羅伯特·席勒

關(guān)注經(jīng)濟(jì)和金融中的市場(chǎng)力量不應(yīng)成為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的唯一方向

2017年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者、芝加哥大學(xué)教授理查德·塞勒（Richard Thaler）是一個(gè)有爭(zhēng)議的人物。塞勒長(zhǎng)期致力于行為經(jīng)濟(jì)學(xué)（包括其分支行為金融學(xué)）的研究，從心理學(xué)角度解讀經(jīng)濟(jì)（和金融）行為。但在—些經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來(lái)，心理學(xué)研究不應(yīng)該成為經(jīng)濟(jì)學(xué)的—部分。

這當(dāng)然不是我的觀點(diǎn)。我很高興看到諾貝爾基金會(huì)選擇了塞勒。此前諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授給了不少行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家，包括喬治-阿克爾洛夫（George Akerlof）、羅伯特·福格爾（Robert Fogel）、丹尼爾·卡尼曼（Daniel Kahneman）、埃莉諾·奧斯特羅姆（Elinor Ostrom）和我本人。加上塞勒，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家大約占到全部諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主的6%。

但是，仍有很多經(jīng)濟(jì)學(xué)界和金融界人士認(rèn)為，描述人類行為的最佳方法是避開心理因素，假設(shè)每個(gè)人都是獨(dú)立的、追求利益最大化的，在預(yù)算約束下，用數(shù)學(xué)最優(yōu)化方法來(lái)模擬人的行為。當(dāng)然，并非所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家或是大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)同這一觀點(diǎn)，否則塞勒和我也無(wú)法連續(xù)多年擔(dān)任美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)（這是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)界的專業(yè)機(jī)構(gòu)）。但遺憾的是，我們的很多同事都接受了這種觀點(diǎn)。

我初次見到塞勒是在1982年，當(dāng)時(shí)他是康奈爾大學(xué)的教授。我在那里進(jìn)行短期訪問，我們沿著校園邊走邊討論，發(fā)現(xiàn)我倆有著相似的想法和研究目標(biāo)。從1991年開始，在美國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究局（NBER）的支持下，我們合作組織了一系列關(guān)于行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的學(xué)術(shù)會(huì)議。

然而，這么多年過(guò)去了，仍然有人對(duì)我們的研究表示反對(duì)甚至敵視。塞勒曾跟我說(shuō)，默頓·米勒（Merton Miller，1990年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主，2000年去世）在芝加哥大學(xué)走廊上與他擦肩而過(guò)時(shí)，甚至避開眼神交流。

米勒1986年在《金融的行為理性》一文中解釋了他的觀點(diǎn)。米勒承認(rèn)有時(shí)候人們的確是心理因素的受害者，但他堅(jiān)持認(rèn)為這些錯(cuò)誤和金融“幾乎完全不相關(guān)”。米勒的結(jié)論性觀點(diǎn)常常被他的追隨者引用：“我們之所以在抽象模型中排除這些故事，并不是因?yàn)檫@些故事不吸引人，而是因?yàn)樗鼈兛赡芴耍瑥亩鴷?huì)轉(zhuǎn)移我們的視線，不再關(guān)注市場(chǎng)力量這一基本問題?！?/p>

麻省理工學(xué)院教授斯蒂芬·羅斯（Stephen Ross）曾是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的熱門人選，但于今年3月意外離世，他也持類似的看法。羅斯在2005年出版的《新古典金融學(xué)》一書中也回避了心理學(xué)內(nèi)容，構(gòu)建了“無(wú)套利情形下的金融學(xué)方法論”。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，我們可以通過(guò)觀察人行道上的人來(lái)理解不同的人的很多行為，但前提是人行道上沒有10美元。事實(shí)上，人的行為會(huì)受心理因素的影響，如果人行道上有10美元，我可以打賭，一旦有人看到就會(huì)迅速撿起來(lái)。

米勒和羅斯都是金融理論的重要貢獻(xiàn)者，但他們對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融的解釋并不應(yīng)該成為唯一的結(jié)論。塞勒在行為經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域取得的研究成果就向我們展示了這一點(diǎn)。

比如1981年，塞勒和圣塔克拉拉大學(xué)教授赫什·舍夫林（Hersh Shefrin）提出“自我控制的經(jīng)濟(jì)理論”，描述了人們無(wú)法控制自我沖動(dòng)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。毫無(wú)疑問，人們很容易激勵(lì)自己撿起人行道上的10美元，這里沒有自我控制的問題。但人們通常會(huì)難以抵制花掉這10美元的沖動(dòng)。結(jié)果就是，大多數(shù)人退休后的睹蓄太少。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家必須理解人們不斷重復(fù)的這類錯(cuò)誤。后來(lái)，塞勒與加州大學(xué)洛杉磯分校教授什洛莫·貝納茨（Shlomo Benartzi）等經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出了改變決策的“選擇架構(gòu)”機(jī)制，這也是塞勒和哈佛大學(xué)法學(xué)院教授卡斯·桑斯坦（Cass Sunstein）在《助推》一書中的觀點(diǎn)，即通過(guò)構(gòu)建“選擇架構(gòu)”機(jī)制，讓人們?cè)诿媾R自我控制問題時(shí)做出更好的選擇。

改善人們的儲(chǔ)蓄行為并不是一個(gè)小問題。在某種程度上，這是生死攸關(guān)的問題，從更普遍的意義上來(lái)看，這將決定我們能否獲得人生的成就和滿足感。

塞勒向我們展示了如何在經(jīng)濟(jì)研究中更明確地關(guān)注重大和現(xiàn)實(shí)問題。他的研究項(xiàng)目富有同情心、腳踏實(shí)地，為年輕學(xué)者提供了一個(gè)獨(dú)特的研究方向，標(biāo)志著一場(chǎng)真正持久的科學(xué)革命的開始。我為他本人以及為整個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)界感到無(wú)比高興。