李倩

【摘 要】 隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和現(xiàn)代化進(jìn)程的快速推動(dòng)，我國城鎮(zhèn)發(fā)生了翻天覆地的變化：城鎮(zhèn)化進(jìn)程明顯，城鎮(zhèn)化水平顯著提升，城鎮(zhèn)在我國的覆蓋率越來越大。而城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資對于我國的城鎮(zhèn)化進(jìn)程影響顯著，故本文截取1995年-2016年的數(shù)據(jù)，對于影響城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資的因素進(jìn)行了模型預(yù)測。

【關(guān)鍵詞】 城鎮(zhèn)固定投資 計(jì)量模型 時(shí)間序列

一、分析影響城鎮(zhèn)固定投資的因素

1、國內(nèi)生產(chǎn)總值。國內(nèi)生產(chǎn)總值從宏觀上表現(xiàn)了一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和一國居民的生活水平。當(dāng)國內(nèi)生產(chǎn)總值較高時(shí)，說明此階段企業(yè)投資和居民消費(fèi)水平都有很大的提升。由此，本文認(rèn)為國內(nèi)生產(chǎn)水平的高低極有可能會(huì)影響一國的城鎮(zhèn)固定投資并且兩者之間存在正相關(guān)。

2、國家財(cái)政收入。財(cái)政支出一部分用于解決非生產(chǎn)性支出，即與社會(huì)物質(zhì)生產(chǎn)無直接關(guān)系的支出，還有一部分的財(cái)政支出在用在生產(chǎn)性支出，即與社會(huì)物質(zhì)生產(chǎn)直接相關(guān)的支出。因此，認(rèn)為國家財(cái)政收入對于城鎮(zhèn)固定投資有一定的影響，且表現(xiàn)為：財(cái)政收入越多，城鎮(zhèn)固定投資額越大。

3、進(jìn)口額。一個(gè)國家的需求是穩(wěn)定在一定水平上的，短時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)生突然的變化。因此，當(dāng)進(jìn)口額增多時(shí)，我國對國內(nèi)產(chǎn)品的需求就會(huì)減少，即兩者一定程度上是一種互為替代品的關(guān)系。而國內(nèi)產(chǎn)品需求的降低將直接導(dǎo)致生產(chǎn)減少，進(jìn)而導(dǎo)致直接投資量的減少。對于全國來說情況是這樣，那么對于城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資來說，也是如此，即進(jìn)口額對于城鎮(zhèn)固定投資成負(fù)相關(guān)。

4、出口額。一般而言，出口增多將會(huì)加大對于產(chǎn)品的需求，從而對需求量的增加提出了要求，進(jìn)而會(huì)刺激投資的增加，以此滿足企業(yè)對于出口的需要。因此，出口額越多，城鎮(zhèn)固定投資越多。

二、實(shí)證分析

1、模型建立?；谝陨戏治觯疚倪x取了城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資、國內(nèi)生產(chǎn)總值、國家財(cái)政收入、進(jìn)口總額、出口總額五個(gè)變量進(jìn)行分析，將模型設(shè)為多元一次方程。

Y=C1GDP+C2GR+C3I+C4M+c

其中，Y為城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資額，GDP為國內(nèi)生產(chǎn)總值，GR為國家財(cái)政收入，I為進(jìn)口總額，M為出口總額。C1、C2、C3、C4、c為常數(shù)。

2、進(jìn)行回歸前先進(jìn)行檢驗(yàn)

（1）ADF檢驗(yàn)。由于所選數(shù)據(jù)為時(shí)間序列數(shù)據(jù)，所以很有可能存在不穩(wěn)定性。如果變量不平穩(wěn)，則不可以用經(jīng)典回歸方法對結(jié)構(gòu)參數(shù)進(jìn)行估計(jì)。因此，必須對該數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。

通過平穩(wěn)性檢驗(yàn)可以檢測數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，本文選擇的是ADF檢驗(yàn)，依次對各個(gè)變量進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果如下：所有變量均是經(jīng)過二次差分可以達(dá)到平穩(wěn)，即I（2），二階單整。

（2）協(xié)整檢驗(yàn)。即使變量各自都是不平穩(wěn)的，但是若變量之間存在協(xié)整，則也可以用回歸的方法對參數(shù)進(jìn)行估計(jì)。

