劉小云

摘要：受當(dāng)前我國(guó)金融政策的影響，不同行業(yè)的融資受到了較大的制約，因此越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始創(chuàng)新融資模式，供應(yīng)鏈融資即為其中一種。本文以供應(yīng)鏈融資為研究對(duì)象，從家電零售連鎖企業(yè)的視角分析了其目前主要應(yīng)用的融資方式和其采用供應(yīng)鏈融資的動(dòng)因和條件，并在此基礎(chǔ)上探討了家電零售連鎖企業(yè)供應(yīng)鏈融資的應(yīng)用設(shè)計(jì)，旨在為家電零售連鎖企業(yè)實(shí)施供應(yīng)鏈融資提供一定的參考。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈融資;家電零售連鎖;動(dòng)因;應(yīng)用

一、供應(yīng)鏈融資概述

供應(yīng)鏈融資主要是指從供應(yīng)鏈的視角由金融機(jī)構(gòu)對(duì)鏈上的核心企業(yè)信用狀況進(jìn)行分析，并對(duì)核心企業(yè)及其上下游中小企業(yè)提供符合其實(shí)際狀況的金融服務(wù)和金融產(chǎn)品的融資模式。

供應(yīng)鏈融資一般具有三個(gè)特點(diǎn)：其一是供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)是融資的核心，即核心企業(yè)為上下游的中小企業(yè)融資提供信用擔(dān)保，緩解了其融資的困難度和鏈中各節(jié)點(diǎn)資金豐欠不均的問(wèn)題;其二是金融機(jī)構(gòu)的授信主體從單一主體轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈整體;其三是供應(yīng)鏈融資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出多元化，即供應(yīng)鏈融資可以根據(jù)企業(yè)在供應(yīng)鏈中所處的地位提供專屬的金融服務(wù)和創(chuàng)新型的業(yè)務(wù)模式，以此來(lái)滿足供應(yīng)鏈中不同位置企業(yè)的獨(dú)特需求。

二、家電零售連鎖企業(yè)主要融資方式分析

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，家電零售連鎖企業(yè)面臨的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，多數(shù)企業(yè)為應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)而采取了規(guī)模擴(kuò)張的形式來(lái)獲取規(guī)模效益，但是規(guī)模的擴(kuò)張需要大量的資金支持，而當(dāng)前家電零售連鎖企業(yè)通過(guò)融資獲取資金的主要方式有：

一是銀行授信的方式。在實(shí)務(wù)中家電零售連鎖企業(yè)常用的銀行授信方式主要有銀行貸款和銀行承兌匯票兩大類，但是采用這兩種方式進(jìn)行融資對(duì)其存在一定的弊端，主要體現(xiàn)在：一是銀行貸款容易給企業(yè)帶來(lái)兩方面的不利影響：一方面貸款審核周期較長(zhǎng)，容易給企業(yè)帶來(lái)資金不能及時(shí)到位的問(wèn)題，另一方面是銀行貸款在增加企業(yè)融資成本的同時(shí)還容易帶來(lái)債務(wù)到期的償債壓力;二是銀行承兌匯票雖然具有延期支付的能力，可以在一定程度上緩解資金支付壓力，但是對(duì)于家電零售連鎖企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于其涉及的產(chǎn)品種類較多、供應(yīng)商較多，所以對(duì)于貨款支付及產(chǎn)品周轉(zhuǎn)等都有一定的合同付款要求，過(guò)多使用承兌匯票有可能會(huì)影響供應(yīng)商供貨的積極性，從而對(duì)銷售產(chǎn)生影響。

二是利用商業(yè)承兌匯票和延期支付現(xiàn)金貨款的方式來(lái)進(jìn)行短期融資，以實(shí)現(xiàn)資金的時(shí)間價(jià)值或者緩解資金壓力，這種方式雖然基本上沒(méi)有融資成本，但是卻與企業(yè)的信用高度關(guān)聯(lián)，一旦企業(yè)在支付過(guò)程中出現(xiàn)問(wèn)題或者短期內(nèi)出現(xiàn)資金壓力，供貨商很容易對(duì)家電零售企業(yè)產(chǎn)生信任危機(jī)，從而給企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和銷售產(chǎn)生不利影響。

