張 國(guó) 峰，　陳 方 媛

(大連理工大學(xué) 管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部， 遼寧 大連 116024)

一、引　言

改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)得到了快速發(fā)展。2010年，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量超越日本一躍成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展，中國(guó)制造業(yè)日益強(qiáng)大，中國(guó)已經(jīng)成為世界的制造工廠。但是中國(guó)的制造業(yè)一直是以廉價(jià)的勞動(dòng)力和資源的高消耗、高投入作為發(fā)展的動(dòng)力來(lái)源。隨著中國(guó)越過(guò)“劉易斯拐點(diǎn)”后人口紅利的消失，中國(guó)制造業(yè)的傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也在不斷削弱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持續(xù)性令人擔(dān)憂。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，成功跨越“中等收入陷阱”的國(guó)家和地區(qū)僅有日本和“亞洲四小龍”，就比較大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，僅有日本和韓國(guó)實(shí)現(xiàn)了由低收入國(guó)家向高收入國(guó)家的轉(zhuǎn)變，拉美地區(qū)和東南亞一些國(guó)家比如菲律賓、馬來(lái)西亞、阿根廷、墨西哥、智利等均存在“中等收入陷阱”問(wèn)題?！爸械仁杖胂葳濉卑l(fā)生的原因主要就是低端制造業(yè)轉(zhuǎn)型失敗。中國(guó)要想成功避免“中等收入陷阱”問(wèn)題，就必須重視制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。由“中國(guó)制造”向“中國(guó)創(chuàng)造”轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式是我國(guó)的一項(xiàng)重大戰(zhàn)略，制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)是重中之重，而制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)必須依靠創(chuàng)新來(lái)實(shí)現(xiàn)。這其中又以研發(fā)最為重要。

對(duì)照日本、韓國(guó)等新經(jīng)濟(jì)體的制造業(yè)，中國(guó)企業(yè)的研發(fā)投入與其差距很大。那么，影響我國(guó)制造型企業(yè)研發(fā)投入的因素有哪些?除了大多數(shù)國(guó)家面臨的共同因素外，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，中國(guó)制造型企業(yè)的研發(fā)投入又會(huì)受到哪些因素的影響？自熊彼特提出創(chuàng)新理論以來(lái)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者越來(lái)越關(guān)注企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)。目前，國(guó)內(nèi)外的研究大多關(guān)注企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)出的影響因素以及研發(fā)投入與企業(yè)業(yè)績(jī)的關(guān)系。李春濤、宋敏運(yùn)用世界銀行在中國(guó)的調(diào)查數(shù)據(jù)，研究了不同所有制結(jié)構(gòu)下CEO的薪資激勵(lì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響[1]；Barker等以一組上市公司為樣本實(shí)證考察了CEO的特征(任期、年齡、持股比例等)對(duì)企業(yè)R&D投入的影響[2]。Hu和Jefferson運(yùn)用中國(guó)北京地區(qū)大中型工業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)，研究了研發(fā)支出的影響因素以及R&D投入對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響[3]。Gao和Ta?eb Hafsi以中國(guó)的中小企業(yè)為樣本，考察了企業(yè)所有者的個(gè)人特征(對(duì)R&D相關(guān)活動(dòng)重要性的認(rèn)識(shí)、受教育水平、相關(guān)工作經(jīng)歷等)對(duì)公司研發(fā)投入的影響[4]。肖文等發(fā)現(xiàn)政府的直接和間接支持并不利于技術(shù)創(chuàng)新效率的提升[5]。Kor選取美國(guó)的醫(yī)療器械行業(yè)的數(shù)據(jù)作為樣本實(shí)證考察了高層管理團(tuán)隊(duì)和董事會(huì)的構(gòu)成對(duì)企業(yè)研發(fā)投資決策的直接和間接影響[6]。徐細(xì)雄等的研究表明相對(duì)于政府管制行業(yè)，反腐敗對(duì)自由競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)研發(fā)投資的驅(qū)動(dòng)作用更加明顯[7]。除了戴魁早、魯桐、樊綱等對(duì)市場(chǎng)化的研究之外，很少有研究關(guān)注經(jīng)濟(jì)體制改革背景下市場(chǎng)化改革對(duì)R&D投入的影響。但是對(duì)于中國(guó)這樣一個(gè)正處于經(jīng)濟(jì)體制改革中的發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，制度因素也是影響企業(yè)研發(fā)投入的重要因素。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)一直在不斷推進(jìn)市場(chǎng)化改革，那么市場(chǎng)化改革這一制度因素會(huì)對(duì)企業(yè)的研發(fā)投入產(chǎn)生了什么樣的影響。本文以A股股票市場(chǎng)制造業(yè)上市公司為研究對(duì)象來(lái)研究這一問(wèn)題。

