編譯/李璇

隨著新一代飛機(jī)逐漸投入運(yùn)營，老舊飛機(jī)的在役規(guī)模不斷縮減。在油價(jià)日漸回升的情況下，雖然機(jī)體部件拆解在一定程度上有所放緩，但對特定發(fā)動(dòng)機(jī)類型的拆解或租賃需求仍在急劇上升。

2014年以前，飛機(jī)和發(fā)動(dòng)機(jī)拆解市場的利潤十分豐厚，因?yàn)檫\(yùn)營商都希望將經(jīng)濟(jì)性不佳的、老舊的飛機(jī)拆解后，再利用其擁有剩余壽命的部件，降低飛機(jī)的維修備件成本，壓低企業(yè)的整體運(yùn)營成本，所以他們非常愿意尋找資產(chǎn)管理公司和具有拆卸能力的維修企業(yè)進(jìn)行投資。

但是，不久之后燃油價(jià)格暴跌，布倫特原油價(jià)格在2015年1月跌至每桶50美元以下。在此影響下，許多航空公司改變了飛機(jī)運(yùn)營策略，選擇延長老舊飛機(jī)的運(yùn)營時(shí)間，甚至一些航空公司推遲了新飛機(jī)的接收。當(dāng)時(shí)，許多飛機(jī)拆解公司認(rèn)為飛機(jī)拆解市場正在發(fā)生變化，越來越多地運(yùn)營商和租賃商決定將其飛機(jī)繼續(xù)運(yùn)營或轉(zhuǎn)售，而不是送到拆解廠。

截至今年6月，布倫特原油的價(jià)格穩(wěn)步上漲至每桶76美元左右。同時(shí)，空客A320neo和波音737 MAX等新一代飛機(jī)逐步投入運(yùn)營，對全球機(jī)隊(duì)產(chǎn)生了較大影響，預(yù)計(jì)在未來10年內(nèi)這一影響會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，會(huì)加快老舊飛機(jī)的退役速度。例如，波音787和空客A350等寬體飛機(jī)機(jī)隊(duì)進(jìn)一步擴(kuò)大，而老舊波音747和空客A340及其衍生型飛機(jī)正逐漸減少。在發(fā)動(dòng)機(jī)方面，由于返廠維修量不斷增多，許多維修廠都出現(xiàn)了產(chǎn)能飽和；同時(shí)一些成熟型發(fā)動(dòng)機(jī)的二手航材開始變得稀缺。

飛機(jī)機(jī)體和發(fā)動(dòng)機(jī)零部件拆解市場都經(jīng)歷了明顯的變化，雖然機(jī)體部件拆卸在一定程度上有所放緩，但對特定發(fā)動(dòng)機(jī)類型的拆卸或租賃需求仍在急劇上升。

老舊飛機(jī)加大拆解是必然趨勢

總部位于英國的AerFin公司認(rèn)為，MRO的產(chǎn)能有限是限制發(fā)動(dòng)機(jī)拆解市場的原因之一，該公司在威爾士卡菲利的工廠實(shí)施發(fā)動(dòng)機(jī)拆解的周期通常為21天。目前，很難找到發(fā)動(dòng)機(jī)拆解空檔，因?yàn)閹缀趺考野l(fā)動(dòng)機(jī)維修企業(yè)都在滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。從創(chuàng)收角度來看，擁有發(fā)動(dòng)機(jī)拆解能力的MRO通常需要的是更多的拆解機(jī)位，他們更愿意開展發(fā)動(dòng)機(jī)大修和核心性能恢復(fù)的工作。

然而，拆解市場供不應(yīng)求使一些發(fā)動(dòng)機(jī)部件拆解公司受益。例如，發(fā)動(dòng)機(jī)拆解公司可以在拆解機(jī)位可用時(shí)快速插入并完成，以收取額外收益，這也使客戶免去了等待4-5個(gè)月甚至更長時(shí)間。在未來兩年內(nèi)，隨著裝配CFM LEAP和普惠GTF發(fā)動(dòng)機(jī)的飛機(jī)持續(xù)投入市場，必然會(huì)導(dǎo)致更多的老舊飛機(jī)退役。

AerSale公司也贊同這一看法，該公司在新墨西哥州羅斯威爾工廠負(fù)責(zé)內(nèi)部及第三方飛機(jī)、發(fā)動(dòng)機(jī)部件拆解業(yè)務(wù)。AerSale公司于2011年開始提供拆解業(yè)務(wù)，現(xiàn)已完成500多臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)和約100架飛機(jī)的拆解工作。目前，由于航空公司新訂購的飛機(jī)數(shù)量和在役的飛機(jī)數(shù)量都很多，因此新型空客A320neo飛機(jī)將取代部分傳統(tǒng)型空客A320及其發(fā)動(dòng)機(jī)，使其進(jìn)入拆解市場。

