數(shù)據(jù)探秘：成熟的美國生豬產(chǎn)業(yè)

眾所周知，中國人口眾多，對于豬肉的需求非常大，但近些年養(yǎng)殖戶對洋豬肉進口問題很敏感，究其原因主要是洋豬肉不斷地瘋狂入侵的確影響到養(yǎng)豬人的既得利益。從2015年開始我國豬肉進口連續(xù)大幅增長，2016年豬肉進口量更是翻了一番還多，而2017年豬肉進口量依然處高居不下。不可否認的是，未來一定時期內(nèi)進口豬肉還將影響我國養(yǎng)豬業(yè)。

而洋豬肉如此猖獗，它的優(yōu)勢就是低廉的價位，拿美國養(yǎng)豬業(yè)為例，美國生豬價格一度低至3元/斤，而我國最低時也不過6元/斤上下，與3元/斤相比高出太多。在巨大的價格差驅(qū)使下，一些企業(yè)會選擇購買低價洋豬肉，這是商業(yè)行為，無可厚非。然而，為何國產(chǎn)豬肉比不過漂洋過海遠道而來的進口豬肉？背后的原因卻是我們必須面對并且反思的。本期，我們將共同走進成熟的美國生豬產(chǎn)業(yè)。

美國的生豬產(chǎn)業(yè)鏈

2016年，美國生豬存欄7,005萬頭，出欄12,556萬頭，豬肉產(chǎn)量1,131.2萬t，分別占世界的8.8%、10.4%和10.5%，是僅次于中國的第二大豬肉生產(chǎn)國。同時，美國還是世界上最大的豬肉和豬肉制品出口國，2016年豬肉出口237.4萬t。其生豬規(guī)?；B(yǎng)殖及生豬期貨的發(fā)展過程都早于我國很多年。而目前美國芝加哥交易所(CME)的瘦肉豬期貨目前每日交易量在3萬手左右，交易額約7億美元。對應(yīng)的期權(quán)合約成交量在5,000手左右，是世界生豬品種期貨交易量最大、交易最活躍的國家。

來源：芝華數(shù)據(jù)。

生豬產(chǎn)業(yè)鏈主要包括生產(chǎn)、屠宰加工和消費3個環(huán)節(jié)。

生產(chǎn)環(huán)節(jié)

①飼料

美國是世界飼料生產(chǎn)和貿(mào)易強國，是世界第一大飼料谷物出口國和第二大飼料生產(chǎn)國。近5年美國飼料總產(chǎn)量呈增長趨勢，但增長幅度在放緩，2015年美國飼料產(chǎn)量1.73億t，占全球飼料總產(chǎn)量的18%。

美國飼料企業(yè)的生產(chǎn)能力較強。2004年，全球排名前10位的飼料生產(chǎn)商中有4家美國公司，分別為Cargill、Land O'Lakes、Tyson和 Smithfield。2009年 Feed International雜志對全球飼料企業(yè)進行排名，超過200萬t的企業(yè)共44家，其中美國有7家(中國7家、日本7家、荷蘭6家)，這些企業(yè)的平均產(chǎn)量為570萬t，低于泰國(1,300萬t)，但高于中國(520萬t)。單產(chǎn)方面，據(jù)All About Feed統(tǒng)計，2012年美國飼料企業(yè)平均單產(chǎn)為3.21萬t，在全球10大飼料生產(chǎn)國中名列第7，高于印度(3.11萬t)和中國(1.98 萬 t)。

根據(jù)FDA所統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，2016年美國共有5,970家飼料加工企業(yè)。美國飼料生產(chǎn)企業(yè)分為3種類型：①商業(yè)工廠，其生產(chǎn)飼料并用于銷售；②集成式或聯(lián)合性的生產(chǎn)經(jīng)營，其(尤其是大的豬料生產(chǎn)商)生產(chǎn)飼料為自用；③合作社(Co-operative)，農(nóng)民聯(lián)合擁有飼料廠或生產(chǎn)工廠，生產(chǎn)飼料供自己使用。

