李莉

“天地孤影任我行，世事蒼茫成云煙?！?/p>

這是當當“賣身”新聞刷屏后李國慶在微信朋友圈的感慨。

創(chuàng)立近20年的中國最大“夫妻店”以這樣的的方式委身海航旗下的天海投資，雖讓人唏噓，但也是李國慶和俞渝夫婦最合適的選擇。

世間存在諸多變數(shù)，但也有一些定數(shù)。即使再給李國慶和俞渝一次機會，可能還是這樣一個結(jié)果。

不過均已步入天命之年的李國慶和俞渝恐怕不會再度攜手創(chuàng)業(yè)，從此中國互聯(lián)網(wǎng)又少了一段夫妻齊心共創(chuàng)業(yè)的佳話。

但事實上，對書寫歷史的人來說這是一段佳話，對李國慶和俞渝來說卻未嘗不是一顆苦果。選擇將含辛茹苦拉扯大的“孩子”嫁作他人，對所有人來說反而是一種解脫，包括當當?shù)膯T工。

回望中國電商發(fā)展史，當當能以傳說中的超10億美元下嫁已屬幸事，至少這還算一筆成功的買賣——擅長資本運作的俞渝怎會眼睜睜讓夫妻倆近20年的心血化作塵灰。

商海沉浮，從來沒有如果。有人假設，如果俞渝沒有選擇和李國慶一起創(chuàng)業(yè)，如果當當能借用資本的力量和京東將“燒錢”進行到底，如果當當?shù)膽?zhàn)略不那么保守，如今的中國電商也許會是另一種格局。

但歷史總有自己的定論。受限于時勢，受限于創(chuàng)始人格局，受限于戰(zhàn)略，當當最好的結(jié)局也許就是這樣。

當當2010：風光無限

鏡頭拉回到2010年。

彼時的當當以中國B to C第一股的身份登錄美國紐交所，上市當天市值高達23億美元，一時風頭無兩。

從二級資本市場拿錢并非沒有代價。雖然股民與VC一樣都追求投資價值的最大化，公開市場投資人卻更喜歡“用腳投票”，一旦公司財報不漂亮，他們就會給你一點顏色看看。

當當上市從市場了拿了2.72億美元，這在當時不是一個小數(shù)字，要知道如今市值630億美元的京東在當當上市前也才融資1.8億美元。

單從手上的現(xiàn)金量來說，當當有和京東一搏的底氣，也有和京東打硬仗的儲備。但問題是，現(xiàn)實中的競爭永遠不會簡單，也不僅僅是數(shù)字游戲。

2010年前后正是中國電子商務高速發(fā)展的時期，B to C市場亦是群雄逐鹿，當當是其中第一個登陸資本市場的，卻也是第一個“戴上鐐銬”的。

把錢拿回家的當當還沒開始擼起袖管加油干，猝不及防就遭遇了對手的正面宣戰(zhàn)。

綽號“李大嘴”的李國慶在當當上市后意氣風發(fā)。但當他還在微博上回憶戀愛往事，描述約請初戀女友到紐約觀摩上市儀式這件事的時候，京東把戰(zhàn)火燒到了當當后院，挑起了和當當?shù)膱D書價格戰(zhàn)，原因無非是當當在招股書里透露將把募得資金用于發(fā)展百貨類電子商務。

一家賣書的公司打起了賣百貨的念頭，劉強東不得不警惕。

圖書的利潤原本就低，而當當有60多萬種圖書，這是它的主業(yè)，占其銷售總額的85%，京東圖書則為10萬多種。也就是說，以同樣的價格促銷，當當出讓的利潤遠高于京東，這對一家上市公司來說并不是一件好事。

資本市場很快就不樂意了，當當股價連跌6天，下挫30%。很難說股價沒有影響到李國慶和俞渝的決策。

但這還沒完。

也許劉強東看到了當當?shù)能浝?，三個月后京東舊計重施，再次挑起價格戰(zhàn)，甚至一度宣稱“京東商城圖書音像部門在未來三年內(nèi)不準賺一分錢的毛利，五年內(nèi)不準賺一分錢的凈利”。

