胡亮

【摘 要】受市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的變革與國(guó)際貨幣市場(chǎng)波動(dòng)的影響，貨幣的實(shí)際價(jià)值在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個(gè)時(shí)期呈現(xiàn)不一樣的狀態(tài)，即貨幣資產(chǎn)在實(shí)際應(yīng)用中存在著時(shí)間價(jià)值。在這種形勢(shì)下，企業(yè)只有在財(cái)務(wù)管理中考慮到資金的時(shí)間價(jià)值，才能保證現(xiàn)有資金的實(shí)際價(jià)值。本文通過(guò)論述資金時(shí)間價(jià)值的概念及其產(chǎn)生根源，闡述了資金時(shí)間價(jià)值在企業(yè)投資籌資、流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)、經(jīng)營(yíng)管理等各方面的影響及應(yīng)用。

【關(guān)鍵詞】資金時(shí)間價(jià)值；投資籌資；資金周轉(zhuǎn)；經(jīng)營(yíng)管理

隨著社會(huì)的不斷發(fā)展，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的逐步完善，企業(yè)的財(cái)務(wù)問(wèn)題日益復(fù)雜化了。由于資金具有價(jià)值累積的時(shí)間效應(yīng)，所以只有加強(qiáng)財(cái)務(wù)中的資金管理，才能提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，使企業(yè)管理者能夠客觀的對(duì)一段時(shí)期的經(jīng)營(yíng)收益與現(xiàn)時(shí)段的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況進(jìn)行同一層次的比較，理性地進(jìn)行投資籌資決策分析，從而加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，正確地評(píng)估企業(yè)在這段時(shí)期的收益情況。

一、資金時(shí)間價(jià)值的概念

較正式的說(shuō)法，資金的時(shí)間價(jià)值是隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展以及社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)逐步完善而產(chǎn)生的概念[1]，是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值，是資金投入生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中得以周轉(zhuǎn)后的增值額，也可稱(chēng)為貨幣時(shí)間價(jià)值。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是當(dāng)前所持有的一定量貨幣比未來(lái)獲得的等量貨幣具有更高的價(jià)值。總的來(lái)說(shuō)，資金的時(shí)間價(jià)值，就是指同樣數(shù)額的資金在不同的時(shí)間點(diǎn)上具有不同的價(jià)值。

二、資金時(shí)間價(jià)值在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用

由上述資金時(shí)間價(jià)值的概念和產(chǎn)生根源可以知道，對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，在做出投資決策、籌資決策的過(guò)程中以及日常的經(jīng)營(yíng)管理、流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)行為中，資金的時(shí)間價(jià)值都是顯然存在的，不可忽視的，如果在一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中忽視資金的時(shí)間價(jià)值這個(gè)概念，企業(yè)的收支和盈虧就無(wú)從考量和評(píng)價(jià)，管理者就無(wú)法客觀地了解自己的經(jīng)營(yíng)是否合理有效，從而我們也就無(wú)法對(duì)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況做出正確的判斷。因此，如果一個(gè)企業(yè)管理者想要在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中為自己帶來(lái)更高的收益，更低的風(fēng)險(xiǎn)，正確評(píng)估自己的收支盈虧，達(dá)到利潤(rùn)最大化的目標(biāo)，那么他就不得不重視資金時(shí)間價(jià)值這個(gè)概念，樹(shù)立起時(shí)間價(jià)值觀念，并且充分地考慮資金的時(shí)間價(jià)值在其管理的各個(gè)環(huán)節(jié)中的應(yīng)用。

（一）資金時(shí)間價(jià)值在企業(yè)進(jìn)行投資決策時(shí)的運(yùn)用

我們知道，資金是具有時(shí)間價(jià)值的，閑置的資金是不會(huì)自動(dòng)增值的，甚至反而會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和通貨膨脹而自動(dòng)貶值。企業(yè)只有將其閑置資金充分利用起來(lái)，使之在生產(chǎn)流通中得以貨幣再創(chuàng)造，才能獲得資產(chǎn)的增值回報(bào)。投資一個(gè)項(xiàng)目就要占用企業(yè)的一部分資金，資金是否應(yīng)該被占用，允許占用多久時(shí)間等等問(wèn)題，都是在投資決策中應(yīng)該考慮的。因?yàn)橥顿Y活動(dòng)往往是具有時(shí)間跨度的，一個(gè)投資項(xiàng)目從開(kāi)始到完結(jié)可能會(huì)經(jīng)歷幾年甚至是幾十年的時(shí)間，在這段投資過(guò)程中，企業(yè)能否得到未來(lái)的“有效”收益是不能肯定的，貨幣隨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展其實(shí)際價(jià)值也是波動(dòng)的，當(dāng)然，企業(yè)希望的是使現(xiàn)在的資金投入在多年以后是增值的，所以，資金的時(shí)間價(jià)值對(duì)企業(yè)投資決策的影響是很大的。

