康翠玉

（1.長春金融高等?？茖W(xué)校 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，吉林 長春 130028；2.吉林省金融安全研究基地，吉林 長春 130028）

一、互聯(lián)網(wǎng)背景下供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵

（一）互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展背景

近年來，隨著利率市場化的推進(jìn)，商業(yè)銀行存貸利差逐漸收縮，因而有不少商業(yè)銀行開始涉足供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。同時(shí)，得益于互聯(lián)網(wǎng)的崛起，互聯(lián)網(wǎng)金融在短短幾年時(shí)間里快速發(fā)展至金融領(lǐng)域不可忽視的力量，并且憑借自身在技術(shù)、數(shù)據(jù)上的優(yōu)勢，開始涉足供應(yīng)鏈領(lǐng)域。2017年10月13日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》，《意見》中提出積極穩(wěn)妥發(fā)展供應(yīng)鏈金融為重點(diǎn)任務(wù)之一。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈已發(fā)展到與互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)深度融合的智慧供應(yīng)鏈新階段。［1］

據(jù)《2016互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融研究報(bào)告》分析，未來供應(yīng)鏈金融將呈現(xiàn)線上化、垂直化、細(xì)分化、平臺(tái)化、生態(tài)化的特點(diǎn)，顯然未來供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)休戚相關(guān)，互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈模式將逐漸流行。國內(nèi)很多電商早就開始探索供應(yīng)鏈金融，如京東、阿里巴巴、蘇寧等都先后通過成立小貸公司等方式參與供應(yīng)鏈金融；P2P領(lǐng)域內(nèi)，積木盒子、銀湖網(wǎng)等也研發(fā)了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品或服務(wù)；眾多面臨升級(jí)和轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)企業(yè)也開始關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融，如著名的家電品牌公司海爾集團(tuán)就布局參與供應(yīng)鏈金融，成立海融易；五糧液也通過投資P2P的方式參與到醫(yī)藥供應(yīng)鏈金融中。

（二）互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的概念

所謂互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融是指利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)供應(yīng)鏈參與企業(yè)提供間接融資，并通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算控制金融風(fēng)險(xiǎn)的金融業(yè)務(wù)。通過大數(shù)據(jù)分析，實(shí)現(xiàn)在對(duì)供應(yīng)鏈上各參與主體的經(jīng)營狀況和信用狀況進(jìn)行多維度動(dòng)態(tài)衡量，以及籍此建立起來的誠信體系進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸方式，向在電子商務(wù)平臺(tái)從事交易的中小企業(yè)或小微企業(yè)提供封閉的授信支持及其他資金管理、支付結(jié)算等綜合金融服務(wù)的一種全新的金融模式。［2］與傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融相比，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融更注重通過電子商務(wù)平臺(tái)的搭建，創(chuàng)建供應(yīng)鏈或?qū)⒊墒斓墓?yīng)鏈引入到電子商務(wù)平臺(tái)。風(fēng)險(xiǎn)控制強(qiáng)調(diào)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算，不再過多關(guān)注傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融中的倉單、存貨或應(yīng)收、預(yù)收款抵押。

二、互聯(lián)網(wǎng)背景下供應(yīng)鏈金融發(fā)展的特征

（一）突破時(shí)間和空間的限制，提高交易效率，降低作業(yè)成本

互聯(lián)網(wǎng)將真實(shí)世界和虛擬世界連接起來，可通過網(wǎng)絡(luò)為客戶提供點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的全天候服務(wù)，突破時(shí)間和空間的限制。傳統(tǒng)金融傳播會(huì)受到空間、時(shí)間的限制，而在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，信息傳播則不受時(shí)間、空間的限制，信息技術(shù)為交易提供了更快捷方便的條件，客戶在世界任何一個(gè)角落、任何時(shí)間，只要有網(wǎng)絡(luò)，商家或個(gè)人通過APP就能享受到互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融服務(wù)，完成支付交易全過程，提高了交易效率。互聯(lián)網(wǎng)背景下，供應(yīng)鏈金融與電子信息技術(shù)結(jié)合，通過網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)將供應(yīng)鏈上的參與方如供應(yīng)商、生產(chǎn)商、分銷商以及物流配送等整合并入一個(gè)統(tǒng)一的操作平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)單證的電子化傳遞，業(yè)務(wù)的電子化處理，使交易環(huán)節(jié)、貿(mào)易環(huán)節(jié)和融資環(huán)節(jié)成本更低，更加順暢便捷。

