鄭宏泰 高皓

無論從那個角度看，余仁生家族起落興衰的故事，都是充滿傳奇與迷幻的。一個風(fēng)水師的后代，在漂洋過海后，卻在人生地不熟的殖民地中迅速崛起，甚至富甲一方，生意網(wǎng)絡(luò)和據(jù)點遍布東南亞與中華大地，發(fā)展?fàn)顩r可謂一時無兩。然而，就是這樣一個顯赫家族，卻又在帶領(lǐng)家族企業(yè)壯大的一代領(lǐng)導(dǎo)人去世后未能持續(xù)輝煌，遑論可以更上層樓，也因此特別受到中外社會的關(guān)注，不少人更是大惑不解，所以坊間出現(xiàn)各種解釋，唯心之說的“得益于風(fēng)水”，便是其中之一。

我們在前兩期專欄案例中梳理了余氏家族和企業(yè)的發(fā)展脈絡(luò)，通過深入地了解與觀察，我們不難發(fā)現(xiàn)，其成敗起落實在事出有因，并非如坊間傳聞中那樣受制于風(fēng)水那么簡單片面。至于重要因素，概括而言不外乎經(jīng)濟資本、人力資本、網(wǎng)絡(luò)資本和道德資本四大層面的強弱高低問題（鄭宏泰、高皓，2017），至于導(dǎo)致問題出現(xiàn)或負有責(zé)任的一方，不只是傳授交班一代，承繼接班一代同樣不容推卸。

成因

余氏家族能夠崛起的基石，要追源到余廣培漂洋海外后在馬來西亞經(jīng)營小規(guī)模的雜貨及中藥生意，并在打下一定基礎(chǔ)、擁有一定人脈關(guān)系，他娶了“娘惹”文阮章為妻，憑借她的關(guān)系網(wǎng)，得以在當(dāng)?shù)亻_展響碼及錫礦開采生意（響碼制度[Farm System]），是英國、荷蘭等國在東南亞殖民地實施的一種稅收承包制度，設(shè)有碼官，采用公開招標(biāo)。——編者注），并與馬來西亞本地社會、商界與殖民地統(tǒng)治者有了聯(lián)系，又令家族在馬來西亞的關(guān)系提升到了另一層次上。這種與殖民地統(tǒng)治者的關(guān)系，深刻地影響了余東旋日后的人生和事業(yè)?？梢哉f，余氏家族崛起的關(guān)鍵，是第一代打下的重要基礎(chǔ)，以及由他們建立的人脈關(guān)系和定下的培養(yǎng)子女方略。

與人脈關(guān)系緊密相連的，是文阮章對余東旋的積極栽培，為余東旋積累了極為重要的人力資本。而在這些人力資本中，便包括將余東旋送到當(dāng)?shù)刂⒄Z學(xué)校就讀，學(xué)習(xí)英語，并建立了極為重要的“舊生關(guān)系網(wǎng)絡(luò)”。投身商界、接掌父業(yè)后的余東旋，由于掌握了中英雙語，加上不少同窗日后在政經(jīng)各界任職，雖然余家底子不厚，響碼業(yè)務(wù)也百孔千瘡，但他卻能憑借掌握中、英及馬來語的優(yōu)勢，加上不同層面的人脈關(guān)系，從而帶來突破，尤其在“涯”過一段辛苦日子后迎來“黃金歲月”，無論是采礦、橡膠種植、匯兌、銀行，乃至于獲委任為馬來西亞聯(lián)邦議會議員等。

與人力資本一體兩面的，是余東旋與生俱來敏銳的投資能力與商業(yè)頭腦。最令人津津樂道的，相信是余東旋在接手父業(yè)后經(jīng)歷一段頗長時間逆境后，最終找到藏量極為豐厚的礦場，其中雖有運氣因素，但也有眼光獨到因素。開采錫礦的黃金歲月并不很長，原因是國際錫價持續(xù)偏軟，英國公司引入先進采礦技術(shù)又削弱了余氏企業(yè)的競爭力。這就促使商業(yè)觸角敏銳的余東旋考慮另辟蹊徑，并且有了投身橡膠種植生意的舉動。