三、家電零售連鎖企業(yè)采用供應(yīng)鏈融資的動(dòng)因及條件分析

如上文所述，家電零售連鎖企業(yè)雖然可以通過(guò)貸款、企業(yè)授信和承兌匯票等方式來(lái)進(jìn)行融資，以滿足企業(yè)的資金需求，但是在實(shí)務(wù)中這幾種融資方式對(duì)于家電零售連鎖企業(yè)來(lái)說(shuō)卻存在一定的局限性，因此亟需要新的融資方式來(lái)彌補(bǔ)這些缺陷，供應(yīng)鏈融資應(yīng)運(yùn)而生。

（一）家電零售連鎖企業(yè)采用供應(yīng)鏈融資的動(dòng)因分析

對(duì)于家電零售連鎖企業(yè)來(lái)說(shuō)，其采用供應(yīng)鏈融資的動(dòng)因有：

一是為了解決家電零售連鎖企業(yè)的上下游配套企業(yè)融資受限問(wèn)題，即對(duì)于家電連鎖零售企業(yè)來(lái)說(shuō)，其上下游配套企業(yè)的規(guī)模一般較小，征信水平較低，在融資過(guò)程中基本上處于劣勢(shì)地位，一旦出現(xiàn)問(wèn)題容易對(duì)處于核心地位的企業(yè)會(huì)產(chǎn)生較大的不利影響，因此通過(guò)供應(yīng)鏈融資可以解決其上下游配套企業(yè)融資難的問(wèn)題，滿足運(yùn)營(yíng)需要。

二是為了降低融資成本優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，家電零售連鎖企業(yè)一般容易存在財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理的情況，采用供應(yīng)鏈融資，能夠憑借規(guī)模和資信的優(yōu)勢(shì)為鏈上的上下游企業(yè)提供信用擔(dān)保來(lái)降低中小企業(yè)的融資成本，進(jìn)而降低鏈上企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

三是為了提升整條供應(yīng)鏈價(jià)值，提升整個(gè)鏈條的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，即采用供應(yīng)鏈融資，既可以填補(bǔ)家電零售連鎖企業(yè)的上下游中小企業(yè)的資金缺口，提升其綜合實(shí)力，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈價(jià)值的提升，促使其在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲取戰(zhàn)略性優(yōu)勢(shì)。

（二）家電零售連鎖企業(yè)采用供應(yīng)鏈融資的條件分析

1.供應(yīng)鏈上的企業(yè)存在實(shí)質(zhì)性的關(guān)聯(lián)交易。從供應(yīng)鏈融資的定義及其運(yùn)作模式來(lái)看，供應(yīng)鏈上所有企業(yè)之間存在的真實(shí)的交易關(guān)系為銀行信貸模式創(chuàng)造了新的突破口，即供應(yīng)鏈融資中，鏈條上所有企業(yè)在交易過(guò)程中產(chǎn)生的應(yīng)付賬款、應(yīng)收賬款和存貨等，以及核心企業(yè)對(duì)交易的信用擔(dān)保的支持，使得整條供應(yīng)鏈上處于融資弱勢(shì)的單一企業(yè)或者多家企業(yè)能夠獲得銀行信貸支持，由此可見(jiàn)，供應(yīng)鏈上的企業(yè)存在實(shí)質(zhì)性的關(guān)聯(lián)交易是供應(yīng)鏈融資必不可少的條件。

2.銀行具備實(shí)施供應(yīng)鏈融資的經(jīng)驗(yàn)，雖然供應(yīng)鏈融資在我國(guó)起步較晚，發(fā)展時(shí)間較短，但是從目前來(lái)看，我國(guó)的建設(shè)銀行、工商銀行等先后開(kāi)始開(kāi)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，并且取得了較大的成效，因此多數(shù)銀行已經(jīng)具備了實(shí)施供應(yīng)鏈融資的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

四、家電零售連鎖企業(yè)供應(yīng)鏈融資的應(yīng)用設(shè)計(jì)

通過(guò)上文分析可以看到，家電零售連鎖企業(yè)具備采用供應(yīng)鏈融資的動(dòng)因和條件，具有較強(qiáng)的應(yīng)用可行性。在實(shí)踐中，要想在家電零售連鎖企業(yè)內(nèi)部實(shí)施供應(yīng)鏈融資，還需從流程、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和應(yīng)用策略方面加以設(shè)計(jì)：

（一）對(duì)供應(yīng)鏈融資流程的設(shè)計(jì)