雖然一級航空公司可以將其飛機(jī)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家的三級航空公司繼續(xù)運(yùn)營，但這也為部件拆解帶來利好。因?yàn)轱w機(jī)延壽過程中會(huì)使其發(fā)動(dòng)機(jī)需要大量的返廠重維修，所以飛機(jī)很可能會(huì)被拆解。

>> 發(fā)動(dòng)機(jī)通常是飛機(jī)拆解后最受歡迎的飛機(jī)部件。（圖/UAM）

發(fā)動(dòng)機(jī)拆解市場現(xiàn)狀

曾經(jīng)在AerFin公司最盛行拆解的機(jī)型是空客A340。2015年，該公司與瑞航技術(shù)公司（SR Technics）合作推出了一項(xiàng)針對空客A340-200/-300型飛機(jī)的全壽命計(jì)劃，可以幫助運(yùn)營商降低飛機(jī)的運(yùn)營成本，包括發(fā)動(dòng)機(jī)、機(jī)體和部件維修。在隨后的幾年里，與香港的國泰航空和菲律賓航空等公司合作開展了以空客A340-300為中心的飛機(jī)全壽命計(jì)劃。在與國泰航空的合作中，AerFin從該航空公司購買了11架退役飛機(jī)，因?yàn)樵撔惋w機(jī)的CFM56-5C發(fā)動(dòng)機(jī)和部件的需求一直都非常旺盛。

但考慮到市場環(huán)境的變化，并非所有需求部件都會(huì)被拆解。因?yàn)锳erFin認(rèn)為，新型飛機(jī)延遲進(jìn)入市場、維修企業(yè)產(chǎn)能限制以及發(fā)動(dòng)機(jī)租賃市場的機(jī)會(huì)等都是影響發(fā)動(dòng)機(jī)拆解市場的因素。也就是說，盡管有大批的飛機(jī)在拆解，但拆解后發(fā)動(dòng)機(jī)的去向是紛繁復(fù)雜的。

另外一家總部位于盧森堡的發(fā)動(dòng)機(jī)零部件拆解商Vallair公司，在法國沙托魯擁有一家飛機(jī)拆解工廠。在機(jī)體領(lǐng)域，該公司的拆解和租賃業(yè)務(wù)專注于空客A320和波音737飛機(jī)。但是，拆解工作在該公司整體業(yè)務(wù)中占比不到10%。同時(shí)，該公司正在轉(zhuǎn)向以發(fā)動(dòng)機(jī)拆解為中心，這部分業(yè)務(wù)近年來非?；馃?。例如2017年，Vallair公司沒有執(zhí)行任何機(jī)體拆解任務(wù)，但進(jìn)行了8臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)拆卸，這也是該公司過去10年中唯一一年沒有開展機(jī)體拆解任務(wù)的年份。

除此之外，Vallair公司認(rèn)為機(jī)體拆解對航空公司的吸引力在下降，因?yàn)樗麄儗τ诶吓f型飛機(jī)的需求導(dǎo)致二手飛機(jī)的收購價(jià)格日漸上漲，競爭也越發(fā)激烈。Vallair公司已經(jīng)意識到，拆解飛機(jī)與將飛機(jī)繼續(xù)投入運(yùn)營相比，并未獲得明顯的盈利。除了可能從機(jī)體中拆解獲得25個(gè)有價(jià)值的零部件外，通常不足以從飛機(jī)拆解中獲利。

當(dāng)前，Vallair公司的業(yè)務(wù)重點(diǎn)是波音737和空客A320飛機(jī)的CFM56和V2500發(fā)動(dòng)機(jī)。航空公司對于這兩類發(fā)動(dòng)機(jī)的零備件需求非常高，而且OEM的新件根本無法滿足。雖然對機(jī)體可以實(shí)施大修使其恢復(fù)性能，但發(fā)動(dòng)機(jī)檢修并不能恢復(fù)時(shí)壽件的性能，需要對其進(jìn)行更換。

Vallair公司拆解后的起落架主要是滿足航空公司和維修廠的需求，同時(shí)Vallair公司自有的租賃飛機(jī)數(shù)量也在不斷增加，其對起落架的需求也很大。

發(fā)動(dòng)機(jī)拆解機(jī)會(huì)

就發(fā)動(dòng)機(jī)拆解而言，在不同時(shí)期拆解需求通常集中于不同型號。目前，主要發(fā)動(dòng)機(jī)是V2500和CFM56-5B/-7B，因?yàn)樵撔桶l(fā)動(dòng)機(jī)的返廠檢查需求較多，以至于很難購買到該型發(fā)動(dòng)機(jī)用于拆解?？捎玫陌l(fā)動(dòng)機(jī)成為競相爭奪的標(biāo)的，而結(jié)果通常是OEM成為贏家。

