赫爾穆特·科爾曼羅拉·希伯德
1668年,默克( Merck)家族擁有一間有三位員工的小藥房。繼伊曼紐爾·默克(Emmanuel Merck)在生物堿領(lǐng)域的一項(xiàng)開(kāi)創(chuàng)性發(fā)明后,這間藥房開(kāi)始成長(zhǎng),并在第二代人的手里發(fā)展成為一個(gè)擁有藥品和化學(xué)品工業(yè)產(chǎn)出的企業(yè)。隨著350年歲月的流逝,這家企業(yè)不斷擴(kuò)大,現(xiàn)在已發(fā)展成為一個(gè)地位穩(wěn)固的跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)。
還有很多歷史悠久的企業(yè)同樣可以回顧異彩紛呈的過(guò)去:從一個(gè)小小的工匠店、一間藥房或者一個(gè)自雇零售店起家。所有這些故事都有一個(gè)共同點(diǎn):它們都是從小生意開(kāi)始,之后發(fā)展成為年深日久的家族企業(yè)。大部分情況下,都是繼創(chuàng)始人的開(kāi)創(chuàng)性發(fā)明之后,第二代開(kāi)始構(gòu)建組織結(jié)構(gòu)。接下來(lái),我們從實(shí)踐或行動(dòng)為導(dǎo)向的角度,來(lái)探究第二代人面臨的挑戰(zhàn)。
下一代對(duì)企業(yè)在不同階段增長(zhǎng)的發(fā)展要求如圖1所示。
為了弄清這些需求,我們的團(tuán)隊(duì)對(duì)德國(guó)350家家族工業(yè)企業(yè)進(jìn)行了綜合性研究,研究的關(guān)注重點(diǎn)是企業(yè)從第一代轉(zhuǎn)移到第二代的過(guò)程,在此過(guò)程中我們發(fā)現(xiàn)了促進(jìn)長(zhǎng)期成功增長(zhǎng)的三個(gè)主要條件或者說(shuō)主要模式。
企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)的“黃金通道”
當(dāng)我們專注于將增長(zhǎng)的決定性因素當(dāng)作第二代的發(fā)展需求時(shí),我們必須承認(rèn),在某些企業(yè),增長(zhǎng)是無(wú)所謂的,或者至少不是必要的。對(duì)一家企業(yè)而言,如果它擁有壟斷地位,比如,一個(gè)城鎮(zhèn)的唯一旅館、一個(gè)稀有的葡萄莊園或者一個(gè)奢侈品牌,增長(zhǎng)對(duì)它而言是可選項(xiàng)。再如企業(yè)在一個(gè)高度零散型行業(yè)(比如:食品和飲料行業(yè))運(yùn)營(yíng),增長(zhǎng)的需求也不是理所當(dāng)然的。
但是,在除此之外的其他情況下,增長(zhǎng)都是可持續(xù)發(fā)展必不可少的。正如我們對(duì)德國(guó)企業(yè)的研究所表明的,可持續(xù)增長(zhǎng)的條件是:
第一代之后的增長(zhǎng)上限我們發(fā)現(xiàn),所有依然存續(xù)的古老家族企業(yè)都有一個(gè)重要的共同點(diǎn):第一代之后,企業(yè)的最高增長(zhǎng)率不會(huì)高于所在行業(yè)總體增長(zhǎng)率的1.5倍。我們還發(fā)現(xiàn),在30年的時(shí)期內(nèi),企業(yè)的平均增長(zhǎng)率不會(huì)超過(guò)10%(見(jiàn)圖1)。
增長(zhǎng)的下限我們研究的家族企業(yè)的增長(zhǎng)率也不低于所在行業(yè)總體增長(zhǎng)率的0.8倍,或者說(shuō),年增長(zhǎng)率介于2.5% -3%之間。因?yàn)檫@一長(zhǎng)期增長(zhǎng)通道有個(gè)增長(zhǎng)上限,所以,一個(gè)家族企業(yè)可以達(dá)到的規(guī)模在很大程度上取決于第一代以及最遲到第二代早期的企業(yè)規(guī)模。創(chuàng)始人需要建立起從自雇或者小店的階段發(fā)展成為企業(yè)的組織結(jié)構(gòu),否則,企業(yè)的持續(xù)發(fā)展就無(wú)法得到保障。因此,在第二代的早期達(dá)到成熟企業(yè)的階段是基本前提。
