梁偉靜 魏丹 張華 劉璇

[摘 要]近年來，證券市場上的會計師事務(wù)所變更行為愈演愈烈，引發(fā)了各利益相關(guān)者的高度關(guān)注。文章選取2011—2012年滬深A(yù)股市場發(fā)生事務(wù)所變更的上市公司為樣本，利用Logistic回歸分析方法對其計劃性進(jìn)行實證研究，找到影響事務(wù)所變更計劃性的因素：公司地域特征和管理層權(quán)力。研究發(fā)現(xiàn)：經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)上市公司事務(wù)所變更計劃性強(qiáng)；管理層權(quán)力集中的上市公司事務(wù)所變更計劃性差。最后提出建議，希望能夠有針對性地提高上市公司事務(wù)所變更計劃性，進(jìn)而提高審計質(zhì)量和監(jiān)管效率。

[關(guān)鍵詞]會計師事務(wù)所變更計劃性；公司地域特征；管理層權(quán)力；影響因素

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.14.120

1 問題的提出

據(jù)中國注冊會計師協(xié)會公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，近年來中國上市公司會計師事務(wù)所（簡稱“事務(wù)所”）變更的數(shù)量和比例都在不斷增加。而上市公司變更事務(wù)所會相應(yīng)地增加審計成本，同時也會影響審計質(zhì)量。然而，我國證券市場上更多地呈現(xiàn)出在年底或次年年報披露前一到兩個月內(nèi)才做出事務(wù)所變更決策的情況，由于變更缺乏計劃性，使得審計報告質(zhì)量大打折扣。本文主要針對事務(wù)所變更的計劃性進(jìn)行分析研究，力求找出影響事務(wù)所變更計劃性的因素并提出相關(guān)建議。

2 理論分析與研究假設(shè)

2.1 審計意見類型與事務(wù)所變更計劃性

會計師事務(wù)所出具的非標(biāo)準(zhǔn)審計意見對上市公司的聲譽(yù)和融資行為影響較大，當(dāng)現(xiàn)任事務(wù)所預(yù)計給出非標(biāo)鎮(zhèn)審計意見時會迫使上市公司產(chǎn)生通過變更獲得標(biāo)準(zhǔn)審計意見的動機(jī)。

假設(shè)1：上年度取得非標(biāo)準(zhǔn)審計意見報告的上市公司事務(wù)所變更計劃性較強(qiáng)。

2.2 財務(wù)風(fēng)險與事務(wù)所變更計劃性

當(dāng)上市公司面臨較高財務(wù)風(fēng)險時，為了維護(hù)聲譽(yù)穩(wěn)定股價會產(chǎn)生強(qiáng)烈的粉飾報表需求，導(dǎo)致報表的審計結(jié)果為非標(biāo)準(zhǔn)。此時，也會使上市公司產(chǎn)生變更事務(wù)所以獲取有利審計意見動機(jī)。

假設(shè)2：發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的上市公司事務(wù)所變更計劃性較強(qiáng)。

2.3 盈利能力與事務(wù)所變更計劃性

上市公司盈利能力較差，會降低投資者信心。管理層為了掩蓋這種情況，會傾向于尋求審事務(wù)所的配合。若事務(wù)所拒絕，則極可能發(fā)生事務(wù)所變更行為。

假設(shè)3：盈利能力較差的上市公司進(jìn)行事務(wù)所變更計劃性較強(qiáng)。

2.4 上市公司地域特征與事務(wù)所變更計劃性

經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的上市公司治理層和管理層的戰(zhàn)略觀、大局觀、前瞻性和計劃性較強(qiáng)，中西部地區(qū)的管理意識和管理水平相對較弱。

假設(shè)4：經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的上市公司事務(wù)所變更計劃性較強(qiáng)。

2.5 管理層權(quán)力與事務(wù)所變更計劃性

管理層權(quán)力越強(qiáng)，其“話語權(quán)”越強(qiáng)，其公司相關(guān)決策隨意性越大，計劃性也就較差。

假設(shè)5：管理層權(quán)力越集中，事務(wù)所變更計劃性越差。

3 研究設(shè)計

3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

3.1.1 樣本選擇

本文選取2011—2012年滬深兩市A股市場發(fā)生事務(wù)所變更的上市公司作為樣本，剔除非實質(zhì)變更、B股市場、港股市場和數(shù)據(jù)缺失的上市公司，以剩余2011年的170家和2012年的166家上市公司為研究樣本。

3.1.2 數(shù)據(jù)來源

相關(guān)數(shù)據(jù)來自中國注冊會計師協(xié)會的上市公司年報審計情況快報，事務(wù)所排名。其他相關(guān)數(shù)據(jù)來自巨潮資訊網(wǎng)和RESET數(shù)據(jù)庫。

3.2 變量定義與模型設(shè)計

3.2.1 變量定義

（1）因變量。事務(wù)所變更計劃性（CP）：如上市公司當(dāng)年9月30日之前進(jìn)行事務(wù)所變更為1；否則為0。

（2）測試變量。審計意見類型（OP）：如變更前一年度公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見為1；否則為0。