接下來余東旋因旗下生意聘用大量勞工，并看準了華僑匯兌業(yè)務(wù)的潛力，將雜貨、中藥店轉(zhuǎn)型為僑批館，大做匯兌生意，原來的余仁生藥業(yè)反成了副業(yè)。之后余東旋在國際橡膠價格大跌之前，將重要資金投放到地產(chǎn)業(yè)上，并將投資大本營轉(zhuǎn)到新加坡和香港地區(qū)。至于余東旋在連番風(fēng)暴前夕已做了撤離和應(yīng)變的措施，除了經(jīng)常被詮釋為風(fēng)水命理因素外，與其具有敏銳的商業(yè)目光，顯然不無關(guān)系。家族因此能在商場上搶先嘗到投資甜頭，賺得盆滿缽滿。

由此可見，余氏家族傳奇，與余東旋的教育背景、個人條件和敏銳觸角等密不可分。余東旋雖說是家族的第二代，但在他接手時，家族生意其實并不是很好，規(guī)模也不是很大，至少并不是一個能夠讓他無憂無慮坐享其成的狀況。就是說，他接手時父母留下來的經(jīng)濟資本，其實是所剩無幾的，所能承傳的人脈資本也不是很多，但是中英雙語教育讓他在那個時代環(huán)境下得到了更好的發(fā)揮。所以他其實就像第一代創(chuàng)業(yè)家，須面對自我建立、自力更生的困難與挑戰(zhàn)?？梢哉f余東旋早年進入中英學(xué)校所學(xué)的中英雙語，為他帶來了重大事業(yè)突破的機會?？梢娪辛溯^好的教育背景、人脈關(guān)系，加上憑借與生俱來的企業(yè)家大膽創(chuàng)新精神和敏銳商業(yè)頭腦，他才能在父母一代創(chuàng)立的基礎(chǔ)上騰飛，書寫傳奇。

敗由

余東旋雖然具有過人的商業(yè)頭腦與目光，也擁有極為深厚的人脈及社會關(guān)系，并建立了跨地域的企業(yè)，富甲一方，可是，這個龐大家族與企業(yè)在他去世以后，子孫不但沒能在他的基礎(chǔ)上，像他一樣在父母創(chuàng)造的基礎(chǔ)上更上層樓，而是急速滑落，尤其呈現(xiàn)出四分五裂的局面，讓不少人大感惋惜。究其原因，與余東旋生前犯下不少錯誤有關(guān)。更實質(zhì)性的問題在于，余東旋在有生之年只顧一己事業(yè)，并沒有想到他去世以后，后代如何永續(xù)的問題。他不但沒有及早綢繆計劃，而且在傳承接班與分家析產(chǎn)上未從全局考慮，導(dǎo)致顧此失彼，日后家業(yè)四分五裂、子孫四散，落得了“富不過三代”的局面。

到底余東旋生前犯下了哪些錯誤，導(dǎo)致子孫難以同心一德，而且離心強烈，不但失去了光宗耀祖的傳統(tǒng)觀念，也沒有了基于家族使命的守護祖業(yè)，最終導(dǎo)致家族四分五裂，進而令家業(yè)迅速滑落的局面呢？綜合而言，余東旋生前所犯的錯誤，基本上可歸納為如下四方面：

（一）養(yǎng)而乏教

余東旋妻妾子女成群，并興建了城堡大宅讓他們居住，這在當(dāng)時華人富豪巨賈中是普遍現(xiàn)象，并無特別，關(guān)鍵在于他在親人感情、家族關(guān)系等層面上沒有作出相應(yīng)的教導(dǎo)和培訓(xùn)行動，導(dǎo)致了養(yǎng)而乏教的狀況。這種狀況突顯在兩個問題上：其一是他將不同妻妾及其所生子女安排在家族大宅的不同角落生活，并有各自家傭照料，這雖然是物質(zhì)條件豐厚的體現(xiàn)，但這樣的安排導(dǎo)致了大家族的家庭成員雖在一個屋檐下卻如同“天各一方”——來往不頻、接觸不多，導(dǎo)致了子女關(guān)系疏離。其二是余東旋采取了當(dāng)時較為前衛(wèi)的教育方法，當(dāng)兒子到了12歲左右的年齡時，他總會把他們送到英美等國接受西方教育，這本來是令人艷羨的良好教育，但由于子女年紀太小就離開父母和家人，到外地求學(xué)，又進一步激化了其與親人的疏離感。

