)之外，主要考量的是持證機(jī)構(gòu)生產(chǎn)的電視劇是否存在消極負(fù)面的社會評價(jià)或內(nèi)容上存在違反相關(guān)法律法規(guī)等問題。此外，對于那些正在申請《電視劇制作許可證（甲種）》的機(jī)構(gòu)，如果在社會效益方面表現(xiàn)卓越，即使電視劇制作業(yè)績尚存在一定差距，仍有機(jī)會被破格審批通過，提高資質(zhì)等級。

在嚴(yán)格審核下，全國具有電視劇制作資質(zhì)的電視劇制作機(jī)構(gòu)（即持有《廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證》的機(jī)構(gòu)）不合格數(shù)量從2012年的410家上升到2017年的1835家，占全部持證機(jī)構(gòu)的比重也從2012年的7.1%發(fā)展到2017年的11.2%。？輥？輰？訛在這些不合格的持證機(jī)構(gòu)中，除了極少數(shù)報(bào)刊媒體事業(yè)單位和國有制作企業(yè)，絕大部分為民營企業(yè)。其中，不乏北京海潤影業(yè)有限公司、北京慈文影視制作有限公司等第一梯隊(duì)的老牌民營影視企業(yè)。

除了考核等級評價(jià)之外，對不合格機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行退出機(jī)制。具體而言，《廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證》持證機(jī)構(gòu)如果年度考核被定級為不合格，那么該機(jī)構(gòu)在許可證到期之后將被禁止進(jìn)入電視節(jié)目制作業(yè)務(wù)領(lǐng)域。更為嚴(yán)重的是，那些“制作、代理、向境外提供含有法律法規(guī)或相關(guān)規(guī)定禁止內(nèi)容的節(jié)目，制作經(jīng)營導(dǎo)向偏差、內(nèi)容低俗庸俗、社會廣泛差評或產(chǎn)生不良社會影響的節(jié)目，以及股東中有境外機(jī)構(gòu)或人員的制作機(jī)構(gòu)”，？輥？輱？訛還將被立即吊銷該機(jī)構(gòu)所持有的相關(guān)許可證。可以說，退出機(jī)制的不斷完善和嚴(yán)格執(zhí)行，對于引導(dǎo)和規(guī)管民營電視劇企業(yè)將社會效益放在首位起到了關(guān)鍵作用。

三、賦權(quán)行業(yè)協(xié)會加強(qiáng)行業(yè)自律。近年來，國家新聞出版廣電總局進(jìn)一步向行業(yè)協(xié)會賦權(quán)，通過行業(yè)協(xié)會引導(dǎo)電視劇制作企業(yè)自律。在總局電視劇司倡議、指導(dǎo)下，行業(yè)協(xié)會和業(yè)界機(jī)構(gòu)先后出臺了多部行業(yè)自律性文件。2015年12月，中國廣播電影電視社會組織聯(lián)合會電視制片委員會和中國電視劇制作產(chǎn)業(yè)協(xié)會聯(lián)合制定并發(fā)布了《電視劇內(nèi)容制作通則》，該通則依據(jù)《電視劇內(nèi)容管理規(guī)定》等相關(guān)法規(guī)條款，細(xì)化電視劇內(nèi)容創(chuàng)作的負(fù)面清單，幫助和引導(dǎo)電視劇制作企業(yè)不觸底線。在此基礎(chǔ)上，2017年1月，中國電視劇制作產(chǎn)業(yè)協(xié)會引導(dǎo)會員企業(yè)自覺作出了行業(yè)自律承諾。在《關(guān)于堅(jiān)決抵制收視率作假的自律承諾書》中，該協(xié)會的全體會員企業(yè)達(dá)成一致承諾：“凡協(xié)會會員單位參與收視率作假，一經(jīng)查實(shí)立即列入企業(yè)信用黑名單，通報(bào)全行業(yè)。情節(jié)嚴(yán)重者則依據(jù)協(xié)會章程給予開除會籍處分，并報(bào)告政府主管部門，取消其電視劇制作和發(fā)行資質(zhì)?！?？輥？輲？訛緊接著，同年9月，中廣聯(lián)合會電視制片委員會等四協(xié)會聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于電視劇網(wǎng)絡(luò)劇制作成本配置比例的意見》，針對明星天價(jià)片酬的行業(yè)痼疾，規(guī)定各會員單位及電視劇制作機(jī)構(gòu)要把演員片酬比例限定在合理的制作成本范圍內(nèi)，倡導(dǎo)電視劇、網(wǎng)絡(luò)劇從業(yè)人員把德藝雙馨作為職業(yè)理想和目標(biāo)追求，自覺抵制行業(yè)不良風(fēng)氣。需要特別指出的是，以上電視劇行業(yè)組織的理事會成員主要以民營電視劇企業(yè)為主體，如中國電視劇制作產(chǎn)業(yè)協(xié)會的會長單位和絕大多數(shù)副會長單位均為民營電視劇企業(yè)。這些具有社會責(zé)任的民營電視劇企業(yè)的自律承諾，對扭轉(zhuǎn)電視劇行業(yè)風(fēng)氣起到積極的建構(gòu)作用。