財務(wù)風(fēng)險（ST）：如公司在變更當(dāng)年被冠以“ST”“*ST”為1；否則為0。

凈資產(chǎn)收益率（ROE）：變更前一年上市公司凈利潤除以所有者權(quán)益。

公司地域特征（ALIEN）：如公司注冊地是東部地區(qū)為1；否則為0。

股權(quán)分散度（ED）：變更前一年第二至十大股東持股比例之和除以第一大股東持股比例。

（3）控制變量。綜合以往文獻(xiàn)，加入4個控制變量：表示公司特征的3個，表示事務(wù)所特征的1個：

公司股權(quán)性質(zhì)（CHARACTER）：如公司是國有企業(yè)為1；否則，為0。

公司規(guī)模（SIZE）：變更前一年上市公司年末資產(chǎn)總額的自然對數(shù)。

資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）：變更前一年的總負(fù)債除以變更前一年的總資產(chǎn)。

事務(wù)所級差（Big10）：如公司變更前一年的審計師是前十大事務(wù)所為1；否則，為0。

3.2.2 模型設(shè)計

利用Logistic模型進(jìn)行回歸分析，本文所構(gòu)建的回歸模型表達(dá)形式為：

CP=β0+β1OP+β2ST+β3ROE+β4ALIEN+β5ED+β6CHARACTER+β7SIZE+β8LEV+β9Big10 +ε

4 實證結(jié)果

4.1 描述性統(tǒng)計

就分析結(jié)果來看，審計意見類型均值為0.07，說明有7%的公司在上年度被出具了非標(biāo)準(zhǔn)審計意見。財務(wù)困境均值說明有9%的公司曾經(jīng)被ST。公司地域特征的數(shù)據(jù)表明有68%的公司處于東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。股權(quán)性質(zhì)均值為0.14，說明有14%的公司為國有企業(yè)，剩余則為民營企業(yè)。事務(wù)所級差的均值為0.35，說明有35%的上市公司的前任審計師是由十大會計師事務(wù)所擔(dān)任。

4.2 相關(guān)性檢驗

檢驗結(jié)果顯示，事務(wù)所變更計劃性與公司地域特征、股權(quán)性質(zhì)、規(guī)模、審計師級差呈顯著正相關(guān)。審計意見類型與財務(wù)風(fēng)險呈顯著正相關(guān)，而與資產(chǎn)收益率、公司規(guī)模呈顯著負(fù)相關(guān)。財務(wù)風(fēng)險與凈資產(chǎn)收益率、公司地域特征、規(guī)模呈顯著負(fù)相關(guān)。公司地域特征與股權(quán)分散度呈顯著正相關(guān)。股權(quán)分散度與股權(quán)性質(zhì)、公司規(guī)模和審計師級差呈顯著負(fù)相關(guān)。股權(quán)性質(zhì)與公司規(guī)模、審計師級差呈顯著正相關(guān)。公司規(guī)模與審計師級差呈顯著正相關(guān)。由于相關(guān)系數(shù)均較小，達(dá)到了顯著性水平，說明各解釋變量之間兩兩相關(guān)性不強(qiáng)，可初步確定變量之間無嚴(yán)重多重共線性問題。

4.3 Logistic回歸結(jié)果分析

根據(jù)表4對樣本的Logistic模型擬合優(yōu)度檢驗結(jié)果表明，樣本的Sig.值為0，樣本的-2對數(shù)似然值為403.538，樣本模型的Cox &Snell; R2和Nagelkerke R2分別為0.123和0.167，卡方觀測值為43.984，說明模型的自變量從整體上對因變量是顯著的，并且效果較好。綜上所述，對于事務(wù)所變更計劃性模型的擬合優(yōu)度較理想且顯著。

在回歸分析結(jié)果中B值表示與因變量相關(guān)方向，Sig.表示顯著性水平，若數(shù)值小于10%，則表示與因變量呈顯著相關(guān)性。從表中可知，公司地域特征、股權(quán)分散度與事務(wù)所變更計劃性呈現(xiàn)顯著正相關(guān)，與預(yù)期符號一致，驗證了假設(shè)4和假設(shè)5。而審計意見類型、財務(wù)風(fēng)險、凈值產(chǎn)收益率雖與預(yù)期符號一致，但不顯著，則表示假設(shè)1、假設(shè)2和假設(shè)3不成立。這是由于：通過變更事務(wù)所尋求標(biāo)準(zhǔn)審計意見一方面會隨著我國監(jiān)管政策和法律法規(guī)的完善受到監(jiān)管和制裁。該行為一經(jīng)查實，會造成上市公司信用嚴(yán)重受損，引發(fā)股價波動。因此，通過變更事務(wù)所獲取有利審計意見、財務(wù)狀況和盈利能力的方式不利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展，審計意見類型、財務(wù)風(fēng)險和盈利能力對事務(wù)所變更計劃性影響并不顯著。

5 研究結(jié)論與啟示

本文以2011—2012年我國滬深兩市A股市場上發(fā)生事務(wù)所變更的上市公司作為研究樣本，探究影響事務(wù)所變更計劃性的影響因素。研究發(fā)現(xiàn)：公司地域特征和管理層權(quán)力對事務(wù)所變更計劃性影響顯著；審計意見類型、財務(wù)風(fēng)險、凈資產(chǎn)收益率對事務(wù)所變更計劃性影響不顯著。由此，我國證券市場應(yīng)著力解決上市公司的股權(quán)高度集中問題，改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，使公司內(nèi)部形成有效制衡。同時，中西部地區(qū)的上市公司應(yīng)加強(qiáng)管理意識，建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，從戰(zhàn)略層面加強(qiáng)事務(wù)所變更計劃性，以提高審計質(zhì)量。

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