二、研究設(shè)計(jì)

1.研究假設(shè)的提出

大企業(yè)和小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面各有各自的優(yōu)勢(shì)。企業(yè)規(guī)模越大，把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)的能力、信息處理能力以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)，但是企業(yè)規(guī)模越大其靈活性和執(zhí)行能力越差。目前，已有的對(duì)企業(yè)規(guī)模與研發(fā)投入的研究存在很大爭(zhēng)議：Cohen等的研究表明企業(yè)規(guī)模與企業(yè)的R&D投入強(qiáng)度二者之間沒(méi)有顯著的關(guān)系[8]；鄒國(guó)平等發(fā)現(xiàn)我國(guó)中央企業(yè)上市公司及子公司規(guī)模與研發(fā)投入強(qiáng)度之間大致呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)研發(fā)投入具有擠出效應(yīng)[9];而吳延兵等學(xué)者的研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模與R&D投入二者之間存在正相關(guān)關(guān)系[10]；朱恒鵬使用國(guó)內(nèi)800余家民營(yíng)企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)規(guī)模與民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度之間具有較明顯的倒U型關(guān)系[11]。Pavitt等發(fā)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模與研發(fā)投入強(qiáng)度之間存在正U型關(guān)系[12]。從以上的分析可以看出，企業(yè)規(guī)模與企業(yè)R&D投入之間的關(guān)系并沒(méi)有一個(gè)確切的結(jié)論。因此，本文提出假設(shè)1：

假設(shè)1：企業(yè)規(guī)模與制造業(yè)企業(yè)的研發(fā)投入正相關(guān)，并且二者之間存在著非線性關(guān)系。

市場(chǎng)化改革對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)可謂是有目共睹。呂朝鳳等發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)化改革通過(guò)擴(kuò)大市場(chǎng)潛力對(duì)增長(zhǎng)率的正向影響促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)[13]。黨的十八屆三中全會(huì)明確提出是市場(chǎng)在資源配置中起決定作用。市場(chǎng)化改革不僅會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，而且作為外部變量其會(huì)通過(guò)改變產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)環(huán)境、優(yōu)化資源配置對(duì)廠商的創(chuàng)新行為產(chǎn)生影響。目前，對(duì)于市場(chǎng)化改革與研發(fā)投入之間關(guān)系的研究比較少。戴魁早、劉友金以中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)1995～2000年的數(shù)據(jù)為樣本，運(yùn)用動(dòng)態(tài)GMM方法考察了市場(chǎng)化改革對(duì)R&D投入的影響，結(jié)果表明：市場(chǎng)化水平的提高促進(jìn)了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)R&D投入的增長(zhǎng)，且入世后影響更大[14]。樊綱等的研究發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)化改革促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，推進(jìn)了資源配置效率的改善[15]。劉華以中部6省高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為研究對(duì)象發(fā)現(xiàn)金融市場(chǎng)化對(duì)研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入具有顯著的正向影響[16]。陳修德等借助1999～2011年中國(guó)省際高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)層面的研發(fā)數(shù)據(jù)得出了中國(guó)企業(yè)研發(fā)效率在市場(chǎng)化進(jìn)程中呈現(xiàn)穩(wěn)步提升的動(dòng)態(tài)增進(jìn)趨勢(shì)和“滾雪球”式加速區(qū)域收斂的空間演進(jìn)趨勢(shì)這一結(jié)論，揭示了市場(chǎng)化改革是企業(yè)研發(fā)效率趨于加速收斂的重要制度因素[17]?；谝陨系姆治?，本文提出假設(shè)2：

