3月9日上午10時，十三屆全國人大一次會議新聞中心在梅地亞中心多功能廳舉行記者會，時任中國人民銀行行長周小川，時任副行長易綱，副行長、國家外匯管理局局長潘功勝就“金融改革與發(fā)展”相關(guān)問題回答中外記者提問。

一、全球及中國經(jīng)濟：中國經(jīng)濟增長方式正在轉(zhuǎn)變

周小川表示，全球經(jīng)濟在金融危機中經(jīng)過這么多年艱難曲折后的復蘇，現(xiàn)在終于在全球多個地區(qū)都出現(xiàn)了復蘇的跡象，很多重要國家的貨幣政策從數(shù)量寬松慢慢退出，意味著過去全球范圍內(nèi)的數(shù)量擴張和低利率可能逐漸將告一階段，中國經(jīng)濟也會由此受到一些影響。

從中國的角度來講，增長方式從過去追求數(shù)量型增長轉(zhuǎn)向追求高質(zhì)量增長。中國廣義貨幣的總量在經(jīng)濟體中已經(jīng)相當大，未來經(jīng)濟增長將減少過去大量依靠資金支持的這種增長方式。在這個過程當中既有看到整個資金上數(shù)量和價格有上升趨勢的一面，同時也要看到它也有提高效益和價格下降的一面。在這種情況下，在貨幣政策上和外匯政策上，都有相應的政策響應。

二、關(guān)于加息：中國實際利率穩(wěn)定

針對記者“中國非金融企業(yè)貸款加權(quán)平均利率上升0.47個百分點，企業(yè)融資成本的上升是否會影響經(jīng)濟發(fā)展？中國是否會跟隨美聯(lián)儲腳步加息”的問題，易綱回應道，去年年底貸款利率同比上升了0.4個百分點，去年的物價CPI是1.6，PPI是6.3，GDP的平減指數(shù)大概是CPI和PPI的加權(quán)平均。這么看，我們的實際利率是穩(wěn)定的，我們不僅僅要看名義利率上升了0.4個百分點，還要看實際利率，實際利率是穩(wěn)定的，和經(jīng)濟走勢是相一致的。資金面上供給，也是比較平衡的。

關(guān)于美聯(lián)儲將加息這個問題，易綱表示中國的貨幣政策主要是依據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟和金融形勢，我們要進行綜合考量。同時，跨境資金流動是比較平衡的，在這方面我們要繼續(xù)推進資本項目平穩(wěn)的可兌換，同時也要防范風險。

三、資本管理：監(jiān)管措施將保持一致性和穩(wěn)定性

中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝表示，我國的外匯市場曾經(jīng)在一段時間經(jīng)歷了高強度的風險和沖擊。一方面，我們通過一些宏觀審慎管理政策對跨境資本流動進行逆周期調(diào)節(jié)，比如采取全口徑外債宏觀審慎管理，征收銀行遠期售匯風險準備金，對境外機構(gòu)境內(nèi)存款執(zhí)行正常的存款準備金率，人民幣兌美元中間價報價模型中引入逆周期因子等。

另一方面，在2017年年中，四個部委對外發(fā)布了《關(guān)于進一步引導和規(guī)范境外投資方向指導意見的通知》，中國的對外直接投資政策已經(jīng)非常公開化和透明化。在過去幾年當中，在外匯管理微觀市場監(jiān)管上，我們按照中國現(xiàn)行的法律和外匯管理政策，加強了外匯市場微觀監(jiān)管，管理的著力點主要是打擊虛假欺騙性交易，打擊地下錢莊，加強跨境收支的真實性申報，加強金融機構(gòu)的合規(guī)性監(jiān)管等。需要強調(diào)的是，這些微觀監(jiān)管措施不會因周期變化而發(fā)生改變，它會保持在不同周期的標準一致性和穩(wěn)定性。

四、金融開放：穩(wěn)步開放，完善監(jiān)管機制

近年來，金融領(lǐng)域的對外開放程度越來越高，針對市場準入開放這一問題，周小川表示中國市場準入開放已經(jīng)準備多年，也曾遭遇波折，一個是亞洲金融風波，另一個是全球金融危機?，F(xiàn)在，我們進入新的階段后，確實在市場準入方面對外開放可以膽子大一些，開放的程度更高一些。

易綱補充了兩點，一是黨中央、國務院高度重視金融業(yè)對外開放相關(guān)工作。我們?nèi)嗣胥y行和金融業(yè)要落實黨中央、國務院的對于金融開放的部署。二是放寬或取消外資一些股比限制。實際上這是體現(xiàn)了內(nèi)外資一視同仁，這并不意味著放松監(jiān)管。外資金融機構(gòu)要準入或者開展業(yè)務的時候，依然要按照相關(guān)的法規(guī)進行審慎監(jiān)管，這樣我們通過加強金融監(jiān)管，完善配套監(jiān)管機制。

