毛金妹

摘 要：在闡述中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容及其特征的基礎(chǔ)上，結(jié)合實(shí)際深入剖析了我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，并有針對性地提出加強(qiáng)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的策略，旨在加強(qiáng)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力，以確保在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下能夠持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；成因剖析；策略

中圖分類號：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.16.045

1 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

1.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)內(nèi)、外部各種不利因素的影響，導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)果產(chǎn)生不確定性，從而給企業(yè)帶來損失的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體包括資金的籌集風(fēng)險(xiǎn)、使用風(fēng)險(xiǎn)、回收風(fēng)險(xiǎn)、收益的分配風(fēng)險(xiǎn)以及業(yè)績考核風(fēng)險(xiǎn)。

（1）資金的籌集風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國資本市場的不斷發(fā)展和完善，中小企業(yè)資金的籌集渠道和方式也呈現(xiàn)多元化。資金籌集具體分為權(quán)益資金的籌集和債務(wù)資金的籌集。中小企業(yè)在資金的籌集過程中，由于籌資決策的科學(xué)性和可行性、資金結(jié)構(gòu)的合理性以及能否按期還本付息等各種因素的影響，必然會面臨一定的籌資風(fēng)險(xiǎn)。

（2）資金的使用風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資金的使用主要包括兩個(gè)方面：一是用于企業(yè)日常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。由于企業(yè)的現(xiàn)金流入量和流出量具有非同步性和不確定性，因此企業(yè)通常情況下必須持有一定數(shù)量的營運(yùn)資金。企業(yè)擁有的營運(yùn)資金越多，違約風(fēng)險(xiǎn)就越低，融資能力就越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小。反之，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。二是用于各項(xiàng)投資。中小企業(yè)在投資過程中由于缺乏科學(xué)的投資決策機(jī)制和強(qiáng)大的決策信息系統(tǒng)以及投資決策指標(biāo)體系不完善等原因常常使企業(yè)面臨較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（3）資金的回收風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資金的回收風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面：一方面，迫于市場競爭的壓力，中小企業(yè)廣泛采用賒銷信用政策。實(shí)行賒銷的結(jié)果，一是擴(kuò)大了產(chǎn)品的銷量，二是形成了大量的應(yīng)收賬款。如果債務(wù)人不能按期足額地支付賬款，就會給企業(yè)帶來資金的回收風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資和證券投資過程中，由于存在各種不確定因素，從而導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生資金的回收風(fēng)險(xiǎn)，如投資回收期過長、凈現(xiàn)值小于零、證券發(fā)行人不能按期還本付息等。

（4）收益的分配風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的收益分配不僅涉及國家、企業(yè)、投資者和員工等多方面的利益關(guān)系，而且對企業(yè)的籌資和投資也會產(chǎn)生重大影響。實(shí)踐表明，投資者更青睞能夠提供穩(wěn)定回報(bào)的企業(yè)，而利潤分配時(shí)高時(shí)低的不穩(wěn)定企業(yè)，對投資者的吸引力難免大打折扣。因此，缺乏科學(xué)性和不符合企業(yè)實(shí)際的收益分配政策必將不利于中小企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，從而加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（5）業(yè)績考核風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)在“重經(jīng)營，輕管理”的理念下，往往重視對員工產(chǎn)銷等方面的量化考核，而忽略內(nèi)部控制等方面的質(zhì)量考核，從而增加了企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的隱患。

1.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

（1）客觀性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于中小企業(yè)的財(cái)務(wù)活動，并貫穿財(cái)務(wù)活動的整個(gè)過程，不以人的意志為轉(zhuǎn)移。

（2）不確定性。由于中小企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的不確定性日趨增強(qiáng)，財(cái)務(wù)結(jié)果的不確定性也隨之增加，最終使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性、嚴(yán)重程度等具有不確定性。

（3）損益并存性。風(fēng)險(xiǎn)和收益具有相關(guān)性。一般而言，風(fēng)險(xiǎn)越大，受益也越高；反之，風(fēng)險(xiǎn)越小，收益也越低。因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)如果不加以科學(xué)防范，就會給企業(yè)造成損失；但如果防范得當(dāng)，也會給企業(yè)帶來收益。

（4）可防范性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然具有客觀性和不確定性，但企業(yè)通過建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，采取科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施，是可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可接受的水平內(nèi)或?qū)L(fēng)險(xiǎn)造成的損失降到最低。

2 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因剖析

2.1 企業(yè)外部環(huán)境復(fù)雜多變

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的深入發(fā)展，中小企業(yè)所處的政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境、市場環(huán)境、法律環(huán)境等外部環(huán)境的復(fù)雜性、不確定性日趨增強(qiáng)，給中小企業(yè)傳統(tǒng)的生產(chǎn)經(jīng)營管理方式帶來了巨大的沖擊，而中小企業(yè)的應(yīng)變能力又弱，致使財(cái)務(wù)結(jié)果的不確定性不斷增加，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之劇增。

2.2 基于風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部控制嚴(yán)重缺失

目前我國中小企業(yè)基于風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部控制現(xiàn)狀不容樂觀。首先，企業(yè)上至管理層下至普通員工均缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識，對風(fēng)險(xiǎn)管理未形成正確、全面的認(rèn)識和給予應(yīng)有的重視，沒有將風(fēng)險(xiǎn)管理提升到企業(yè)的整體層面。其次，企業(yè)組織機(jī)構(gòu)單一，未建立科學(xué)的法人治理結(jié)構(gòu)，缺乏合理的制衡機(jī)制，籌資和投資等重大決策通常由企業(yè)所有者擅自決定作出。再次，資金收支管理混亂，有些企業(yè)存在企業(yè)資金和個(gè)人資金相互融通、企業(yè)支出和個(gè)人支出混為一體。企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動脫離財(cái)務(wù)預(yù)算的控制，有些企業(yè)甚至未建立預(yù)算控制。最后，企業(yè)的信息收集能力偏低，信息的傳遞、溝通渠道單一狹窄，風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警機(jī)制尚未建立等等。內(nèi)部控制的嚴(yán)重缺失，必然會誘發(fā)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 資金管理水平低，負(fù)債過度

