高慧云

2018年3月16日馳騁商場70年的李嘉誠宣布退休，而家族信托正是李嘉誠在財富傳承中使用的頂層工具。

早在1980年李嘉誠就設立了家族信托基金Li Ka-ShingUnity Holdings Limited（LKS Unity），控制了包括和記黃埔、長江基建、長江實業(yè)、電能實業(yè)、赫斯基能源等22家上市公司的股份，可以說，李嘉誠將大部分的財富都放在這家信托基金下面，這家信托基金也是李嘉誠家族財富的終極所在。

從全球最頂尖的家族傳承安排來看，這樣的安排具有規(guī)劃全面、結構完善、工具應用多元化的特點。其中，整個結構的基礎框架往往是由信托承擔的，在具體實施層面，信托也被廣泛、多方式的運用。家族信托具有以下作用：

第一，風險隔離由于信托資產在法律上具有獨立性，家族信托合法設立后，委托人如果因企業(yè)經營問題等面臨破產清算，其信托資產可受到保護，不納入清算范圍。此外由于家族信托指定受益人和受益范圍，因此委托人婚姻關系、家庭關系的變化也不會影響財富的完整傳承。

第二，基業(yè)永續(xù)委托人將股權裝入信托，并對與股權有關的權益和受益人權益做出明確安排，可以實現企業(yè)所有權、管理權和受益權的有效分離，也能夠根據子女接班意愿及能力進行差異化的安排，同時避免在傳承過程中家族股權稀釋而最終喪失企業(yè)掌控力。

第三，家財穩(wěn)固信托資產可以在全球實體和金融市場中進行配置，尋求廣泛的投資機會，從而實現信托資產長期穩(wěn)定增值的目的。此外，在部分海外市場，委托人去世前轉移至信托內的財富并不被納入遺產稅的征收范圍;股權、不動產轉移至家族信托往往也會被視同“非交易性轉移”，從而實現合理避稅的功能。

第四，個性化傳承家族信托可以根據委托人的要求靈活設置各種條款，如設立期限、資產分配方式、突發(fā)情況時的財產處置等，并可根據事先約定在信托存續(xù)期內進行調整。同時，委托人還可以在信托條款中明確規(guī)定受益人獲取收益的條件，附加對后代的約束條款，可以有效避免“敗家子”的出現，實現對繼承人的教育和約束，以及物質財富和精神財富的雙重傳遞。

家庭信托管理的內容 財產管理&家庭事務管理

家族信托運作過程中主要包括兩類內容：財產管理與家族事務管理。家族信托的財產管理包括家族信托財產投資政策的制定與執(zhí)行、家族信托資產管理等內容。而事務管理類信托業(yè)務主要是利用信托權益重構和風險隔離的優(yōu)勢，為委托人提供信托事務管理服務并獲得收益。具體而言，家族信托事務管理服務包括：家族與家族企業(yè)治理、股權管理、受益權管理、信托利益分配、家族子女教育等方面。