陳小慧

我國的財富管理市場十分具有中國特色，大部分是投資者自己做散戶投資。而散戶往往對市場理解不足，對風險的認識尤其有限，極易受情緒影響，不理性的同時也容易被市場誤導，使得相當比例的普通投資者把自己辛辛苦苦掙得的收入，甚至是一輩子的收入、退休金放到高風險的投資上，一旦金融出現(xiàn)問題就可能導致所有財富蕩然無存，容易引發(fā)社會穩(wěn)定的問題。

這一現(xiàn)象背后，折射的是投資者投資理念不完善和專業(yè)知識的不足，更是行業(yè)發(fā)展的不成熟。

一方面，這有其必然性。財富管理市場從無到有，從小到大，從起步到成長，必然經歷一個由粗放發(fā)展到成熟規(guī)范的階段。這是一個必經過程。

另一方面，行業(yè)發(fā)展的不成熟，也體現(xiàn)在財富管理行業(yè)專業(yè)服務能力跟不上投資者需求上。隨著人們財富的增加，對投資理財?shù)男枨蟛粩嘣黾?，其專業(yè)性的要求也越來越高。但多年來以產品為導向、以傭金為目標的考核模式下，從業(yè)者成了理財產品推銷員，賣產品成為他們的唯一目標。這導致他們練就了一身銷售人員的本領，但卻在真正需要提升的專業(yè)投資理財能力上建樹寥寥。

一邊是人們對專業(yè)性越來越高的需求，一邊卻是跟不上這一需求的財富管理顧問。投資者們懷揣財富，卻面臨不敢投、無處可投的痛苦；理財師們心存理想，卻苦于沒有能力及時抓住這些機遇，實現(xiàn)更好的發(fā)展。

僵局亟須打破。答案其實早已出現(xiàn)。自2017年以來國家對金融的嚴監(jiān)管，金穩(wěn)委的成立，銀保的合一，資管新規(guī)的出臺，這一系列動作所指明的資管歸真方向，就是所有人未來要走的道路。投資者要加深對風險的認識，理財師需要提升自身專業(yè)素質，機構需要拿出真正的投研能力，如此，整個行業(yè)才能持續(xù)、健康地發(fā)展下去。

投資誤區(qū)多

根據(jù)中國對外經貿大學的一項調研結果顯示，國內超過70%的投資者缺乏投資知識。造成的結果只有一種，那就是其中大部分投資者不同程度的虧損（盈利的小部分人只是運氣好罷了），很多投資者連自己投資的產品到底是什么也不甚了解。

和專業(yè)從事投資的人士相比，部分普通投資者在投資上往往容易陷入一些心理誤區(qū)，對投資決策和投資結果造成很大的負面影響。充分認識并盡量規(guī)避這些心理誤區(qū)，堅持理性投資的路線，是普通投資者控制投資風險、實現(xiàn)投資目標的重要前提。

誤區(qū)一，投資資金和生活資金混為一談

專業(yè)人員從事投資活動時，一般都會把投資賬戶和生活賬戶截然分開，生活賬戶里的資金，絕對不會挪用到投資賬戶中。部分普通投資者往往不具備賬戶分開、?？顚Ｓ玫囊庾R，投資資金和生活資金經?；煸谝黄?、隨意使用。正是這種把不同性質的資金混為一談的習慣，給很多人投資和生活帶來了巨大風險和危機。

誤區(qū)二，心理承受能力過低

作為擁有大量資金的職業(yè)投資者，專業(yè)人員經歷過投資市場的大風大浪，經歷過賬戶資金的大起大落，明白市場和財富的波動其實是常態(tài)，因此對投資過程的起伏有很強的承受能力，能夠始終保持一顆平常心。而普通投資者每個月的收入和現(xiàn)金流基本是恒定的，沒有經歷過投資市場和身家財富的巨大波動，因此心理承受能力遠弱于職業(yè)投資者，這也是普通投資者在投資時的重要弱點之一。

誤區(qū)三，投資理性程度不高

職業(yè)投資者進行投資之前，會進行充分的可行性分析，對于投資的預期收益和回本周期，都有理性的研究和判斷，因此投資行為相對合理與可控。而部分普通投資者由于缺乏專業(yè)知識和投資分析能力，投資決策很大程度上是盲目或隨波逐流的，很少有獨立思考和理性判斷的成分。

誤區(qū)四，投資期限較短，投資眼光狹隘

網上有段話是這么說的：以領取報酬的時間可以劃分階層，如果以小時為單位，那就是小時工；如果以月為單位，那就是打工仔；如果以年為單位，那就是領年薪的公司管理層；如果以更長時間為單位，那也許就是公司的老板。投資也一樣，部分普通投資者過分著眼于短期收益，這道藩籬往往阻礙其跨越階層?？朔鲜稣`區(qū)，也許其中一部分就能夠躋身成功者的行列。