從根源上看，余東旋將年紀尚輕的子女送到外國接受教育的舉動，可能是因為他本人曾有相關(guān)經(jīng)歷的緣故。余東旋五歲起就與父親分居兩地，父親在新馬打拼事業(yè)，他則留在鄉(xiāng)下由母親和祖父照顧，教育的任務(wù)更主要是由祖父負責(zé)，即祖代父職?？梢赃@樣說，由于父親長年缺席，余東旋根本不能從父親身上參照到好的模范。因此當(dāng)他自己為父為夫時，也未能掌握好自己的角色。如在長子12歲時他便將其送到英國交由仆人照顧，自己則留在新加坡、馬來西亞繼續(xù)發(fā)展生意，他的方式與父親余廣培如出一轍，可能在他看來這樣接受了西式教育，長大以后就可以像他一樣華洋兩邊通吃?？墒牵陼r仍有祖父、祖母及母親在身旁照顧，所以耳濡目染到傳統(tǒng)思想與家族價值觀，但到子女這一代，則連跟祖父母及母親的接觸都少了，教育便落到了非家族與親人的體制中了。

此外，余東旋與眾位妻妾的關(guān)系顯然并不密切，否則不會在定居香港時不攜妻帶眷，甚至有傳聞他將妾侍拱手讓予邵逸夫的軼聞（鐘寶賢，2009）。而當(dāng)他過世后，更是分毫沒留給妻妾，以照顧妻妾們的生活。在這樣妻妾眾多的家庭里，家人關(guān)系顯然相對淡薄疏離，而一眾兒子同父異母，在子為母張的情況下，自然會因保護母親而起爭執(zhí)，甚至互相敵對。所以當(dāng)余東旋去世后，家人散居各地，各房只關(guān)心各自的生意、專業(yè)或事業(yè)，不會有家族共榮共辱、同舟共濟的精神。而在出售家族物業(yè)或控股權(quán)等行動上，很多時候更是暴露出家人之間的互不信任，甚至有暗中較勁“互扯后腿”的問題。第四代的余義明曾提及，家族中人私心太重，不愿見到其他房有好發(fā)展。他認為這是讓外人有機可乘而家族則難有發(fā)展的原因之一（Oral History Interview：MrRichard Eu Yee Ming，23 April to July 1999;陳婧，2017）。

（二）傳而乏授

余東旋無疑是極為精明的商人，不但長袖善舞，精通中英雙語，并可華洋兩方通吃，在政商和社會各界均深具影響力，可他并沒有像很多華商巨賈那樣，很早就為傳承接班問題做好準備，尤其沒有把子女叫到身邊，跟隨自己學(xué)習(xí)做生意，隨時教授個人心得和秘訣，或是在日常生活中講授個人營商與待人接物的心得和方法等，也極少介紹子女認識身邊的朋友、生意伙伴或政治人物等，協(xié)助子女們建立人脈關(guān)系。他沒有關(guān)心子女成長與發(fā)展，基本上是只顧自己生活和事業(yè)，而忽略了對子女的言傳身教、口傳面授等教育。

雖然余東旋相對較早地把年齡遠較其他子女大的長子余經(jīng)鑄，安排到準繼承人的位置上，樹立其突出身份，并且很早就把他送到英國留學(xué)，但整個過程中接班人是缺乏他本人經(jīng)驗傳授與直接指導(dǎo)的，余經(jīng)鑄只是憑他自己的觀察與能力摸索接班之路，同時余東旋也沒有余經(jīng)鑄之外的第二選擇和相應(yīng)安排，至于其他第三代子女，更沒有引起余東旋對傳承接班方面的關(guān)注，他們往往只是按各自的興趣和際遇走上各自的事業(yè)道路。