除了從飛機(jī)上拆下的發(fā)動(dòng)機(jī)外，市場對輔助動(dòng)力裝置、起落架和反推力裝置的需求也很強(qiáng)烈。AerSale公司指出，如果這些裝置狀況良好可以盡早出售，以便盡快實(shí)現(xiàn)更好的收益。

環(huán)球資產(chǎn)管理公司（UAM）是北美最大的資產(chǎn)管理公司之一，已經(jīng)拆解了超過300架自有和第三方飛機(jī)。與AerFin公司和AerSale公司不同，UAM不執(zhí)行特定的發(fā)動(dòng)機(jī)拆解工作。UAM透露，在密西西比州圖珀洛進(jìn)行的飛機(jī)拆卸項(xiàng)目中，發(fā)動(dòng)機(jī)部件的需求始終都很旺盛，幾乎沒有太大的變化。客戶們都在努力購買飛機(jī)上“使用率高的部件”，如航電部件以及機(jī)輪、制動(dòng)器和滑套等故障率高的機(jī)械部件。

1.到目前為止，UAM 已經(jīng)拆解了300 多架飛機(jī)。（圖/UAM）

2.國泰航空的空客A340-300飛機(jī)退役拆解是AerFin公司近期獲得的一項(xiàng)高利潤業(yè)務(wù)。（圖/AerFin）

然而，寬體飛機(jī)的拆解市場明顯變慢，因?yàn)楹娇展鞠Ｍ麑掦w飛機(jī)可以運(yùn)營更長時(shí)間，且需要更大型飛機(jī)執(zhí)行更重要的任務(wù)。因此，雙發(fā)飛機(jī)是拆解市場最緊俏的拆解來源，而且這類飛機(jī)的運(yùn)營需求很高，退役流轉(zhuǎn)以及二手件再利用的效率都很高。

UAM對未來幾年的波音737和空客A320市場也非常有信心，不僅在北美地區(qū)，還包括中國市場。今年6月初UAM在中國哈爾濱以其母公司飛機(jī)再生國際有限公司(ARI)的名義開設(shè)了第一家工廠— —中龍飛機(jī)拆解基地。6月5日該工廠迎來了其第一架拆解飛機(jī)，它是中國飛機(jī)租賃控股集團(tuán)有限公司租給川航的一架空客A320。

據(jù)《航空周刊》機(jī)隊(duì)及預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，未來5年中國將成為新飛機(jī)的最大買家之一，因此將會(huì)有許多空客A320和波音737NG飛機(jī)退役或拆解。鑒于新一代飛機(jī)仍然是上一代飛機(jī)的衍生型，所以許多拆解部件都可以用于新一代飛機(jī)。在全球范圍內(nèi)，盡管拆解產(chǎn)能方面仍存在挑戰(zhàn)，但UAM樂觀地認(rèn)為拆解產(chǎn)能將會(huì)達(dá)到良好的增長水平。同時(shí)，飛機(jī)拆解市場的整合可能即將到來，許多不同企業(yè)對拆卸市場都有濃厚的興趣，但這項(xiàng)業(yè)務(wù)并不容易開展，實(shí)施起來遠(yuǎn)比想象的更具挑戰(zhàn)性，因?yàn)椴鸾夤ぷ魃婕昂芏喾矫娴膯栴}，如循環(huán)再利用最大化、適航、環(huán)保等。

在發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域，AerSale公司的發(fā)動(dòng)機(jī)拆解業(yè)務(wù)并沒有下滑。目前，該公司已經(jīng)拆解了69臺(tái)V2500發(fā)動(dòng)機(jī)，該公司認(rèn)為V2500、CFM56-5和CFM56-7發(fā)動(dòng)機(jī)的二手件市場仍將強(qiáng)勁。但是，PW4000等一些服役時(shí)間較長的發(fā)動(dòng)機(jī)的二手件市場可能會(huì)繼續(xù)減少。預(yù)計(jì)今年Vallair會(huì)完成1-2架飛機(jī)機(jī)體拆解。根據(jù)2017年預(yù)測顯示，今年將完成8臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)拆解。AerSale公司認(rèn)為至少在未來2-3年內(nèi)發(fā)動(dòng)機(jī)、起落架等拆解市場不會(huì)發(fā)生變化。

AerFin公司對此也非常認(rèn)同，認(rèn)為發(fā)動(dòng)機(jī)的租賃和拆解市場都將是非常好的業(yè)務(wù)。以AerFin公司為例，在過去12個(gè)月其發(fā)動(dòng)機(jī)相關(guān)業(yè)務(wù)的收益率均在40%左右。

此外AerFin公司也在涉足支線飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)市場，如去年該公司從沙特阿拉伯航空公司購買了15架E170飛機(jī)，計(jì)劃為該飛機(jī)的CF34-8E發(fā)動(dòng)機(jī)尋找二級市場或短期租賃機(jī)會(huì)，就在最近，該公司如愿完成了這筆交易。