中小企業(yè)資金管理水平低下，資金周轉(zhuǎn)速度緩慢，資金使用效率不高，但迫于企業(yè)發(fā)展和“轉(zhuǎn)型升級”的壓力，企業(yè)對資金的需求量又迅速擴(kuò)大，而中小企業(yè)本身的資金實(shí)力就不雄厚，因此大量進(jìn)行對外舉債，使得企業(yè)的負(fù)債比例不斷上升，最終形成負(fù)債過度，給企業(yè)產(chǎn)生巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患。

2.4 創(chuàng)新能力薄弱，市場競爭力不強(qiáng)

中小企業(yè)創(chuàng)新能力薄弱，主要基于兩個(gè)原因：一是由于企業(yè)資金不足，無法為產(chǎn)品的創(chuàng)新研發(fā)提供資金保障；二是企業(yè)缺乏高新技術(shù)人才。由于缺乏適應(yīng)市場需求的創(chuàng)新產(chǎn)品，導(dǎo)致中小企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭能力不強(qiáng)，產(chǎn)品銷售困難，存貨積壓嚴(yán)重。為了擴(kuò)銷，不得不廣泛使用賒銷信用政策，造成應(yīng)收賬款大幅度劇增，最終導(dǎo)致資金流動性減弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。

3 加強(qiáng)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的策略

3.1 構(gòu)建基于風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部控制，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力

首先，中小企業(yè)應(yīng)全員樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，將風(fēng)險(xiǎn)管理理念深深植入企業(yè)文化，營造良好的全員參與風(fēng)險(xiǎn)管理和認(rèn)真執(zhí)行內(nèi)部控制的氛圍。其次，構(gòu)建科學(xué)合理的企業(yè)制衡機(jī)制?？茖W(xué)、合理的企業(yè)制衡機(jī)制是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵。但我國中小企業(yè)管理現(xiàn)階段仍滯留于陳舊的家族式管理模式。企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一，所有者權(quán)力無限龐大，企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不合理，缺乏科學(xué)的制衡機(jī)制，這無疑會給企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)或加劇風(fēng)險(xiǎn)。因此，構(gòu)建科學(xué)、合理的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，完善企業(yè)制衡機(jī)制，是目前中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中需要亟待解決的重要問題。再次，加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算控制。資金收支管理應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算控制，改善資金管理的混亂現(xiàn)狀。最后，完善決策機(jī)制。對重大決策事項(xiàng)應(yīng)建立集體審批控制，避免由企業(yè)所有者擅自決策從而給企業(yè)造成的損失。

3.2 建立科學(xué)、完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控系統(tǒng)

首先，應(yīng)建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息系統(tǒng)。企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的多變性以及經(jīng)濟(jì)信息化的迅速發(fā)展，信息的收集和傳遞在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用越來越重要。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別、評估以及應(yīng)對需要大量的信息，信息收集得不充分、不可靠以及信息不能及時(shí)、正確地傳遞都會嚴(yán)重影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的效率和效果。因此，中小企業(yè)要實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，必須建立強(qiáng)大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息系統(tǒng)，以提高信息收集、處理能力，拓寬信息傳遞渠道。其次，應(yīng)設(shè)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。預(yù)警系統(tǒng)能夠?qū)赡墚a(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出預(yù)警信號，提醒企業(yè)及時(shí)采取措施有效防范和應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。第三，應(yīng)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、分散機(jī)制以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基金分配機(jī)制。通過建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制、分散機(jī)制以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基金分配機(jī)制，可以有效實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁、風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，從而盡可能減輕風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來的損失。第四，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)運(yùn)行的有效性建立持續(xù)評估、監(jiān)測制度。根據(jù)評估、監(jiān)測結(jié)果，針對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的缺陷不斷加以改進(jìn)、完善，為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理保駕護(hù)航。

3.3 實(shí)現(xiàn)以創(chuàng)新引領(lǐng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，提升市場競爭力

創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級是企業(yè)尤其是中小企業(yè)適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的關(guān)鍵，也是中小企業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵。中小企業(yè)要認(rèn)真把握企業(yè)創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級時(shí)期的新機(jī)遇，充分利用國家的財(cái)政、金融等支持政策，積極引進(jìn)創(chuàng)新技術(shù)人才，并做好知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)的創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級，進(jìn)而提升市場競爭力，全面增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

3.4 加強(qiáng)資金管理，適度舉債

資金不足、過度舉債一直困擾著中小企業(yè)的發(fā)展，解決的關(guān)鍵在于加強(qiáng)資金管理，提高資金使用效率。首先，企業(yè)應(yīng)通過實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級，不斷提升產(chǎn)品的市場競爭力，加速資金周轉(zhuǎn)，減少存貨積壓。其次，科學(xué)使用賒銷信用政策，并加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理，充分運(yùn)用現(xiàn)金折扣等手段，積極調(diào)動客戶的付款積極性，有效縮短收款周期。再次，科學(xué)合理制訂籌資計(jì)劃，從資金使用效率的角度確定籌資數(shù)量，避免過度負(fù)債給企業(yè)造成的資金閑置以及財(cái)務(wù)壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

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