黃承婧

剛剛贏得巴基斯坦全國(guó)大選的正義運(yùn)動(dòng)黨（PTI）領(lǐng)導(dǎo)人伊姆蘭·汗（Imran Khan）即將宣誓成為該國(guó)新總理。但這并不是慶祝的時(shí)刻，他就職后的燃眉之急就是解決本國(guó)的債務(wù)危機(jī)。

巴基斯坦官員正在制定由新政府向國(guó)際貨幣基金組織（IMF）求援的計(jì)劃，這將是該國(guó)有史以來(lái)最大規(guī)模的救助計(jì)劃。據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，巴基斯坦的目標(biāo)是獲得最高額度為120億美元的資金，以解燃眉之急。

不過(guò)，該計(jì)劃尚未得到IMF的確認(rèn)，IMF表示“尚未收到巴基斯坦基金安排的請(qǐng)求，還沒(méi)有與當(dāng)局就任何可能的意圖進(jìn)行討論”。

如果IMF最終同意放款，將會(huì)是該機(jī)構(gòu)第14次向巴基斯坦提供救助。IMF上一次于2013年向巴基斯坦提供53億美元貸款用以緩解該國(guó)的財(cái)政危機(jī)。

巴基斯坦財(cái)政部稱，本國(guó)2017-2018財(cái)年末的公共債務(wù)將達(dá)到24萬(wàn)億盧比（約合2355億美元），債務(wù)占GDP比重預(yù)計(jì)將最高達(dá)到70.1%，這一數(shù)據(jù)創(chuàng)近15年來(lái)的最高值，超過(guò)了《巴基斯坦財(cái)政責(zé)任和債務(wù)限制法》設(shè)定的60%最高臨界值。

債務(wù)到期，還債困難，這一結(jié)果是巴基斯坦政府采取擴(kuò)張財(cái)政政策、稅基狹窄、出口不振、吸引投資不力造成的。根據(jù)巴基斯坦國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2017財(cái)年貿(mào)易逆差激增55.46%。進(jìn)口偏高和出口偏低使該國(guó)目前只有104億美元的外匯儲(chǔ)備，僅夠支付兩個(gè)月的進(jìn)口。此外美元走強(qiáng)引發(fā)巴基斯坦貨幣貶值及外匯流失，今年以來(lái)，巴基斯坦貨幣盧比對(duì)美元累計(jì)貶值14%。

國(guó)際方面，有部分媒體稱巴基斯坦深陷“債務(wù)陷阱”是由于來(lái)自中國(guó)的投資讓巴基斯坦負(fù)債累累，中巴經(jīng)濟(jì)走廊的建設(shè)為巴基斯坦帶來(lái)無(wú)法負(fù)擔(dān)的債務(wù)壓力。

7月11日，外交部發(fā)言人華春瑩就“西方媒體報(bào)道巴基斯坦外匯儲(chǔ)備短缺或影響中巴經(jīng)濟(jì)走廊基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目”一事表示，有關(guān)報(bào)道嚴(yán)重失實(shí)。走廊將按中巴雙方達(dá)成的共識(shí)穩(wěn)步推進(jìn)，不會(huì)受其他因素的干擾。

8月9日，巴政府公告稱，在巴外國(guó)投資逐漸萎縮的時(shí)候，中國(guó)對(duì)巴基斯坦經(jīng)濟(jì)施以援手，支持了巴基斯坦經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，走廊為解決能源和基礎(chǔ)設(shè)施短缺狀況發(fā)揮了重要作用。走廊項(xiàng)目通過(guò)長(zhǎng)期政府間優(yōu)惠貸款或無(wú)償貸款等融資方式融資，償貸壓力不會(huì)在短期內(nèi)出現(xiàn)。部分商業(yè)貸款利率也屬于正常范圍之內(nèi)，不存在超高貸款利率的現(xiàn)象。

