吳益君

[摘 要] 我國金融服務(wù)業(yè)正面臨著改革和創(chuàng)新，由于小微企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模較小，進(jìn)入的門檻較低，小微企業(yè)正面臨著日益激烈的市場競爭?？萍夹托∥⑵髽I(yè)在發(fā)展過程中對資金有大量的需求，因此金融業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對小微企業(yè)金融服務(wù)的構(gòu)建，對小微企業(yè)的融資模式進(jìn)行創(chuàng)新，這有利于金融業(yè)的發(fā)展，更有利于國家經(jīng)濟(jì)的提升。以科技型小微企業(yè)融資為研究對象，基于該類企業(yè)的特點、面臨的融資狀況，分析了該類企業(yè)融資難的原因，并提出互聯(lián)網(wǎng)金融支持下科技型小微企業(yè)融資創(chuàng)新的觀點，即從四方面實現(xiàn)融資的創(chuàng)新，完善信用擔(dān)保體系，降低貸款門檻；深入開展市場調(diào)研，開展結(jié)構(gòu)多元化融資；搭建融資服務(wù)平臺，聚集投資資源；拓寬融資渠道，探索低成本融資。

[關(guān)鍵詞] 互聯(lián)網(wǎng)金融；科技型小微企業(yè)；融資模式；融資創(chuàng)新

[中圖分類號] F275.1 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1009-6043（2018）01-0096-03

一、引言

科技型小微企業(yè)是以科技人員為主體，由科技人員創(chuàng)辦的，主要從事高新技術(shù)產(chǎn)品的研究等活動，是以市場為導(dǎo)向的知識密集型經(jīng)濟(jì)實體。簡單來說，科技型小微企業(yè)是以創(chuàng)新為使命和生存手段的企業(yè)?？萍夹托∥⑵髽I(yè)趨于小型化，員工人數(shù)只有幾十人或者是一百五十人以下，該類企業(yè)是科技創(chuàng)新最為活躍和最具有經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿Φ娜后w，它是市場經(jīng)濟(jì)的率先探索者和實踐者。但是目前科技型微小企業(yè)面臨著很多問題，急需對其融資模式進(jìn)行創(chuàng)新來改變現(xiàn)狀。

二、科技型小微企業(yè)的特點

（一）科技創(chuàng)新性

科技型小微企業(yè)是以科技人員為主體創(chuàng)辦的，因此他們在科技創(chuàng)新方面具有優(yōu)越性，他們所構(gòu)成的知識密集型經(jīng)濟(jì)實體，使得該類企業(yè)創(chuàng)造出來的科技型產(chǎn)品更具有市場競爭力。企業(yè)從事的是高新技術(shù)產(chǎn)品的研究，因此其在科技研發(fā)方面投入的經(jīng)費(fèi)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)企業(yè)，其創(chuàng)造的產(chǎn)品價值也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)企業(yè)。

（二）員工素質(zhì)較高

科技型小微企業(yè)中多為科技人員，這些科技人員大多數(shù)都具有大專及以上學(xué)歷，他們擁有對科技的完美認(rèn)識和對人生的無限追求，他們在企業(yè)中都發(fā)揮著自己的特長，是企業(yè)不可缺少的一部分。比如通信行業(yè)，科技人員總數(shù)占員工總?cè)藬?shù)的一半以上，這就表明科技型小微企業(yè)的員工具有較高的素質(zhì)，并且員工也有向年輕化發(fā)展的趨勢。

（三）技術(shù)孵化期長，風(fēng)險大

科技型小微企業(yè)中的每一個新產(chǎn)品或者新技術(shù)的誕生都需要經(jīng)過很長的時間。在研發(fā)產(chǎn)品之前需要先有對產(chǎn)品的設(shè)想，需要集體開會對產(chǎn)品的可行性進(jìn)行分析，需要擬定出具體的可實行、可操控的方案，經(jīng)過多個部門審核無誤之后才可以投入到實際的研發(fā)過程中去，這需要經(jīng)歷很長的時間。在漫長的孵化周期中，企業(yè)還需要承擔(dān)由各種不可控制的因素帶來的產(chǎn)品研發(fā)失敗的風(fēng)險，這里的不可控制的因素包括市場風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等。在產(chǎn)品研發(fā)成功之后，企業(yè)還需要承擔(dān)著產(chǎn)品沒有市場、銷售不出去的風(fēng)險。