2009～2014年美國各地區(qū)飼料產(chǎn)量份額

②養(yǎng)殖

生豬養(yǎng)殖規(guī)?；牟粩嗤七M也帶來了養(yǎng)殖場的專業(yè)化發(fā)展。美國傳統(tǒng)的養(yǎng)殖場大都屬于育繁一體化模式，從種豬繁殖到育肥豬出欄全程參與。規(guī)模化的養(yǎng)殖場更多依據(jù)生豬的成長周期實行專業(yè)分工，不同養(yǎng)殖環(huán)節(jié)獨立經(jīng)營。根據(jù)生豬的生長周期，生豬飼養(yǎng)可分為3個不同的階段：繁殖-仔豬哺育-育肥豬飼養(yǎng)，并依此設(shè)立專業(yè)的種豬選育場、仔豬哺育場及育肥豬飼養(yǎng)場。第1階段繁殖，專門的種豬場致力于種豬選育及仔豬繁殖；第2階段仔豬哺育，仔豬哺育場所提供專門的哺育設(shè)施、專業(yè)化的飼料和人工照料，經(jīng)過8～10周，仔豬的體重達到40～60磅后將其轉(zhuǎn)移至育肥豬場；最后，育肥豬養(yǎng)殖場主要負責(zé)生豬飼養(yǎng)至出欄標(biāo)準(zhǔn)，育肥過程采用專業(yè)的飼料配方和科學(xué)的養(yǎng)殖技術(shù)。養(yǎng)殖場的專業(yè)化極大地提高了養(yǎng)殖的生產(chǎn)效率，同時也有利于疫病的防控。育繁一體化的生豬養(yǎng)殖場在1992年占比60%以上。隨著豬場規(guī)?；潭鹊奶岣?，專業(yè)化的養(yǎng)殖方式也不斷推廣。到2004年，專門的育肥豬場數(shù)量已達到80%左右，而傳統(tǒng)的育繁一體化豬場數(shù)量下降到不足20%。

育繁一體化模式

③動保

獸藥動保環(huán)節(jié)，美國有專門的獸醫(yī)服務(wù)公司，一般服務(wù)于多家養(yǎng)殖場，進行計算機化管理，生豬疫苗動保行業(yè)的集中度很高。如美國的Zoitis、Elanco+Novartis、Merk(MSD)等公司在美國乃至全球的市場份額占比都很高。

屠宰加工環(huán)節(jié)

隨著美國生豬規(guī)?；兏?，生豬屠宰加工企業(yè)紛紛進行了縱向整合。1981年總屠宰量在8,700萬頭左右，到2011年上市1億多頭，擴張近26%；廠均屠宰量增長近3倍，由6萬多頭上升到18萬頭左右，行業(yè)集中度大大提高。從生豬屠宰廠的結(jié)構(gòu)來看，1981年屠宰量在100萬頭以上的加工廠生豬屠宰量占比在60%左右，這些加工廠在存量規(guī)模上持續(xù)擴張，到2011年數(shù)量由38家下降到27家，但屠宰量占比上升至90%。大型的屠宰加工廠一般由行業(yè)寡頭所擁有，到2010年以Smithfield為首的前四大屠宰加工企業(yè)占領(lǐng)了國內(nèi)豬肉屠宰加工領(lǐng)域近70%的市場份額，屠宰加工領(lǐng)域顯現(xiàn)出極高的市場集中度。

在屠宰加工企業(yè)加速整合的背后是下游終端零售商快速的規(guī)模擴張，豬肉零售市場集中度顯著提高。前四大零售商在20世紀(jì)80年代初的市場份額在16%左右，到2009年這一數(shù)據(jù)已經(jīng)超過50%，行業(yè)前20的零售商囊括了近82%的豬肉銷售市場。大規(guī)模的零售商具有較強的議價能力，并且出于品質(zhì)保證和降低成本的考慮，他們更傾向于向大型的屠宰加工企業(yè)采購，這進一步倒逼加工型企業(yè)的整合。