（作者單位：中國社會科學(xué)院）

注釋：？譹？訛筆者根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布的《2017年第1季度上市公司行業(yè)分類結(jié)果》以及深圳證券交易所、上海證券交易所、國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)網(wǎng)站上的信息分析整理。

？譺？訛萬達(dá)電影主營業(yè)務(wù)為影院投資建設(shè)、院線電影發(fā)行、影院電影放映及相關(guān)衍生業(yè)務(wù)，主要業(yè)務(wù)收入來自于電影票房收入、賣品收入以及廣告收入。2017年7月11日起萬達(dá)電影轉(zhuǎn)入重大資產(chǎn)重組程序停牌，擬發(fā)行股份購買萬達(dá)影視傳媒有限公司100%股權(quán)，主營業(yè)務(wù)將拓展到電視劇投資制作領(lǐng)域。在收購尚未完成的情況下，筆者暫未將其列入民營電視劇企業(yè)當(dāng)中。

？譻？訛按照《上市公司行業(yè)分類指引（2012年修訂）》的分類原則與方法，涉及電視劇制作業(yè)務(wù)但并不以其為主營收入的上市文化企業(yè)并不在此列表中。例如，持有或曾經(jīng)持有《電視劇制作許可證（甲種）》的電廣傳媒、完美世界、樂視網(wǎng)等上市企業(yè)就歸屬為“信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”門類。

④周伊雪：《影視明星證券化調(diào)查：各取所需背后的風(fēng)險(xiǎn)隱憂》，《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》，2016年4月28日。

⑤李春平：《愛美神“4億賣身”唐德影視調(diào)查》，新華網(wǎng)。

⑥錢 瑜，姜 紅：《暴風(fēng)定增購買資產(chǎn)被否決 標(biāo)的公司盈利能力不確定》，新華網(wǎng)。

⑦江芬芬：《影視公司造新人 藝人片酬將下降》，《金陵晚報(bào)》，2016年4月20日。

⑧C.K. Prahalad，Gary Hamel：《The Core Competence of the Corporation》，《Harvard Business Review》，1990，68（3）。

⑨中國證券監(jiān)督管理委員會：《證監(jiān)會2016年6月17日新聞發(fā)布會》，中國證券監(jiān)督管理委員會網(wǎng)站。

⑩深圳證券交易所：《關(guān)于發(fā)布〈深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板行業(yè)信息披露指引第1號——上市公司從事廣播電影電視業(yè)務(wù)〉（2016年修訂）的通知》，深圳證券交易所網(wǎng)站。

？輥？輯？訛國家新聞出版廣電總局：《總局辦公廳關(guān)于開展〈廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證〉和〈電視劇制作許可證（甲種）〉持證機(jī)構(gòu)2016年度業(yè)績審核工作的通知》，國家新聞出版廣電總局網(wǎng)站。

？輥？輰？訛國家新聞出版廣電總局：《全國〈電視劇制作許可證（甲種）〉〈廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證〉機(jī)構(gòu)情況的通告（2012—2017）》，國家新聞出版廣電總局官方網(wǎng)站。

？輥？輱？訛國家新聞出版廣電總局：《總局辦公廳關(guān)于開展〈廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證〉和〈電視劇制作許可證（甲種）〉持證機(jī)構(gòu)2016年度業(yè)績審核工作的通知》，國家新聞出版廣電總局網(wǎng)站。

？輥？輲？訛中國電視劇制作產(chǎn)業(yè)協(xié)會：《關(guān)于堅(jiān)決抵制收視率作假的自律承諾書》，中國社會組織網(wǎng)。