（四）市場靈敏度高

科技型小微企業(yè)能夠在市場中立足并得到快速的發(fā)展，主要的原因在于其對市場情況有高度的靈敏度，企業(yè)能夠快速的感知到市場的需求、市場的變化，并針對市場的需求和變化在短時間內(nèi)生產(chǎn)出滿足市場需求的高科技的產(chǎn)品，這個高科技的產(chǎn)品在很長的一段時間內(nèi)在本行業(yè)處于領(lǐng)先的狀態(tài)。企業(yè)在發(fā)展的過程中除了對市場有高度的靈敏度之外，還對資金有較大的需求量，大量的資金是企業(yè)得以生產(chǎn)出高科技產(chǎn)品的必要條件。

三、我國科技型小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）缺乏專門的服務(wù)金融機(jī)構(gòu)

資金是維持企業(yè)運(yùn)行的重要因素，企業(yè)資金的獲得可以有內(nèi)部籌資和外部融資兩種方式。內(nèi)部籌資是企業(yè)在內(nèi)部找到資金的來源，企業(yè)外部融資是指企業(yè)從企業(yè)外部獲得資金，這里主要包括專業(yè)銀行信貸資金、非金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、民間資金以及外資幾種類型。對于科技型小微企業(yè)來說，該類型的企業(yè)面臨著企業(yè)規(guī)模較小、企業(yè)開發(fā)的產(chǎn)品具有相當(dāng)高的風(fēng)險、缺乏信用擔(dān)保等問題，該類型企業(yè)想要獲得外部融資是很困難的，這就使得科技型小微企業(yè)在融資方面面臨著巨大的問題，嚴(yán)重影響企業(yè)的正常運(yùn)營?？萍夹托∥⑵髽I(yè)研發(fā)出的高科技產(chǎn)品對中國社會的進(jìn)步和發(fā)展有著重大的意義，但是該類型企業(yè)卻不容易獲得商業(yè)銀行貸款的信任，很難成為銀行融資的首選。針對這種情況，國外專門設(shè)立專業(yè)型的科技銀行來支持科技型小微企業(yè)的融資需求，但是國內(nèi)為科技型小微企業(yè)設(shè)立的專門的服務(wù)金融機(jī)構(gòu)較少，且國家的政策力度不夠，無法滿足科技型小微企業(yè)的融資需求。

（二）多層次資本市場建設(shè)滯后

在資本市場中，每一個投資者和融資者都對金融服務(wù)有著不同的需求，金融服務(wù)市場為了滿足投資者與融資者的多樣化的需求，就需要建立多層次的資本市場。一個高效并且健全的多層次的資本市場體系可以滿足各類企業(yè)尤其是科技型小微企業(yè)對融資的需求。但是在傳統(tǒng)金融服務(wù)市場的影響下，中國的資本市場仍然處于高度集中化的狀態(tài)，向多層次資本市場發(fā)展的趨勢較小。這種集中化的狀態(tài)意味著金融機(jī)構(gòu)的融資占社會總?cè)谫Y的主導(dǎo)地位，而金融機(jī)構(gòu)融資傾向的企業(yè)是大型的、風(fēng)險較小的、有信用擔(dān)保的企業(yè)，幾乎不考慮風(fēng)險較大、缺乏信用擔(dān)保、企業(yè)規(guī)模較小的企業(yè)，這就給科技型小微企業(yè)的融資帶來了困難。