1981～2011年美國不同結(jié)構(gòu)屠宰加工場數(shù)量變化

消費環(huán)節(jié)

美國肉類消費數(shù)據(jù)顯示，雞肉和牛肉消費占比較大，豬肉消費量在肉類消費中居第三，近幾年其消費量保持穩(wěn)定小幅增長。在豬肉消費環(huán)節(jié)，美國豬肉的消費方式主要包括：①居家消費。該部分消費占到全美豬肉消費量的78%。②家庭外的消費。指的是食品服務(wù)行業(yè)的消費，包括餐館和食品供應(yīng)商，涉及到將加工豬肉產(chǎn)品供給商業(yè)性質(zhì)的代理機構(gòu)等，如大學(xué)、公司、醫(yī)院和相關(guān)機構(gòu)等。該部分消費中，餐館消費量占到全美豬肉消費量的17%，食品供應(yīng)商到各個機構(gòu)消費量占到全美豬肉消費量的5%。

美國肉類消費結(jié)構(gòu)

從整體上來說，美國生豬產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展完善，運行比較穩(wěn)定，有以下幾方面特點：①政府很少干預(yù)畜牧產(chǎn)業(yè)，生豬產(chǎn)業(yè)市場化程度高；②物流專業(yè)化程度高，肉產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定；③產(chǎn)業(yè)鏈中各個環(huán)節(jié)利益分配相對公平，產(chǎn)業(yè)專業(yè)化壁壘值高，各參與主體進入和退出難度大。

養(yǎng)豬業(yè)發(fā)展歷程

美國養(yǎng)豬業(yè)從20世紀(jì)70～80年代初開始整合，至2000年基本完成，由20世紀(jì)70年代末約70萬個商品豬場到2000年不足10萬個，2010年時僅約7萬家，生豬養(yǎng)殖場數(shù)量銳減近90%。其規(guī)模化進程大致可分為3個階段：

階段一：散戶養(yǎng)殖大幅退出，豬場總量快速瘦身

20世紀(jì)70～80年代，美國生豬養(yǎng)殖業(yè)規(guī)?；M程正式啟動并快速推進，主要表現(xiàn)為生豬養(yǎng)殖場數(shù)量急劇減少。20世紀(jì)70年代末期，美國生豬養(yǎng)殖場數(shù)量接近65萬，且生豬存欄量100頭以下的小型豬場占比達78%。而到1989年養(yǎng)殖場總量減少至30萬左右，降幅達50%以上，存欄量在100頭以下的小豬場由50萬下降到20萬左右，占比也逐漸降至66%。由于大量小型家庭農(nóng)場養(yǎng)殖戶的退出，美國生豬存欄總量在80年代經(jīng)歷了大幅下滑，存欄總量減少至歷史最低點約5,100萬頭，降幅達24%。這主要是因為隨著養(yǎng)殖場數(shù)量的快速下降，規(guī)?；酿B(yǎng)殖場受資金、技術(shù)等高壁壘條件限制難以迅速填補這部分空白。但該階段規(guī)模化養(yǎng)殖的苗頭初步彰顯，場均存欄由87頭左右顯著提升近150頭，增長近2倍。

階段二：豬場存量繼續(xù)下降，養(yǎng)殖規(guī)模持續(xù)擴張

美國豬場數(shù)量不斷下滑

進入20世紀(jì)90年代，美國生豬養(yǎng)殖規(guī)?；M程駛?cè)肟燔嚨?，在豬場存量不斷減少的同時，最顯著的特征就是場均養(yǎng)殖規(guī)模的迅速擴張，大型和超大型養(yǎng)殖場開始涌現(xiàn)。該階段養(yǎng)豬場數(shù)量快速減少，由1989年的30萬戶減少至2000年的8.6萬戶，降幅近70%。但養(yǎng)殖場規(guī)模的迅速擴張有效彌補了退出者留下的市場空白，尤其在1995年以后場均存欄量快速爬升。1986年場均生豬存欄在150頭左右，到2000年上升至近700頭，增幅達413%。與此同時，生豬存欄量1,000頭以上的規(guī)模養(yǎng)殖場在1986年開始大量產(chǎn)生，總量近8,000家左右，到2000年增至近12,000家，增幅50%。1996年開始出現(xiàn)出欄量在5,000頭以上的大型養(yǎng)殖場，數(shù)量在1,400家左右，到2000年達到2,000多家，4年內(nèi)增幅45%。

