劉昕 韓鐵梅

【摘要】我國的企業(yè)年金快速發(fā)展，但是投資管理中仍然存在一定的問題。由于企業(yè)年金投資的途徑較少，另外相關(guān)的法律與制度還有所欠缺，缺少科學高效的監(jiān)督管理，導致企業(yè)年金投資管理的質(zhì)量不高。因此，我國要完善企業(yè)年金投資的制度與法律，通過資本市場與金融創(chuàng)新，為企業(yè)年金增加投資渠道，促進企業(yè)年金的投資管理。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)年金 投資管理 問題與對策

一、前言

上世紀，世界銀行專家提出了三支柱的理論，也就是社會普遍統(tǒng)籌養(yǎng)老金、企業(yè)與員工共同繳納的養(yǎng)老金以及個人繳納的養(yǎng)老金。其中，企業(yè)與員工共同繳納的養(yǎng)老年金就是企業(yè)年金，企業(yè)年金能夠有效的補充養(yǎng)老保險，還能夠激發(fā)員工的積極性。企業(yè)年金在科學的規(guī)劃下，進行有效的投資與管理，從而實現(xiàn)企業(yè)年金的增值目標。根據(jù)企業(yè)年金的繳納與支付可以分為待遇確定型計劃和繳費確定型計劃。通過認真的分析和規(guī)劃，選擇科學的年金類型，保障員工的切身利益，同時還能夠?qū)ζ髽I(yè)的財務風險、競爭能力以及稅收能力造成一定的影響。待遇確定型計劃是指企業(yè)為員工設立賬戶，根據(jù)員工與企業(yè)的實際情況進行估算，投資與管理的風險由雇主承擔。為了確保養(yǎng)老保險制度的實施，應該建立信托基金，從而使得養(yǎng)老金與企業(yè)資產(chǎn)分離。繳費確定型計劃是指企業(yè)為員工設立私人賬戶，企業(yè)與員工共同承擔費用，員工能夠自由選擇企業(yè)年金的投資方式。

二、企業(yè)年金投資管理中的問題

（一）企業(yè)年金覆蓋率低

隨著我國養(yǎng)老保險制度的不斷完善，企業(yè)年金的發(fā)展速度飛快，但目前我國企業(yè)年金的覆蓋率仍然較低，企業(yè)年金投資的發(fā)展也較慢。由于企業(yè)年金的覆蓋率較低，企業(yè)年金的投資發(fā)展與企業(yè)年金投資的覆蓋產(chǎn)生了巨大的矛盾，導致投資管理問題不斷。

（二）企業(yè)年金投資監(jiān)管不力

目前，我國的企業(yè)年金投資管理仍然處于開始階段，存在很多的不足和缺陷性。我國現(xiàn)有的起運年金投資管理機構(gòu)為經(jīng)辦機構(gòu)，政府的監(jiān)管機構(gòu)進行管理，這種管理模式非常的單一，且效率不高，導致企業(yè)年金投資管理效果不好。另外，相關(guān)具有監(jiān)管能力的平級單位、律師、律所等難以發(fā)揮出監(jiān)管的效用。

（三）企業(yè)年金發(fā)展不平衡

我國存在地區(qū)發(fā)展不平衡的問題，因此企業(yè)年金的發(fā)展也出現(xiàn)了不平衡的狀態(tài)。東南沿海地區(qū)，例如上海、廣東以及廈門等地的經(jīng)濟發(fā)展水平較高，對應的企業(yè)年金發(fā)展水平也較高，企業(yè)年金投資管理也較好。但我國經(jīng)濟不發(fā)達地區(qū)，企業(yè)缺少充足的資金，企業(yè)年金的投資管理水平較低，導致企業(yè)參保的年金較低，企業(yè)年金的規(guī)模也較低。

（四）法律機制的缺失

目前，我國的企業(yè)年金投資管理還缺少完善的法律機制的約束，法律制度的缺失以及稅收優(yōu)惠政策、激勵機制的缺乏，嚴重的影響了企業(yè)年金投資管理的效率。我國的企業(yè)年金投資管理過程中，還沒有針對性的法律制度、政策、機制，不利于企業(yè)年金投資管理的開展。

三、企業(yè)年金投資管理的對策

（一）完善投資制度與法律，規(guī)范企業(yè)年金發(fā)展

為了提高企業(yè)年金投資管理的質(zhì)量，我國應該完善企業(yè)年金相關(guān)的制度與法律，保障企業(yè)年金的發(fā)展。近些年，我國制定了部分法律制度，對企業(yè)年金進行了規(guī)范，有了一定的成效。勞動與社會保障部門、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會等部門共同對企業(yè)年金進行了管理，提升了企業(yè)年金的投資管理質(zhì)量。其次，我國地方政府應該結(jié)合國家相關(guān)制度法律，制定出相應的配套措施，為企業(yè)年金的市場化操作提供良好的平臺。最后，政府要能夠規(guī)范企業(yè)年金投資管理機構(gòu)的資質(zhì)以及投資的方向和比例，規(guī)定企業(yè)年金投資收益的稅收、提取的比例以及最低收益率，從而保障企業(yè)年金的收益率。

