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【摘 要】與商業(yè)性金融不同，以政策性金融為支點(diǎn)的出口信用機(jī)構(gòu)既要考慮境外投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益，又要考慮項(xiàng)目宏觀經(jīng)濟(jì)效益、社會效益，而有些項(xiàng)目又不可能二者兼得。中國企業(yè)走向世界，而世界的投資者盯緊中國。在機(jī)會的交融中，需求雙方有時(shí)會擦肩而過。專業(yè)的融資人士為投資者提供可借鑒的案例，希望能幫助投資者把握在中國的投資機(jī)會。

【關(guān)鍵詞】境內(nèi)；境外；投資；稅負(fù)

由于國家對于外匯投資管理較為嚴(yán)格，境外中小額資金在沒有投資資質(zhì)的前提下，為實(shí)現(xiàn)向境內(nèi)企業(yè)投資采取了新型的投資方式。

主要方法是：境外法人通過技術(shù)和勞務(wù)出資與境內(nèi)自然人設(shè)立合伙企業(yè)，合伙企業(yè)經(jīng)營實(shí)現(xiàn)利潤后被境內(nèi)有限責(zé)任公司收購，購買后境外法人持有境內(nèi)有限責(zé)任公司25%以上股權(quán)。境外企業(yè)利用自身持有的無形資產(chǎn)授權(quán)境內(nèi)有限責(zé)任公司經(jīng)營，按照收入比例取得特許權(quán)使用費(fèi)。從而實(shí)現(xiàn)沒有資金流動的前提下完成境內(nèi)投資，在稅收風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下實(shí)現(xiàn)所得稅稅負(fù)最低。

一、具體步驟

（一）設(shè)立境內(nèi)合伙企業(yè)A

境外法人B以勞務(wù)和技術(shù)出資作為普通合伙人境外法人B公司作為境內(nèi)合伙企業(yè)A的一般合伙人，，占合伙企業(yè)51%股權(quán)。通過境內(nèi)一年的經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)盈利200萬元。

（二）境內(nèi)有限責(zé)任公司C收購合伙企業(yè)A

境內(nèi)存續(xù)的有限責(zé)任公司C根據(jù)資產(chǎn)評估公司對合伙企業(yè)A的評估價(jià)，平價(jià)并購境內(nèi)合伙企業(yè)。交易完成后香港法人B擁有。

（三）境外公司D向境內(nèi)A公司提供服務(wù)并收取特許權(quán)使用費(fèi)

境外存續(xù)的D公司通過向境內(nèi)C公司提供知識產(chǎn)權(quán)和專有技術(shù)轉(zhuǎn)讓、許可使用協(xié)議等方式，根據(jù)C司經(jīng)營業(yè)收入按比例收取特許權(quán)使用費(fèi)。

（四）境外股東B收取C公司分紅

A合伙企業(yè)被收購后香港法人B成為C有限責(zé)任公司股東，年底根據(jù)實(shí)際稅后利潤，按照B持股比例向境外支付股息紅利。

為便于理解，交易具體流程見下圖：

二、稅負(fù)分析

便于理解C公司對外支付資金流如下圖：

· 初設(shè)A合伙企業(yè)是不牽扯所得稅問題，

· 在A合伙企業(yè)被收購時(shí)合伙企業(yè)合伙人需要按照財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓稅目差額計(jì)算繳納個人所得稅，稅率20%。

· 向境外支付特許權(quán)使用費(fèi)，需根據(jù)D公司所屬國家與中國政府簽訂的稅收協(xié)議，以對外支付金額為稅基，按照7%-15%的比例繳納預(yù)提稅

· 向境外股東支付股息紅利，需根據(jù)境外股東B所屬國家與中國政府簽訂的稅收協(xié)議，以對外支付金額為稅基，按照5%-15%的比例繳納預(yù)提稅

三、總結(jié)

該操作方法是是針對我國外匯管制的前提下，由于投資主體沒有投資資質(zhì)而采取的權(quán)宜之計(jì)。合伙企業(yè)作為第一層投資主體，因?yàn)楦鶕?jù)《合伙企業(yè)法》規(guī)定普通合伙人可以使用勞務(wù)和技術(shù)出資，境外法人據(jù)此可以在沒有資金流入的情況下實(shí)現(xiàn)持有境內(nèi)法人主體股份的目的。

境內(nèi)有限責(zé)任公司收購合伙企業(yè)，目的是避免境外投資者在取得利潤后在境內(nèi)面臨兩道所得稅的風(fēng)險(xiǎn)。但是境外投資者對于合伙企業(yè)經(jīng)營期間的所得面臨20%的個人所得稅，甚至被稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定為“生產(chǎn)經(jīng)營所得”稅目按照5%-35%繳納。因此合伙人需評估當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)執(zhí)行口徑，并考量存續(xù)時(shí)間和盈利區(qū)間。

境內(nèi)有限責(zé)任公司并購合伙企業(yè)后有可能變?yōu)榫惩饪毓傻钠髽I(yè)。若此時(shí)境外股東通過提供技術(shù)、無形資產(chǎn)等特許權(quán)會造成關(guān)聯(lián)交易，需要準(zhǔn)備同期資料等稅務(wù)資料且涉及特別納稅調(diào)整的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此有限責(zé)任公司如果需要使用境外技術(shù)，建議采用非股東的作為境外技術(shù)提供方從而構(gòu)成非關(guān)聯(lián)交易。

這家有限責(zé)任公司在所得稅前可以將支付的特許權(quán)使用費(fèi)完整列支，且稅后利潤按照章程約定境外股東的分紅比例合法的匯忘境外。該過程實(shí)僅涉及預(yù)提稅，因此境外股東和境外技術(shù)提供方的選址在成立前需要提前考量。