對變量實(shí)行JJ檢驗(yàn)，以此檢驗(yàn)變量之間的協(xié)整性，即判斷是否存在長期均衡關(guān)系。

在檢驗(yàn)的五個(gè)變量中，至少存在三個(gè)協(xié)整關(guān)系。說明各個(gè)變量內(nèi)部存在長期均衡關(guān)系，因此可直接對變量進(jìn)行回歸分析。

3、回歸分析---OLS。對變量進(jìn)行最小二乘法參數(shù)估計(jì)，回歸結(jié)果顯示，國內(nèi)生產(chǎn)總值和出口額無法通過5%置信水平的t檢驗(yàn)，因此刪掉去掉 GDP，E兩個(gè)變量重新進(jìn)行檢驗(yàn)。

去掉GDP、E之后，再對模型進(jìn)行估計(jì)，實(shí)證模型的擬合優(yōu)度達(dá)到了99.67%，調(diào)整后的R^2也達(dá)到了99.63%，各變量均通過了5%置信水平的顯著性檢驗(yàn)，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量顯著。

因此，回歸模型為=-6701.6+4.78GR-1.55I

（-1.39） （34.56） （0.18）

R2=0.996， F=2830， d=1.224

從結(jié)果看，反映擬合優(yōu)度的可決系數(shù)接近于1，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量很大，各解釋變量顯著，說明原模型是一個(gè)較好的模型。

4、多重共線性檢驗(yàn)。檢驗(yàn)得知，GR和I之間存在嚴(yán)重的線性關(guān)系，違背了解釋變量之間線性無關(guān)的假設(shè)。

5、模型修正。針對多重共線性問題，通過取差分的方法進(jìn)行修正。變量之間的結(jié)果顯示，線性明顯減弱，符合線性無關(guān)的假設(shè)。

將變量的一階差分作為新模型的解釋變量重新對模型進(jìn)行估計(jì)。實(shí)證模型的擬合優(yōu)度達(dá)到了80.61%，各變量均通過了5%置信水平的顯著性檢驗(yàn)，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量顯著。

因此，回歸模型=341.45+4.23△GR-0.79△I

（-1.39） （34.56） （0.18）

R2=0.81， F=37.42， d=1.653

從結(jié)果看，反映擬合優(yōu)度的可決系數(shù)接近于1，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量很大，各解釋變量顯著，說明原模型是一個(gè)較好的模型。

三、對應(yīng)措施

1、提高國家財(cái)政投入效率。由實(shí)證分析和理論分析得出，國家財(cái)政收入越多，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)的投資就越多。因此，在進(jìn)行國家財(cái)政投入中，應(yīng)該提高效率，重?cái)?shù)量更重質(zhì)量。應(yīng)將擴(kuò)大投入規(guī)模向提高投資效率轉(zhuǎn)變，控制資本和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，有效提高國家財(cái)政投入效率。

2、改善投資結(jié)構(gòu)。實(shí)證結(jié)果顯示，進(jìn)口數(shù)量和城鎮(zhèn)固定投資之間存在負(fù)相關(guān)。因此，對于城鎮(zhèn)化固定資產(chǎn)投資，應(yīng)該另辟蹊徑，要想最大程度的避免受到進(jìn)口的影響，應(yīng)該改善投資結(jié)構(gòu)，投資結(jié)構(gòu)決定了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。所以，在進(jìn)行投資時(shí)，應(yīng)將重點(diǎn)放在信息服務(wù)、科技產(chǎn)品等第三產(chǎn)業(yè)上，適當(dāng)減少對第一產(chǎn)業(yè)的投入。發(fā)展當(dāng)?shù)靥厣a(chǎn)業(yè)，對于重污染、重?fù)p耗的產(chǎn)品可通過進(jìn)口來獲取。

3、適度擴(kuò)大投資規(guī)模。除了國家財(cái)政支出外，地方政府應(yīng)積極引入市場資金，培育多元投資主體，優(yōu)化投資環(huán)境，加大招商引資的力度，使投資渠道多元化。另外，除了負(fù)面清單之外的領(lǐng)域應(yīng)開放市場，由市場決定資金的流動(dòng)和以實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的效用最大化。

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