(北京物資學(xué)院 北京 101149)

一、物流業(yè)對物流金融的影響分析

物流業(yè)發(fā)展導(dǎo)致物流市場競爭激烈，使得物流企業(yè)紛紛踏足物流金融領(lǐng)域。物流企業(yè)作為銀行的代理人和中小融資企業(yè)的委托人，通過開展存貨、應(yīng)收賬款等融資業(yè)務(wù)以及共享信息影響物流金融發(fā)展。

(一)物流業(yè)通過存貨監(jiān)管影響物流金融

物流金融是在物流業(yè)不斷發(fā)展的大環(huán)境下產(chǎn)生的，因而離不開物流服務(wù)的支持。隨著物流產(chǎn)業(yè)的不斷擴大，物流服務(wù)功能日益完善，為物流金融業(yè)務(wù)的開展提供了潛在的資源，尤其是在存貨監(jiān)管方面。物流金融實質(zhì)是由一系列委托代理關(guān)系組成，委托人和代理人之間存在信息不對稱問題，并且這種信息不對稱會導(dǎo)致代理人做出不利于委托人的行為，出現(xiàn)“道德風(fēng)險”和“逆向選擇”。在傳統(tǒng)的銀行貸款業(yè)務(wù)中，銀行是委托人，中小融資企業(yè)是代理人，中小融資企業(yè)會因銀行不能完全掌握存貨等信息而做出違約的行為，所以銀行特別注重對存貨的監(jiān)管，以確保貸款的安全收回。物流業(yè)的發(fā)展正是為物流企業(yè)提供了較好的運輸條件和符合質(zhì)押物儲存的倉儲條件以及相關(guān)檢測設(shè)施設(shè)備等，可以最大限度保證存貨的完整性和保值性。

(二)物流業(yè)通過應(yīng)收賬款管理影響物流金融

我國應(yīng)收賬款數(shù)量龐大，據(jù)統(tǒng)計已有20萬億元，而銀行只關(guān)注了大企業(yè)2.7萬億元的應(yīng)收賬款，大量的應(yīng)收賬款沒有有效利用起來。究其原因在于社會經(jīng)濟活動中存在信息不對稱問題，這就使得中小企業(yè)的應(yīng)收賬款面臨壞賬風(fēng)險。銀行在與其進(jìn)行融資時，不得不投入大量的人力、物力和財力去管理中小融資企業(yè)的應(yīng)收賬款，這無疑增加了銀行的交易成本。因此，銀行不愿向中小融資企業(yè)發(fā)放貸款，也就導(dǎo)致了中小融資企業(yè)融資難和融資貴問題的產(chǎn)生。而在應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)中，物流企業(yè)可以監(jiān)管中小融資企業(yè)的經(jīng)營狀況，并協(xié)助銀行管理應(yīng)收賬款。通過對中小融資企業(yè)經(jīng)營狀況的掌握，提高了應(yīng)收賬款管理的能力，有利于降低銀行的交易費用，從而擴大物流金融業(yè)務(wù)的開展范圍。

(三)物流業(yè)通過信息管理影響物流金融

物流金融業(yè)務(wù)開展的全過程中都避免不了信息不對稱的問題。在契約關(guān)系中，委托人如果掌握了較多的信息就可以采取有效的策略，使代理人做出對委托人有利的行為。同樣，如果銀行在貸款活動中掌握了充分的信息，便可以有效控制貸款風(fēng)險。在物流金融業(yè)務(wù)中，物流企業(yè)的參與很大程度上緩解了銀行和中小融資企業(yè)的信息不對稱問題。一方面，物流業(yè)不斷朝著供應(yīng)鏈的方向發(fā)展，物流企業(yè)利用其在供應(yīng)鏈中的特殊地位，可以充分掌握中小融資企業(yè)的貨物信息和信用情況等，并利用這些鏈上信息資源協(xié)助銀行開展物流金融業(yè)務(wù)，擴大了銀行的信息了解范圍，使得銀行愿意增加對中小融資企業(yè)的貸款力度。另一方面，物流業(yè)信息技術(shù)的發(fā)展增強了物流企業(yè)的信息采集能力。比如，大數(shù)據(jù)技術(shù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，使得物流企業(yè)可以實時監(jiān)控中小融資企業(yè)的交易狀態(tài)，既能降低信息不對稱引發(fā)的風(fēng)險，同時還降低了融資成本，實現(xiàn)了物流金融的安全發(fā)展。

二、金融業(yè)對物流金融影響分析

銀行等金融機構(gòu)是物流金融業(yè)務(wù)開展的重要主體之一。目前，開展物流金融業(yè)務(wù)較多的金融機構(gòu)是銀行，旨在為中小融資企業(yè)提供存貸款等資金服務(wù)。因此，物流金融業(yè)務(wù)的開展也受到金融業(yè)市場水平的影響。這個影響主要通過銀行的資金流動來反映，而貨幣政策、信貸規(guī)模和外匯儲備對銀行資金流動性影響較大。因此，本文從貨幣政策、流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)之一-不良貸款率和外匯儲備來分析金融業(yè)對物流金融產(chǎn)生的影響。