（二）互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融是知識(shí)經(jīng)濟(jì)、信息革命時(shí)代的新金融模式

信息革命時(shí)代，信息逐漸成為重要的生產(chǎn)力，信息化也是金融自然演進(jìn)的趨勢，傳統(tǒng)金融的客戶關(guān)系是一個(gè)封閉的系統(tǒng)，企業(yè)經(jīng)營信息、交易數(shù)據(jù)難以獲取，導(dǎo)致金融服務(wù)受到嚴(yán)重的局限和較大的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式使得中小企業(yè)生產(chǎn)、交易、物流環(huán)節(jié)與銀行金融支持脫節(jié)，使銀行無法判斷企業(yè)的融資需求與償貸能力。而互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融突破了這種客戶關(guān)系模式，突破以往模式影響的局限性，打造去中心化、客戶互幫互聯(lián)的聯(lián)絡(luò)樞紐，實(shí)現(xiàn)了銀行與企業(yè)ERP系統(tǒng)、供應(yīng)商管理系統(tǒng)以及電子交易市場的對(duì)接，實(shí)現(xiàn)信息共享，最后以基本功能免費(fèi)吸引客戶，然后通過增值服務(wù)實(shí)現(xiàn)獲利。

（三）定制化融資解決方案

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，尤其是大數(shù)據(jù)興起，收集、處理、分析客戶信息變得簡單可行，金融機(jī)構(gòu)可以收集客戶很多信息，企業(yè)間的交易行為更加透明；運(yùn)用信息技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)從中挖掘出有用的信息，銀行可據(jù)此開發(fā)出區(qū)別于傳統(tǒng)授信產(chǎn)品的評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)分析模型，為客戶提供定制化融資解決方案?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)使供應(yīng)鏈金融的持續(xù)創(chuàng)新成為可能。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通常將少數(shù)高端客戶視為主要客戶，為其提供良好的金融服務(wù)，而這部分人終究是少數(shù)，剩余的大多數(shù)群體很難享受到金融服務(wù)，而互聯(lián)網(wǎng)金融則不同，它重視這些被傳統(tǒng)金融忽視的群體，這類群體雖然個(gè)體資金較少，但累積起來的數(shù)額是驚人的。因此，互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融通過為這些用戶提供金融服務(wù)，可以實(shí)現(xiàn)快速占領(lǐng)市場、發(fā)展壯大的目標(biāo)。

三、互聯(lián)網(wǎng)背景下供應(yīng)鏈金融的模式

（一）B2C電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融

B2C（Business-to-Customer的縮寫）意味著“商對(duì)客”。B2C是電子商務(wù)的模式之一，是直接面向消費(fèi)者的銷售產(chǎn)品和服務(wù)的一種商業(yè)零售模式，國內(nèi)的淘寶、天貓、蘇寧、京東等都屬于B2C電商平臺(tái)。電商平臺(tái)在多年的發(fā)展中，積累了豐富的商家信息和歷史交易數(shù)據(jù)等優(yōu)質(zhì)精準(zhǔn)數(shù)據(jù)，以這些數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)向客戶提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

（二）B2B電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融

B2B（Business-to-Business的縮寫）是指企業(yè)間通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行數(shù)據(jù)信息交換、傳輸、展開交易活動(dòng)的一種商業(yè)模式。B2B電商平臺(tái)就是基于此建立起來的，通過B2B電商網(wǎng)站或者移動(dòng)客戶端與客戶達(dá)成溝通，為客戶提供更好、更貼心的服務(wù)。B2B主要商業(yè)模式是：自營交易的貿(mào)易利差和提供交易服務(wù)、物流服務(wù)、金融服務(wù)而獲得的利潤，隨著B2B領(lǐng)域的競爭加劇，金融服務(wù)產(chǎn)生的利潤越來越豐厚，尤其是供應(yīng)鏈金融，已成為B2B重要的盈利來源。