假設(shè)2：轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)背景下，中國(guó)的市場(chǎng)化改革促進(jìn)了制造型企業(yè)R&D投入的增長(zhǎng)。

研發(fā)具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、見(jiàn)效慢等特點(diǎn)。一方面，國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明確存在著嚴(yán)重的委托一代理問(wèn)題，企業(yè)管理者受到很少的激勵(lì)，因此，他們不愿意在其任期內(nèi)承擔(dān)R&D決策的風(fēng)險(xiǎn)。而且，國(guó)有企業(yè)一般是處于有較高進(jìn)入壁壘的行業(yè)，這在無(wú)形中規(guī)避了競(jìng)爭(zhēng)壓力使得它們不用進(jìn)行研發(fā)也能獲得較高的收益。這些因素使得國(guó)有企業(yè)可能會(huì)減少研發(fā)資金的投入。另一方面，國(guó)有企業(yè)能夠獲得較多的稅收補(bǔ)貼、R&D補(bǔ)貼并且它們能夠獲得更多的外部融資面臨預(yù)算軟約束，使得國(guó)有企業(yè)擁有充足的資金進(jìn)行研發(fā)投資。這可能帶來(lái)國(guó)有企業(yè)研發(fā)投入的持續(xù)增加。目前的研究一般認(rèn)為國(guó)有持股比例與企業(yè)的R&D投入二者之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。文芳按照控股股東性質(zhì)將樣本公司劃分為私有產(chǎn)權(quán)控股、中央直屬國(guó)有企業(yè)控股、地方所屬國(guó)有企業(yè)控股、國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)控股4類(lèi)，發(fā)現(xiàn)它們對(duì)R&D投資強(qiáng)度的激勵(lì)效應(yīng)由強(qiáng)到弱[18]。馮根福、溫軍利用中國(guó)343家上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)也得出了國(guó)有持股比例(包括國(guó)有股和國(guó)有法人持股)與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新存在負(fù)相關(guān)關(guān)系[19]。通過(guò)以上的分析，本文提出假設(shè)3：

假設(shè)3：相對(duì)于國(guó)有性質(zhì)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)化改革對(duì)非國(guó)有性質(zhì)的企業(yè)研發(fā)投入的促進(jìn)作用更大。

2.模型的構(gòu)建

為了驗(yàn)證上面的假設(shè)，本文建立以下模型：

為了驗(yàn)證本文的假設(shè)，在實(shí)證分析中會(huì)將以上模型分解為以下3個(gè)模型：

(1)

R&Dit=β0+β1marketit+β2sizeit+β3marketit×ow

(2)

(3)

3.變量的定義

(1)被解釋變量：R&D投入(R&D)

借鑒Li[20]的研究，對(duì)于沒(méi)有披露的研發(fā)投入按零處理。本文使用企業(yè)公布的研發(fā)費(fèi)用的自然對(duì)數(shù)來(lái)衡量企業(yè)的研發(fā)投入。