從不同規(guī)模養(yǎng)殖場的出欄量占比來看，1988年出欄量1,000頭以下的養(yǎng)殖場占總出欄的32%，而出欄量在50,000頭以上的占比只有7%。到2010年，規(guī)模在1,000頭以下的養(yǎng)殖場出欄量占比下降到2%左右，相應(yīng)的出欄量在50,000頭以上的大型養(yǎng)殖場出欄量占比上升到51%。

階段三：規(guī)?；饺肷钏畢^(qū)

美國規(guī)?；鰴诒壤龍D

進入21世紀(jì)，美國規(guī)?；鄬p速：生豬養(yǎng)殖場數(shù)量穩(wěn)中微降，生豬總存欄量及場均存欄趨于穩(wěn)定；但在結(jié)構(gòu)上，大型養(yǎng)殖場的數(shù)量和存欄占比仍處于穩(wěn)步上升狀態(tài)。規(guī)模化后的美國生豬存欄總量維持在6,000萬頭左右，整體波動幅度不超過10%。近幾年來，美國生豬養(yǎng)殖規(guī)?；潭人坪跻呀咏旎ò澹i場均存欄量在920頭附近徘徊。同時從生豬養(yǎng)殖場的數(shù)量來看，由8.6萬戶緩慢減少到7萬戶左右。但從結(jié)構(gòu)上來看，存欄在2,000頭以上的大型養(yǎng)豬場數(shù)量占比進一步上升，由2000年10%增加到16%。屠宰加工龍頭企業(yè)為了保持成本優(yōu)勢，且保證生豬采購的貨源穩(wěn)定性和高品質(zhì)，開始通過合同生產(chǎn)方式向大型養(yǎng)殖場協(xié)議采購，或自行縱向一體化擴張。這一階段生豬產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)也通過向上下游垂直整合的方式，實踐自行一體化的經(jīng)營模式。

美國生豬及能繁母豬存欄數(shù)走勢

美國玉米帶種養(yǎng)結(jié)合的經(jīng)驗與做法

美國生豬養(yǎng)殖現(xiàn)代化水平較高，其中一個突出特點就是生豬養(yǎng)殖帶與玉米種植帶高度重疊。美國的玉米帶是世界最大的玉米專業(yè)化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)區(qū)，位于北美五大湖以南的平原地區(qū)，這里地勢平坦、土壤肥沃，無霜期長，長達160～200d，年降水量達500～600mm。春夏氣溫高，適合玉米生長。該區(qū)域產(chǎn)出的玉米也是美國重要的出口農(nóng)產(chǎn)品，每年出口創(chuàng)匯達40億美元。2016年，玉米產(chǎn)量最高的10個州生產(chǎn)了美國近90%的玉米，而生豬存欄量也占到全國存欄總量的70%以上。

美國的生豬產(chǎn)業(yè)通過產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的整合，實現(xiàn)了縱向一體化的生產(chǎn)方式，大型企業(yè)通過與農(nóng)場主簽訂生產(chǎn)訂單來組織生產(chǎn)、加工和銷售，農(nóng)場從種植制度安排到生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)都高度重視種養(yǎng)結(jié)合，飼料加工廠也逐漸從利潤中心轉(zhuǎn)化為縱向一體化企業(yè)的一個成本環(huán)節(jié)。2012年美國飼料生產(chǎn)總量達到1.65億t，商品飼料只占50%左右，美國排名前10位的飼料公司生產(chǎn)的飼料大多被內(nèi)部關(guān)聯(lián)的飼養(yǎng)場消耗。此外，美國從事商品飼料生產(chǎn)的企業(yè)通常也與養(yǎng)殖企業(yè)實行訂單生產(chǎn)，通過合約形式將飼料生產(chǎn)和生豬養(yǎng)殖有效綁定。