（三）一站式供應(yīng)鏈管理平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融

主要參與主體為綜合性的第三方平臺(tái)，將物流、結(jié)算、商務(wù)、資金等集合起來的一站式供應(yīng)鏈管理。這些平臺(tái)掌握了大量的供應(yīng)鏈交易信息，如物流、客戶、存貨控制等信息。創(chuàng)建于1997年的怡亞通是一家一站式供應(yīng)鏈管理服務(wù)平臺(tái)，由于供應(yīng)鏈金融在國內(nèi)市場潛力巨大，且發(fā)展速度很快，怡亞通順勢推出了“兩天兩地一平臺(tái)”戰(zhàn)略，“兩天網(wǎng)”是指宇商網(wǎng)（專業(yè)的企業(yè)全球供應(yīng)鏈整合服務(wù)平臺(tái)）與和樂網(wǎng)（B2C交易平臺(tái)），“兩地網(wǎng)”是指“360”深度分銷平臺(tái)與和樂生活連鎖加盟超市，“一平臺(tái)”是指物流主干網(wǎng)。怡亞通將供應(yīng)鏈管理的各個(gè)環(huán)節(jié)有效地整合起來，使之成為一站式供應(yīng)鏈管理服務(wù)平臺(tái)，為客戶提供線上和線下的供應(yīng)鏈金融解決方案。

（四）ERP系統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融是個(gè)參與方很多的系統(tǒng)性活動(dòng)。ERP系統(tǒng)在國內(nèi)企業(yè)的普及率已超過50%，在多年的實(shí)踐中，ERP管理軟件的服務(wù)商已積累了豐富的商家信息、客戶信息、交易信息等，以這些數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，可以打造一個(gè)供應(yīng)鏈生態(tài)圈。以用友網(wǎng)絡(luò)和漢得信息為例。［3］用友網(wǎng)絡(luò)公司為數(shù)千家中小微企業(yè)提供ERP服務(wù)，以ERP積累的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，為這些企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融解決方案。漢得信息則是以大型企業(yè)為客戶，著重于為這些大型企業(yè)的上下游企業(yè)提供金融解決方案。

四、互聯(lián)網(wǎng)背景下供應(yīng)鏈金融的發(fā)展趨勢

（一）構(gòu)建金融生態(tài)圈

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融，在大數(shù)據(jù)、云平臺(tái)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)手段支持下，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)、上市公司、電商巨頭和P2P網(wǎng)貸平臺(tái)四大互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融參與方的資源整合、信息共享、利益共贏，以在線互聯(lián)+風(fēng)險(xiǎn)控制+產(chǎn)融結(jié)合的形式，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的網(wǎng)絡(luò)化+精準(zhǔn)化+數(shù)據(jù)化的三大優(yōu)勢，打造一個(gè)富有競爭力的實(shí)體產(chǎn)業(yè)鏈金融生態(tài)圈。破除信息壁壘，最大程度降低由于信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)。［4］供應(yīng)鏈金融本身就已經(jīng)為風(fēng)險(xiǎn)防控提供了保障，通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)物流+商流+資金流+信息流的整合同一，確保金融生態(tài)圈的良性循環(huán)和健康穩(wěn)定運(yùn)行。在互聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)業(yè)鏈、金融三個(gè)要素高度融合的基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)將出現(xiàn)，供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)由“鏈”到“網(wǎng)”的轉(zhuǎn)變，并構(gòu)建一個(gè)新型的開放化的金融生態(tài)圈。