維持可持續(xù)增長(zhǎng)必不可少的四個(gè)因素
為了弄清企業(yè)成功跨代增長(zhǎng)的緣由,我們需要檢視一下圖2顯示的四個(gè)必備條件:需求、選擇、能力和意愿(見(jiàn)圖2)。
需求增長(zhǎng)的必要性體現(xiàn)在組織和個(gè)人兩個(gè)層面。在組織層面,整個(gè)行業(yè)的增長(zhǎng)扮演著重要角色,并會(huì)驅(qū)動(dòng)企業(yè)增長(zhǎng)的需求。如前所述,行業(yè)的總體增長(zhǎng)是企業(yè)增長(zhǎng)聞值的重要基準(zhǔn)。增長(zhǎng)必要性的另一個(gè)驅(qū)動(dòng)因素是各個(gè)行業(yè)的地理動(dòng)態(tài)。宏觀經(jīng)濟(jì)的總體狀況決定了持續(xù)增長(zhǎng)的需求。
從企業(yè)的角度來(lái)看,增長(zhǎng)最重要的好處是增進(jìn)穩(wěn)定,并進(jìn)而促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展。增長(zhǎng)可能以較大的市場(chǎng)份額為基礎(chǔ),也可能在于——甚至也是更重要的——通過(guò)多元化進(jìn)入幾個(gè)經(jīng)濟(jì)部門。對(duì)德國(guó)巴登符騰堡州的企業(yè)從1940年到2010年的表現(xiàn)進(jìn)行的一項(xiàng)長(zhǎng)期分析表明,存續(xù)期超過(guò)70年的所有企業(yè)都至少擁有三個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域,也就是說(shuō),都有多元化經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。
在個(gè)人(家庭)層面,增長(zhǎng)的必要性會(huì)受到特定家庭問(wèn)題的驅(qū)動(dòng),比如:繼承方式和股東擴(kuò)增等。隨著家庭成員的增多,為了滿足所有家庭成員的需求,企業(yè)自然就有了增長(zhǎng)的更大需求。一方面,這種需求包括紅利等形式的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償,另一方面,這種需求也是家庭成員在家族企業(yè)中積極投身職業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)。
企業(yè)傳承方式是增長(zhǎng)必要性的另一個(gè)驅(qū)動(dòng)因素,因?yàn)楣蓶|基數(shù)或者支付給股東的金錢會(huì)因此增加。如果企業(yè)被轉(zhuǎn)移給所有的繼承人,那么,股東基數(shù)便會(huì)增長(zhǎng),隨之就會(huì)出現(xiàn)上述情況:對(duì)紅利的需求增長(zhǎng),同時(shí)可讓家庭成員在家族企業(yè)中積極投身職業(yè)發(fā)展。如果企業(yè)被傳續(xù)給幾個(gè)子女中的一人,那么,其他繼承人的股份通常都必須以金錢給予補(bǔ)償,這種方式實(shí)際上削弱了企業(yè)利用潛在增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的財(cái)務(wù)能力。
因此,企業(yè)轉(zhuǎn)移給一個(gè)子女只能顯著抑制企業(yè)渴望的增長(zhǎng)。而且這也是個(gè)事實(shí):沒(méi)有哪個(gè)歷史悠久的大型公司到第四代人時(shí)歸一人所有。所有權(quán)集中需要企業(yè)支出現(xiàn)金補(bǔ)償那些被排除在企業(yè)股份繼承者以外的繼承人。根據(jù)德國(guó)法律,如果一個(gè)后代被遺囑排除在繼承者之外,那么,他或她最低限度也享有獲得一半股份的權(quán)利。問(wèn)題在于,這一半的股份必須用現(xiàn)金給付,不得延遲。而這些現(xiàn)金則來(lái)自公司的稅后留存利潤(rùn)。這樣的現(xiàn)金流出可將企業(yè)的增長(zhǎng)能力削減一半到三分之二。