(2)解釋變量

市場(chǎng)化改革(market)：樊綱等構(gòu)造的中國(guó)各地區(qū)的市場(chǎng)化指數(shù)符合我國(guó)市場(chǎng)化改革的特點(diǎn)，而且具有較長(zhǎng)的區(qū)間，在現(xiàn)有研究中得到廣泛的應(yīng)用。因此，本文使用樊綱等2011年編制的各年度各地區(qū)的市場(chǎng)化指數(shù)[21]來(lái)衡量市場(chǎng)化改革這一變量,并且借鑒魯桐等[22]的方法進(jìn)行數(shù)據(jù)匹配。該指數(shù)越大，市場(chǎng)化水平越高。由于該指數(shù)截止到2009年，2010～2014年的數(shù)據(jù)我們借鑒俞紅海等[23]的計(jì)算方法，即采用2001～2009年各地區(qū)指標(biāo)的年平均增長(zhǎng)幅度作為2009～2010、2010～2011、2011～2012等的增長(zhǎng)幅度，從而計(jì)算得出2010～2014年的市場(chǎng)化指數(shù)。

企業(yè)規(guī)模(size)：這一變量我們借鑒已有研究的做法，使用公司期末總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)的大小來(lái)衡量。為了檢驗(yàn)企業(yè)規(guī)模與研發(fā)投入之間是否存在非線性關(guān)系，我們?cè)谀Ｐ椭屑尤肫髽I(yè)規(guī)模的平方項(xiàng)。

企業(yè)性質(zhì)(own)：是一個(gè)虛擬變量。我們借鑒馮根福、溫軍[19]的做法，將本文的制造業(yè)按照下列原則進(jìn)行分類(lèi)：若企業(yè)直接控制股東股份性質(zhì)為國(guó)有股和國(guó)有法人股，則認(rèn)為該企業(yè)性質(zhì)為國(guó)有企業(yè)，此時(shí)own取值為1；若企業(yè)直接控制股東股份性質(zhì)是其他，則own取值為0。為了驗(yàn)證假設(shè)3，本文在模型中加入企業(yè)性質(zhì)與市場(chǎng)化改革的交互項(xiàng)。

(3)控制變量

本文采用的控制變量有以下幾個(gè)：①資產(chǎn)負(fù)債率(lev)，它代表企業(yè)的償債能力，用期末負(fù)債總額與期末資產(chǎn)總額的比例表示；②上市公司年齡(age),它可以表示為“樣本觀測(cè)年度減去公司成立年度再加上1”，然后取自然對(duì)數(shù)；③企業(yè)的現(xiàn)金流(cf)，用現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額與總資產(chǎn)的比值來(lái)衡量該變量。

三、實(shí)證分析

1.數(shù)據(jù)來(lái)源

本文以A股股票市場(chǎng)制造業(yè)上市公司為研究對(duì)象，選取了2005～2014年10年間的面板數(shù)據(jù)，刪除樣本考察期間內(nèi)未進(jìn)行研發(fā)披露的企業(yè)，剔除ST類(lèi)和數(shù)據(jù)異常的上市公司，最終得到329家樣本企業(yè)。企業(yè)R&D投入的數(shù)據(jù)是對(duì)制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基礎(chǔ)上獲得。市場(chǎng)化指數(shù)的數(shù)據(jù)來(lái)源于樊綱等的中國(guó)市場(chǎng)化指數(shù)[19]。其他變量的數(shù)據(jù)均來(lái)源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)。

2.描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性分析

表1為變量的描述性統(tǒng)計(jì)，表2為研發(fā)投入的分年度的描述性統(tǒng)計(jì)，表3為相關(guān)性分析結(jié)果。由表1可知，我國(guó)制造業(yè)企業(yè)的研發(fā)投入比較低，并且企業(yè)之間差距比較大。但是從表2中我們可以看出，樣本企業(yè)的研發(fā)投入是逐年增加的(其中2009年可能受到2008年金融危機(jī)的影響)，并且研發(fā)投入的最大值和最小值之間的差距在逐漸縮小，這在一定程度上說(shuō)明我國(guó)企業(yè)越來(lái)越重視研發(fā)活動(dòng)。眾所周知，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制改革是逐年推進(jìn)的，市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮了越來(lái)越重要的作用。因此，市場(chǎng)化改革有可能對(duì)樣本企業(yè)研發(fā)投入的逐年增加起到了一定的推動(dòng)作用。如表3所示，除了size與size2的相關(guān)系數(shù)為0.9995之外，其他變量的相關(guān)系數(shù)均比較小，即它們之間不存在多重共線性。因此，為了避免變量之間的多重共線性，size和size2不能同時(shí)出現(xiàn)在模型中。