（二）促進金融創(chuàng)新，豐富投資渠道

為了提高企業(yè)年金投資管理的效率，我國應該為企業(yè)年金的投資與發(fā)展創(chuàng)造良好的金融環(huán)境，加快金融的改革，從而促進金融市場的創(chuàng)新，引入證券市場等，促進資本市場的發(fā)展，為企業(yè)年金的投資管理提供更多的渠道。企業(yè)年金的投資管理中，要在保證資金安全的基礎上，提高資金的收益率。開放的資本市場和多渠道的投資能夠提高企業(yè)年金的投資收益率。企業(yè)年金的投資管理離不開安全可靠、種類多樣的投資渠道，要能夠在安全投資的基礎上，調(diào)整市場證券的結(jié)構(gòu)，通過科學的結(jié)構(gòu)提高企業(yè)年金的投資收益。如果企業(yè)條件較好，可通過指數(shù)基金的發(fā)展豐富企業(yè)年金的投資結(jié)構(gòu)，既能夠降低風險與成本，還能夠更多的吸收海外投資。

（三）構(gòu)建高效的運作機構(gòu)，加快投資隊伍建設

企業(yè)年金投資管理與其他基金管理有著很大的差別，管理機構(gòu)必須是具有資質(zhì)的、專業(yè)的投資管理機構(gòu)。目前，我國的基金管理機構(gòu)專業(yè)水平千差萬別，因此，要加強培養(yǎng)專業(yè)的管理機構(gòu)，建設專業(yè)化的投資隊伍。與此同時，要加強對專業(yè)性人才的培養(yǎng)，通過專業(yè)的、優(yōu)秀的投資人才，促進企業(yè)年金投資的發(fā)展。國際化發(fā)展的前提下，我國的企業(yè)年金投資管理也應該加速發(fā)展，引進優(yōu)秀的人才與機構(gòu)，提高企業(yè)年金投資管理的效率，規(guī)范化企業(yè)年金資產(chǎn)，完善企業(yè)年金投資管理的結(jié)構(gòu)，促進我國企業(yè)年金的發(fā)展。

（四）加強企業(yè)年金的監(jiān)管，保障年金的發(fā)展

企業(yè)年金的投資管理發(fā)展中，要加強行業(yè)的監(jiān)管，規(guī)范企業(yè)年金的投資，有效降低投資管理的風險。通過對企業(yè)年金的監(jiān)管能夠有效的約束企業(yè)和難進的投資，保障企業(yè)年金投資的收益情況。在企業(yè)年金的投資監(jiān)管中，可以借鑒洗發(fā)發(fā)達國家的經(jīng)驗，引入評估機構(gòu)、會計事務所、律師事務所等社會機構(gòu)參與到監(jiān)督管理中，保證市場的公平與公正，規(guī)范資本市場，降低企業(yè)年金市場運作中的風險。企業(yè)年金的投資管理離不開高效、有力的監(jiān)督管理，通過監(jiān)管部門的構(gòu)建，加強風險預防，優(yōu)化企業(yè)年金投資管理的效果。

四、結(jié)束語

由于我國老齡化人口數(shù)量的增肌，預計在2020年，我國60歲以上的老齡人口占比將會超過16%，對養(yǎng)老金的需求急劇增長。企業(yè)年金的實質(zhì)是通過延期支付的方式，讓職工享受到勞動福利，分享企業(yè)的利潤。企業(yè)年金的高效投資管理能夠有效地緩解國家的養(yǎng)老壓力，對社會的發(fā)展有著重要的意義。我國企業(yè)年金的發(fā)展時間較短，缺乏經(jīng)驗，因此存在一定的不足。為了促進我國企業(yè)年金的發(fā)展，加強企業(yè)年金的投資管理，提升其收益率，中央政府、地方政府要加強對法律制度的完善，為企業(yè)年金的發(fā)展提供法制保障。另外，要促進資本市場的開發(fā)與發(fā)展，創(chuàng)新金融市場，為企業(yè)年金的投資提供豐富的渠道。有效的監(jiān)督能夠降低企業(yè)年金投資的風險，有助于規(guī)范企業(yè)年金的發(fā)展，為企業(yè)年金投資管理提供有效的保障。

參考文獻

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