維權道路艱難

專業(yè)理財服務的匱乏，不但讓投資者的投資決策過程困難重重，而且也讓投資者頻頻“踩雷”。而這種服務的缺失，更讓普通投資者雪上加霜，遭遇投資問題之后手足無措，維權無門。企鵝智酷在今年3·15發(fā)布的一組數(shù)據(jù)顯示，有10%的投資者有過維權經歷，但其中9成維權者未能獲得成功。更多人則選擇了保持沉默，見圖1。

對維權相關知識，近9成投資者處于“不太清楚”和“完全不清楚”的狀態(tài)，維權知識的掌握程度與資產額成正比，同時也與受教育程度息息相關。學歷越高的投資者，維權意識越強，見圖2、下頁圖3。

缺位的職業(yè)理財師

近年來，人們投資理財意識不斷加強，對專業(yè)服務的需求也越來越大。而國內高凈值人群的迅猛增長，更是讓其財富管理需求日益旺盛。選擇理財產品和定制理財計劃過程中對專業(yè)建議的需求也使得理財師變得炙手可熱，這給財富管理行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇，更讓從業(yè)者看到了職業(yè)發(fā)展的廣闊前景。收入與律師、會計師并駕齊驅的金融理財師成為人們向往的職業(yè)。

而機遇來臨的同時也伴隨挑戰(zhàn)。市場對于專業(yè)理財師的要求越來越高。 數(shù)據(jù)顯示，目前國內理財師行業(yè)缺口超過20萬，特別是優(yōu)秀理財師極為匱乏。理財師需要就客戶的收入狀況、投資偏好和對風險的承受能力等多項指標進行充分了解和準確判斷，才能幫助其進行合理的資產配置規(guī)劃，涉及因素復雜，要求優(yōu)秀理財師必須具有專業(yè)化理財知識和資深的從業(yè)經驗。

理財師人群有一個共同點：曾經都受雇于傳統(tǒng)的金融機構（在銀行、保險、證券等金融機構里提供服務）。想跨進這個門檻卻絕非易事：理財規(guī)劃涉及專業(yè)性極強，要求從業(yè)者除具備專業(yè)知識和投資理財技能外，還要熟悉諸多金融業(yè)務的運營規(guī)則，更要對市場環(huán)境及相關政策法規(guī)有所了解。此外，他們還要具備良好的市場分析和調查能力，以及人際溝通能力和財務管理能力。

一個優(yōu)秀的理財師手上一般有上百個客戶，而每個客戶理財需求都不一樣。為了滿足每個客戶資產配置多元化需求，理財師需要花費大量時間去尋找各類理財產品，如果缺乏足夠豐富的理財產品滿足高凈值客戶全權委托的資產配資需求，就只能無奈地放棄一部分客戶。

面對日新月異的金融產品和理財模式，理財師需要不斷地充實自己的知識量，提高專業(yè)技能。而傳統(tǒng)金融機構對銷售業(yè)績的重視程度遠遠高于對理財師職業(yè)發(fā)展的重視，這無異于讓職業(yè)發(fā)展本就困難重重的理財師雪上加霜。因此，機構從制度層面的完善在理財師角色轉換過程中尤顯重要。表面上看，機構此舉是為理財師的發(fā)展創(chuàng)造了條件，實際上，理財師職業(yè)化進階帶來的不但是自身的進步，更有客戶（投資者）需求的充分滿足和滿意度的提升，以及受此推動下的機構效益的增長。這種三方共贏的局面，相信是所有人都喜聞樂見的。

理財師重定義

傳統(tǒng)模式下，理財師受制于考核制度，在客戶服務的完善和專業(yè)能力的提高上難以有長足進步?？上驳氖?，在經受一輪輪投資理財?shù)南炊Y后，投資者在不斷成長，他們的內生需求反向推動著金融機構和從業(yè)者的提升和改變。在這樣的趨勢下，越來越多的理財師認識到提升專業(yè)能力的重要性，開始著手學習專業(yè)的投資理財技能，從產品銷售的角色，朝著職業(yè)理財師的道路轉型；越來越多的機構在反思自身的管理問題，開始完善考核管理體系，重視專業(yè)人才的培養(yǎng)。

國家一系列政策的實施推動著資管行業(yè)朝著更加健康的方向發(fā)展。業(yè)內專家指出，2018年，才是中國資管行業(yè)真正開啟的一年。在這個真干資管的時代，以產品為中心的服務模式已經不再奏效，轉向以客戶為中心，洞察投資者需求，圍繞投資者需求的滿足設計產品和提供服務，是行業(yè)大勢所趨。而理財師，也不再是以往的銷售理財產品意義上的從業(yè)者，而是真正具備專業(yè)的投資理財知識、技能和服務能力的財富顧問。他們的核心職責，是為投資者提供客觀、中立的財富管理咨詢服務，為他們的資產配置提供全方位的解決方案。市場上的投資理財產品，只是實現(xiàn)財富管理目標的工具和途徑，而這些工具和途徑，最終如何組合使用，理財師會將決策權讓渡給投資者，由投資者自行決定。