五、外匯儲備：整體形勢上沒有重要變化

針對外匯儲備在經(jīng)歷了十幾個月的增長之后突然出現(xiàn)下降的現(xiàn)象，周小川表示，外匯儲備的數(shù)量，這個數(shù)字在會計上是有很多學問的。第一，我們現(xiàn)在外匯儲備還是以美元來計算的。美元波動會影響外匯儲備統(tǒng)計。第二，在外匯儲備中，有很多項目按照當前的會計準則都是叫“盯市”（marktomarket）計算，外匯儲備投資的債券、股票和其他的這一類資產(chǎn)，它會隨市場變化發(fā)生價值變化。但是，從中國國際收支平衡和外匯形勢來講，都沒有任何重要的變化。

潘功勝也表示我國經(jīng)濟基本面比較穩(wěn)定、穩(wěn)中向好，匯率也比較穩(wěn)定，雙向波動。未來，我國外匯儲備仍然會保持一個基本穩(wěn)定的水平。

六、金融監(jiān)管：人民銀行將發(fā)揮更多作用

周小川表示金融監(jiān)管體制改革現(xiàn)在還在進行之中，在本次人代會最后幾天，可能代表們還要就國家機構(gòu)改革研究討論，其中也包括金融機構(gòu)進一步改革。一些主要的內(nèi)容，在去年7月份中央金融工作會議所披露的消息里，已經(jīng)說明了金融改革的一些主要思路，包括其后成立了國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會，其辦公室放在人民銀行，這些都表明人民銀行將在新的金融監(jiān)管框架中起到更重要的作用。

當然，我們機構(gòu)改革還是主要依據(jù)中國國情，也參考了國際上各種不同的金融監(jiān)管機構(gòu)的設(shè)置，參考的過程中也研究了所謂“雙峰”監(jiān)管的體制，但是，我們目前覺得還是要觀察一段時間，不是說我們就要采用“雙峰”監(jiān)管的尺度。

七、住房信貸政策：長周期看仍處于較低水平

潘功勝提到兩點，一是關(guān)于住房貸款利率的問題。房貸利率是略有上升，但從稍微長一點的周期來看，它仍然處于比較低的水平。商業(yè)銀行綜合考慮負債端利率上升和房地產(chǎn)的風險溢價，對住房貸款利率自主進行定價，擴大利率的浮動區(qū)間，總體上符合利率市場化的要求和趨勢。在這方面，人民銀行會督促商業(yè)銀行嚴格落實差別化的住房信貸政策，對住房貸款執(zhí)行差別化的定價，積極支持居民特別是新市民購買住房的合理需求。

第二個問題，關(guān)于房地產(chǎn)金融的風險問題。人民銀行長期以來一直堅持審慎的房地產(chǎn)信貸政策，我國的房地產(chǎn)信貸質(zhì)量總體上良好，房地產(chǎn)金融風險是可控的。當然，我們也關(guān)注到個人住房貸款、家庭部門杠桿率增長速度有點快，個別的房地產(chǎn)企業(yè)可能在財務方面比較激進，會有一些風險，這些我們都在密切關(guān)注。

八、貨幣政策：增加對價格的關(guān)注

易綱表示穩(wěn)健的貨幣政策、松緊適度，主要是針對金融貨幣政策支持實體經(jīng)濟而言的?？次覀兊膶嶓w經(jīng)濟能不能夠得到各個方面有效的支持。從流動性角度來講，也要松緊適度，也要基本上穩(wěn)定。我們看流動性方面，主要是看市場利率是不是平穩(wěn)，整個的超額準備金水平是不是合適，各方面的指標是不是在合理的范圍內(nèi)，這就是我們對“松緊適度”的考量。

另外，還有一個突出的特點，就是今年政府工作報告中講的是廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模增長要合理增長，沒有講數(shù)量和指標，這也是一個新的變化。市場的深化和金融的創(chuàng)新，使得像M2這樣的指標跟經(jīng)濟的走勢的相關(guān)性變得比較模糊，有的時候預測性也變得比較不確定。這種相關(guān)性下降，它是一個規(guī)律性的事，你重新定義M2，改變M2的口徑也不能夠完全解決這個問題。所以，我覺得針對這種新的問題和新的情況，針對我們新時代的高質(zhì)量發(fā)展的要求，我們要更注意盤活存量，更注意優(yōu)化貨幣信貸存量的結(jié)構(gòu)，這樣就能夠從一個更廣泛的角度來看你說的這個合理增長也好、松緊適度也好。