（三）金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重

在鼓勵大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新的時代，科技型小微企業(yè)的數(shù)量規(guī)模有了進(jìn)一步的擴(kuò)大，但是他們在發(fā)展過程中由于存在管理方式的不同、研發(fā)產(chǎn)品的類型不同、市場對產(chǎn)品的需求不一樣等問題，使得他們在融資的需求上有很大的差別。但是目前我國的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的服務(wù)業(yè)務(wù)較為單一、專業(yè)化的程度不夠高等，金融機(jī)構(gòu)尤其是銀行在提供的產(chǎn)品服務(wù)上經(jīng)常采取的是跟隨政策，缺乏對服務(wù)產(chǎn)品的創(chuàng)新性與針對性，金融服務(wù)的同質(zhì)化現(xiàn)象越來越嚴(yán)重?？萍夹托∥⑵髽I(yè)的金融貸款現(xiàn)在發(fā)展飛速，但是金融機(jī)構(gòu)不針對小微企業(yè)具有高風(fēng)險性、低擔(dān)保性、高收益性的特點設(shè)計專門的融資產(chǎn)品和服務(wù)，依舊采取之前的試用與風(fēng)險較低企業(yè)的產(chǎn)品，這就使得金融機(jī)構(gòu)無法滿足科技型小微企業(yè)對金融服務(wù)的需求。endprint

四、科技型小微企業(yè)融資困難原因分析

（一）可抵押物價值低

科技型小微企業(yè)發(fā)展規(guī)模較小，生產(chǎn)的是具有高科技的產(chǎn)品，在互聯(lián)網(wǎng)不斷發(fā)展變化的今天，高科技產(chǎn)品的生產(chǎn)具有更高的風(fēng)險性和高收益性。正是因為科技型小微企業(yè)的這個特點，企業(yè)在進(jìn)行抵押貸款時，缺少具有高價值的固定資產(chǎn)抵押物，盡管高科技產(chǎn)品生產(chǎn)出來之后所具有的價值要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于固定資產(chǎn)的價值，但是企業(yè)在抵押貸款時，銀行只會看固定資產(chǎn)的價值，不會考慮高科技產(chǎn)品有可能帶來的高收益。因為高科技產(chǎn)品等這些無形資產(chǎn)在具有較高的收益性時也具有極高的風(fēng)險性，因此銀行在評估企業(yè)的信貸等級時，只考慮固定資產(chǎn)的價值，不考慮無形資產(chǎn)的價值。這就給科技型小微企業(yè)在銀行處貸款提高了難度。

（二）不能充分利用市場融資的多元化

企業(yè)外部融資是指企業(yè)從外部獲得資金，這里主要包括專業(yè)銀行信貸資金、非金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、民間資金以及外資幾種類型。這其中證券融資可以視為企業(yè)融資最好的方式。證券融資的主要方式是企業(yè)在市場上向資金盈余單位發(fā)售有價證券，從而獲得融資資金。對于資金盈余單位來說，他們購入了有價證券，獲得了有價證券所代表的財產(chǎn)所有權(quán)、收益權(quán)或者債券。證券融資有一個優(yōu)點是投資者可以通過對證券的不斷轉(zhuǎn)讓流通，來使自己的資金獲得靈活周轉(zhuǎn)。但是要想獲得資金盈余單位的購買，企業(yè)需要有良好的信用體系。但是科技型小微企業(yè)的信用體系建設(shè)得還不完善，信用等級也比較低，對社會的貢獻(xiàn)率比較低，風(fēng)險巨大，這些因素的存在使得很多資金盈余企業(yè)對其投資心存謹(jǐn)慎性，在企業(yè)沒有十足的把握時不會對科技小微企業(yè)實施投資，這些都導(dǎo)致科技型小微企業(yè)的融資比較困難。