就是說，余東旋生前雖然考慮到家業(yè)的傳遞，但并沒有看到相應(yīng)更重要的個人經(jīng)驗、經(jīng)營秘訣和人脈關(guān)系等的傳授，所以繼承人難以得到他的真?zhèn)?而繼承人中又只選一不選二，沒有后備方案，所以在他和余經(jīng)鑄去世后，家族中就沒有一個有能力號召各方的人物。當(dāng)準接班人余經(jīng)鑄突然去世后，家族繼承問題更加凸顯和尖銳，而在第三代中表現(xiàn)較為突出的余經(jīng)緯，又像余經(jīng)鑄一樣英年早逝，這給第三代的接班增添了更多變數(shù)，加上“家族政治（爭斗）好厲害”（陳婧，2017），龐大的家業(yè)自然因此由盛而衰。

（三）分而乏合

余東旋雖然深染洋風(fēng)，如建造城堡安享晚年;安排子女接受西式教育，讓他們學(xué)習(xí)西方文化——包括語言，反而不重視中文教育，所以余家子孫中不乏不懂中文者，這可以說是他重西輕中的兩個突出表現(xiàn)。但是，在訂立遺囑以及進行遺產(chǎn)分配時，他卻表現(xiàn)得十分傳統(tǒng)。除了不傳妻妾，而且重男輕女，對諸子基本上采取均分安排。由于他一生娶了1妻10妾，并育有13名兒子11名女兒，龐大家財與事業(yè)單是均分給13名兒子后，各人所得財富的體量也難免顯得較余東旋生前一人獨有之時縮減了很多。

但是，如果分家安排得當(dāng)，均分也并不一定會削弱家族資本（財富）的積累，均分也可以產(chǎn)生正面積極的競爭力量，企業(yè)也不一定會落入夕隊手中，關(guān)鍵是能否建立機制，防止家族失去對企業(yè)的掌控與駕馭。而對于這方面的機制，自然須有周全的未雨綢繆。余東旋則明顯忽略了機制，沒有作出相應(yīng)安排。一般來說，具敏銳觸角的企業(yè)家，必然會想到企業(yè)控股權(quán)的問題，所以必會在分家析產(chǎn)的同時，為子孫后代設(shè)立防止企業(yè)控股權(quán)落入夕隊之手的機制，例如在信托或遺囑中嚴格規(guī)定家族成員的控股權(quán)，如果想出售套現(xiàn)，須按市價（股價）或某些標(biāo)準，出售給家族成員，或是在家族成員不愿承接買入，或是沒有反對之下，才可售與夕隊。

由于余東旋只看到諸子均分的一面，強調(diào)公平原則，沒有想到相關(guān)機制的另一面——需要采取不同方法力求子孫后代同心一德、團結(jié)與合作，所以沒有在生前或遺囑信托中作出相關(guān)安排。加上余家后代之間各自成長與生活，感情淡薄，關(guān)系疏離而互不信任，于是很容易讓夕隊有機可乘，從中分化離間以及誘之以利，令不少家族成員持有的物業(yè)及企業(yè)控股權(quán)先后一點一點地轉(zhuǎn)手外人。過程中其他家族成員全不知情，直至外人獲得控股權(quán)以后公告天下后，他們才恍然大悟，但在那時實則為時已晚，失去家業(yè)已成定局。

（四）攻而乏守

由1898年正式接掌家族生意，到1932年成立余東旋有限公司的30多年間，余東旋采取的發(fā)展策略或投資之道，基本上說是攻而不守、以戰(zhàn)養(yǎng)戰(zhàn)，可以說是不斷開疆辟土的過程。無論是采礦、橡膠種植、匯兌、銀行等，生意和投資一項接一項，先后進入不同行業(yè)，并且十分幸運地躲過不少產(chǎn)業(yè)危機，令余氏商業(yè)王國迅速發(fā)展，在東南亞及大中華地區(qū)幾乎無處不在，家族財富與名聲因此節(jié)節(jié)上揚。