現(xiàn)實(shí)意義:因此,企業(yè)創(chuàng)始人應(yīng)該在繼承管理問(wèn)題上先人一著,因?yàn)樗鼤?huì)給第二代的增長(zhǎng)需求造成重大的影響,、此外,第二代應(yīng)該將前述的增長(zhǎng)“通道”視為增長(zhǎng)潛能的指導(dǎo)指標(biāo),讓企業(yè)的增長(zhǎng)與行業(yè)的增長(zhǎng)狀況保持一致。
選擇除了家族企業(yè)的增長(zhǎng)需求以外,第二代以及后代面臨的企業(yè)增長(zhǎng)選擇同樣重要。增長(zhǎng)有內(nèi)部機(jī)會(huì)和外部機(jī)會(huì)之別。增長(zhǎng)的內(nèi)部機(jī)會(huì)來(lái)自創(chuàng)新潛能,以及再投資潛力等金融資源的規(guī)模和獲得這些資源的能力。外部增長(zhǎng)機(jī)會(huì)來(lái)自市場(chǎng)或產(chǎn)品的變化,以及宏觀經(jīng)濟(jì)周期及趨勢(shì)的變化。在最近40年里,德國(guó)工業(yè)企業(yè)的增長(zhǎng)幾乎全部來(lái)自出口市場(chǎng)。此外,產(chǎn)品上市過(guò)程的縮短和創(chuàng)新(替代產(chǎn)品)曲線的縮短,也為企業(yè)提供了增長(zhǎng)的新機(jī)會(huì)。在各自所在行業(yè)取得那些衰退企業(yè)的市場(chǎng)份額同樣能成為增長(zhǎng)的新機(jī)會(huì)。建立合資企業(yè)、構(gòu)建聯(lián)盟和網(wǎng)絡(luò)——尤其是在國(guó)際環(huán)境中——也能創(chuàng)造增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
現(xiàn)實(shí)意義:不斷探索內(nèi)部和外部的增長(zhǎng)機(jī)會(huì),發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì),并利用在宏觀環(huán)境中出現(xiàn)的機(jī)會(huì),這是任何增長(zhǎng)的起點(diǎn)、保持與外部網(wǎng)絡(luò)的聯(lián)系建立伙伴關(guān)系,可幫助你克服任何自身弱點(diǎn)
能力上述增長(zhǎng)選擇需要特殊的能力。影響增長(zhǎng)能力的最重要因素之一是人力資源。愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),積極主動(dòng)的態(tài)度,是增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。另一個(gè)重要因素是溝通能力,以及領(lǐng)導(dǎo)能力,比如實(shí)施決策和發(fā)揮員工創(chuàng)新精神的能力。除了人才以外,組織的能力在增長(zhǎng)過(guò)程中也扮演著重要角色,比如,適應(yīng)外部變化和內(nèi)部變化的時(shí)間長(zhǎng)短,以及財(cái)務(wù)是否穩(wěn)定等。
為提升促進(jìn)增長(zhǎng)的財(cái)務(wù)能力,企業(yè)喜歡采用而且也是廣為采用的方式是IPO。但我們的研究表明,成長(zhǎng)為一家大企業(yè)并不需要IPO。研究顯示,在德國(guó),企業(yè)銷售收入超過(guò)10億歐元的企業(yè),非上市家族企業(yè)的數(shù)量是上市企業(yè)的三倍。非上市家族企業(yè)的增長(zhǎng)率也都高于上市企業(yè)。事實(shí)是,上司公司較高的股息率,會(huì)降低企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)率。此外,我們還發(fā)現(xiàn),沒(méi)有哪個(gè)歷史超過(guò)60年、營(yíng)收超過(guò)6億歐元的上市公司,最初的創(chuàng)始家族依然擁有重要影響。