家電零售融資企業(yè)的供應(yīng)鏈融資流程至少應(yīng)當(dāng)包含兩個(gè)步驟：第一步是選擇合作銀行，在選擇合作銀行時(shí)應(yīng)當(dāng)選擇產(chǎn)品針對(duì)性較強(qiáng)、彼此熟悉、業(yè)務(wù)模式開(kāi)展較為熟練的銀行;第二步是要選擇較為合適的供應(yīng)鏈融資方案，在實(shí)務(wù)中常用的供應(yīng)鏈融資方案有保兌倉(cāng)融資方案、融通倉(cāng)融資方案和應(yīng)收賬款融資方案三大類，但是不同的融資方案適用的范圍有所不同，即保兌倉(cāng)融資方案更適用于企業(yè)采購(gòu)階段，而融通倉(cāng)融資方案和應(yīng)收賬款融資方案更適用于銷售階段。

（二）供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

在供應(yīng)鏈融資中，其面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有兩大類：一是來(lái)自上下游核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，這類風(fēng)險(xiǎn)主要存在于經(jīng)營(yíng)和合作兩個(gè)方面，其中經(jīng)營(yíng)方面的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于核心企業(yè)對(duì)上下游企業(yè)的擔(dān)保伴隨著自身風(fēng)險(xiǎn)的累加，而合作方面的風(fēng)險(xiǎn)主要是日常企業(yè)之間存在的合作風(fēng)險(xiǎn)在供應(yīng)鏈融資中被進(jìn)一步放大，更容易對(duì)鏈上的企業(yè)產(chǎn)生較大的影響;其二是來(lái)自倉(cāng)儲(chǔ)物流公司的風(fēng)險(xiǎn)，即在家電零售連鎖企業(yè)的供應(yīng)鏈融資中授信企業(yè)也會(huì)面臨來(lái)自倉(cāng)儲(chǔ)物流公司的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，主要是倉(cāng)儲(chǔ)物流公司作為收集第一手信息的角色，必須確保信息來(lái)源的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和可靠性。

（三）供應(yīng)鏈融資的應(yīng)用策略

在實(shí)務(wù)中，家電零售連鎖企業(yè)要想推動(dòng)供應(yīng)鏈融資的應(yīng)用，應(yīng)當(dāng)從四個(gè)角度來(lái)采取策略：一是激勵(lì)核心企業(yè)參與供應(yīng)鏈融資，核心企業(yè)之所以要參與供應(yīng)鏈融資，主要是因?yàn)橥ㄟ^(guò)供應(yīng)鏈融資在幫助中小企業(yè)的同時(shí)也為自身的發(fā)展提供了強(qiáng)有力的保障;二是必須要維護(hù)好授信銀行和企業(yè)之間的合作關(guān)系，銀行作為供應(yīng)鏈融資的合作方和主導(dǎo)者，在實(shí)踐中企業(yè)可以通過(guò)提高對(duì)授信銀行的綜合貢獻(xiàn)度和加強(qiáng)與授信銀行的溝通交流等方式來(lái)維護(hù)合作關(guān)系;三是要推動(dòng)供應(yīng)鏈上企業(yè)的共同發(fā)展，即只有通過(guò)推動(dòng)供應(yīng)鏈上企業(yè)的共同發(fā)展才能有效推進(jìn)供應(yīng)鏈融資的順利開(kāi)展，為供應(yīng)鏈融資提供一個(gè)良好的環(huán)境;四是要通過(guò)選擇優(yōu)質(zhì)的核心企業(yè)、強(qiáng)化核心企業(yè)的歸屬感和加強(qiáng)自身的內(nèi)部管理等方式來(lái)進(jìn)行供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)防范和管控。

五、結(jié)束語(yǔ)

家電零售連鎖企業(yè)受其自身規(guī)模和外部融資環(huán)境的影響，在融資方面存在著較大的障礙，而供應(yīng)鏈融資作為一種創(chuàng)新型的融資模式，其在動(dòng)因和應(yīng)用條件方面對(duì)家電零售連鎖企業(yè)均具有較高的可行性。本文以家電零售連鎖企業(yè)采用供應(yīng)鏈融資的動(dòng)因和條件分析為基礎(chǔ)，分別從供應(yīng)鏈融資流程、風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)用對(duì)策三個(gè)角度探討了其供應(yīng)鏈融資的應(yīng)用設(shè)計(jì)，旨在為家電零售連鎖企業(yè)的供應(yīng)鏈融資應(yīng)用提供一定的參考。

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