這套極為進取的經(jīng)營與投資策略，自有其突出優(yōu)勢所在，并為家族的不斷壯大作出很大貢獻。但是，這又導(dǎo)致了未能讓生意和投資深耕細作，令其穩(wěn)固和扎根。尤其是余東旋未能將第三、四代家族成員安排到相關(guān)的生意中，讓他們獨當(dāng)一面，全面掌握業(yè)務(wù)的發(fā)展與運作，結(jié)果就會很容易出現(xiàn)實權(quán)旁落的問題。

1932年后，余東旋雖然有了轉(zhuǎn)攻為守的籌劃與舉措，并成立了余東旋有限公司，大舉投資地產(chǎn)。但該公司在購入土地或物業(yè)后只著眼于 “收租”，甚少進行地產(chǎn)發(fā)展——興建物業(yè)房屋以供出售。這樣的投資或業(yè)務(wù)策略，無疑沒能跟上時代的步伐。而在二戰(zhàn)結(jié)束之后百廢待興，不同社會或經(jīng)濟體均在大興土木之時，余氏的物業(yè)與地皮被地產(chǎn)開發(fā)商垂涎，成為余氏家族企業(yè)遭外人吞噬的“肥肉”。

正因余東旋生前犯下了以上四個重大錯誤，在他去世后，家業(yè)乃迅速滑落。誠然，以上這些錯誤，有些屬于疏忽，有些則是思慮不周。但從中我們可以看到，作為創(chuàng)業(yè)發(fā)跡的家長，因為沒有解決好后代接班問題，導(dǎo)致其平生心血最后付諸流水，實在令人扼腕嘆惜。

接班世代犯下的錯誤

余氏家族的迅速滑落，自然不能把所有問題推到余東旋一人身上，接班子孫們在不同層面同樣犯下不少重大錯誤，并負有很多不能推卸的責(zé)任。我們可以將這些錯誤或責(zé)任扼要地歸納為如下四個方面：

（一）物質(zhì)富裕環(huán)境下成長的后代缺乏吃苦和斗志

就像大多數(shù)巨富家族那樣，余氏子孫后代的成長環(huán)境物質(zhì)條件自然豐厚，極少會有貧窮困苦或失敗逆境等磨練的機會，所以他們不但沒有對祖輩、父輩打下的江山心存感激，從而竭盡全力地保護或令其發(fā)揚光，而是等閑視之，覺得富裕生活是他們應(yīng)得的。

值得注意的現(xiàn)實是，在物質(zhì)條件富裕的環(huán)境下，下一代避免了為爭取生活保障而奮斗、擔(dān)憂等產(chǎn)生壓力，所以很容易表現(xiàn)出不能吃苦、缺乏斗志的情況。所謂“學(xué)如逆水行舟，不進則退”，家業(yè)生意也是如此。合著“金湯匙出生”的余氏第三、四代，正是缺乏打拼奮斗的精神和斗志，只知坐享祖輩、父輩的成果，從而使家族和企業(yè)失去一股發(fā)奮向上的發(fā)展動力。

（二）私心太重激發(fā)內(nèi)部斗爭

由于余東旋諸子女是由不同妻妾所生，他們成長和生活的地方雖同在一個大宅中，逢年過節(jié)或會聚首一堂，但卻很少深入地接觸培養(yǎng)感情。而大家庭中容易爭風(fēng)吃醋和明爭暗斗，乃至于出現(xiàn)利益計算等現(xiàn)象，他們往往在某些相處中觸發(fā)矛盾，進而又激化了彼此間的猜忌和怨懟。當(dāng)長大以后，自然容易出現(xiàn)為私利各打小盤算的問題，更難以共同進退、合作無間。

