廖志靈

騰訊控股三季度財報顯示，公司單季度營收805.95億元，同比增長24%；凈利潤233.33億元，同比增長30%。在三季報之前，很多人認為騰訊的游戲增長引擎癱瘓了，它的成長一定會遭到減速換擋，甚至倒擋，但騰訊提交的三季度成績單則是對其能力最好的證明。當然，如果僅看一個季度的成績單，從而看多一個公司，未免也會陷入如同前期很多人因為看不到騰訊短期增長而賣空它一樣的短視陷阱。筆者認為，只有把握住投資的本質(zhì)，即看清楚騰訊的商業(yè)模式，才能形成自己的獨立判斷，不會人云亦云，因為短期的下跌而損失長期的收益。

連接一切的前提是連接好合作伙伴

騰訊早已經(jīng)不是過去的小企鵝了，已經(jīng)成為中國互聯(lián)網(wǎng)不可缺少的頂梁柱，所以騰訊逐漸意識到，只有不斷地開放自己，讓更多有益的合作伙伴來參與體驗整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)帶給社會的進步，才能完成騰訊連接一切的夢想。因此，以合作伙伴的視角來看騰訊的現(xiàn)在與未來，我們就可以將其看的更加清楚與長遠。

正如馬化騰在致合作伙伴的信中所言：“騰訊并不是要到各行各業(yè)的跑道上去賽跑爭冠軍，而是要立足做好‘助手，幫助實體產(chǎn)業(yè)在各自的賽道上成長出更多的世界冠軍。”未來是個互聯(lián)網(wǎng)多元化的世界，騰訊做好消費互聯(lián)網(wǎng)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的助手，與其他偉大的公司建立合作伙伴關(guān)系，實現(xiàn)互利多贏，比單槍匹馬爭個你死我活更加具有前瞻性。

目前來看，互聯(lián)網(wǎng)的上半場，騰訊在流量上得到不少的紅利，其中一定少不了騰訊與其合作伙伴的緊密合作。無論是大到與滴滴、美團、拼多多、京東等大型互聯(lián)網(wǎng)公司的合作，還是小到與一個個微店，在朋友圈推廣產(chǎn)品的用戶合作，無不體現(xiàn)騰訊給了合作伙伴一個平臺，合作伙伴則造就了騰訊這一個循環(huán)法則。在這個階段，騰訊的增長，以及合作伙伴大多數(shù)是建立在消費互聯(lián)網(wǎng)，也就是2C（需求端）的業(yè)務上的。

而隨著移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到下半場，且伴隨數(shù)字化進程，移動互聯(lián)網(wǎng)的主戰(zhàn)場正在從上半場的消費互聯(lián)網(wǎng)，向下半場的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)方向發(fā)展。所以，騰訊未來的目標是，在保證好用戶端的優(yōu)質(zhì)體驗，通過產(chǎn)業(yè)（供給端）與互聯(lián)網(wǎng)的深度融合，讓企業(yè)更加有效率，從而給用戶提供更好的服務。而這個目標的前提是連接新的產(chǎn)業(yè)合作伙伴。

以合作伙伴的角度來看更遠的騰訊

在連接完成人與人，人與服務的大前提下，騰訊高管在多個不同的場合提出了要“扎根消費互聯(lián)網(wǎng)，擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”的愿景。所謂產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，是深入產(chǎn)業(yè)，用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和思維去改變產(chǎn)業(yè)的效率，要更加深入產(chǎn)業(yè)，融合更多產(chǎn)業(yè)。其中，不得不提的就是小米。小米就是用產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)思維去做手機，雷軍充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的營銷力量以及使用互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品和開發(fā)的數(shù)據(jù)，從而創(chuàng)造出物美價廉的小米產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，創(chuàng)造出更高品質(zhì)、更為獨特的產(chǎn)品與服務。

在現(xiàn)在的可視范圍內(nèi)，小程序無疑是其連接產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)中最亮眼的小明星。第三季度騰訊社交及其他廣告收入同比增長61%，環(huán)比增長19%，小程序做出了重要貢獻，小程序經(jīng)將近兩年的發(fā)展，現(xiàn)在已經(jīng)有超過150萬的開發(fā)者加入小程序開發(fā)，日活用戶超過兩億，日均打開四次。

以政務行業(yè)為例，騰訊就聯(lián)手廣東市政府，針對民生、營商和政務場景推出粵省事、廣東政務服務網(wǎng)和協(xié)同辦公平臺三大應用平臺。8月份數(shù)據(jù)顯示，“粵省事”小程序已實現(xiàn)156項民生服務的一站式“指尖辦理”，注冊用戶數(shù)達338萬，日均訪問數(shù)179萬，累計查詢辦理量約2202.5萬次。從長遠來看，產(chǎn)品要更新，行業(yè)要升級，都可以建立在小程序所創(chuàng)造的生態(tài)環(huán)境中，獲取更多的信息，實現(xiàn)更快的行業(yè)迭代。

同時，三季報最大的亮點就是其首次公開在云服務的收入達到60億，其付費用戶達到了3位數(shù)的增長。雖然說騰訊云2B業(yè)務不是騰訊的強項，而且與阿里云還有一定的差距，但是要想真正擁有產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的新增長引擎的夢想，沒有騰訊云的快速增長是實現(xiàn)不了的。

展望未來，如果騰訊想在醫(yī)療、教育、交通、零售和制造業(yè)等領域?qū)崿F(xiàn)更多的產(chǎn)業(yè)技術(shù)融合，提供更多樣化、系統(tǒng)化、安全可控的商業(yè)解決方案，完成其擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的偉大愿景，就必須海納百川地接受更多有益的合作伙伴共同成長。相信如果能達到這些要點，未來市值更肥碩的企鵝或也指日可待。