趙新江

年末，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率再現(xiàn)翹尾行情，產(chǎn)品收益率突破4.7%，有的甚至達(dá)到5%。融360發(fā)布最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2017年11月，銀行理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行13820款，環(huán)比增加3207款，上升30.22%。與此同時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.68%，環(huán)比上升0.05個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)27個(gè)月新高。

據(jù)分析，在MPA考核、美聯(lián)儲(chǔ)大概率“加息+縮表”等壓力下，年底資金面緊張，高收益行情或?qū)⒊掷m(xù)到春節(jié)。新的一年，如何挑選銀行理財(cái)產(chǎn)品？未來走勢又會(huì)怎樣？

年內(nèi)收益率突破4.7%

年底，資金荒卷土重來，導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)上漲。

據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年11月24日～12月1日，279家銀行共發(fā)行了1796款銀行理財(cái)產(chǎn)品，其中封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.71%，是2017年首次突破4.7%，較上期上升0.02個(gè)百分點(diǎn)。

普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，2017年12月4日～12月8日，30個(gè)省份的保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率實(shí)現(xiàn)環(huán)比上漲，一個(gè)省份的保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率則是環(huán)比下降；31個(gè)省份的非保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率實(shí)現(xiàn)環(huán)比上漲。其中，保本類封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率排名靠前的省份為新疆、吉林、貴州，分別為4.39%、4.38%、4.35%；非保本類封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率排名靠前的省份為上海、天津、四川，分別為4.94%、4.93%、4.93%。

融360監(jiān)測的數(shù)據(jù)也表現(xiàn)出同樣的趨勢。融360數(shù)據(jù)顯示，2017年11月24日～30日銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量共2766款，較前周增加62款；平均預(yù)期年化收益率為4.73%，較前周上升0.06個(gè)百分點(diǎn)，2017年首次突破4.7%關(guān)口。

在跨年、美聯(lián)儲(chǔ)加息等因素的擾動(dòng)下，去年12月資金面的確存在收緊壓力。從上月的市場數(shù)據(jù)看，不管是銀行理財(cái)產(chǎn)品，還是互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品，收益均有所提升。融360方面認(rèn)為，年底對(duì)于銀行理財(cái)來說是旺季，一方面銀行將展開激烈的資金爭奪戰(zhàn)，另一方面投資者的理財(cái)需求也比較旺盛。受資金回籠和銀行年底考核影響，年底銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量和收益率將出現(xiàn)“雙升”現(xiàn)象。

收益率達(dá)5%的產(chǎn)品多起來

去年以來，銀行理財(cái)收益率不斷創(chuàng)下新高，尤其是進(jìn)入第四季度，更是不斷走高。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度以來，封閉式預(yù)期收益型的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率每周漲幅在0.01至0.03個(gè)百分點(diǎn)，并從去年11月下旬開始增速加快。

2017年12月7日，《理財(cái)》雜志記者在鄭州某家銀行理財(cái)產(chǎn)品列表中發(fā)現(xiàn)目前有三款預(yù)期年化收益率不低于5%的產(chǎn)品，起購金額最低5萬元，期限為三個(gè)月和半年，還有6款預(yù)期收益率在4.9%～4.95%的產(chǎn)品?！霸趪鴳c節(jié)前后，收益率能達(dá)如此水平的理財(cái)產(chǎn)品不多見，現(xiàn)在臨近年底收益率上升，抓緊時(shí)間多買些?！睙嶂杂阢y行理財(cái)產(chǎn)品的楚女士告訴記者。

對(duì)于普通投資者來說，最直接的感受就是，預(yù)期年化收益率達(dá)到或超過5%的產(chǎn)品多了起來。2017年11月，不少銀行都推出了年化收益率5%以上的理財(cái)產(chǎn)品。例如某國有銀行近期推出了半年期、預(yù)期年化收益達(dá)5.3%的理財(cái)產(chǎn)品，資金門檻5萬元，收益率已高于往年同期表現(xiàn)。

除了銀行理財(cái)產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)寶寶類產(chǎn)品的收益率也在穩(wěn)步上升。余額寶近一月平均7日年化收益率從3.89%上升到3.99%。中銀薪錢包貨幣基金的7日年化收益率也從一個(gè)月前的4.2120%上升到4.4780%。

比如，2017年12月4日，封面新聞發(fā)布的銀行理財(cái)產(chǎn)品排行榜中，當(dāng)周明星產(chǎn)品是廣州農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行的“太陽安盈38號(hào)41天理財(cái)”，該款產(chǎn)品的平均年化預(yù)期收益率為5.60%。

另外，對(duì)比歷史數(shù)據(jù)來看，融360監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2016年12月銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率環(huán)比大漲0.24個(gè)百分點(diǎn)， 2015年收益率環(huán)比上升0.04個(gè)百分點(diǎn)。2017年11月銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.68%，環(huán)比上升0.05個(gè)百分點(diǎn)，平均期限為5.2個(gè)月。其中，保證收益類產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.18%，環(huán)比上升0.04個(gè)百分點(diǎn)；保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.17%，上漲0.01個(gè)百分點(diǎn)；非保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.94%，上漲0.06個(gè)百分點(diǎn)。

年底，為何銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率不斷提高？中國銀行河南省分行王笑顏向《理財(cái)》雜志記者表示，一是MPA等各類監(jiān)管考核的影響不容小覷，意在銀行降杠桿，減少資金套利行為；其次，2017年12月到期同業(yè)存單超過2.2萬億元，資金騰挪接續(xù)增加市場摩擦；再次，政府發(fā)債繳款、各種逆回購到期，都會(huì)讓流動(dòng)性捉襟見肘。多種因素疊加，導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率短期內(nèi)出現(xiàn)攀升。

理性購買切莫貪心

其實(shí)，每到年末市場流動(dòng)性都會(huì)緊張起來，一方面銀行面臨MPA考核，考核結(jié)果直接關(guān)系到下一年度銀行貸款額度的高低，銀行勢必要使出渾身解數(shù)應(yīng)對(duì)考核；另一方面居民和企業(yè)提現(xiàn)需求增加，市場利率會(huì)明顯上升。

在年末效應(yīng)的助推下，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)攀升，所以年底往往是購買理財(cái)產(chǎn)品的好時(shí)機(jī)。

投資者可以此時(shí)出手，選擇期限長一些的產(chǎn)品，鎖定較高的收益。

不過要注意的是，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率在5%～5.5%之間的還算比較正常，如果超過5.5%，普通投資者就不要考慮了。

首先，這類理財(cái)產(chǎn)品大多是高凈值客戶或私銀客戶理財(cái)，動(dòng)輒50萬或100萬元起售，門檻比較高。

其次，這類理財(cái)產(chǎn)品大多屬于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品或浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品，并不保本，高收益也未必能達(dá)到。

綜合來看，越是臨近年末，越應(yīng)該把錢放在銀行里。至少跟余額寶相比，我們還是能安安穩(wěn)穩(wěn)拿個(gè)5%的收益的。

王笑顏分析認(rèn)為，年末資金比平時(shí)偏緊是肯定的，但預(yù)期貨幣市場收益率也不會(huì)大幅沖高，“緊平衡”的流動(dòng)性下，銀行理財(cái)產(chǎn)品小幅沖高是年底的常態(tài)。投資人不妨根據(jù)自身的資金流動(dòng)性需求，趁機(jī)會(huì)抓住理財(cái)產(chǎn)品翹尾的機(jī)會(huì)，挑選更好收益的合適產(chǎn)品，不要去貪多追高，理性面對(duì)投資理財(cái)，減少投資風(fēng)險(xiǎn)。