（二）供應(yīng)鏈金融大數(shù)據(jù)化

互聯(lián)網(wǎng)背景下的供應(yīng)鏈金融，能夠使許多碎片化形態(tài)分布在產(chǎn)業(yè)生態(tài)網(wǎng)絡(luò)中的中小型企業(yè)的經(jīng)營信息、資金信息、物流信息以及交易數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)初始積累。海量的B2C、B2B的交易數(shù)據(jù)及支付數(shù)據(jù)積累沉淀，通過數(shù)據(jù)挖掘、云技術(shù)等對(duì)數(shù)據(jù)價(jià)值進(jìn)行開發(fā)，實(shí)現(xiàn)客戶關(guān)系管理、客戶精準(zhǔn)影響、客戶風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的精準(zhǔn)開發(fā)。同時(shí)，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)了實(shí)時(shí)獲取質(zhì)押物信息，質(zhì)押物數(shù)字化管理。通過大數(shù)據(jù)分析，核定中小企業(yè)在其行業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值，了解企業(yè)的運(yùn)營情況，產(chǎn)品質(zhì)量和資信情況，在數(shù)據(jù)化的處理模式中，金融機(jī)構(gòu)針對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)結(jié)合實(shí)際生產(chǎn)運(yùn)營及對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，構(gòu)建數(shù)字化的授信評(píng)級(jí)參數(shù)及模型，基于對(duì)中小企業(yè)融資客戶的數(shù)據(jù)進(jìn)行深入剖析，將數(shù)據(jù)分析結(jié)果和授信評(píng)級(jí)模型進(jìn)行關(guān)聯(lián)匹配，將客戶的授信方式從傳統(tǒng)的調(diào)研授信向數(shù)字化授信演進(jìn)。［5］

（三）電商交易平臺(tái)更加專業(yè)化

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，電商平臺(tái)迎來發(fā)展機(jī)遇。由于中小型企業(yè)普遍存在融資難的問題，融資市場需求很大，電商趁機(jī)推出供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，此舉不僅改善了電商的服務(wù)質(zhì)量、擴(kuò)大了平臺(tái)商家數(shù)量，而且也提高了電商的利潤水平。電商的競爭已經(jīng)不僅僅局限在零售額、市場占有率和物流服務(wù)方面，電商為中小型企業(yè)提供多方位融資服務(wù)，成為電商新的競爭點(diǎn)。電商交易平臺(tái)提供的金融產(chǎn)品與服務(wù)，推動(dòng)了供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的共同繁榮，而且，電商積累了商家的基本信息和歷史信息等優(yōu)質(zhì)精準(zhǔn)數(shù)據(jù)，電商可依據(jù)這些數(shù)據(jù)給予其相應(yīng)的信用金額。中小型企業(yè)商戶通過在B2C電商網(wǎng)站上的大量經(jīng)營數(shù)據(jù)，基本商戶歷史交易流水，就能衍生出針對(duì)商戶上下游貨物、服務(wù)賒購產(chǎn)生的應(yīng)收賬款的資金融通服務(wù)。也只有基于電商的消費(fèi)場景，數(shù)據(jù)閉環(huán)的平臺(tái)，信用賒購的墊付和應(yīng)收賬款才能有標(biāo)準(zhǔn)化擴(kuò)張的可能。因此，未來電商供應(yīng)鏈金融將呈現(xiàn)以下的發(fā)展趨勢。一是電商與實(shí)體店鋪融合。在未來，品牌銷售將實(shí)現(xiàn)線上線下一體化。二是線上化和去中間化。融資企業(yè)可直接在供應(yīng)鏈平臺(tái)申請(qǐng)貸款，平臺(tái)實(shí)時(shí)審核，整個(gè)過程均可在線上完成，簡化流程，降低人工成本和融資成本，將實(shí)現(xiàn)融資企業(yè)和融資資金提供方直接對(duì)接，去除中間化。［6］三是快遞物流企業(yè)領(lǐng)域綜合一體化。物流企業(yè)將由傳統(tǒng)的運(yùn)輸、快運(yùn)等轉(zhuǎn)為綜合物流供應(yīng)鏈服務(wù)商，可以為企業(yè)提供金融等服務(wù)。四是對(duì)安全的要求越來越高，渠道安全、運(yùn)輸安全、信用安全等。