表1　描述性統(tǒng)計(jì)

表3　相關(guān)性分析結(jié)果

3.回歸結(jié)果分析

本文使用的是平衡面板數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)F檢驗(yàn)、LM檢驗(yàn)和Hausman檢驗(yàn)，最終選擇固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸分析。表4為回歸分析結(jié)果。

表4　固定效應(yīng)模型估計(jì)結(jié)果

注：*代表p< 0.1,**代表p< 0.05,***代表p< 0.01。

模型1考察了市場(chǎng)化改革、企業(yè)規(guī)模和企業(yè)性質(zhì)對(duì)研發(fā)投入的影響；模型2在模型1的基礎(chǔ)上加入市場(chǎng)化改革與企業(yè)性質(zhì)的交互項(xiàng)從而驗(yàn)證國(guó)有產(chǎn)權(quán)是否弱化了市場(chǎng)化改革對(duì)制造型企業(yè)R&D投入的作用；模型3在模型1的基礎(chǔ)上加入企業(yè)規(guī)模的平方項(xiàng)是為了檢驗(yàn)企業(yè)規(guī)模與研發(fā)投入之間是否存在非線性關(guān)系(由于企業(yè)規(guī)模與其平方項(xiàng)之間相關(guān)性很高易存在多重共線性，所以將企業(yè)規(guī)模去掉)。3個(gè)模型的F統(tǒng)計(jì)量都在1%的水平上顯著，說(shuō)明本文所建立的模型是合理的。模型1、2、3中市場(chǎng)化改革的系數(shù)均為正數(shù)并且都在5%的水平上顯著，這說(shuō)明市場(chǎng)化改革推動(dòng)了制造業(yè)企業(yè)的研發(fā)投入。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，市場(chǎng)化改革的確是影響企業(yè)研發(fā)投入的重要變量，從而假設(shè)2得以驗(yàn)證。市場(chǎng)化改革之所以推動(dòng)了企業(yè)的R&D投入，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)化改革使得企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，企業(yè)可以獲得更多的資本從而降低了其融資約束和獲取資源的成本。從模型1的回歸結(jié)果中，一方面可以看出企業(yè)規(guī)模與研發(fā)投入顯著正相關(guān)，這意味大企業(yè)比小企業(yè)的研發(fā)投入更多。這可能是因?yàn)榇笃髽I(yè)自身積累比較多，面臨的融資約束更少。另一方面，我們還可以看到企業(yè)性質(zhì)的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著為負(fù)，表明國(guó)有企業(yè)的研發(fā)投入要低于非國(guó)有企業(yè)，也就是說(shuō)國(guó)有控股的企業(yè)相對(duì)于非國(guó)有企業(yè)缺乏創(chuàng)新動(dòng)力。其主要的原因是由我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)的政府主導(dǎo)資源配置造成的國(guó)有企業(yè)預(yù)算軟約束、壟斷地位、產(chǎn)權(quán)不明晰所帶來(lái)的。那么市場(chǎng)化改革是否會(huì)改變非國(guó)有企業(yè)面臨的融資難問(wèn)題和國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新激勵(lì)不足的問(wèn)題呢？為了回答這一問(wèn)題我們?cè)谀Ｐ?中加入了市場(chǎng)化改革與企業(yè)性質(zhì)的交互項(xiàng)。然而從模型2的估計(jì)結(jié)果可以看出，市場(chǎng)化改革和企業(yè)性質(zhì)的交互項(xiàng)的系數(shù)為負(fù)但是并不顯著，這說(shuō)明市場(chǎng)化改革對(duì)不同控股權(quán)性質(zhì)的企業(yè)的研發(fā)投入有不同的影響，相對(duì)于國(guó)有性質(zhì)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)化改革對(duì)非國(guó)有性質(zhì)的企業(yè)研發(fā)投入的促進(jìn)作用更大，只是這種影響并不顯著，這可能是由于本文考察的時(shí)間比較短造成的。因此，假設(shè)3沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。大量的文獻(xiàn)表明，企業(yè)規(guī)模與R&D投入呈非線性關(guān)系。因此，我們?cè)谀Ｐ?的基礎(chǔ)上加入企業(yè)規(guī)模的平方項(xiàng)以此來(lái)考察這種非線性關(guān)系是否存在。由模型3的結(jié)果可以看出，企業(yè)規(guī)模平方項(xiàng)的系數(shù)在1%的水平上顯著為正，即研發(fā)投入與企業(yè)規(guī)模之間存在一個(gè)正U型關(guān)系。也就是說(shuō)與中等規(guī)模企業(yè)相比，小企業(yè)和大企業(yè)有著較高的創(chuàng)新投入。這與朱恒鵬等人[11]的研究相反，但是與Pavitt等人[12]的研究相同。因此，本文的假設(shè)1得到證明。