現(xiàn)實(shí)意義:尊重自己的既有資源。對(duì)一家中等規(guī)模的家族企業(yè)來(lái)說(shuō),這條戒律很適用: “不要在大象玩耍的地方跳舞!”要把你的增長(zhǎng)愿望限制在與你的財(cái)務(wù)實(shí)力一致的發(fā)展路徑上,并在開(kāi)始通過(guò)留存利潤(rùn)來(lái)增強(qiáng)你的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。
意愿我們要討論的最后一點(diǎn)是增長(zhǎng)的意愿。它源自個(gè)人經(jīng)歷、個(gè)性和環(huán)境,增長(zhǎng)的意愿決定了增長(zhǎng)的目標(biāo)設(shè)定。增長(zhǎng)戰(zhàn)略的預(yù)期結(jié)果會(huì)影響增長(zhǎng)意愿。增長(zhǎng)意愿的激勵(lì)力量是貨幣獎(jiǎng)勵(lì)和不斷提升的獨(dú)立性,以及建立在企業(yè)規(guī)模和市場(chǎng)地位基礎(chǔ)上的聲譽(yù)的提高。另外在其他增長(zhǎng)導(dǎo)向型公司的個(gè)人經(jīng)歷、導(dǎo)師的個(gè)人經(jīng)歷以及人際網(wǎng)絡(luò)中成員的個(gè)人經(jīng)歷,都可以促進(jìn)在自身企業(yè)中的決策。創(chuàng)業(yè)(創(chuàng)新、積極主動(dòng)以及勇于冒險(xiǎn))精神等特質(zhì)是企業(yè)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)因素。而個(gè)人經(jīng)歷和特質(zhì)是由家庭及其目標(biāo)、需求和關(guān)切的事物塑造的。尤其是第二代,創(chuàng)始人那代人的目標(biāo)依然具有強(qiáng)大的力量。許多創(chuàng)始人會(huì)向接班后代明確地傳達(dá)和維護(hù)他們的態(tài)度、戰(zhàn)略和目標(biāo)。由于創(chuàng)始人的強(qiáng)勢(shì)存在,對(duì)于繼任者來(lái)說(shuō),在商業(yè)戰(zhàn)略中確立自己的態(tài)度和目標(biāo)頗具挑戰(zhàn)性。這也是他們更喜歡“唯一的統(tǒng)治者”這一原則,并希望下一代也堅(jiān)持這一原則的原因之一。形成這些堅(jiān)定信念的一個(gè)原因是,希望后代保住兩位數(shù)增長(zhǎng)的目標(biāo)。
但分析完德國(guó)350個(gè)規(guī)模最大、歷史最長(zhǎng)久的家族企業(yè)之后,我們沒(méi)有找到任何一個(gè)能在兩代或者更多代保持兩位數(shù)增長(zhǎng)的公司。最接近這一增長(zhǎng)率的是博世公司,該公司在125年里保持了大約9%的平均增長(zhǎng)率。美國(guó)的同類企業(yè)是科氏工業(yè)集團(tuán)和瑪氏公司。
這種現(xiàn)象的潛在原因可能在于組織過(guò)度擴(kuò)張帶來(lái)的問(wèn)題,因?yàn)閷?shí)際增長(zhǎng)率達(dá)到10%或以上,每十年至少需要增加兩倍的管理資源。
另一個(gè)原因在于增長(zhǎng)的財(cái)務(wù)機(jī)制。第一代省吃儉用,并將現(xiàn)金流悉數(shù)投入到業(yè)務(wù)的擴(kuò)張上。但企業(yè)在第二代及后代的手中增長(zhǎng)(與第一代相比)會(huì)放緩。到了第二代,第一代投資的工廠和營(yíng)業(yè)資產(chǎn)必須更新、翻新等。因此,現(xiàn)金流必須被分為沒(méi)有增長(zhǎng)的更新投資和增長(zhǎng)型投資。此外,第二代可能也會(huì)遵循更謹(jǐn)慎的經(jīng)營(yíng)策略。