美國玉米帶分布圖

美國豬場分布地圖

通過對種植業(yè)的高額補貼降低養(yǎng)殖業(yè)生產(chǎn)成本。2008～2014年，玉米補貼金額超過80億美元，而同期美國玉米總產(chǎn)量從3.07億t增加到3.61億t，始終居于世界首位。美國政府對玉米等農(nóng)作物的補貼，顯著降低了養(yǎng)殖業(yè)的飼料成本和肉食加工企業(yè)的采購成本。據(jù)測算，1997～2005年，美國前4大生豬企業(yè)從飼料補貼中節(jié)省的成本總計達42.84億美元。

立足飼料成本優(yōu)勢合理布局生豬產(chǎn)業(yè)。生豬成長各階段的成本構(gòu)成差異較大：繁殖-架子豬階段，勞動和設(shè)備等非飼料成本份額較高；育肥階段，成本主要來自飼料消耗。因此，從20世紀(jì)90年代開始，美國出現(xiàn)了以節(jié)約成本為目的區(qū)域分工，在非玉米主產(chǎn)區(qū)進行仔豬繁育專業(yè)化生產(chǎn)；在玉米帶邊緣區(qū)，尤其是玉米帶的東南、南、西南部的邊緣地帶，進行仔豬哺育；斷奶的仔豬運輸?shù)接衩字鳟a(chǎn)區(qū)內(nèi)部進行育肥。以玉米帶生豬產(chǎn)量排名前兩位的愛荷華州和明尼蘇達州為例，2016年，兩地的生豬出欄量分別為4,820萬頭和1,961萬頭，分別調(diào)入仔豬2,207萬頭和556萬頭，而伊利諾伊、密蘇里、俄克拉荷馬等臨近各州則相反，分別調(diào)出仔豬115萬頭、164萬頭和312萬頭。

美國生豬養(yǎng)殖成本收益分析

美國生豬成本收入包括生豬主產(chǎn)品的收入以及生產(chǎn)的仔豬收入，養(yǎng)殖支出包含飼料費、仔畜費、醫(yī)療防疫費、燃料動力費、雇工費、固定資產(chǎn)折舊費、土地機會成本、稅金與保險費以及管理費等。2010～2014年，美國生豬養(yǎng)殖整體收入結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，商品豬以及育肥豬產(chǎn)值占到總產(chǎn)值82%左右。各項成本占比相對穩(wěn)定，飼料成本受飼料原料價格影響，波動較大，一般占比為40%～50%之間，但與國內(nèi)生豬飼料成本占總成本70%～80%有較大差距。2014年較2013年生豬收入上漲22.6%，同時飼料原料價格略微有所下降，飼料成本下降0.8%，仔豬費用上漲了61.2%，養(yǎng)殖凈利潤上漲78%。在成本支出中，飼料費、仔豬費以及固定資產(chǎn)折舊占比分別為43.2%、37.2%、8%，這3項是主要的養(yǎng)殖支出。

從飼養(yǎng)階段來看，從斷奶到育肥階段，基本所有產(chǎn)值都集中在育肥豬產(chǎn)值上，總體飼料成本以及保育豬購買成本占到總成本的80%～90%左右。育肥到育成階段，基本所有產(chǎn)值都集中在商品豬上，飼料成本、育肥豬購買成本以及保育豬購買成本占到總成本90%以上。

從不同區(qū)域來看，東部高地以及南方濱海地區(qū)生產(chǎn)總值較高，總體利潤分別為43.98美元/英擔(dān)和3.7美元/英擔(dān)，高于其他養(yǎng)殖地區(qū)。東部高地生產(chǎn)總值集中在保育豬、育肥豬以及商品豬，南方濱海地區(qū)、中心地帶、北方新月帶生產(chǎn)總值集中在商品豬以及育肥豬，草原門戶地帶生產(chǎn)總值集中在商品豬以及保育豬。