周小川表示M2不是一個非常精確的衡量貨幣政策松了緊了的一個工具。更重要的指標，應該說還是要觀察像是通貨膨脹率和就業(yè)這樣的指標，我們光觀察GDP有時候是不夠的，還是要看物價水平和就業(yè)水平，從這兒來衡量貨幣政策的松還是緊。再有就是今后大家的關(guān)注點可能逐漸從廣義貨幣的數(shù)量變化，慢慢轉(zhuǎn)到對于價格的關(guān)注，到底市場上這個價格在什么水平，通過統(tǒng)籌考慮價格水平和通貨膨脹率來看待貨幣政策是松是緊。

九、關(guān)于數(shù)字貨幣

周小川表示，研究數(shù)字貨幣不是說讓貨幣去實現(xiàn)某一種技術(shù)方案的應用，而是說本質(zhì)上是要追求零售支付系統(tǒng)的方便性、快捷性和低成本，同時也必須考慮安全性和保護隱私。在整個過程中，要注意整體的金融穩(wěn)定、防范風險，同時數(shù)字貨幣作為貨幣來講，要保證貨幣政策、金融穩(wěn)定政策的傳導機制，同時要保護消費者。有一些技術(shù)方案有可能冒的風險太大，結(jié)果出問題的時候使消費者受損失。特別是對大國經(jīng)濟來講，我們一定要避免那種實質(zhì)性、難以彌補的損失，所以要慎重一些。在這個過程中要經(jīng)過充分的測試、局部的測試，可靠了以后，再進行推廣。2017年，人民銀行組織了數(shù)字貨幣與電子支付的研究項目，經(jīng)過國務院正式批準，目前在組織大家推進。

大家可能也在市場上看到數(shù)字貨幣在某些方面引起很多議論，也出現(xiàn)很多風險，價格出現(xiàn)很多的波動。主要是有一些技術(shù)應用沒有專注于數(shù)字貨幣在零售支付方面的應用，而跑到了虛擬資產(chǎn)交易方面。虛擬資產(chǎn)交易我們認為這個方向需要更加慎重，虛擬資產(chǎn)交易從中國的角度來講，也不太符合我們金融產(chǎn)品、金融服務要服務于實體經(jīng)濟的方向。所以在整個過程中，不必太著急，穩(wěn)步的研發(fā)，有序的進行測試，把握住方向，要強調(diào)金融服務于實體經(jīng)濟，提高效率、降低成本，防止變成過度投機的一種產(chǎn)品。

十、資本項目開放

針對未來中國的資本項目的開放進展，周小川回應，資本項目可兌換不是改革的最終目的，它服務于什么，還是服務于中國經(jīng)濟和世界整個經(jīng)濟更加融合、更加開放，實現(xiàn)開放型經(jīng)濟。你既然是開放型經(jīng)濟，貨幣的自由使用程度應該高，應該可兌換。但與此同時，你要防范風險，除了金融的風險，也要考慮到經(jīng)濟中各種不同實體所面對的風險，還要考慮到要有反洗錢、反恐怖主義融資這一類內(nèi)容。整個國際貨幣體系也并不完善，所以有時候資本流動會起到副作用，會傷害某些國家特別是發(fā)展中國家，像這些都必須考慮在內(nèi)。因此這樣的一種改革開放的進程，應該說歷來都不是直線型的，它總是朝這個方向走，如果經(jīng)濟中有一些問題的話，就需要進行適當?shù)恼{(diào)整，有一些方案、有一些具體的執(zhí)行措施需要進行微調(diào)，這樣的話最終會有利于在這方面前進。

易綱補充到，資本可兌換是在穩(wěn)步的推進，在資本項目下有兩個最重要的項目，一方面是直接投資，包括兩個方向，一個方向是FDI，一個方向是ODI。直接投資，我覺得真實貿(mào)易投資背景下都是很方便的。另外一個大的項，比如說組合投資，就是金融市場的開放，我們國內(nèi)股市、債市的開放和中國的居民將來可以在更大范圍內(nèi)配置資產(chǎn)，配置它的組合投資。不管是直接投資，還是組合投資，在這兩個方面都會進一步的穩(wěn)步推進資本項目的可兌換。這里有一些“放管服”的改革，有一些便利化的改革，還有一些數(shù)據(jù)透明度，還有一些比如說反洗錢、反恐怖主義融資的要求，這些都會穩(wěn)步的推進。同時我們也能夠看到，我們國內(nèi)市場現(xiàn)在也在變大，不管是股市還是債市還是其他的市場，將來也都要做雙向的開放。在做開放的同時，非常重要的一條就是要把控好風險，使我們的監(jiān)管水平和開放的程度相適應，這樣就能夠在開放中防范好風險，使得中國的居民和全世界的投資者在中國市場上更加的便利，配置資源的效率更高。