從第三代開(kāi)始,增長(zhǎng)在很大程度上會(huì)通過(guò)合并和收購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)。而有機(jī)增長(zhǎng)可以通過(guò)資產(chǎn)的賬面價(jià)值融資,通過(guò)并購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),這就意味著收購(gòu)價(jià)格是賬面價(jià)值的兩到三倍。
現(xiàn)買意義:通過(guò)以員工身份或者咨詢委員會(huì)委員的身份在其他增長(zhǎng)導(dǎo)向型的公司工作,來(lái)獲得經(jīng)驗(yàn)。在制定量化目標(biāo)時(shí)要謹(jǐn)慎小心,基于第一代高增長(zhǎng)記錄的高目標(biāo)制定增長(zhǎng)目標(biāo)時(shí)尤其要特別小新,應(yīng)該從定性的角度定位增長(zhǎng)方向、增長(zhǎng)是一個(gè)漸進(jìn)的發(fā)展過(guò)程。
從企業(yè)到創(chuàng)業(yè):恢復(fù)創(chuàng)業(yè)精神
滿足這些發(fā)展需求是一個(gè)相當(dāng)大的成就。取得成功,會(huì)催生一個(gè)穩(wěn)健、規(guī)模龐大的跨國(guó)企業(yè)。隨著公司的成熟,組織程序也會(huì)確定下來(lái),同時(shí),市場(chǎng)也會(huì)趨于飽和。在企業(yè)生命周期的這個(gè)階段,增長(zhǎng)率常常會(huì)陷于停滯甚至下降。然而,一些成熟和穩(wěn)健的公司甚至在生命周期的這個(gè)階段也會(huì)表現(xiàn)出快速增長(zhǎng)。通過(guò)對(duì)德國(guó)100家規(guī)模最大的家族企業(yè)的檢視,我們發(fā)現(xiàn),其中的20%即便在后代手里(主要是第三代)也出現(xiàn)了階段性快速增長(zhǎng)。到目前為止,我們對(duì)讓這些成熟公司迅速增長(zhǎng)的原因只有初步判斷。一個(gè)當(dāng)然的假設(shè)是,后來(lái)的加速增長(zhǎng)需要更多的創(chuàng)業(yè)努力。這通常意味著進(jìn)入“新”領(lǐng)域——其中包括全新的技術(shù)基礎(chǔ)和新商業(yè)模式的創(chuàng)新。我們還能觀察到企業(yè)對(duì)行業(yè)或業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)公司的機(jī)會(huì)性收購(gòu),這種運(yùn)作為企業(yè)進(jìn)一步的發(fā)展打通了全新的路徑。
追求這樣的增長(zhǎng)計(jì)劃是一項(xiàng)長(zhǎng)期的努力,需要得到高管層從長(zhǎng)計(jì)議的理念的支持。對(duì)非家族成員的高管而言,長(zhǎng)期任用的預(yù)期是催生從長(zhǎng)計(jì)議理念的必要條件。將長(zhǎng)期任用與適當(dāng)?shù)募?lì)制度和股權(quán)期權(quán)結(jié)合起來(lái),會(huì)讓高管更投入,并支持創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。在聘任家庭成員時(shí),長(zhǎng)期任用同樣很重要。同時(shí)管理層或董事會(huì)中的家庭成員的情感投入和創(chuàng)業(yè)態(tài)度,對(duì)促進(jìn)革新至關(guān)重要。
除了增長(zhǎng)意愿以外,財(cái)務(wù)資源對(duì)促進(jìn)階段性快速增長(zhǎng)也很重要,因此,沒(méi)有金融市場(chǎng)對(duì)股東價(jià)值的壓力是必要條件。
綜上所述,家族企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)是開(kāi)辟增長(zhǎng)路徑。沒(méi)有哪個(gè)簡(jiǎn)單的關(guān)鍵成功因素能讓一個(gè)家族及其公司走上一條成長(zhǎng)之路。增長(zhǎng)需要一種特定的理念和四個(gè)方面的契合:意愿、需求、選擇和能力,以及它們?cè)诠芾韺用婧蛦T工層面上的實(shí)踐。探索這些影響因素的相互作用是值得嘗試的工作。