美國生豬養(yǎng)殖各項成本占比(%)

美國的豬周期

“豬周期”是一種經(jīng)濟現(xiàn)象，指“價高傷民，價賤傷農(nóng)”的周期性豬肉價格變化怪圈。其循環(huán)軌跡一般是：肉價上漲-母豬存欄量大增-生豬供應(yīng)增加-肉價下跌-大量淘汰母豬-生豬供應(yīng)減少-肉價上漲。豬肉價格上漲刺激農(nóng)民積極性造成供給增加，供給增加造成肉價下跌，肉價下跌打擊了農(nóng)民積極性造成供給短缺，供給短缺又使得肉價上漲，周而復(fù)始，這就形成了所謂的“豬周期”。

美國生豬養(yǎng)殖在規(guī)?；l(fā)展過程中，豬價也存在周期性波動，而且歷史上的豬價波動比較大。目前最近的四輪豬周期，就是在生豬規(guī)?；兓a(chǎn)能波動、疫病、環(huán)保、經(jīng)濟、替代品等因素影響下產(chǎn)生。從維持時間和價格波動幅度看，美國生豬產(chǎn)業(yè)因其規(guī)?；l(fā)展，雖然豬周期依然存在，但每一輪周期維持時間在拉長，因此豬價波動的頻率降低，且價格波動在減弱。

生豬價格周期性大幅波動，生豬養(yǎng)殖年產(chǎn)值隨之大幅波動，而非穩(wěn)定增長。1998年12月～2002年9月，生豬年產(chǎn)值最低值到最高值波動達到34%。2002年9月～2008年1月，生豬年產(chǎn)值最低值到最高值波動達到55%。2008年1月～2015年12月，生豬年產(chǎn)值最低值到最高值波動達到83%。

豬價格大幅波動對全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋的龍頭企業(yè)的收入影響比較小，美國SFD公司在20世紀(jì)80年代以后經(jīng)歷了一系列收購和整合，公司生產(chǎn)覆蓋生豬全產(chǎn)業(yè)鏈，競爭力強勁，經(jīng)營效益優(yōu)良，成為全球最大的豬肉生產(chǎn)加工商。公司歷史財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在豬價大幅漲跌時，下游豬肉加工環(huán)節(jié)、上游飼料原料和中游生豬飼養(yǎng)環(huán)節(jié)相互配合，降低了因豬價大幅波動造成收入不穩(wěn)定的影響，其公司營收基本呈穩(wěn)定增長態(tài)勢。

美國農(nóng)業(yè)機械化程度和發(fā)展水平都比較高，飼料原料價格整體都比我國低，因此生豬養(yǎng)殖效益好于我國。目前，飼料成本仍然是生豬養(yǎng)殖成本中最主要的生產(chǎn)投入，美國飼料成本在養(yǎng)殖成本中比重在33%左右，玉米和豆粕價格的變動對豬周期同樣產(chǎn)生著重要影響。例如，2007年和2008年美國玉米豆粕都有大幅上漲，但是國內(nèi)豬價漲幅較小，養(yǎng)殖利潤增幅較小，因此之后出現(xiàn)能繁母豬大量淘汰。2010～2014年玉米豆粕價格漲幅同樣很大，飼料成本增加，疫病和產(chǎn)能低導(dǎo)致生豬供應(yīng)下降，這一時期豬價漲幅較大，生豬產(chǎn)能恢復(fù)加速，導(dǎo)致2014年美國能繁母豬存欄增加。2015年以來，美國飼料原料市場保持弱勢格局，美國生豬養(yǎng)殖大型企業(yè)擴產(chǎn)在加速?？梢婏暳蟽r格對生豬產(chǎn)業(yè)的作用不容小覷?！?/p>

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近年來美國的豬周期