劉強東的底氣來自新一輪的巨額融資：2011年4月，京東宣布完成C輪15億美元融資。這相當于當當剛從美國買回一艘驅(qū)逐艦，敵人就把航母開到了家門口。仗沒法打了，力量的天平已經(jīng)發(fā)生傾斜。

后來，李國慶以其人之道還治其人之身，跨界打起了3C價格戰(zhàn)，試圖向京東的大本營進攻。這是另一場戰(zhàn)爭，除了價格還考驗著企業(yè)的物流和配送能力，可惜這也是京東一直揮金如土建立競爭壁壘的方向，當當在這方面并沒有優(yōu)勢，更何況當時京東的彈藥已經(jīng)比當當充足。用自己的短處去碰對方的長處，這一戰(zhàn)的結(jié)果可想而知。

此后當當并不是沒做過轉(zhuǎn)型嘗試，但都不值一提。

當當桎梏

復盤當當?shù)某砷L和衰落史，它的成長其實根植于時代的發(fā)展大潮之下，與京東的競爭只是加速了它的衰落?；蛘哒f，其本身就是一家被高估的公司。如果一家企業(yè)只是借勢順勢，很大概率上也會被勢所拋棄。

當當網(wǎng)見證了中國電商發(fā)展的黃金時代，也在那樣一個時代扮演了歷史賦予它的角色，在用戶心中保存著根深蒂固的形象，也被媒體、被自己打上了標簽。但當其想撕掉標簽，打破形象，想成為真正的角兒時，才知不經(jīng)一番寒徹骨，怎得梅花撲鼻香。

從一開始賣書，到現(xiàn)在快被用戶和媒體遺忘，當當?shù)淖兓⒉淮螅皇琴u的東西多了而已。

形象地說，當當網(wǎng)是把書店從線下搬到了線上，理論上把可賣的品種由有限拓展到了無限，但這并不是當當?shù)墓?，它只是比較早地利用了互聯(lián)網(wǎng)技術并抓住了歷史發(fā)展的趨勢。當技術得到普及，應用發(fā)展進入快車道后，它因進入時間早所形成的優(yōu)勢便會蕩然無存。

與當當同一年成立的阿里巴巴同樣受益于中國電商的發(fā)展，世人也總喜歡用“時勢造英雄”來評價馬云，但阿里巴巴不是原來在網(wǎng)上開了一個巨大的虛擬商場，現(xiàn)在把商場開得更巨大。它利用技術，但并不滿足于現(xiàn)有的技術。利用趨勢，加速趨勢，乃至創(chuàng)造趨勢，才是這家全球科技巨擘所做的事。事實上，如今阿里巴巴最有價值的資產(chǎn)并非賣貨的淘寶和天貓，而是螞蟻金服、阿里云和菜鳥網(wǎng)絡。

如果說當當和阿里巴巴沒有可比性，曾經(jīng)長時間和當當交手的京東也不是簡單地從原來賣3C產(chǎn)品到現(xiàn)在把品類拓展到百貨。

京東上市前總共融資23億美元，把其中很大一部分資金用在了對智能倉儲和物流的建設上，現(xiàn)在物流配送已經(jīng)成為京東最具競爭力的服務之一。同時，京東還在風口出現(xiàn)前就開始涉足消費金融及供應鏈金融，這也讓它不再是一個單純賣貨的平臺。

據(jù)說當當在發(fā)展新業(yè)務時，俞渝會劃一條虧損紅線，虧損不能超過某個千萬級別的數(shù)字。對于長于財務和融資的俞渝來說，這樣做是自然而然的事情，可以將業(yè)務風險降到最低。

事實證明，低風險的投資很難有高額的回報。至于投入底層技術研發(fā)和新業(yè)務，雖然大多時候都是長期投入無回報，甚至血本無歸，但也正是這樣的投入才有可能換來更長遠的未來。

所以，經(jīng)過近20年的發(fā)展，當當還是那個只會賣貨的當當，沒有死，卻活得很掙扎。

或許這已是最好的結(jié)局。

當李國慶引用電影《東邪西毒》原聲碟的序曲與終曲抒發(fā)內(nèi)心的感慨時，也許這幾句詩更能讓他釋然：

滾滾長江東逝水，浪花淘盡英雄。

是非成敗轉(zhuǎn)頭空。

青山依舊在，幾度夕陽紅。