4.穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了使本文的結(jié)果更具有說(shuō)服力，進(jìn)一步使用以下兩種方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)：(1)用研發(fā)投入費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的比值來(lái)衡量研發(fā)投入。(2)分別用樊綱等構(gòu)造市場(chǎng)化指數(shù)時(shí)用的5個(gè)分指標(biāo)即政府與市場(chǎng)的關(guān)系、非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)育情況、要素市場(chǎng)發(fā)育情況、市場(chǎng)中介和法律制度環(huán)境發(fā)育來(lái)代替市場(chǎng)化指數(shù)的總得分來(lái)衡量各地區(qū)的市場(chǎng)化水平，而在衡量企業(yè)所處地區(qū)的市場(chǎng)化改革的進(jìn)度時(shí)，本文使用市場(chǎng)化指數(shù)的總得分進(jìn)行衡量，將市場(chǎng)化改革這一變量設(shè)置為虛擬變量，即當(dāng)市場(chǎng)化指數(shù)的總得分大于或者等于全部樣本的市場(chǎng)化指數(shù)的中位數(shù)的時(shí)候，market取值為1，反之則為0，以此進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。以上3種方法得出的結(jié)果發(fā)現(xiàn)本文的結(jié)論依然成立。這說(shuō)明本文的實(shí)證結(jié)果具有穩(wěn)健性。

四、結(jié)論及政策建議

研發(fā)投入是我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要推動(dòng)力，因此，在我國(guó)當(dāng)前優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式、提倡市場(chǎng)在資源配置中起決定作用的國(guó)家政策背景下，本文以2005～2014年我國(guó)制造業(yè)企業(yè)為樣本，實(shí)證考察了市場(chǎng)化改革、企業(yè)規(guī)模與研發(fā)投入的關(guān)系。通過(guò)本文的分析得到以下主要結(jié)論：

第一，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，市場(chǎng)化改革這一制度因素對(duì)企業(yè)的研發(fā)投入的增長(zhǎng)具有顯著的正向影響，并且市場(chǎng)化改革對(duì)不同控股權(quán)性質(zhì)的企業(yè)的研發(fā)投入有不同的影響。企業(yè)的國(guó)有性質(zhì)弱化了市場(chǎng)化改革對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響，但是這一影響并不顯著。因此，政府應(yīng)該繼續(xù)大力推進(jìn)市場(chǎng)化改革，以改善企業(yè)所面臨的市場(chǎng)環(huán)境，形成有利于企業(yè)創(chuàng)新的資源配置系統(tǒng)、融資環(huán)境和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。具體來(lái)說(shuō)，就是要進(jìn)一步減少政府干預(yù)并使其向服務(wù)型政府轉(zhuǎn)變，繼續(xù)推進(jìn)并發(fā)揮市場(chǎng)的決定作用，提高交易的透明度，完善法律法規(guī)制度特別是知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度。