反映在經(jīng)營家族企業(yè)等問題上，最為嚴重的，顯然就是因為家族內(nèi)部互信不足，私心太重，不能同仇敵汽、共抗外敵，容易受到外人的擺布、挑撥。而各房之間的彼此相爭，自然會給予外人更大的可乘之機。余氏家族龐大家業(yè)的分崩離析，說到底，是因為內(nèi)部不團結(jié)，出現(xiàn)分裂在先。

（三）缺乏全局觀與光宗耀祖的使命感

一個家族之所以能夠團結(jié)和凝聚在一起，榮辱與共、同甘共苦，必然要有一股向心力和使命感，為整個家族謀福扯、爭光榮，而光宗耀祖，則應(yīng)該是這股力量的源泉。只有在這股力量的驅(qū)使下，打拼事業(yè)時才會不以一己私利為先，而是會首先考慮到整個家族。對應(yīng)到余氏家族中，第三、第四代成員卻甚少能從整個家族的福扯出發(fā)，反而更多地表現(xiàn)出只爭自己一房的利益。

出現(xiàn)這種情況的主要原因，應(yīng)是在下一代的成長過程中家長沒有教導(dǎo)為家族打拼的觀念之故。最能反映這種價值觀念的行為，自然是傳統(tǒng)社會所高度重視的慎終追遠、感恩祖宗，以及孝”}頁父母、兄友弟恭等行為，余氏第三、四代成員在這方面似乎表現(xiàn)得極為淡薄，原因與他們自少深染洋風(fēng)，且長期在歐美等地接受教育有關(guān)。最能說明這種行為的例子，莫如清明時節(jié)到祖先墳前掃墓。據(jù)說，即便是余東旋祖父余鶴松和那個被認為是家族得以發(fā)達的風(fēng)水寶地，自進入二十世紀后，余氏的后人，就沒有人回去掃墓拜祭過，連余東旋本人在富甲一方后也沒有像祖父那樣衣錦還鄉(xiāng)，踏足祖先墓前半步（Sharp，2009）。

獲取財產(chǎn)資源少時，余氏后代們就會滋生怨懟，但卻沒有太多子孫想到他們所享受的，乃祖輩辛勞打下的基業(yè)，既要念記感恩，給予保護，更要為其作出貢獻，以免消耗殆盡。

（四）不以繼承祖業(yè)為己任，寧可選擇自己人生道路

或許是因為后代們從小在西方社會接受教育，養(yǎng)成了崇尚個人主義作風(fēng)的緣故，或是物質(zhì)條件豐裕下衣食無憂的緣故，很多第三、四代余氏家族成員對于接掌家族企業(yè)并不熱衷。一來他們認為家族企業(yè)“古老迂腐”，沒有現(xiàn)代氣息，難有發(fā)展;二來他們認為在家族企業(yè)中工作吃力不討好;三來則是他們認為做生意并非個人喜好，寧可選擇從事專業(yè)、藝術(shù)、自我創(chuàng)業(yè)，或者加入外國大型跨國集團，甚至只愿意享受自己的生活，樂得逍遙，家族企業(yè)也因此變成不少家族成員的“畏途”，棄之如敝履。

正因為這些原因，家族企業(yè)既不能吸引有才能、有抱負的家族成員為其出力，發(fā)展空間與動力因此明顯減弱、放慢，連鎖效應(yīng)則是盈利下降、發(fā)展前景低迷，最后便落到了賣盤轉(zhuǎn)手的境地，而不少家族成員并不會認為這種“出售祖業(yè)”的結(jié)局是不光彩的，也不認為可惜，反而因為可以賣得“較好”的價錢而暗暗叫好，讓自己可以及早套現(xiàn)，擺脫家族，走自己的道路。

一個不爭的事實是，祖輩、父輩打下的江山，得益最大的應(yīng)該是子孫后代，但如果他們自身看不到這個核心問題，將自身禍福與祖輩、父輩連成一體，自然難以從長遠與大局出發(fā)考慮問題。這樣的局面，后果自然應(yīng)該由他們自己承擔(dān)，外人除了覺得可惜，或者會有 “青山依舊在，幾度夕陽紅”之感嘆，其他的則愛莫能助了。