巴基斯坦的債務(wù)危機(jī)并不是從中巴經(jīng)濟(jì)走廊建設(shè)開(kāi)始才出現(xiàn)的，該國(guó)長(zhǎng)期依賴外部援助。

奧巴馬政府末期，兩國(guó)之間的信任基礎(chǔ)受到—系列安全事件的沖擊，美國(guó)也開(kāi)始逐步切斷對(duì)巴基斯坦的軍事援助。根據(jù)美國(guó)參議院通過(guò)的2019國(guó)防開(kāi)支法案，美國(guó)可能會(huì)削減對(duì)巴基斯坦的援助，從10億美元減少85%至1.5億美元，因?yàn)榘突固共辉傩枰獙?duì)該國(guó)境內(nèi)的恐怖組織采取行動(dòng)。

若巴方向IMF求援，救助條件或比以前更為嚴(yán)苛。作為IMF最大股東的美國(guó)已經(jīng)給出自己的意見(jiàn)——美國(guó)國(guó)務(wù)卿蓬佩奧警告IMF不要向巴基斯坦提供貸款，償還該國(guó)在基建項(xiàng)目方面欠中國(guó)的資金，并且試圖向巴基斯坦施加壓力，要求巴基斯坦公布其從中國(guó)獲得的用于中巴經(jīng)濟(jì)走廊的570億美元基建計(jì)劃的貸款的全部細(xì)節(jié)。

對(duì)此，中國(guó)外交部發(fā)言人耿爽7月31日回應(yīng)稱：“我想IMF在與有關(guān)國(guó)家開(kāi)展合作的時(shí)候，有自己的標(biāo)準(zhǔn)和操作規(guī)則?！?/p>

經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(kù)（EIU）分析師馬迪舍蒂（Kamal Madishetty）向《財(cái)經(jīng)》記者分析，如果巴基斯坦向IMF尋求幫助，由此導(dǎo)致的公共支出擠壓可能危及中巴經(jīng)濟(jì)走廊下的許多項(xiàng)目，并影響參與其建設(shè)的中國(guó)公司。

經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(kù)在一份報(bào)告中分析稱，巴基斯坦向IMF的求助計(jì)劃恐將由于美國(guó)和中國(guó)的政治原因無(wú)法最終達(dá)成，但中國(guó)可能將幫助巴基斯坦擺脫現(xiàn)在日益嚴(yán)重的外部經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。該智庫(kù)還稱，除IMF救助之外，巴基斯坦還可選擇向商業(yè)銀行和友好國(guó)家貸款、限制進(jìn)口和發(fā)行國(guó)家債券等方式來(lái)補(bǔ)充資金。

重重隱憂之下，巴基斯坦已經(jīng)開(kāi)始探索其他資金來(lái)源。伊姆蘭·汗提名的財(cái)政部長(zhǎng)阿薩德·烏馬爾（Asad Umar）8月13日對(duì)本國(guó)《黎明報(bào)》稱，他認(rèn)為求助于IMF是一種“后備選擇”，只會(huì)在其他途徑都已被探索之后才會(huì)嘗試。

據(jù)《金融時(shí)報(bào)》8月14日?qǐng)?bào)道，正義運(yùn)動(dòng)黨不止一名高級(jí)成員透露，他們已經(jīng)得到保證——未來(lái)幾個(gè)月中國(guó)將會(huì)提供進(jìn)一步貸款，作為補(bǔ)充巴基斯坦外匯儲(chǔ)備的一種方式。中國(guó)已在過(guò)去一個(gè)財(cái)政年度向巴基斯坦提供逾50億美元的貸款。上周，該媒體曾披露，沙特支持的伊斯蘭開(kāi)發(fā)銀行（Islamic Development Bank）原則上同意向巴基斯坦提供逾40億美元貸款。