第二，企業(yè)的國(guó)有性質(zhì)與研發(fā)投入之間存在顯著的負(fù)向關(guān)系，即國(guó)有控股的企業(yè)相對(duì)于非國(guó)有企業(yè)缺乏創(chuàng)新動(dòng)力。這可能是由于我國(guó)國(guó)有企業(yè)長(zhǎng)期存在的預(yù)算軟約束、擁有壟斷地位、產(chǎn)權(quán)不明等原因造成的。所以必須要進(jìn)一步深化國(guó)有企業(yè)的改革、加大改革力度，加快推進(jìn)國(guó)有企業(yè)的股份制改革、完善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，在國(guó)有企業(yè)內(nèi)部建立明晰的產(chǎn)權(quán)制度、推進(jìn)收入分配制度的改革，將能力、業(yè)績(jī)、貢獻(xiàn)和收入分配緊密掛鉤，強(qiáng)化人員競(jìng)爭(zhēng)上崗的市場(chǎng)化機(jī)制，提高國(guó)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。最終打破國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)之間不平衡的市場(chǎng)環(huán)境，促進(jìn)我國(guó)企業(yè)的健康發(fā)展。

第三，企業(yè)規(guī)模與研發(fā)投入呈正“U”型關(guān)系。在企業(yè)規(guī)模比較小的時(shí)候，企業(yè)可能會(huì)將更多的資金用于擴(kuò)大規(guī)模上，因此，研發(fā)投入先出現(xiàn)下降的趨勢(shì)，但是隨著企業(yè)規(guī)模超過(guò)了一定的水平，企業(yè)可能會(huì)更注重產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，研發(fā)投入會(huì)隨之提高。這可能是因?yàn)榇笃髽I(yè)有更大的能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，小企業(yè)會(huì)有更大的創(chuàng)新激勵(lì)，而中型企業(yè)更加害怕風(fēng)險(xiǎn)和損失，因此應(yīng)該鼓勵(lì)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、增加對(duì)小企業(yè)和中型企業(yè)的扶持力度從而增加研發(fā)投入提高其競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

本文主要考察了市場(chǎng)化改革、企業(yè)規(guī)模與研發(fā)投入的關(guān)系，由于條件的限制，本文還存在不足之處，具體表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：第一，本文的市場(chǎng)化改革使用的是樊綱、王小魯?shù)染幹频闹袊?guó)各地區(qū)各年份的市場(chǎng)化指數(shù)總得分，該指數(shù)的最新數(shù)據(jù)截止到2009年，后面最新的數(shù)據(jù)是根據(jù)現(xiàn)有學(xué)者所使用的方法推算得到，可能與實(shí)際情況之間有偏差，這一點(diǎn)希望在未來(lái)的研究中能加以完善和補(bǔ)充。第二，影響研發(fā)投入的因素很多，本文選擇的因素比較少，并且本文使用的樣本數(shù)據(jù)來(lái)自現(xiàn)有數(shù)據(jù)庫(kù)，數(shù)據(jù)的齊全性和準(zhǔn)確性有待商榷，這些因素可能會(huì)導(dǎo)致結(jié)果存在一定的誤差，希望在以后的研究中不斷加入變量使模型更加完善，可以多方驗(yàn)證數(shù)據(jù)的科學(xué)性，盡可能提高數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性，使研究更加的科學(xué)，從而能夠更好地指導(dǎo)實(shí)踐。