（三）針對小微企業(yè)融資的機(jī)構(gòu)比較少

金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化嚴(yán)重，金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品多半是針對具有良好的貸款記錄、風(fēng)險較低的大中型企業(yè)，針對于小微企業(yè)尤其是科技型小微企業(yè)的金融服務(wù)產(chǎn)品少之又少。銀行機(jī)構(gòu)認(rèn)為貸款給大中型企業(yè)可以具有穩(wěn)定的可觀的收入，但是貸款給小微型企業(yè)時需要承擔(dān)巨大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。雖然科技型小微企業(yè)生產(chǎn)的高科技產(chǎn)品順利投入市場之后可以獲得較高收益，但是無法預(yù)判高科技的產(chǎn)品是否可以在迅速發(fā)展的市場中站穩(wěn)腳跟，基于追求安逸與穩(wěn)定和對風(fēng)險的高度擔(dān)憂，使得銀行都回避小微企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)。國家根據(jù)科技型小微企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，頒布政策使銀行設(shè)立小微企業(yè)信貸部門，銀行設(shè)立了小微企業(yè)的信貸部門，但是銀行依舊將業(yè)務(wù)拓展的重心放在大中型企業(yè)的信貸上，對小微企業(yè)的信貸卻不聞不問。

（四）融資成本較高，途徑單一

科技型小微企業(yè)具有技術(shù)孵化期長，風(fēng)險大的特點。在高科技產(chǎn)品在研發(fā)的過程，研發(fā)失敗的現(xiàn)象時有發(fā)生，在投入市場上不受歡迎的事情也時常出現(xiàn)，這些現(xiàn)象都意味著科技型小微企業(yè)需要投入的資金要多于其他的企業(yè)即融資資金較多。銀行機(jī)構(gòu)貸款需要企業(yè)具有高信貸度，小微企業(yè)的信貸度較低，不滿足銀行借貸的條件。這些原因?qū)е驴萍夹托∥⑵髽I(yè)的融資來源變窄，該類型企業(yè)轉(zhuǎn)而向其他的社會借貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸。但是這些借貸組織具有比銀行高的借貸利率，這就使得企業(yè)融資的成本較高，且借貸的途徑單一。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融支持下科技型小微企業(yè)融資的創(chuàng)新

（一）完善信用擔(dān)保體系，降低貸款門檻

信用擔(dān)保體系健全是獲得融資的基礎(chǔ)。科技型小微企業(yè)由于信貸記錄不全、企業(yè)固定資產(chǎn)較少、可抵押貸款的物體較少等客觀事實的存在，他們很難在銀行金融機(jī)構(gòu)貸款成功。在互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融受到越來越多用戶的喜愛?；ヂ?lián)網(wǎng)金融構(gòu)建的信用擔(dān)保體系可以真正的做到密切聯(lián)系用戶，他們所獲得數(shù)據(jù)來源廣泛，比如支付寶上的芝麻信用就是根據(jù)用戶在阿里巴巴上的交易記錄獲得的，具有極高的可靠性。因此在互聯(lián)網(wǎng)金融的背景下，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該提高對用戶信息收集和處理的能力，需要有針對性的設(shè)定不同的信用擔(dān)保體系，來滿足不同用戶對貸款的需求。與此同時，科技型小微企業(yè)也應(yīng)該不斷的對自身的信用擔(dān)保體系進(jìn)行構(gòu)建，降低貸款的門檻，來獲得更多的融資機(jī)會，從而獲得發(fā)展機(jī)會。

（二）深入開展市場調(diào)研，開展結(jié)構(gòu)多元化融資

互聯(lián)網(wǎng)金融比傳統(tǒng)金融的成本更低，傳播的范圍更廣，互聯(lián)網(wǎng)金融更適合科技型小微企業(yè)的發(fā)展。因為科技型小微企業(yè)在進(jìn)行融資之前需要深入的開展市場調(diào)研工作，需要對金融市場尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融做進(jìn)一步的分析，針對互聯(lián)網(wǎng)金融的多元化的投資主體和多元化的投資方式，來選擇適合自身企業(yè)發(fā)展的融資企業(yè)。多元化的投資方式可以真正的滿足科技型小微企業(yè)在不同的發(fā)展階段不同的資金需求，比如企業(yè)在初創(chuàng)期所需融資資金數(shù)額大，企業(yè)自身的信用擔(dān)保度低；企業(yè)在成長期時有了一定的抵押能力，但是依舊需要大量的資金支持；企業(yè)在成熟期時資產(chǎn)狀況良好，具有良好的擔(dān)保信用，需要的融資資金數(shù)據(jù)不多，不論企業(yè)出于哪一個時期，企業(yè)都可以獲得金融機(jī)構(gòu)的支持，從而獲得多元化的融資。