通過(guò)以上分析，我們可以肯定，因考慮到資金時(shí)間價(jià)值所做的投資決策過(guò)程是符合企業(yè)投資的一部分要求的。在這個(gè)過(guò)程中，首先，先使用貼現(xiàn)法計(jì)算出未來(lái)企業(yè)的預(yù)期收益額，然后對(duì)能夠影響企業(yè)投資的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行充分考慮，從中了解不同時(shí)間段內(nèi)資金的流量情況和實(shí)際價(jià)值的增減變化，由此充分地利用貨幣的時(shí)間價(jià)值做好企業(yè)的投資決策，從而從眾多投資方案中選出最“有利可圖”的項(xiàng)目。

（二）資金時(shí)間價(jià)值在企業(yè)進(jìn)行籌資決策時(shí)的運(yùn)用

投資是需要時(shí)間的，如果說(shuō)投資是一個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)跑過(guò)程，那么，籌資便是這場(chǎng)長(zhǎng)跑的起點(diǎn)。與投資相似，資金的時(shí)間價(jià)值也是籌資決策的重要依據(jù)。

資金的時(shí)間價(jià)值在企業(yè)籌資決策中的影響有兩方面。一方面，對(duì)籌資時(shí)間選擇的影響。在企業(yè)進(jìn)行籌資活動(dòng)時(shí)，需要根據(jù)資本市場(chǎng)上利率的變動(dòng)狀況和企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)條件選擇最佳的籌資時(shí)間。另一方面，對(duì)籌資期限決定的影響。因?yàn)樨泿旁诹魍ㄟ^(guò)程中是具有時(shí)間價(jià)值的，使用它的每一分每一秒都是影響價(jià)值創(chuàng)造的，所以為了避免不必要的資金浪費(fèi)，使資金都能得到充分利用，必須合理決定籌資的期限長(zhǎng)短。

（三）資金時(shí)間價(jià)值在企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)中的運(yùn)用

因?yàn)橘Y金的周轉(zhuǎn)快慢關(guān)系到資金的時(shí)間累積價(jià)值，為了從現(xiàn)有資金中獲取更多的價(jià)值，企業(yè)應(yīng)該認(rèn)真分析流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)中資金的時(shí)間價(jià)值。

一方面，資金時(shí)間價(jià)值在企業(yè)收回款項(xiàng)中的應(yīng)用。資金的快速周轉(zhuǎn)是企業(yè)不斷創(chuàng)造價(jià)值的源泉，正是資金時(shí)間價(jià)值的啟示和驅(qū)動(dòng)，使得企業(yè)不斷采取一系列措施，在保證信用的基礎(chǔ)上，大力促進(jìn)貨物的銷(xiāo)出，將貨物轉(zhuǎn)化為流動(dòng)資金進(jìn)行下一輪的價(jià)值創(chuàng)造。同時(shí)，如果出現(xiàn)大量貨物滯銷(xiāo)或者貨款被拖欠等情況，也應(yīng)按照資金時(shí)間價(jià)值進(jìn)行這個(gè)時(shí)期的損失計(jì)量。

另一方面，資金時(shí)間價(jià)值在企業(yè)付款中的應(yīng)用。我們很容易明白，在企業(yè)清償貸款時(shí)，還款時(shí)間拖延的越長(zhǎng)，對(duì)企業(yè)越有好處，這個(gè)原因就在于還款日期被拖延后相應(yīng)的資金在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)中運(yùn)轉(zhuǎn)的周期加長(zhǎng)了，從而增加了企業(yè)的收益。正是由于資金時(shí)間價(jià)值的影響，社會(huì)上出現(xiàn)了很多拖欠債款的情況。當(dāng)然，拖欠債款是不對(duì)的，會(huì)導(dǎo)致一定的信用危機(jī)和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，因此，應(yīng)該在保證商業(yè)信用的前提下，利用資金的時(shí)間價(jià)值原理服務(wù)企業(yè)的資金運(yùn)作。

（四）資金時(shí)間價(jià)值在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的運(yùn)用

資金時(shí)間價(jià)值對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策也是有影響的。比如，商品分期付款的定價(jià)決策。在分期付款的過(guò)程中，通過(guò)對(duì)貨幣時(shí)間價(jià)值的考慮，計(jì)量出各個(gè)時(shí)期客戶(hù)需要付款的合理價(jià)格，從而保障企業(yè)在不同時(shí)期獲得有效收益，解決在收款過(guò)程中資金價(jià)值流失的問(wèn)題。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中，只有考慮資金的時(shí)間價(jià)值才能使企業(yè)活動(dòng)更加合理。

三、結(jié)語(yǔ)

目前資金時(shí)間價(jià)值在企業(yè)中的應(yīng)用越來(lái)越廣泛，隨著經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的不斷發(fā)展，資金時(shí)間價(jià)值的應(yīng)用已不可或缺。作為一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)管理者，在經(jīng)營(yíng)理念中應(yīng)該樹(shù)立合理的價(jià)值觀念，充分利用企業(yè)資金，只有這樣做，才能使企業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中得以生存和發(fā)展，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化。

【參考文獻(xiàn)】

[1]李廣.貨幣時(shí)間價(jià)值在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中的應(yīng)用[J].中外企業(yè)家，2014（33）：130+132.

[2]鄧瑩，王燕.貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)投資中的應(yīng)用[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2016（06）：153-154.