(一)貨幣政策對物流金融影響分析

貨幣政策也即金融政策，是指中國人民銀行為實現(xiàn)其特定的經(jīng)濟目標(biāo)而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和信用量的方針、政策和措施的總稱[1]。國家會根據(jù)不同時期的經(jīng)濟發(fā)展情況來制定貨幣政策。貨幣政策的調(diào)節(jié)會作用在貨幣供給方面，不同的貨幣政策對貨幣供給程度的影響不同。緊縮的貨幣政策會減少貨幣供給，使銀行信貸收縮，不利于物流金融業(yè)務(wù)的開展，加大了中小融資企業(yè)融資的難度。相比，適度寬松的貨幣政策一定程度上會擴大貨幣供給力度，增加信貸投放規(guī)模，從而有利于物流金融業(yè)務(wù)的擴展，但融資風(fēng)險也相應(yīng)增大。具體影響為，國家出臺了一系列政策法規(guī)支持和引導(dǎo)物流金融業(yè)務(wù)，鼓勵加大對物流企業(yè)的信貸支持，推動發(fā)展物流金融等新型融資方式。同時，國家通過穩(wěn)健的貨幣政策，在服務(wù)實體經(jīng)濟的基礎(chǔ)上加強物流金融風(fēng)險防控，這充分有助于物流金融保持持續(xù)健康的發(fā)展方式。

(二)不良貸款率對物流金融影響分析

不良貸款率是指金融機構(gòu)不良貸款占總貸款余額的比重。金融機構(gòu)不良貸款率是衡量金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)安全狀況的重要指標(biāo)之一。不良貸款率越高，意味著金融機構(gòu)可能無法收回的貸款占總貸款的比例越大，貸款風(fēng)險越大。反之，貸款的風(fēng)險比較小。金融機構(gòu)不良貸款率的上升，會占用銀行貸款額度，增加銀行業(yè)信貸風(fēng)險，從而影響銀行業(yè)的放貸能力，一定程度上不利于物流金融業(yè)務(wù)的開展。反之，金融機構(gòu)不良貸款率的合理下降，會適當(dāng)擴大銀行業(yè)的信貸規(guī)模，增加對中小融資企業(yè)不良貸款的容忍度，促進(jìn)物流金融業(yè)務(wù)的拓展。同時，物流金融服務(wù)的提供使銀行結(jié)算支付等工具得到完善，質(zhì)押物得到有效監(jiān)控，降低了銀行平均壞賬率和整體的不良貸款率，緩解了資金風(fēng)險?？傊?，有效控制不良貸款率的上升不僅會增加銀行業(yè)的收入，也會提高物流金融整體的經(jīng)營效益。

(三)外匯儲備對物流金融影響分析

外匯儲備指一國貨幣當(dāng)局所持有的外匯資產(chǎn)，是調(diào)節(jié)經(jīng)濟和平衡內(nèi)外的重要手段。外匯儲備的增加很大程度上會擴大貨幣供應(yīng)量，刺激經(jīng)濟發(fā)展，但并不意味著外匯儲備的規(guī)模越大越好。適度的外匯儲備增加不僅有利于促進(jìn)國際收支和國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的平衡，而且有助于拓展國際貿(mào)易，吸引外商投資，從而可以降低國內(nèi)企業(yè)的融資成本。合理的外匯儲備同樣可以有助于物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。外匯儲備增多加大了貨幣的供應(yīng)量，相應(yīng)的增大了中小融資企業(yè)獲得融資的機會，為物流金融業(yè)務(wù)的開展創(chuàng)造了條件。同時，國家之間貿(mào)易的日益頻繁直接影響到國際物流、港口物流以及倉儲物流的等行業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而影響到物流金融業(yè)務(wù)的開展，有利于提升物流金融的國際化水平和市場競爭力，以便更好的服務(wù)實體經(jīng)濟。

三、總結(jié)

本文從物流業(yè)、金融業(yè)兩個角度對物流金融的影響因素進(jìn)行了分析。通過分析可知，物流業(yè)利用其在供應(yīng)鏈中的特殊地位，通過對存貨監(jiān)管、應(yīng)收賬款和信息管理，緩解了銀行和中小融資企業(yè)之間的信息不對稱問題，降低了交易成本，促進(jìn)了物流金融業(yè)務(wù)的開展。同時，金融市場也可以通過調(diào)整貨幣政策、不良貸款率和外匯儲備促使物流金融的發(fā)展。為此，可以充分發(fā)揮物流業(yè)和金融業(yè)對物流金融的支持作用，有效推動物流金融的全面發(fā)展。