（三）搭建融資服務(wù)平臺，聚集投資資源

在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，結(jié)合科技型小微企業(yè)的發(fā)展特點，金融機(jī)構(gòu)尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該搭建較為完善的融資服務(wù)平臺，通過融資服務(wù)平臺為小微企業(yè)提供融資項目，幫助他們成功的轉(zhuǎn)型?？萍夹托∥⑵髽I(yè)還可以采取多方共同投資的形式來聚集投資資源，從而來滿足企業(yè)對資金的需求。不論哪種融資方式，都離不開金融機(jī)構(gòu)對融資服務(wù)平臺的構(gòu)建，這個服務(wù)平臺可以通過多年的數(shù)據(jù)積累，運(yùn)用云計算和大數(shù)據(jù)等技術(shù)來實現(xiàn)信息和數(shù)據(jù)的資源共享，從而深入的了解科技型小微企業(yè)的真是的競爭水平和企業(yè)發(fā)展的前景，最終制定出具有針對性的滿足企業(yè)發(fā)展需求的金融產(chǎn)品，該產(chǎn)品對風(fēng)險進(jìn)行了嚴(yán)格的分析和掌控，因此投資者的投入資金有了安全的保障，投資者更樂意去嘗試。對于科技型小微企業(yè)來說這種有針對性的金融產(chǎn)品，一方面為企業(yè)分析了風(fēng)險，降低了風(fēng)險發(fā)生的可能性，另一方面，給企業(yè)提供了一個可以獲得足夠貨款的平臺，這有利于企業(yè)的順利發(fā)展。

（四）拓寬融資渠道，探索低成本融資endprint

信用擔(dān)保體系的完善給科技型小微企業(yè)的融資提供了保障。在互聯(lián)網(wǎng)金融日益發(fā)展之時，科技型小微企業(yè)需要積極的拓寬融資渠道，探索低成本的融資產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)金融為小微企業(yè)設(shè)計了不同種類的金融產(chǎn)品，這些金融產(chǎn)品可以滿足企業(yè)不同發(fā)展階段對資金的不同需求。目前小微企業(yè)依舊將目標(biāo)著眼于銀行貸款，忽略了這些專門為科技型小微企業(yè)設(shè)計的金融產(chǎn)品，這不利于企業(yè)獲得足夠的資金，不利于企業(yè)的真正發(fā)展。因此企業(yè)在進(jìn)行融資的過程中，需要積極的拓展融資的渠道，抓住那些專門根據(jù)自身企業(yè)發(fā)展特點設(shè)計的融資項目。融資渠道的拓寬給企業(yè)的融資帶來了更多選擇的機(jī)會，這個時候企業(yè)就可以通過對比來降低融資的成本。

六、結(jié)束語

社會的發(fā)展變化影響著金融服務(wù)的發(fā)展變化，互聯(lián)網(wǎng)金融是金融新的發(fā)展方向，互聯(lián)網(wǎng)金融為科技型小微企業(yè)的融資拓寬了融資渠道，帶來了新的融資方式，為該類型企業(yè)的發(fā)展排除了融資難的困擾，帶來了新的發(fā)展機(jī)會。針對互聯(lián)網(wǎng)金融，提出了完善信用擔(dān)保體系，降低貸款門檻；深入開展市場調(diào)研，開展結(jié)構(gòu)多元化融資；搭建融資服務(wù)平臺，聚集投資資源；拓寬融資渠道，探索低成本融資四項融資創(chuàng)新的舉措。互聯(lián)網(wǎng)金融對融資方式的創(chuàng)新不僅促進(jìn)了金融服務(wù)的發(fā)展，還滿足了科技型小微企業(yè)的發(fā)展需求。

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[責(zé)任編輯：紀(jì)晨光]endprint