馬迪舍蒂說(shuō)，對(duì)于伊姆蘭·汗來(lái)說(shuō)，IMF艱難的援助條件將讓其在政治上面臨兩難處境，其雄心勃勃的選舉議程需要高額的公共支出。在競(jìng)選期間，伊姆蘭·汗承諾將投入公共資金，為全民提供醫(yī)療服務(wù)、對(duì)學(xué)校進(jìn)行升級(jí)，并擴(kuò)大社會(huì)安全網(wǎng)。對(duì)比起來(lái)，中國(guó)的貸款并沒(méi)有設(shè)定先決政治條件，且巴基斯坦政府可能會(huì)與中國(guó)政府談判達(dá)成新的協(xié)議，允許推遲中巴經(jīng)濟(jì)走廊項(xiàng)目借款的還款，并有可能重新構(gòu)建這筆貸款。

有專家認(rèn)為巴基斯坦同時(shí)獲取IMF和中國(guó)的援助并不矛盾。前巴基斯坦國(guó)家銀行首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)，現(xiàn)為在巴基斯坦?fàn)I商的企業(yè)提供咨詢服務(wù)的穆斯塔克·汗（Mushtaq Khan）告訴《財(cái)經(jīng)》記者，巴基斯坦要縮小外部赤字，而不僅僅是繼續(xù)吸收資金。為此，IMF的指導(dǎo)很重要。對(duì)于政策制定者而言最佳解決方案是確保IMF計(jì)劃并實(shí)施穩(wěn)定政策，并從中國(guó)獲得一些援助。就后者而言，最好優(yōu)先滾動(dòng)（或重新安排）已有的中國(guó)貸款而不是新貸款，否則會(huì)將巴基斯坦的外債增加到更高的水平。

未來(lái)巴基斯坦是否具有持續(xù)的償債能力取決于中巴經(jīng)濟(jì)走廊帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力和稅收。2017年7月，IMF發(fā)布《巴基斯坦：2017年第四條款磋商工作人員報(bào)告》指出，中巴經(jīng)濟(jì)走廊項(xiàng)下的投資將幫助巴基斯坦縮小電力供應(yīng)短缺，改善能源結(jié)構(gòu)，并在未來(lái)七年帶來(lái)總共130億美元的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。報(bào)告同時(shí)還指出，要想獲取走廊投資項(xiàng)目對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的潛在收益，同時(shí)維持外部穩(wěn)定性，巴基斯坦需要出臺(tái)更多支持性政策措施，在增加外匯儲(chǔ)備、提振出口、使輸配電行業(yè)擺脫虧損和壓縮財(cái)政開(kāi)支等方面作出努力。

德國(guó)馬歇爾基金會(huì)（German Marshall Fund）的中國(guó)-巴基斯坦關(guān)系專家斯莫爾（Andrew Small）告訴《財(cái)經(jīng)》記者，最大的問(wèn)題是，新政府是否愿意推進(jìn)這些所需的艱難經(jīng)濟(jì)改革——如果是這樣，走廊仍然可以取得成功；如果沒(méi)有，走廊無(wú)法解決巴基斯坦的所有問(wèn)題。

新領(lǐng)導(dǎo)人的政策是否連貫起到了關(guān)鍵作用。伊姆蘭·汗是中巴經(jīng)濟(jì)走廊的堅(jiān)定支持者，并表示將借鑒中國(guó)的發(fā)展路徑在巴基斯坦消除貧困——他在今年競(jìng)選時(shí)說(shuō)，希望改變巴基斯坦，讓巴基斯坦經(jīng)歷像中國(guó)那樣讓數(shù)億人口脫貧的巨變，要把巴基斯坦變成一個(gè)福利國(guó)家。此外他借強(qiáng)硬的反腐立場(chǎng)贏得了大量支持者，他承諾要給選民帶來(lái)一個(gè)全新的巴基斯坦。

唱衰中巴經(jīng)濟(jì)走廊的人對(duì)這個(gè)項(xiàng)目欠缺足夠的了解。如果走廊得到專業(yè)和透明的管理。它將成為兩國(guó)經(jīng)濟(jì)共同利益的展示，穆斯塔克說(shuō)。