（四）關(guān)注垂直細(xì)分領(lǐng)域

供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)依然是金融，其本質(zhì)屬性決定其不會(huì)出現(xiàn)高度集中的場景，且供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)向縱深發(fā)展的趨勢越來越明顯，細(xì)分化將是其發(fā)展的必然道路。每個(gè)垂直細(xì)分領(lǐng)域可能衍生出千億級(jí)的市場，在垂直行業(yè)精耕細(xì)作，將融資更加精細(xì)化和集成化，開辟新市場，如教育、培訓(xùn)等。選擇現(xiàn)金流相對(duì)較好的行業(yè)，縱深發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈金融服務(wù)的提供者必須針對(duì)不同產(chǎn)業(yè)的差異性，不同行業(yè)屬性和特征，不斷深入挖掘供應(yīng)鏈金融的價(jià)值空間。供應(yīng)鏈金融服務(wù)的提供者必須充分掌握所要服務(wù)的行業(yè)屬性和行業(yè)特征，準(zhǔn)確定位，提供針對(duì)性強(qiáng)的個(gè)性化的定制金融產(chǎn)品和服務(wù)。專業(yè)化、垂直化的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)平臺(tái)也將伴隨著社會(huì)分工不斷精細(xì)化、縱深化大量涌現(xiàn)。

五、結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)背景下，信息在供應(yīng)鏈金融的運(yùn)行過程中發(fā)揮越來越重要的作用。信息透明度、共享度、準(zhǔn)確性越來越高，對(duì)融資企業(yè)出具的質(zhì)押物的要求越來越低?；ヂ?lián)網(wǎng)背景下供應(yīng)鏈金融可以大幅提高金融機(jī)構(gòu)獲取信息的效率，加快審核放貸速度、簡化操作；金融機(jī)構(gòu)可以實(shí)時(shí)獲取業(yè)務(wù)信息，從而快速做出反應(yīng)，建立實(shí)時(shí)預(yù)警體系。供應(yīng)鏈金融與實(shí)體產(chǎn)業(yè)的結(jié)合越來越緊密，形成新的商業(yè)模式。它將具備運(yùn)營、管理、生產(chǎn)、融資等功能，將供應(yīng)鏈平臺(tái)的各個(gè)環(huán)節(jié)有效整合起來，形成以供應(yīng)鏈金融為中心的集成解決方案，同時(shí)可構(gòu)建信用體系和支付體系，為鏈條上的各企業(yè)提供融資產(chǎn)品及相關(guān)衍生品?；ヂ?lián)網(wǎng)即為供應(yīng)鏈金融服務(wù)的供給者帶來了機(jī)遇，同時(shí)也提出了挑戰(zhàn)。供應(yīng)鏈將搭建跨產(chǎn)業(yè)、跨區(qū)域、跨部門，與政府、行業(yè)協(xié)會(huì)、資本等深度聯(lián)盟，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)相互融合的金融生態(tài)平臺(tái)，增進(jìn)金融生態(tài)與產(chǎn)業(yè)生態(tài)之間的互動(dòng)發(fā)展。

［1］臘景，李莉.互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代供應(yīng)鏈金融發(fā)展研究［J］.新經(jīng)濟(jì)，2015，（10）：32-33.

［2］黃衛(wèi)東.創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融構(gòu)建［J］.現(xiàn)代商業(yè)，2016，（6）：127-128.

［3］網(wǎng)貸天眼研究院.互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式［M］.北京：中國鐵道出版社，2017：194-201.

［4］康翠玉.供應(yīng)鏈金融模式與風(fēng)險(xiǎn)控制研究［J］.長春金融高等?？茖W(xué)校學(xué)報(bào)，2017，（5）：25-29.

［5］鐘懿.互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展與措施［J］.時(shí)代金融，2015，（10）：291-295.

［6］王曉爭.互聯(lián)網(wǎng)背景下供應(yīng)鏈金融發(fā)展研究［D］.北京：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2016：9-18.